Miza lichidă, explicat

Miza lichidă le permite participanților să păstreze lichiditatea jetoanelor lor mizate folosind un jeton de rezervă pe care îl pot folosi pentru a câștiga randament suplimentar prin protocoalele DeFi.

Înainte de a vă scufunda în mizarea lichidă, să înțelegem mizarea și problemele asociate cu aceasta. Staking se referă la procesul de blocare a unei criptomonede într-o rețea blockchain pentru a o susține și le permite participanților să obțină profit. Cu toate acestea, activele mizate devin de obicei nelichide în timpul perioadei de miză, deoarece nu pot fi schimbate sau transferate.

Mizarea lichidă le permite deținătorilor de criptomonede să participe la mizare fără a renunța la controlul asupra deținerii lor. Acest lucru a transformat modul în care utilizatorii abordează miza. Proiecte precum Lido au introdus staking lichid, oferind o reprezentare tokenizată a activelor mizate sub formă de jetoane și derivate.

Permite utilizatorilor să profite de avantajele staking-ului, păstrând în același timp flexibilitatea de a tranzacționa, tranzacționând aceste jetoane în aplicații financiare descentralizate (DeFi) sau transferându-le altor utilizatori.

Există o diferență între miza delegată și miza lichidă?

Utilizatorii de rețea cu dovada de preluare delegată (DPoS) au votat pentru a selecta delegatul preferat. Totuși, scopul mizarii lichide este de a permite mizatorilor să ocolească mecanismul pragului minim de miză și a jetoanelor blocate.

Deși DPoS își împrumută conceptele de bază din proof-of-stake, execuția sa este diferită. În DPoS, utilizatorii rețelei sunt împuterniciți să aleagă delegați, numiți „martori” sau „producători de blocuri” pentru validarea blocurilor. Numărul de delegați care participă la procesul de consens este limitat și poate fi ajustat prin vot. Utilizatorii de rețea din DPoS își pot pune în comun jetoanele într-un grup de miză și își pot folosi puterea de vot combinată pentru a vota pentru delegatul preferat.

Miza lichidă, pe de altă parte, este concepută pentru a scădea pragul de investiție și pentru a oferi mizatorilor o modalitate de a ocoli mecanismul jetoanelor blocate. Blockchain-urile au adesea cerințe minime pentru staking. Ethereum, de exemplu, cere oricui care dorește să creeze un nod validator să mizeze minim 32 Ether (ETH). De asemenea, necesită hardware, software, timp și expertiză specifice, ceea ce necesită, din nou, o mulțime de investiții.

Ce este staking-as-a-service?

Staking-as-a-service este o platformă care servește ca mediator, conectând mecanismul de consens al unui blockchain cu deținătorii de criptomonede care doresc să contribuie la funcționarea rețelei.

Staking-as-a-service este o platformă sau serviciu care permite utilizatorilor să-și delege activele cripto unei terțe părți, care apoi participă la miza în numele utilizatorilor, de obicei în schimbul unei taxe sau a unei părți din recompense. JP Morgan observă că până în 2025, sectorul serviciilor de staking se va extinde la 40 de miliarde de dolari. Serviciile de cripto staking vor juca un rol important în această economie emergentă, iar stakingul lichid va fi o parte integrantă a acesteia.

Platformele de staking-as-a-service pot fi clasificate ca custodie și necustodiale în funcție de nivelul lor de descentralizare, care joacă un rol major în protejarea intereselor părților interesate și menținerea transparenței. Pentru a facilita guvernanța descentralizată, deciziile cheie sunt luate de o organizație autonomă descentralizată (DAO).

Custodial staking-as-a-service implică un management extins al procesului de staking. Serviciile de staking oferite de bursele cripto sunt custodie. Recompensele ajung mai întâi la furnizorul de miză înainte de a fi distribuite între participanți.

În modelul staking-as-a-service non-custodial, un validator percepe un comision oricui dorește să participe la miza. În rețelele PoS care sprijină delegarea nativă, partea de recompense a stakerului este trimisă direct acestora, fără implicarea validatorului.

Cum funcționează stakingul lichid

Miza lichidă este concepută pentru a elimina pragul de miză și a permite deținătorilor să facă profit cu jetoane lichide.

Staking pool-urile permit utilizatorilor să consolideze mai multe mize mici într-una mare, folosind un contract inteligent, care oferă jetoane lichide corespunzătoare (reprezentând cota lor din pool) fiecărui staker.

Mecanismul elimină pragul de a deveni staker. Mizarea lichidă face un pas mai departe și permite mizatorilor să facă câștiguri duble. Pe de o parte, ei câștigă din jetoanele mizate, iar pe de altă parte, obțin profituri cu jetoane lichide prin desfășurarea de activități financiare precum tranzacționare, împrumut sau orice altă activitate, fără a afecta poziția lor inițială mizată.

Folosirea Lido ca studiu de caz ne va ajuta să înțelegem mai bine cum funcționează stakingul lichid. Lido este o soluție lichidă de staking pentru monedele PoS, care acceptă mai multe blockchain-uri PoS, inclusiv Ethereum, Solana, Kusama, Polkadot și Polygon. Lido oferă o soluție inovatoare pentru obstacolele prezentate de miza PoS tradițională prin scăderea efectivă a barierelor de intrare și a costurilor asociate cu blocarea activelor cuiva într-un singur protocol.

Lido este un grup inteligent de staking bazat pe contracte. Utilizatorii care își depun activele pe platformă sunt mizați pe blockchain-ul Lido prin intermediul protocolului. Lido permite deținătorilor de ETH să mizeze fracțiuni din pragul minim (32 ETH) pentru a câștiga recompense în bloc. La depunerea fondurilor în contractul inteligent de staking pool al Lido, utilizatorii primesc Lido Staked ETH (stETH), un token compatibil ERC-20, care este bătut la depunere și ars la retragere.

Protocolul distribuie ETH-ul mizat către validatori (operatori de noduri) în cadrul rețelei Lido și, ulterior, este depus în lanțul de baliză Ethereum pentru validare. Aceste fonduri sunt apoi protejate într-un contract inteligent, care este inaccesibil validatorilor. ETH depus prin protocolul de staking Lido este segregat în seturi de 32 ETH între operatorii de noduri activi din rețea.

Acești operatori utilizează o cheie publică de validare pentru a valida tranzacțiile care implică activele mizate ale utilizatorilor. Acest mecanism permite ca activele mizate ale utilizatorilor să fie distribuite între mai mulți validatori, atenuând riscurile legate de punctele de eșec unice și de mizarea unui singur validator.

Stakerii care depun jetonul Solana (SOL), Polygon (MATIC), Polkadot (DOT) și Kusama KSM cu un set de contracte inteligente în Lido primesc stSOL, stMATIC, stDOT și, respectiv, stKSM. StToken-urile pot fi folosite pentru câștiguri de randament DeFi, oferind lichiditate, tranzacționând pe burse descentralizate (DEX) și multe alte cazuri de utilizare.

Există riscuri asociate cu platformele de staking lichid?

La fel ca orice produs sau serviciu din spațiul cripto, amenințările tehnice și volatilitatea pieței trebuie să fie luate în considerare atunci când se ocupă de miza lichidă.

Amenințări tehnice

Blockchain-urile PoS sunt încă relativ noi și există întotdeauna posibilitatea ca erori de protocol sau vulnerabilități care să conducă la pierderea sau exploatarea activelor. Încrederea pe validatori pentru staking introduce, de asemenea, riscuri de contrapartidă.

Riscuri de piata

Mizarea lichidă deblochează activele mizate, permițând participanților să câștige recompense din aplicațiile DeFi. Cu toate acestea, acest lucru deschide și riscul de a pierde pe două fronturi într-o scădere a pieței.

Păstrarea unei platforme de miza lichidă în sursă deschisă și auditată în mod regulat ajută la protejarea împotriva amenințărilor într-o anumită măsură. Având un program de recompense pentru platformă ajută, de asemenea, la minimizarea erorilor.

Efectuarea unei verificări cuprinzătoare de due diligence este esențială pentru a combate riscurile asociate cu volatilitatea pieței. Aceasta implică cercetarea datelor istorice ale pieței, evaluarea sănătății financiare a investițiilor potențiale, înțelegerea peisajului de reglementare și dezvoltarea unei strategii de investiții diversificate.