Pendle este un protocol de tranzacționare a randamentului fără permisiune în care utilizatorii pot executa diverse strategii de gestionare a randamentului.
Activele purtătoare de randament sunt împărțite în simbolul principal (PT) și simbolul de randament (YT), permițând utilizatorilor opțiunea de a câștiga randamente fixe sau flexibile pe AMM v2 de la Pendle.
PENDLE este simbolul utilitar nativ și cazurile sale de utilizare includ:
Lichiditate de bootstrapping: recompensele PENDLE sunt folosite ca stimulente pentru a genera lichiditate pentru protocoale
Canalizare de stimulente: blocați PENDLE ca vePENDLE timp de până la 2 ani pentru a vota direcția recompenselor de emisie către diferitele grupuri
Acumularea taxelor: deținătorii blocați de vePENDLE acumulează comisioane din două surse de venit
Taxele de swap generate de toate swapurile pe AMM-ul Pendle
Taxe Yield Token (YT). Pendle colectează o taxă de 3% din totalul randamentului acumulat prin YT, din care 100% este redistribuită înapoi deținătorilor de vePENDLE.
Protocolul constă din următoarele componente majore care lucrează împreună:
Tokenizare de randament: jetoanele de bază care poartă randament sunt împachetate în SY (jetoane de randament standardizate), care este apoi împărțit în simbolul principal (PT) și componenta de randament a acestuia (YT).
Pendle v2 AMM: Un model de proiectare eficient din punct de vedere al capitalului, care este capabil să implementeze atât swap-uri PT, cât și YT (prin schimburi flash) folosind doar un singur pool de lichidități.
PENDLE a strâns 3,7 milioane USD într-o rundă de început în aprilie 2021, la 14,9% din oferta totală, cu un FDV de 35 milioane USD.
La 30 iunie 2023, oferta totală de PENDLE este de 251 de milioane de PENDLE, iar oferta circulantă la listare va fi de ~ 140 de milioane (~ 56% din oferta totală de token).
Emisia săptămânală din iunie-2022 este de 455.000, cu o scădere de 1,1% în fiecare săptămână până în aprilie 2026. În acest moment, tokenomia actuală permite o rată terminală a inflației de 2% pe an pentru stimulente.
Valori cheie (la 3 iulie 2023)
Ticker PENDLE
Tip de jeton ERC-20, BEP20
Aprovizionare totală de jetoane 251.061.124 PENDLE
Aprovizionare curentă în circulație 140.183.903 PENDLE (~56% din totalul ofertei de jetoane)
VePENDLE curent blocat ca sursă necirculantă 37.653.594 PENDLE
Alocarea Binance Launchpool 5.021.222 PENDLE (~2% din totalul ofertei de token)
Data de începere a Binance Launchpool 3 iulie 2023
Ce este Pendle?
Pendle este un protocol de tranzacționare a randamentului fără permisiune care permite oricui să parieze direcțional asupra fluctuației randamentelor de pe piață. Activele purtătoare de randament sunt împărțite în simbolul principal (PT) și simbolul de randament (YT), permițând utilizatorilor opțiunea de a câștiga randamente fixe sau flexibile pe Pendle v2 AMM.
PT vă dă dreptul la principalul jetonului de bază cu randament și este rambursabil după scadență. PT este tranzacționabil oricând, chiar și înainte de scadență.
PT va tranzacționa întotdeauna cu o reducere față de subiacent datorită componentei de randament extrase. Poate fi considerată o „obligațiune cu cupon zero” în TradFi, iar „randamentul fix” este reprezentat de aprecierea garantată a prețului față de valoarea totală la scadență.
YT vă dă dreptul la randamentul generat de jetonul generator de randament, iar randamentul acumulat poate fi revendicat în orice moment din tabloul de bord Pendle. YT este tranzacționabil oricând, chiar și înainte de scadență.
Cumpărarea YT poate fi considerată „plăți cu cupon” în TradFi și le permite utilizatorilor să prelungească randamentul unui activ și profitul atunci când randamentul primit este mai mare decât costul plătit pentru cumpărarea YT.
Randamentul este o componentă de bază a DeFi, LSD-Fi fiind segmentul de piață cu cea mai rapidă creștere după ce miza ETH a intrat în vigoare. Pendle aspiră să fie principalul loc DeFi pentru managementul randamentului și, de asemenea, își propune să aprofundeze lichiditatea pentru protocoalele cu active purtătoare de randament.
1.1 Repere cheie ale lui Pendle
Pionier timpuriu al tranzacționării cu randament: Rețeaua principală V1 a fost lansată în iunie 2021, obținând peste 350 de milioane USD în volum de tranzacționare.
V2 Revamp: Rețeaua principală v2 a fost lansată în Q4 2022 cu un model AMM v2 nou modernizat, care oferă până la 200 de ori mai multă eficiență a capitalului față de v1. În iunie 2023, Pendle v2 a depășit 100 de milioane de dolari în TVL și 100 de milioane de dolari în volumul total tranzacționat.
AMM eficient din punct de vedere al capitalului: designul AMM al lui Pendle permite swap-uri PT și YT printr-un singur pool de lichidități prin implementarea unui pseudo-AMM cu swap flash. Utilizatorii se pot bucura de comisioane de alunecare mai mici cu o lichiditate mai profundă, în timp ce furnizorii de lichiditate câștigă comisioane atât din swap-urile PT, cât și din YT, dublând randamentele pentru ei.
Pierdere minimă impermanentă (IL): Designul Pendle v2 asigură că IL este neglijabil, deoarece AMM lui Pendle ține cont de aprecierea naturală a prețului PT prin deplasarea curbei AMM pentru a împinge prețul PT către valoarea sa de bază pe măsură ce trece timpul.
2. Vânzări de jetoane și economie
2.1 Distribuția de jetoane
Nume simbol PENDLE
Binance Launchpool 2,00% din oferta totală de token-uri
Investitori 15,00% din totalul ofertei de jetoane
Vânzări publice 7,00 din totalul ofertei de token-uri
Echipa 22% din totalul ofertei de jetoane
Fundație/ Trezorerie 16,00% din totalul ofertei de jetoane
Consilieri 1,00% din totalul ofertei de jetoane
Stimulente de lichiditate 37% din totalul ofertei de jetoane
Alocarea jetoanelor PENDLE
Programul de lansare a jetoanelor PENDLE
Toate categoriile vor fi acordate integral după aprilie 2023
Pendle se va muta într-un model de emisie perpetuă. În prezent, emisii săptămânale sunt de aproximativ 460k
Emisiile săptămânale se vor reduce treptat cu 1,1% săptămânal până în aprilie 2026. În acest moment, tokenomica actuală permite o rată terminală a inflației de 2% pe an pentru stimulente.
#crypto2023 #pendle #Binance #dyor #crypto
Sursa Binance Research
