Cererea de cumpărători cu efect de pârghie care utilizează contracte futures perpetue Bitcoin (BTC) a scăzut la cele mai scăzute niveluri din peste șase luni, o tendință pe care unii analiști o consideră extrem de optimistă. Cu toate acestea, rata de finanțare futures BTC, care măsoară cererea dintre lungi (cumpărători) și scurte (vânzători), este foarte influențată de performanța trecută, așa cum indică datele istorice.

Să cercetăm dacă rata de finanțare fixă ​​a Bitcoin este sau nu un semn al unei oportunități de cumpărare.

Rata de finanțare Bitcoin este adesea o măsură retrospectivă

Taxa pentru rata de finanțare a Bitcoin este implementată de burse pentru a gestiona utilizarea efectului de levier, deoarece fiecare tranzacție care implică contracte perpetue necesită un cumpărător și un vânzător de dimensiuni egale. Atunci când cumpărătorii sunt mai agresivi, rata de finanțare devine pozitivă, ceea ce indică faptul că plătesc pentru utilizarea efectului de levier. În esență, o parte o compensează pe cealaltă, asigurându-se că schimbul nu deține riscul de expunere.

Sursa: Nemuritor

Postarea lui Inmortal pe rețeaua de socializare X încearcă să lege perioadele de rate negative de finanțare cu piețele bull precedente. Deși nu există nicio problemă cu efectuarea de backtests și utilizarea datelor istorice, aceste perioade au variat de la câteva zile la peste două luni. Mai mult, factorii externi pot fi influențat creșterile de preț și inversările ulterioare ale ratei de finanțare.

De exemplu, intervenția Silicon Valley Bank (SVB) din 23 martie, care deținea 3,3 miliarde USD în rezerve de monede USD (USDC), a afectat negativ rata de finanțare a Bitcoin. Cu toate acestea, odată ce autoritățile americane au anunțat măsuri de protecție a depozitelor investitorilor, prețul Bitcoin a recăpătat nivelul de suport de 24.000 USD, iar rata de finanțare a devenit pozitivă. Prin urmare, bazarea numai pe o singură măsurătoare pentru a stabili cauza și efectul nu este foarte eficient.

În mod similar, creșterea ratei de finanțare în octombrie 2023 a avut loc alături de un eveniment semnificativ pentru Grayscale Investments, care a câștigat aprobarea pentru lansarea unui ETF Bitcoin spot, în ciuda opoziției Comisiei pentru Valori Mobiliare și Burse (SEC) din SUA. Pe 23 octombrie, judecătorul federal Neomi Rao a criticat decizia SEC ca fiind „arbitrară și capricioasă”, menționând eșecul autorității de reglementare de a justifica modul în care Bitcoin era diferit de produsele financiare similare.

Performanța Bitcoin în comparație cu cea a aurului a contribuit la insuflarea unui sentiment de urs

Indiferent de perspectivele pentru prețul Bitcoin în 2024, este clar că BTC s-a luptat să mențină un impuls optimist începând cu 12 aprilie. Unii analiști sugerează că scurta creștere de peste 72.000 de dolari din 8 aprilie a semnalat o formare dublu, indicând o tendință de urs. Scăderea ulterioară sub 60.000 de dolari pe 17 aprilie, care coincide cu escaladarea conflictelor din Orientul Mijlociu și cu o creștere a prețurilor aurului la maxime record, a întărit încrederea comercianților de urs.

Fluxurile diminuate în ETF-urile Bitcoin spot au diminuat, de asemenea, entuziasmul pentru pozițiile lungi BTC cu efect de levier. Având în vedere că investitorii instituționali au fost un factor major al creșterii Bitcoin în martie, este logic să anticipăm o scădere a cererii de long-uri cu efect de levier pe măsură ce condițiile pieței se schimbă. În consecință, rata de finanțare BTC este mai degrabă o reflectare a mișcărilor recente ale prețurilor decât un predictor.

Înrudit: SEC analizează noile reguli pentru tranzacționarea cu opțiuni Bitcoin

Pentru a determina dacă interesul redus pentru pozițiile lungi cu efect de levier reflectă sentimentul mai larg al pieței, este util să se analizeze cererea de monede stabile în China. De obicei, cererea excesivă cu amănuntul pentru criptomonede determină stablecoin-ul să tranzacționeze cu o primă de 1,5% sau mai mare în comparație cu rata oficială a dolarului american, în timp ce piețele ursoare au drept rezultat o reducere.

Tranzacții peer-to-peer cu monede USC (USDC) față de USD/CNY. Sursa: OKX

Prima USDC în China și-a menținut niveluri chiar peste pragul neutru de 1,5%, provocând subtil datele de la ratele de finanțare futures BTC. Dintr-o perspectivă, taurii se pot consola să știe că scăderea la un minim de 59.700 de dolari pe 17 aprilie nu i-a împins pe investitorii asiatici într-o stare de panică. Această observație susține ideea că rata de finanțare BTC ar putea crește în cele din urmă pe măsură ce încrederea comerciantului revine, mai degrabă decât invers.

Acest articol nu conține sfaturi sau recomandări de investiții. Fiecare mișcare de investiție și tranzacționare implică riscuri, iar cititorii ar trebui să-și efectueze propriile cercetări atunci când iau o decizie.