Morgan Stanley și-a pus greutatea în spatele dominației continue a dolarului american ca monedă de rezervă primară a lumii. În ciuda nivelului în creștere al datoriilor din SUA și a unei creșteri a riscurilor geopolitice globale care a stârnit unele dezbateri, gigantul financiar a raportat joi că dolarul verde este gata să-și mențină terenul. Reziliența dolarului este remarcată în special din cauza lipsei de concurenți puternici precum yuanul chinezesc.

Pe măsură ce geopolitica se schimbă și dezbaterile despre poziția de premieră a dolarului cresc și scad, unii manageri de rezerve au cochetat într-adevăr cu diversificarea. Cu toate acestea, analiza recentă a lui Morgan Stanley este clară.

„Ne așteptăm ca statutul de monedă de rezervă dominantă a USD să reziste în ciuda provocărilor continue din partea unei lumi din ce în ce mai multipolare.”

Potrivit acestora, dolarul se va bucura de preferințe și sprijin susținut, chiar dacă s-ar putea confrunta cu anumite cicluri de slăbiciune din cauza condițiilor economice și a evaluărilor de pe piață.

Efortul de dedolarizare eșuat al BRICS

BRICS a făcut eforturi pentru a scoate dolarul american de pe piedestalul monedei de rezervă prin promovarea monedelor locale pentru comerțul internațional. Liderii din China și Rusia au călătorit foarte mult, pledând pentru utilizarea monedelor native în detrimentul dolarului american în rândul țărilor în curs de dezvoltare. Acest efort a atras entuziasmul inițial, sugerând o posibilă schimbare a dinamicii monedei globale.

Cu toate acestea, acest impuls de dedolarizare nu a făcut lovitura pe care și-a propus. Indicele DXY, care măsoară dolarul american față de un coș de alte monede importante, demonstrează performanța robustă a dolarului, tranzacționându-se în prezent la aproximativ 106,27 — o creștere notabilă de la un minim de 101,8 la începutul anului.

Diagrama DXY. Sursa: TradingView

Această putere este evidențiată pe măsură ce dolarul continuă să depășească, una câte una, monedele națiunilor BRICS. Yuanul chinezesc, de exemplu, a scăzut la un minim de cinci luni de 7,24. Rupia indiană a atins un minim istoric, coborând la 83,63, deși a înregistrat o revenire minoră la 83,54. Între timp, rubla rusă s-a deteriorat, tranzacționându-se acum la 94,15 după ce a coborât sub 100.

Mai mult, dolarul a avut un impact semnificativ asupra altor valute majore. A forțat yenul japonez la cel mai scăzut nivel din 1990 și a condus lira sterlină la un minim de patru luni de 1,25 dolari. Aceste mișcări subliniază impactul larg al dolarului pe piețele valutare globale, în ciuda narațiunilor de dedolarizare în curs.

Tensiunile geopolitice și ecuația petrolului

Evoluțiile recente din Orientul Mijlociu au făcut lucrurile și mai complexe. În urma a peste 300 de atacuri cu drone cu rachete ale Iranului asupra Israelului, care au fost interceptate de Domul de Fier al Israelului, tensiunile au escaladat, subliniind climatul geopolitic volatil. În acest context, BRICS a cerut națiunilor din Orientul Mijlociu să abandoneze dolarul american în tranzacționarea cu petrol, cu scopul de a slăbi poziția sa globală.

Președintele rus Vladimir Putin s-a exprimat, sugerând că îndepărtarea de dolar în tranzacțiile cu petrol ar putea avea un impact critic atât pe America, cât și pe Israel. Anul acesta, BRICS s-a extins pentru a include țări bogate în petrol precum Emiratele Arabe Unite, Egipt, Etiopia și Iran, sporindu-și influența pe piețele globale de petrol și energie. Adăugarea potențială a Arabiei Saudite ar putea consolida și mai mult blocul.

În ciuda acestor manevre, dolarul rămâne moneda favorită pentru tranzacțiile cu petrol și gaze la nivel mondial, doar un rol minor îl joacă monedele locale. Avertismentul dur al lui Putin iese în evidență: „Dacă producătorii de petrol din Orientul Mijlociu încetează să folosească dolarul american, acesta va fi sfârșitul dolarului”. Cu toate acestea, răspunsul acestor țări a fost cald, nefiind observată până acum o schimbare semnificativă față de dolar în așezările petroliere.