Piețele de risc au crescut în general ieri, deoarece tensiunile geopolitice nu au escaladat și mai mult în weekend, în timp ce riscul a revenit din pozițiile supravândute. Înainte de datele PCE de vineri, întâlnirea FOMC din opt zile și cea mai aglomerată săptămână de câștiguri a SPX a trimestrului, investitorii cu venit fix par să aleg să rămână pe margine, activitatea de tranzacționare rămânând ușoară în ciuda acțiunii pozitive a prețurilor, cu tranzacționarea cu venit fix. volum la doar 60-70% din nivelurile normale. 44% dintre companiile SPX vor raporta câștiguri în această săptămână, inclusiv 5 dintre „Magnificent 7”, cu Tesla raportând marți, Meta miercuri și MSFT, Google și Amazon programate pentru joi.
În condițiile în care obligațiunile s-au vândut săptămâna trecută și acțiunile continuă să se tranzacționeze la maximele istorice destul de scumpe în raport cu venitul fix (pe baza randamentelor implicite), Wall Street consideră că investitorii rămân confortabili să meargă lung, cu indicatorii de poziționare lungă atingând maximele din ultimii 4 ani. , în timp ce raportul scurt SPX/Nasdaq este setat să atingă minimele din ultimii 10 ani.
Cu toate acestea, acțiunea negativă a prețului de săptămâna trecută a provocat încă unele daune tehnice acțiunilor, contractele futures SPX scăzând sub media mobilă de 55 de zile și cu mai mult de 5% față de următoarea medie mobilă de suport de 200 de zile. Dintr-o perspectivă săptămânală, indicatorul stochastic lent a devenit negativ și s-a accelerat în scădere. În același timp, linia K lunară SPX poate forma, de asemenea, o linie lunară de scădere la un nivel record în timpul sezonului de câștiguri.
În ceea ce privește criptomonedele, pe baza contractelor futures ale CME, JPM consideră că și poziția BTC este supraponderată. În același timp, ETF-urile au înregistrat ieșiri de fonduri (deși la scară mai mică) timp de două săptămâni consecutive, iar lichiditatea generală a scăzut semnificativ. Fluxurile au revenit ușor la +62 milioane USD luni, dar nu au avut niciun impact asupra pieței și vom continua să monitorizăm îndeaproape tendințele pieței.