Boom-ul ICO din 2018 a fost un dezastru absolut. A fost un Vest Sălbatic care a văzut fonduri de capital de risc (VC) aruncând bani în zid pentru a vedea ce s-a blocat fără a ține cont de diligența necesară. Peste 7 miliarde de dolari au fost canalizați în ICO-uri în 2018, adesea bazate pe puțin mai mult decât o conversație în stare de ebrietate la o petrecere cu criptomonede. Dar poveștile care se lipesc sunt dezastrele monumentale care au făcut ca ICO-urile să fie sinonime cu frauda.

Poate cea mai proeminentă dintre acestea a fost schema Bitconnect Ponzi. După ce a promis randamente vertiginoase și a văzut că valoarea rachetei simbolului său (BCC) a urcat la 400 de dolari, a lăsat în curând investitorilor pierderi de aproximativ 2,4 miliarde de dolari. Așadar, este de înțeles că, pe măsură ce o nouă piață taură crește, există încă un grad de prudență în ceea ce privește ICO.

În ciuda prudenței sporite, totuși, nu există nicio îndoială că un nou boom ICO este chiar după colț. Deja, vedem semne tentative ale acestui lucru. Numărul lunar de vânzări de jetoane a atins un maxim din ultimii doi ani, potrivit CryptoRank, în timp ce RootData raportează că VC-urile au alocat cu 52% mai mult proiectelor cripto în martie decât în ​​februarie.

Legat de: SEC are șanse „foarte mici” de a câștiga împotriva Uniswap: avocat Crypto

Acum ne aflăm într-un punct de inflexiune în peisajul strângerii de fonduri a activelor digitale. Cu sezonul de evenimente în desfășurare fermă, mă aștept să văd o accelerare a noilor lansări în lunile următoare, ceea ce va duce la o reapariție a activității ICO.

Numărul lunar de runde de strângere de fonduri ICO (verde) și valoarea totală în numerar a vânzărilor (albastru) din decembrie 2022 până în martie 2024. Sursa: CryptoRank.io

Ultimul boom ICO a fost determinat de o explozie a activității de dezvoltare pe Ethereum (ETH). De data aceasta, vor fi progrese în tokenizarea activelor din lumea reală, inovații precum infrastructura fizică descentralizată (DePIN) și AI și noile evoluții în finanțarea descentralizată (DeFi), cum ar fi pachetele de nivel 2 și zero-knowledge (ZK). va conduce la creșterea strângerii de fonduri. Interesul instituțional tot mai mare va asigura, de asemenea, că noi proiecte de infrastructură, soluții de securitate și furnizori în afara rampei vor veni pe piață. Potrivit CryptoRank, un total de 2,3 miliarde de dolari au fost strânși în 422 de runde de finanțare în primul trimestru. Am putea vedea cu ușurință acest număr crește de 10 ori înainte de expirarea anului.

Cu toate acestea, lecțiile pe care le-am învățat în 2018 înseamnă că proiectele de strângere de fonduri de astăzi vor fi supuse unui control mult mai mare atât din partea investitorilor, cât și a autorităților de reglementare. Ca rezultat, vom vedea o rată de supraviețuire mult mai mare și mai puține pierderi monetare. Următorul boom ICO va arăta mult mai puțin ca o sâmbătă seara în Last Chance Saloon și mult mai mult ca Wall Street când JPMorgan a preluat conducerea.

Este poate o prostie să ne așteptăm ca acest boom viitor să fie etic, în sine. Cu toate acestea, vom vedea cu siguranță o organizare mult mai mare și politici de due diligence mai stricte. Au trecut vremurile în care un proiect putea aborda un investitor cu un plan de afaceri mâzgălit pe un șervețel. VC de astăzi au devenit mult mai exigenți. Ei au nevoie de o carte albă completă cu tokenomii bine concretizate, cifre puternice și previziuni de încredere de venituri înainte de a-și angaja capitalul.

În parte, acest lucru are de-a face cu experiențele din 2022, în care mulți investitori de nivel înalt au pierdut bani în proiecte precum FTX și Celsius, care păreau legitime la suprafață. Rănile suferite de industria criptografică în 2022 sunt încă prea proaspete pentru a se lansa cu capul înainte într-un alt boom iresponsabil de strângere de fonduri.

În schimb, am văzut reglementări specifice criptografice implementate în mai multe jurisdicții, cum ar fi Markets in Crypto Assets (MiCA) din Uniunea Europeană, și există doar mai mult control de reglementare la orizont. Având în vedere că Securities and Exchange Commission (SEC) se concentrează ferm pe statutul de reglementare al unei cantități de altcoins, ecosistemul cripto este bine și cu adevărat în centrul atenției de data aceasta.

Înrudit: Reducerea la jumătate a Bitcoin nu va avea o rentabilitate de 600% anul acesta – așa că ajustați-vă strategia

Această concentrare va descuraja probabil viitoarele scheme similare Bitconnect. Într-adevăr, așa cum am văzut în procesul și condamnarea fondatorului FTX, Sam Bankman-Fried, care a primit 25 de ani de închisoare, este puțin probabil ca legea să fie indulgentă față de cei care comit crime cripto. Condamnarea sa a fost cu siguranță concepută pentru a-i speria pe alți potențiali fraudatori și va acționa ca un avertisment pe măsură ce strângerea de fonduri cripto va începe cu adevărat.

Deci, ICO-urile acestui ciclu vor fi foarte diferite de ceea ce am văzut în 2018. De data aceasta va fi vorba despre due diligence, conformitate, accesibilitatea investitorilor și randamente de încredere. Asta nu înseamnă că nu vom vedea o creștere a înșelătoriilor și a tragerilor de covoare pe măsură ce piața taură se accelerează. Pur și simplu vor exista vehicule diferite pentru asta. Într-adevăr, frenezia monedelor meme la care asistăm chiar acum seamănă foarte mult cu nebunia ICO din 2018, așa că poate că asta va produce mai multe pierderi de data aceasta.

Când vine vorba de ICO-uri, totuși, vom vedea un peisaj mult mai asemănător cu ecosistemul financiar tradițional. Aceasta înseamnă investitori mai sofisticați, inclusiv instituții mari precum BlackRock și Fidelity, care își asumă deja angajamente din ce în ce mai mari față de activele digitale.

Vom vedea, de asemenea, o renaștere a platformelor de lansare, care sunt concepute pentru a ajuta investitorii să obțină acces la ICO-uri. Aici, se va pune, de asemenea, un accent mai mare pe due diligence pentru a se asigura că fiecare nou proiect a fost complet verificat înainte de a fi prezentat investitorilor. Cu o complexitate tot mai mare de reglementare în jurul ICO-urilor și temerile continue cu privire la riscurile potențiale, platformele de lansare vor juca un rol cheie în a ajuta investitorii să navigheze în acestea. Acest ecosistem nou, mai sofisticat, va ajuta investitorii să trimită grâul din pleava.

În plus, profilul investitorului tipic ICO se schimbă probabil pe această piață. Nu vor mai fi „degens” care speră să-și dezvolte activele 1000%. Este mai probabil să fie tipuri de antreprenori inteligenți care doresc să sprijine următorul Binance sau Coinbase și vor fi dispuși să investească bani mari.

Intrăm în sezonul „mai mult”. Mai multe proiecte noi, mai mult succes și mai mulți bani. Și, sperăm, mult mai puține scheme Ponzi.

Lucas Kiely este autor invitat pentru Cointelegraph și director de investiții pentru Yield App, unde supraveghează alocarea portofoliului de investiții și conduce extinderea unei game diversificate de produse de investiții. Anterior, a fost director de investiții la Diginex Asset Management și comerciant senior și director general la Credit Suisse din Hong Kong, unde a gestionat tranzacționarea QIS și Structured Derivatives. De asemenea, a fost șeful derivatelor exotice la UBS din Australia.

Acest articol are scop informativ general și nu este destinat și nu ar trebui să fie luat drept sfaturi juridice sau de investiții. Părerile, gândurile și opiniile exprimate aici sunt exclusiv ale autorului și nu reflectă sau reprezintă neapărat punctele de vedere și opiniile Cointelegraph.