Hong Kong este cu un pas înaintea SUA în adoptarea unui ETF spot Ethereum.

La 15 aprilie 2024, Hong Kong Harvest International Asset Management Co., Ltd. (Harvest Global Investments) a anunțat astăzi că a primit aprobarea de principiu din partea Comisiei de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong pentru a lansa două active digitale majore (Bitcoin și Ethereum) produse spot ETF. Produsele vor fi oferite prin OSL Digital Securities Limited, prima platformă de active digitale licențiată și protejată de Hong Kong Securities and Futures Commission și sunt concepute pentru a aborda în mod eficient cerințele de marjă excesive și primele de preț cauzate de absența pozițiilor scurte, reflectând cu acuratețe valoarea imediată a Bitcoin.

În aceeași zi, China Asset Management (Hong Kong) a anunțat, de asemenea, că a primit aprobarea de la Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong și intenționează să emită produse ETF care investesc în Bitcoin și Ethereum spot. Produsele vor oferi servicii de tranzacționare și custodie prin parteneriate cu OSL Digital Securities Ltd. și BOCI Prudential Trusteeships Ltd.

În plus, potrivit Tencent Finance, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong a actualizat lista fondurilor virtuale de gestionare a activelor pe 10 aprilie și se pregătește să anunțe prima listă de ETF-uri Bitcoin spot din Hong Kong pe 15 aprilie. Pe lângă Harvest International și China Asset Management, primul lot de aprobări include și Boshi Fund și Value Partners, deși ultimii doi nu au apărut încă în cea mai recentă listă actualizată. Conform planului, Comisia de Reglementare a Valorilor Mobiliare din Hong Kong va lista ETF Bitcoin spot la Bursa de Valori din Hong Kong în jurul datei de 25 aprilie și nu mai târziu de sfârșitul lunii aprilie.

Una dintre cele mai vechi companii de administrare a activelor din China

Harvest Global Investments este una dintre primele companii chineze de gestionare a activelor care și-a înființat filiale în afara Chinei. Compania nu numai că are o bază de afaceri profundă pe piața asiatică, dar s-a extins și cu succes în centre financiare internaționale precum Londra și New York. Până în prezent, Harvest Global Investors are peste 20,7 miliarde USD în active gestionate.

Fiind companie-mamă a Harvest Global Investments, Harvest Fund Management Co., Ltd. a devenit una dintre cele mai mari companii de administrare de fonduri din China de la înființarea sa în 1999, cu active gestionate de peste 1,3 trilioane RMB. Acţionarii săi includ China Chengxin Trust Co., Ltd. (40%), Lixin Investment Co., Ltd. (30%) şi Deutsche Asset Management (Asia) Co., Ltd. (30%).

Fiind o filială deținută în totalitate a China Asset Management Co., Ltd., China Asset Management (Hong Kong) a devenit o companie lider de gestionare a activelor pe piața din Hong Kong de la înființarea sa în Hong Kong în 2008. China Asset Management (Hong Kong) se bazează pe influența puternică a companiei-mamă pe piața chineză și se concentrează pe furnizarea investitorilor globali cu produse de investiții diversificate, inclusiv fonduri lungi de acțiuni și obligațiuni, fonduri speculative și ETF-uri.

La sfârșitul anului 2023, activele totale gestionate ale China Asset Management au depășit 266 de miliarde de dolari. Principalii acționari ai China Asset Management (Hong Kong) includ CITIC Securities (62,2%), Wanxin Investment (13,9%) și Canada's Power Group (13,9%). Contextul internațional și puterea financiară a acestor acționari oferă un sprijin solid companiei. China Asset Management este, de asemenea, primul lot de manageri naționali de fonduri de securitate socială, primul lot de manageri de fonduri de anuitate pentru întreprinderi, primul lot de manageri de fonduri QDII autohtoni, primul manager de fonduri ETF autohtone, primul ETF național Shanghai-Hong Kong Stock Connect administrator de fond etc. și este o afacere Una dintre cele mai largi companii de administrare de fonduri.

Potrivit unui raport de cercetare al CoinDesk care citează Matrixport, ETF-ul Bitcoin spot listat la Hong Kong este de așteptat să atragă până la 25 de miliarde de dolari SUA în fonduri din China continentală prin mecanismul „Southbound Trading”. Studiul a remarcat că, în timp ce mecanismul de tranzacționare către sud permite fluxuri de capital de până la 70 de miliarde de dolari SUA în fiecare an pe piața de valori din Hong Kong, suma reală utilizată este de obicei mai mică. Aceasta oferă o sursă uriașă de finanțare potențială pentru ETF-urile Bitcoin.

Raportul a analizat în continuare că, odată cu scăderea cursului de schimb RMB față de dolarul american și cu interesul crescut al investitorilor chinezi pentru investiții diversificate, produsele Bitcoin ETF au devenit deosebit de atractive. Se așteaptă să atragă nu numai investitori individuali, ci și numeroși investitori instituționali care caută oportunități de refugiu sigur.

Este Hong Kong-ul un colac de salvare pentru Ethereum?

Pe lângă discuția aprinsă pe fundalul celor două companii de administrare a activelor, întrebarea de care toată lumea este foarte îngrijorată este de ce Hong Kong a trecut de ETF-ul spot Ethereum mai devreme decât Europa și Statele Unite?

În comparație cu puterea Bitcoin din ultimul an, Ethereum pare a fi foarte slabă. Prețul și creșterea nu au fost la fel de bune ca Bitcoin înainte și cu siguranță nu vor fi comparabile cu altcoins mai târziu ETF-ul Ethereum. Kong Jianping, directorul Hong Kong Cyberport, consideră că „Hong Kong a preluat conducerea în trecerea ETF-ului Ethereum, care este un pai care salvează vieți pentru Ethereum”.

În cercetarea și analiza comunitară, motivul pentru care Hong Kong a aprobat Ethereum spot ETF mai devreme decât Europa și Statele Unite nu se datorează doar mediului său de reglementare flexibil și deschiderii către inovația financiară, ci este afectat și de următorii factori cheie:

1. Adaptabilitate și previziune a mediului de reglementare

Securities and Futures Commission (SFC) din Hong Kong este cunoscută pentru cadrul de reglementare eficient și răspunsul rapid la inovația financiară. În comparație cu SEC din Statele Unite și cu diverse agenții de reglementare europene, SFC este mai activ în explorarea modului de integrare a tehnologiilor și produselor financiare emergente, cum ar fi ETF-urile criptomonede, pe piața principală. De exemplu, SFC a început să cerceteze și să testeze cadre de reglementare legate de cripto-active cu mult înaintea altor țări, ceea ce a permis Hong Kong-ului să se adapteze rapid la schimbările pieței și să implementeze noi reguli.

2. Forță motrice puternică a pieței

Piețele financiare din Hong Kong sunt concentrate în mod special pe satisfacerea nevoilor investitorilor, ceea ce este deosebit de important în rândul centrelor financiare globale. Creșterea rapidă a popularității criptomonedelor și a produselor financiare aferente în rândul investitorilor din Hong Kong a creat oportunități pentru SFC de a stimula inovația în domenii care nu au fost pe deplin explorate în altă parte a lumii. Acest impuls de piață a determinat autoritățile de reglementare să optimizeze procesul de aprobare pentru a lansa mai rapid produse care îndeplinesc așteptările pieței și ale investitorilor.

3. Avantaje geografice și strategice

În calitate de centru financiar al Asiei, Hong Kong joacă un rol de punte care leagă piețele de est și de vest. Acest avantaj geografic îi conferă Hong Kong-ului o poziție strategică unică în dinamica financiară globală și este capabil să atragă o mare cantitate de capital internațional pentru a participa pe piața sa. În plus, Hong Kong menține legături strânse cu China continentală sub politica „o țară, două sisteme” și se bucură, de asemenea, de un sistem economic și juridic relativ independent, care îi oferă o perspectivă unică și un domeniu experimental în inovarea financiară globală.

4. Profită mai întâi de puterea de stabilire a prețurilor

„Oricine controlează fluxul ETF-urilor spot controlează puterea de stabilire a prețurilor Din adoptarea ETF-ului spot Bitcoin, putem constata că capitalul Wall Street este mai puternic în controlul puterii de stabilire a prețurilor Bitcoin. Pe piața financiară globală, controlul puterii de stabilire a prețurilor este crucial pentru influența și competitivitatea pieței. Luând conducerea în aprobarea unui ETF spot Ethereum, Hong Kong nu numai că oferă noi instrumente de investiții pentru investitorii globali, dar participă în mod substanțial la lupta pentru puterea de stabilire a prețurilor criptomonedei.

BlockBeats a constatat că majoritatea utilizatorilor de pe Twitter nu sunt optimiști cu privire la adoptarea de către Hong Kong a ETF-urilor Bitcoin și Ethereum, considerând că aceasta nu va avea niciun efect din perspectiva pieței.

În acest sens, unii internauți au spus: „Fii optimist, acesta este procesul prin care o regiune și o țară acceptă monedele digitale”.

Politicile Hong Kong-ului acum un an

În ultimul an, trecerea Hong Kong-ului către o politică mai prietenoasă cu criptomonedele a atras atenția pe scară largă din partea investitorilor din regiune și din afara acesteia. Cu toate acestea, această schimbare de politică a declanșat și discuții despre sustenabilitatea politicii, în special în proiectele de dezvoltare a activelor virtuale precum Bitcoin și Ethereum.

Pe 14 septembrie, Vitalik Buterin a vorbit astăzi la Singapore și a spus că, deși Hong Kong-ul a trecut către o atitudine favorabilă criptomonedei de la sfârșitul anului trecut, proiectele de criptomonede ar trebui să ia în considerare stabilitatea politicilor sale prietenoase atunci când își înființează birouri în Hong Kong.

În acest sens, Wu Jiezhuang, membru al Consiliului Legislativ din Hong Kong, a răspuns preocupărilor fondatorului Ethereum, Vitalik. Consilierul Ng a subliniat că formularea politicii din Hong Kong a trecut prin proceduri stricte și consultări publice extinse, asigurând stabilitatea și continuitatea politicii. De asemenea, el l-a invitat pe Vitalik să vină la Hong Kong pentru a înțelege singur situația reală, subliniind transparența și participarea publică a politicilor din Hong Kong.

„Politicile Hong Kong-ului sunt foarte stabile, iar legile nu se vor schimba peste noapte”, a scris public consilierul Wu pe platformele de socializare.

Odată cu formularea ulterioară a politicilor, Comisia pentru valori mobiliare și futures din Hong Kong a declarat clar în „Circulara comună privind activitățile intermediarilor legate de activele virtuale” și „Circulara privind fondurile autorizate de SFC care investesc în active virtuale”, emisă în decembrie 2023, că Hong Kong Kong Suntem gata să acceptăm cererile de recunoaștere a ETF-urilor la vedere cu active virtuale. Această politică demonstrează în continuare deschiderea și sprijinul Hong Kong-ului pentru produsele financiare inovatoare ca centru financiar internațional.

Aceste evoluții demonstrează că guvernul din Hong Kong a demonstrat un angajament și sprijin clar în spațiul activelor virtuale, deși investitorii trebuie să evalueze riscurile de politică pe orice piață. Acest lucru nu numai că întărește poziția Hong Kong-ului în sectorul fintech global, dar oferă și investitorilor internaționali și dezvoltatorilor de proiecte încrederea că Hong Kong poate oferi un mediu stabil și de susținere pentru inovare.

Încă mai trebuie să observăm de ceva timp dacă Hong Kong poate concura cu adevărat pentru mai multă putere de stabilire a prețurilor pe Ethereum și dacă poate introduce mai multă lichiditate pe piața cripto. Dar ceea ce este sigur este că capacitatea Hong Kong-ului de a trece ETF-urile spot Bitcoin și ETF-urile spot Ethereum este demnă de optimismul nostru.