Autor: Dilip Kumar Patairya, CoinTelegraph; Compilator: Deng Tong, Golden Finance;

În blockchain-urile proof-of-stake (PoS) precum Ethereum, securitatea rețelei este sincronizată cu numărul de validatori activi, procentul de jetoane circulante mizate și distribuția acelor jetoane între validatorii activi. Mecanismul de restabilire stimulează aceste jetoane staked (care altfel ar fi inactive) pentru a îmbunătăți funcționalitatea generală a blockchain-ului.

Acest articol discută ce este refacerea, tipurile de redistribuire, modul în care funcționează restabilirea lichidității, securitatea colectivă a utilizării Ethereum-ului mizat și preocupările legate de restabilirea.

Ce este re-gajul?

Re-staking prezintă un concept nou în securitatea criptomonedei, permițând părților interesate să-și petreacă Ethereum-ul de mai multe ori în nivelul de consens. Le permite stakerilor să mărească recompensele, sporind în același timp securitatea rețelei de staking prin facilitarea implementării de jetoane de staking lichide de către validatori în mai multe rețele.

Jetoanele staked stak de obicei inactiv pe blockchain-ul PoS. Re-mizarea activează jetoanele mizate, oferind re-mizatorilor recompense mai mari de miză. Indiferent dacă cineva miză Ethereum direct sau folosește Liquidity Staking Tokens (LST), poate folosi un protocol de restabilire precum EigenLayer pentru a primi recompense suplimentare pentru mizarea jetoanelor.

Numărul mare de validatori care participă la mecanismul de consens PoS pe rețeaua Ethereum îl face să iasă în evidență. Dar ETH-ul mizat rămâne latent. Cu Protocolul de Miza de Lichiditate, ETH mizat poate fi convertit într-un simbol fungibil, permițând participanților să-l folosească în aplicații financiare descentralizate (DeFi). Acest mecanism își rezervă un plafon minim de miză de 32 de ETH, permițând utilizatorilor cu dețineri mai mici să primească recompense de miză.

Tipul de re-gaj

Re-gajul poate fi împărțit aproximativ în re-gaj nativ și re-gaj de lichiditate. Utilizatorii care rulează noduri de validare Ethereum pot folosi restabilirea nativă. Funcționează printr-un set de contracte inteligente care supraveghează gestionarea activelor din nodurile validatoare.

Validatorii pot beneficia de securitatea criptoeconomică oferită de protocolul de restaking și își pot miza jetoanele cu ei. Pentru a participa la programul de repetare, validatorii trebuie să instaleze și să execute un software de nod suplimentar pentru modulul de repetare.

Relocarea lichidității implică utilizatorii care utilizează lichiditate pentru a miza jetoane (LST). În acest proces, atunci când participanții își miză activele către un validator, validatorul le acordă jetoanele pe care le-au mizat în numele lor. Părțile interesate pot reloca LST pentru a primi recompense suplimentare.

Cum funcționează re-stakingul de lichiditate

Să folosim un exemplu de la EigenLayer pentru a înțelege cum funcționează reinjectarea lichidității. Cu o valoare totală blocată (TVL) de peste 250 de milioane de dolari, EigenLayer acționează efectiv ca o punte între Ethereum și alte aplicații blockchain, oferindu-le securitate și piețe comune.

Re-staking prin contracte inteligente

EigenLayer servește drept cadru de bază pentru re-staking. Oricine a mizat ETH direct sau printr-o soluție de miză de lichiditate poate participa la contractele inteligente ale EigenLayer. Acest lucru le permite să rețină activele și să contribuie la securitatea platformelor individuale, creând efectiv un mecanism de securitate colectiv alimentat de Ethereum.

Procesul de re-staking pe EigenLayer

Acesta este procesul de reipotecare pe EigenLayer.

Pasul 1: Faceți clic pe „Restake” în partea dreaptă a meniului din partea de sus a site-ului EigenLayer.

Aplicația EigenLayer va apărea în fila următoare unde utilizatorul poate finaliza procesul de reetichetare.

Pasul 2: faceți clic pe butonul „Conectați portofelul” din mijlocul de sus. Utilizatorii pot alege între MetaMask, Coinbase Wallet, WalletConnect și OKX Wallet.

În colțul din dreapta sus, utilizatorii pot vedea o pictogramă cu trei linii orizontale. Oferă utilizatorilor acces la documentația de asistență, blog, Discord și secțiuni de forum.

Pasul 3: În secțiunea Reinjectarea lichidității, faceți clic pe LST selectat.

Să presupunem că utilizatorul selectează Rocket Pool Ether. Ei pot face o depunere sau unstake pe fereastra care apare. În momentul scrierii acestui articol, depozitele au fost suspendate.

Securitate colectivă folosind staking ETH

De obicei, lansarea unui nou protocol implică stabilirea unei noi rețele de încredere în scopuri de securitate, care include stabilirea unei rețele de validatori și introducerea criptării native.

Re-staking schimbă jocul, permițând acestor protocoale sau Active Validator Sets (AVS) să folosească securitatea colectivă a stakerilor Ethereum, făcând dezvoltarea mai eficientă. Aceste AVS, cunoscute și sub numele de module EigenLayer, variază de la lanțuri laterale și punți până la rețele oracle, rețele de gardian și straturi de disponibilitate a datelor.

În trecut, era posibil ca un atacator să compromită securitatea unuia dintre aceste AVS, provocând daune. Cu toate acestea, conform modelului de securitate colectivă al lui EigenLayer, orice astfel de încercare ar necesita contestarea întregii mize colective în valoare de miliarde de dolari. Cu toate acestea, participarea la contractele inteligente ale EigenLayer vine cu riscuri suplimentare, inclusiv potențialul de creștere a condițiilor de reducere pentru ETH-ul mizat al utilizatorilor.

Pentru cei care miză Ethereum, acest model oferă posibilitatea de a câștiga profituri mai mari câștigând diverse AVS cu re-mizați ETH fără a fi nevoie să folosiți alte jetoane. EigenLayer facilitează acest lucru printr-o piață în care AVS poate atrage sprijin din partea validatorilor Ethereum, care pot alege apoi ce module să sprijine pe baza stimulentelor oferite.

Preocupări cu privire la re-gaj

O preocupare comună cu privire la refacere este că fondurile sunt alocate unor validatori similari în mod repetat, crescând astfel randamentele și riscurile. Dezvoltatorii avertizează că efectul de levier excesiv ar putea destabiliza proiectele. Ei cred că, dacă în blockchain-ul în sine sunt încorporate mai multe riscuri financiare, acesta va destabiliza întregul ecosistem. Cofondatorul Ethereum, Vitalik Buterin, a avertizat că protocolul de refacere ar putea expune blockchain-ul la riscuri sistemice semnificative.

Creșterea rapidă a protocoalelor de rehipotecare înseamnă că și riscurile asociate cresc și necesită o atenție imediată. Un număr mare de eșecuri ar putea compromite securitatea blockchain-ului subiacent. În 2022, a fost exploatat Ankr, un protocol de re-staking construit pe rețeaua BNB, care ar trebui să servească drept previzualizare a posibilelor dezastre pentru rețelele blockchain.

Cu toate acestea, având în vedere riscurile pe care le poate aduce re-staking, acesta poate fi implementat în scenarii de abatere cu risc scăzut, cum ar fi semnarea dublă, fără a compromite normele descentralizate ale Ethereum.

Apariția staking-ului ca componentă a DeFi

Pe măsură ce restaking-ul continuă să crească, este probabil să devină o componentă cheie DeFi, atrăgând mai multă lichiditate și participarea utilizatorilor la staking Ethereum, a cărui rată de staking a depășit istoric alte rețele PoS. Prin sinergia LST și re-staking, ecosistemul de staking al Ethereum ar putea înregistra o creștere semnificativă.

Riscurile posibile pentru blockchain-urile de nivel 1 din cauza re-staking-ului indică faptul că ar trebui luată o abordare prudentă în ceea ce privește dezvoltarea și implementarea serviciilor de staking. Rezolvarea potențialelor conflicte după recâștigarea importanței va ajuta la prevenirea repercusiunilor negative. Având în vedere impactul pe termen lung și pe termen scurt al reluării asupra ecosistemului Ethereum ar putea duce la o situație câștigătoare pentru fiecare participant.