Scris de: KK, fondatorul Hash Global
În timpul Conferinței Web3 din Hong Kong de săptămâna trecută, am comunicat cu mulți fondatori de proiecte și prieteni din industrie. Iată cele zece gânduri ale mele.
Am ascultat recent părerile domnului Zhu Xiaohu de la Jinshajiang Venture Capital cu privire la diferențele de oportunități de investiții în domeniul AI între China și Statele Unite și am rezonat și cu el. Recomand tuturor să asculte podcastul lui Zhang Xiaojun din Little Universe.
1. Continuăm să ne concentrăm pe echipele chineze. Aici avem o anumită acumulare și cunoștințe și putem exercita o oarecare putere după investiție.
Am observat că echipele antreprenoriale chineze din Web3 au primit mult mai puțin ajutor sistematic decât echipele antreprenoriale din Web2 și Web1. Acesta este motivul pentru care trebuie să muncim din greu pentru a construi RPC Cat Club, un club de antreprenori chinez Web3, ca obiectiv principal și interes de bază.
Sperăm că Clubul Prietenii Pisicilor va fi un loc în care se pot stabili relații, se pot crea legături și se pot face schimb de informații și resurse. Va fi o rețea open source. Indiferent dacă am investit sau nu, dacă deservim părțile din proiect și echipele antreprenoriale într-o manieră deschisă, VC-urile vor găsi în mod natural valoare. De asemenea, salutăm și alți colegi VC să se alăture și să servească în comun, să construiască și să utilizeze această rețea.
2. Investim doar în proiecte despre care credem că au valoare pe termen lung (desigur că putem greși sau pierde lucruri).
Dacă un proiect este valoros sau nu, este în general clar pentru toată lumea. Acest lucru nu are nicio legătură cu faptul că proiectul este Web3, Web2, Web1 sau Web0. Bitcoin, Ethereum, Solana și chiar Dogecoin sunt valoroase. Acest lucru nu are nimic de-a face cu Web3. Doar că investitorii tradiționali au nevoie de timp pentru a înțelege aceste noi active și a studia noi metode de evaluare a valorii.
Pornirea și dezvoltarea proiectelor pot folosi uneori metode specifice Web3, dar pe termen lung ar trebui să existe venituri/profit sau valoare reală și ar trebui să existe efecte economice pozitive. Proiectul poate fi început ca al lui Pond, dar nu poate fi al lui Pond Odată început, va rămâne pentru totdeauna în Pond și va deveni al lui Pond. Când a avut loc un război care ardea bani între Didi și Kuaidi în Web2, oamenii din Web1 nu au putut înțelege, dar în cele din urmă Didi a trebuit să răspundă și la întrebarea cum să obțină venituri. În Web3, acest venit scade uneori la nivel de protocol și comunitate.
Consensul este într-adevăr o valoare. De exemplu, meme este răspândirea genelor culturale, care desigur are valoare. Genele biologice se bazează, de asemenea, pe purtători precum oamenii pentru a se replica și răspândi ADN-ul nu este valoros? Fără ADN, nu ar exista organisme grozave precum oamenii. Tehnologia Web3 poate ajuta memele să realizeze valoare în procesul de răspândire pentru prima dată. Cu toate acestea, partea de proiect nu poate folosi bannerul consensului și al memelor pentru a înființa bankroll-uri sau scheme piramidale Dacă intențiile și metodele originale s-au deteriorat, rezultatele vor fi, desigur, diferite.
3. Pe baza cunoștințelor și în sfera de aplicare, încercați să conduceți cât mai multe investiții și, în același timp, mergeți puțin mai departe și faceți niște incubații. Acordăm o atenție deosebită proiectelor la nivel de aplicație, deoarece în opinia noastră, tehnologia Web3 este suficientă pentru a susține aplicații la scară largă în unele domenii.
Unele aplicații pot crește doar pe pământul de internet al Chinei. Am văzut deja apariția modelelor de date Web3 și realizările de valoare pe piețele chineze și asiatice pe care nu le putem vedea în Statele Unite. Credem că la nivelul aplicației, echipele de proiect ale Chinei și oportunitățile de piață sunt mult mai bune.
Starbucks a oprit proiectul Odyssey, iar proiectul Blackbird a reușit să strângă 25 de milioane de dolari în Statele Unite, după ce a stabilit un sistem de abonament pentru 13 restaurante din New York. Și vedem câteva zone mai promițătoare în China și Asia decât în Statele Unite:
1) Noi moduri de distribuire a datelor și de realizare a valorii datelor;
2) Nou mod de publicitate;
3) Aplicații care pot schimba efectiv statutul actual de distribuție economică a creatorilor. Proiectele inovatoare din aceste domenii deservesc un număr masiv de utilizatori de Internet Web2.
4. Căutăm diverse proiecte dedicate acumulării de date de trafic din domeniul privat și realizării de valoare, cum ar fi managementul diverselor cluburi și diferitele modele de afaceri noi aduse de acestea.
Credem că tehnologia Web3 poate obține Adopția în masă cel mai rapid prin aceste proiecte. Acesta nu este viitorul, acesta este ceea ce se întâmplă chiar acum.
Datele din traficul din domeniul privat, datele în lanț și datele despre facilitățile de stocare distribuite sunt date pe care giganții tradiționali ai internetului sau giganții AI nu le pot monopoliza și tehnologia Web3 poate funcționa bine cu tehnologia AI în aceste domenii. Am spus la începutul anului trecut că descoperirile în tehnologia modelelor mari AI au oferit o „pompă de productivitate” cheie pentru aplicarea pe scară largă a Web3. Valoarea datelor Web3 poate fi utilizată mai bine de aplicațiile AI, realizând astfel mai bine bucla închisă de valoare a Web3.
Am scris într-un raport investitorilor noștri la începutul acestui an: Vedem integrarea rapidă a tehnologiilor AI și Web3.
Inaugurăm era internetului personal Ceea ce numim „Internet personal” are două semnificații:
a. Un internet cu mii de oameni și chipuri susținute de diverși asistenți AI;
b. Proprietatea datelor revine persoanelor fizice.
Acest internet personal necesită două tehnologii majore pentru a-l susține: AI și Web3, ambele indispensabile.
5. Suntem optimiști cu privire la proiectele DePin care se bazează pe lanțurile de aprovizionare din Hong Kong și Greater Bay Area, au modele de afaceri clare și pot vedea în cele din urmă venituri reale din afaceri.
Dar în prezent nu există multe astfel de proiecte. În opinia noastră, unele proiecte folosesc Web3 doar ca temă de finanțare sau o modalitate de a câștiga bani rapid. Tokenomics de la Web3 poate fi adesea cireașa de pe tort, dar în cele mai multe cazuri, nu poate rezolva probleme care au fost inițial de nerezolvat (cu excepția lui Hellium etc.). Ne plac proiectele care răspund la întrebarea de bază: de unde provin veniturile. Unele echipe simt că doar s-au gândit la asta la început și au vrut doar să emită monede în timp ce o făceau.
De fapt, nu ne place foarte mult termenul DePin-Decentralized Physical Infrastructure. Preferăm să spunem Internet of Things 3.0. O mai bună înțelegere a conceptelor va afecta de fapt cadrul și metodologia noastră de găsire a proiectelor. În opinia noastră, multe proiecte valoroase nu sunt neapărat „infrastructură” și nici „descentralizate” la început. Mai ales accentul pus pe „fizic” este și mai lipsit de sens. Dimpotrivă, Internet of Things 3.0, care este IOT+Web3.0, poate rezuma mai bine proiectele pe care le căutăm.
Când am analizat, am constatat că proiectele DePin în care am investit au fost mult mai puțin decât ne așteptam anul trecut. De altfel, recent am condus investiția în două proiecte DePin, unul va începe pe piața japoneză, iar celălalt va fi pentru plimbarea câinilor. Aceste două proiecte au un lucru în comun, și anume că vor genera venituri solide și chiar profituri.
6. La fel ca multe proiecte Web3, cum ar fi monedele meme, KOL-urile comunitare sunt mai puternice decât VC-urile în ceea ce privește promovarea comunității. Încurajăm părțile din proiect să coopereze mai mult cu KOL.
În loc să luați bani VC, ar putea fi mai bine să faceți o rundă de finanțare KOL. Aceasta este, de asemenea, o caracteristică a Web3.
7. Proiectele multi-infrastructură și protocol din Statele Unite sunt toate grozave. Dar aceasta poate să nu fie oportunitatea noastră, iar evaluările sunt adesea relativ mari.
Nu ne pricepem nici la modele de finanțare precum runda de petrecere. Încă trebuie să facem investiții bazate pe propriile noastre abilități limitate.
8. Există multe proiecte de „inscripție” și „câine local” în Asia, iar multe dintre ele sunt suspectate de speculații și jaf.
Trebuie să stăm departe de zgomot, în special de acele proiecte care pur și simplu subliniază „consensul” și Scara Wudang.
Nu negăm că inscripțiile sunt o mare inovație, la fel ca și emisiunea de monede în perioada ICO. Toți s-au simțit foarte încântați și au simțit sens în acel moment, dar doar câteva proiecte cu suport de valoare reală au supraviețuit până în prezent. Web3 nu se poate opri doar la lansarea constantă de noi proiecte și active. Logica valorii de bază trebuie încă observată și căutată. Angajarea reciprocă a activelor de rețea și diverse refaceri pot fi doar un singur strat Va avea aceeași aromă ca MBS și CDS în lumea financiară tradițională? Bancherii lui Lehman au ajuns să nu știe cine locuia în proprietățile pe care le vindeau. Puteți merge să vizionați filmul „The Big Short”.
Creșterea prețurilor activelor a adus inovații tehnologice și oportunități de aplicare, dar trebuie să ne întrebăm cât de multă valoare nouă a fost creată de matryoshka continuă și de „producția de siguranță” suprapusă și cât de mult a adus noua sistemicitate?
9. Crearea de active este un instrument puternic pe care tehnologia Web3 dă putere proiectelor antreprenoriale Web3, dar sperăm să vedem o logică de afaceri fezabilă în spatele acesteia.
Unele proiecte emit o cantitate mare de active pentru a aduna fonduri și atenție, apoi atrage schimburi pentru a finaliza listarea, iar apoi „rambursează” anterioară „datoria de fond Acesta este un model unic de Web3”. Dar acest joc de capital poate avea riscuri inerente, dacă nu reușește să devină un Didi asemănător Web2, va deveni un proiect care împiedică investitorii de retail pe piața secundară. Schimbul poate abandona astfel de proiecte în timp, deoarece este destinat să dăuneze celui mai valoros bun al bursei - utilizatorii săi. Proiectele care continuă să adopte acest tip de model de dezvoltare pot constata că drumul din spate este blocat la jumătate, iar „datoria” din față nu poate fi rambursată. Realizarea valorii depinde în continuare de proiect în sine, nu de prețul pieței secundare.
10. Trebuie să muncim din greu pentru a rămâne înaintea „preferințelor” schimbului, mai degrabă decât a „schimbului”.
Bursa investește în orice proiecte îi place. Este posibil să nu reușească să obțină alfa pe termen lung, iar esența muncii noastre VC se va pierde. În cele din urmă, bursa încă speră să vadă proiecte cu adevărat valoroase să se dezvolte mai bine prin listare, aducând, în același timp, profituri investitorilor de pe piața secundară. Numai în acest fel poate fi realizată bucla închisă de valoare a Web3, iar valoarea de capital a „dreptului de utilizare” al lui Web3 depășește în cele din urmă valoarea de „proprietate” a Web2.
Desigur, sperăm foarte mult ca proiectele în care investim să poată fi recunoscute de bursă, astfel încât să se obțină randamente mai bune ale investițiilor. Dar trebuie să muncim din greu pentru a investi conform propriei noastre logici valorice, mai degrabă decât să încercăm să ne dăm seama de gusturile schimbului, altfel vom pune căruța înaintea calului.
Cel mai minunat lucru despre Web3 este că atinge „drepturi egale” în „generarea și realizarea valorii”, dar acest lucru aduce și mai mult zgomot, bule și chiar urâțenie uneori. În prezent, reglementarea globală nu a ajuns din urmă, așa că fluctuațiile de pe întreaga piață vor fi mari în viitorul apropiat. Există deja semne că viteza intrărilor de capital nu poate ține pasul cu viteza emiterii de active.
Acest articol vorbește despre multe dintre preferințele noastre de investiții Dacă sunteți de acord sau faceți inovații în domenii conexe, sunteți binevenit să trimiteți prin DM recomandarea noastră oficială Hash Global sau să aplicați pentru a vă alătura clubului Ready Player. Mulțumiri!
