S-ar putea ca UBS să fie nevoie să-și încetinească evoluția, deoarece fanii financiari din Elveția tocmai au lansat niște reguli noi și dure, care vor face să crească mai scumpă pentru bancă. Într-un interviu, ministrul de finanțe al țării a aruncat mănușa, spunând că UBS, împreună cu alte bănci mari, va trebui să-și întărească capitalul dacă vor să continue să facă afaceri în mare măsură.

Ministrul de Finanțe al Elveției a aruncat murdăria într-o conversație de sâmbătă, explicând că, dacă aceste reguli noi de miercuri vor ajunge la carte, UBS va trebui să păstreze mai mulți bani. Ei trag să împiedice un colaps în stilul Credit Suisse să nu se mai repete și se pare că UBS este prins în focul încrucișat.

„Pe scurt, creșterea va deveni mai scumpă”, a glumit ea.

Strângerea clemelor capitale

Săpând în detalii, planul vrea să schimbe modul în care băncile își susțin avanposturile străine, pompând capitalul necesar de la 60% la 100%. „Dacă ajustăm această reglementare acum, va avea consecințe asupra creșterii și dimensiunii UBS”, a subliniat ministrul, adăugând că ar atenua unele riduri de reglementare transfrontaliere atunci când lucrurile merg pe plan lateral.

Analiştii aruncă în jurul valorii de câteva cifre mari, bănuind că UBS ar putea avea nevoie să scoată între 10 şi 15 miliarde de dolari în plus. Este o mulțime de cheddar, mai ales dacă ținem cont de CEO-ul, Sergio Ermotti, a scos 14,4 milioane de franci elvețieni anul trecut.

Nici ministrul de Finanțe nu s-a sfiat să spună asta, sugerând că UBS se împușcă în picior cu aceste salarii groase.

După ce a înghițit Credit Suisse și a mărit până la de două ori dimensiunea economiei elvețiene, UBS a sperat că guvernul se va relaxa la cererile de capital.

Nici un asemenea noroc.

Federalii sunt cu toții nervoși, iar acum planurile UBS de a răscumpăra acțiuni și de a-i face pe investitori fericiți ar putea fi aruncate pe drum.

Guvernul vrea să stimuleze organismul de pază financiară elvețian, Finma, oferindu-i mai multă putere pentru a se asigura că băncile nu încurcă așa cum a făcut Credit Suisse. Dar iată care este motivul: se frământă să o lase pe Finma să bată amenzi mari băncilor care ies din linie.

Este un zgârietor de cap care mă face să mă întreb dacă joacă prea frumos.

Enigme și crize de capital

Credit Suisse nu a explodat tocmai pentru că era stricat. Era mai mult despre încredere, băieți. Când oamenii au început să se îndoiască dacă banca ar putea să iasă din groapa pe care o săpase administrarea ei proastă, lucrurile s-au zdruncinat. Credit Suisse își menținea filialele pe linia de plutire cu bani împrumutați în loc de numerar solid al investitorilor. Finma i-a lăsat să joace puțin repede și liber cu modul în care prețuiau lucrurile, ceea ce nu a ajutat.

Până la sfârșitul anului trecut, această deleitură de reglementare a oferit Credit Suisse o pernă de 6,2 miliarde de franci elvețieni pe care altfel nu ar fi avut-o. UBS a început anul acesta cu 11 miliarde de franci mai mult decât regulile spun că au nevoie, dar aceste noi schimbări nu vor fi o plimbare în parc.

Iată adevărata problemă: lipsa de capital solid a Credit Suisse a făcut dificilă vânzarea unităților străine când a venit criza. Asta le-a sugrumat capacitatea de a pivota sau de a repara lucrurile în timpul crizei. Noul plan de joc este de a face băncile să-și susțină complet sucursalele de peste mări cu bani reali începând cu ianuarie. UBS poate să nu fie încântat, dar pare o idee solidă.

În plus, vor să testeze băncile mai intens, asigurându-se că pot face față oricărei economia le aruncă fără a-și dubla riscurile. Acest lucru ar putea deveni dezordonat și poate face valuri, mai ales pentru un gigant precum UBS, care este acum un jucător important pe scena elvețiană.

Așadar, în timp ce UBS și acționarii săi ar putea avea un oarecare disconfort, având în vedere cât de mare o umbră aruncă banca asupra Elveției, ar fi putut fi mult mai rău. Aceste ajustări și zgârieturi se referă la menținerea stabilității lucrurilor și la evitarea unui alt aspect bancar.