Ruffer LLP a crescut deținerile de numerar la două treimi din 22 de miliarde de lire sterline.
Firma a folosit venituri în numerar în instrumente de asigurare pentru potențialele crize ale Wall Street-ului.
Ruffer menține prudență din cauza optimismului de reducere a ratei dobânzii din SUA.
Ruffer LLP, o firmă de investiții cu sediul în Marea Britanie, a decis să-și mărească deținerile de numerar pe fondul îngrijorărilor cu privire la scăderea lichidității pe piețele americane. Managerul de fond al lui Ruffer, Matt Smith, a dezvăluit asta
„Două treimi din cele aproximativ 22 de miliarde de lire sterline (27,6 miliarde de dolari) pe care firma din Marea Britanie le supraveghează sunt acum în numerar, o alocare record.”
Smith a mai precizat că venitul generat din această rezervă de numerar este implementat strategic în instrumente de asigurare, cum ar fi credit default swap și opțiuni pe acțiuni din SUA. Aceste instrumente sunt structurate pentru a profita în cazul unei scăderi substanțiale pe Wall Street.
Administratorul fondului a evidențiat potențialul de inversare a pieței în următoarele trei luni, care coincide cu o reducere a lichidității de la Rezerva Federală. Cu toate acestea, el și-a exprimat îngrijorarea cu privire la mediul actual de volatilitate de vânzare, sugerând o posibilă schimbare a sentimentului. Smith a declarat: „Acest ecosistem uriaș de vânzare de volatilitate ar putea merge reflexiv în cealaltă direcție”.
Bloomberg a raportat că abordarea lui Ruffer permite pariuri concentrate, deviând de la standardele tradiționale din industrie. Firma a investit cu succes în Bitcoin în 2020, profitând peste 1 miliard de dolari dintr-o investiție de 600 de milioane de dolari. Cu toate acestea, încearcă să evite o repetare de peste 6% în Fondul său de rentabilitate totală în 2023. Această pierdere a venit pe fondul redresării piețelor globale de acțiuni și obligațiuni.
Mai mult, Smith a opinat,
„Optimismul excesiv cu privire la reducerile ratelor dobânzilor din SUA a lăsat piețele la prețuri aproape de perfecțiune, alimentează riscurile de lichiditate în stil Lunea Neagră, în timp ce banca centrală a SUA continuă să își înceteze programul de cumpărare de obligațiuni”.
În ciuda creșterilor recente ale inflației din SUA, care ar putea diminua așteptările pentru o relaxare monetară ulterioară, Ruffer menține o atitudine deosebit de prudentă în comparație cu sentimentul predominant pe piață.
Administratorul fondului a subliniat importanța exercitării de prudență, similară cu cea care a contribuit la rentabilitatea de 16% a companiei pentru investitori în perioada de vârf a crizei financiare globale din 2008. El crede că conservarea capitalului are prioritate față de rentabilitatea numerarului, afirmând: „Ne aflăm într-un moment în care credem că concentrarea asupra primei este cea mai importantă”.
Cu toate acestea, calendarul rămâne important, deoarece o tendință susținută a pieței în creștere poate duce la oportunități ratate pentru Ruffer. Din punct de vedere istoric, portofoliile companiei au oferit o rentabilitate medie anuală de 8,1%, îmbunătățindu-și rata de numerar cu aproximativ 5% în ultimele trei decenii. Alocările strategice ale lui Ruffer includ participații substanțiale în obligațiuni cu termen lung din Marea Britanie legate de inflație și investiții în companii miniere de aur. . Smith a evidențiat o schimbare în peisajul inflației, indicând: „Am avut o schimbare de regim de la un plafon de 2% la un plafon de 2% inflație”. Potrivit managerului fondului, „Asta înseamnă, din punct de vedere structural, ratele dobânzilor și inflația sunt în creștere.”
Postarea Alocarea de numerar a lui Ruffer pe fondul problemelor de topire în stilul 1987 a apărut prima dată pe Coin Edition.