În această perioadă, Old Leek a vândut aproximativ 900.000 BTC (inclusiv aproape 300.000 de la Grayscale Fund). În „New Leek”, alte instituții ETF, cu excepția Grayscale Fund, au cumpărat aproximativ 500.000 BTC. (Inclusiv restul de 300.000 de unități ale Grayscale Fund, totalul deținerilor de instituțiile ETF depășesc 800.000 de unități).
Cu alte cuvinte, fondurile pe termen lung au vândut 900.000 de unități, iar instituțiile ETF, altele decât Grayscale, au preluat doar peste 500.000 dintre ele. Restul de 400.000 de unități au fost preluate de alți investitori de retail, mari investitori și instituții de pe piață. Din această perspectivă, capacitatea instituțiilor ETF de a prelua ordine este doar puțin mai puternică decât cea a altor instituții de pe piață. Chiar și fără evenimentul narativ al ETF, Bitcoin a urcat la pragul de 70.000, iar vânzarea a fost mult mai mare decât preluarea pieței.
Judecând după intrările nete zilnice de ETF-uri, investitorii instituționali ETF par să fie puțin slabi în această perioadă.La urma urmei, nu sunt atât de mulți bani pe piață. Dacă instituțiile ETF nu cumpără mult, alți investitori de retail, instituții și investitori mari vor fi afectați de sentimentele lor și s-ar putea să nu cumpere sau chiar să vândă. Acest lucru se poate transforma în presiune de vânzare, care este unul dintre motivele pentru care piața a fost " slab" recent...
Un alt aspect este că rata de ieșire a Fondurilor în scala de gri depășește cu mult așteptările pieței. De exemplu, JPMorgan Chase se aștepta inițial ca Fondurile în scala de gri să iasă 3 miliarde USD după ce ETF-ul a fost adoptat, dar acum a ieșit deja 15 miliarde USD, iar deținerile sale au fost tăiat în jumătate.
În opinia noastră, Bitcoin a crescut de la 15.000 USD la 70.000 USD, 💰qun+v: 417072555👈, o creștere de aproape 5 ori, dar pentru acele instituții, a fost de aproape 10 ori profitul, așa că au o dorință puternică de a vinde. .
Din punct de vedere istoric, deținătorii pe termen lung își reduc întotdeauna pozițiile în timpul creșterii pieței bull, iar apoi își măresc pozițiile în perioada de vârf și de declin.Acesta este, de asemenea, un fenomen normal.
Dar, pe măsură ce prețul BTC continuă să crească și valoarea de piață crește, chiar și fondurile ETF se vor usca uneori. Un alt punct: fondurile ETF pot fi răscumpărate. Răscumpărarea lor este aceeași cu fondurile în tonuri de gri, care necesită vânzarea BTC. Prin urmare, atunci când piața se extinde într-o anumită măsură, va exista o zi în care ETF-urile nu pot fi cumpărate. În acel moment, fondurile existente vor concura, piața nu va mai avea doar condiții de piață unilaterale.
După narațiunea ETF, următoarea mare tendință a pieței va trebui probabil să aștepte până când Rezerva Federală va elibera bani.Tipărirea de bani reali este, de asemenea, forța motrice a tendinței.
