Când oamenii sunt nou-născuți în criptomonede, de obicei cumpără Bitcoin sau Ethereum (cele mai mari criptomonede cu o capitalizare de piață de 1,4 trilioane de dolari, respectiv 247 de miliarde de dolari) pentru a obține o anumită expunere. Cu toate acestea, atunci când se adâncesc în ecosistemul criptomonedei și sunt expuși la DeFi, își dau seama rapid că există multe alte modalități de a câștiga venituri, în afară de deținerea de active cripto, care sunt sângele vital al economiei cripto.
Se așteaptă ca acești participanți timpurii să obțină câștiguri substanțiale și să conducă răspândirea lichidității încrucișate, care este, probabil, condimentul criptomonedei.
Deși opțiunile actuale de obținere a veniturilor sunt deja foarte diverse, apar noi modalități din ce în ce mai creative pentru utilizatori și investitori de a câștiga venituri suplimentare.
1. Opțiuni de miză curentă
Pentru a miza ETH nativ și a obține venituri, trebuie să dețineți 32 ETH și să vă conduceți propriul nod. La prețurile actuale, acest lucru necesită ca deținătorul să dețină 112.000 USD, deci costul este relativ mare. În plus, au apărut mai devreme opțiuni de randament mai accesibile, permițând oricui să mizeze ETH în orice sumă prin:
1) Platformă de tranzacționare centralizată (cum ar fi BN, Coinbase)
2) Staking pool (cum ar fi Staked.us, Figment);
3) Protocoale de miza de lichiditate (cum ar fi Lido, Rocketpool, Frax)
Cu CEX vă puteți miza ETH direct la BN sau Coinbase și vor primi recompense pentru asta. Acest lucru facilitează ca miza începătorilor să înceapă să obțină venituri, dar activele utilizatorilor sunt supuse riscurilor de centralizare și platforme de tranzacționare - dacă platforma de tranzacționare scade, la fel și ETH-ul tău. Dacă aleg să rețină activele, oamenii obișnuiți nu pot face nimic.
Folosind un staking pool, mizați ETH către un operator de nod care se ocupă de backend-ul tehnic și primește comisioane în schimb. Deși este încă în mare parte centralizat, funcționează mai bine în ceea ce privește securitatea.
Folosind protocolul Liquid Staking, ETH poate fi mizat în contracte inteligente Lido sau Rocketpool. Apoi, adună ETH și lansează validatori, câștigă venituri din acestea și le transmit utilizatorilor pentru o mică taxă. Spre deosebire de opțiunea anterioară, atunci când ETH este depus în contractul lor, utilizatorii primesc în schimb un Liquid Staking Token (LST). Acest token reprezintă o creanță asupra ETH și a randamentului său de miză.
Acest simbol de miza de lichiditate poate fi apoi utilizat pentru alte activități DeFi, cum ar fi utilizarea lui ca garanție pentru a împrumuta în protocoale precum Aave. Acest lucru le permite utilizatorilor să-și sporească eficiența capitalului și să obțină beneficii și profituri dintr-o varietate de surse. Miza de lichiditate este o inovație cheie care a devenit un element de bază (sau „brut”) al DeFi, reprezentând în prezent 30% din miza Eth și cea mai populară formă de miză, depășindu-le pe cele de pe bursele centralizate Coinbase și Eth mizați de BN.
În anii de când a apărut LST, a existat o progresie naturală către modalități mai sofisticate de a obține venituri și de a utiliza conceptul de mizare. Aici intervine conceptul de Restaking.
2, Restaking & OwnLayer
Restaking-ul permite utilizatorilor să-și re-mizeze ETH sau LST-ul în noi pool-uri care oferă randamente suplimentare. Aceste pool-uri protejează și oferă venituri suplimentare din alte protocoale, proiecte și rețele (cum ar fi pachete, niveluri de disponibilitate a datelor și oracole). Aceasta este evoluția staking-ului actual.
Prin relocare, deținătorii de ETH pot acum să câștige mai mult sprijinind nenumărate proiecte, produse și protocoale emergente. Actualul proiect de bază al Restaking este EigenLayer - protocolul de infrastructură care conduce această nouă inovație și permite rețelei ETH proof-of-stake să fie utilizată în mod flexibil de către alte proiecte și protocoale care doresc să se lanseze rapid și în siguranță.
EigenLayer ajută la rezolvarea acestei probleme prin captarea unei mari valori care securizează rețeaua Ethereum și aplicând o parte din această valoare acestor noi rețele, contra cost (sub formă de venituri suplimentare din noul protocol).
Cum arată un număr de securitate ETH? Din punct de vedere conceptual, mizarea preia o parte din securitatea ETH-ului de bază și o aplică unui alt protocol, ajutându-l să pornească și să „moștenească” securitatea Ethereum - o rețea de 427 de miliarde de dolari cu 930.000 de validatori la nivel global, dintre care 25% sunt mizați - este un sistem incredibil de descentralizat și sigur din punct de vedere economic. Potrivit unui articol publicat de Nuzzi în februarie 2024, atacul Waters & Andrade asupra Ethereum ar costa miliarde de dolari și ar fi relativ insurmontabil, făcându-l „sigur”.
Există patru jucători cheie în ecosistemul de refacere:
1) Refacerea părților interesate/utilizatori - cei care doresc să-și mizeze Ethereum sau LST pentru un randament suplimentar.
2) curgere
Restaking Provider - Interfață cu utilizatorul care face abstracție de complexitatea gestionării nodurilor și alegerea diferitelor protocoale pentru securitate. Utilizatorii depun ETH în el și lasă furnizorul de refacere a lichidității să gestioneze cine și ce este alocat.
3) Operatori - validatori care asigură securitatea sarcinilor pe noul protocol.
4) Servicii verificate activ - protocoale securizate prin re-staking.
În anii de când a apărut LST, a existat o progresie naturală către modalități mai sofisticate de a obține venituri și de a utiliza conceptul de mizare. Aici intervine conceptul de Restaking.
2, Restaking & OwnLayer
Restaking-ul permite utilizatorilor să-și re-mizeze ETH sau LST-ul în noi pool-uri care oferă randamente suplimentare. Aceste pool-uri protejează și oferă venituri suplimentare din alte protocoale, proiecte și rețele (cum ar fi pachete, niveluri de disponibilitate a datelor și oracole). Aceasta este evoluția staking-ului actual.
Prin relocare, deținătorii de ETH pot acum să câștige mai mult sprijinind nenumărate proiecte, produse și protocoale emergente. Actualul proiect de bază al Restaking este EigenLayer - protocolul de infrastructură care conduce această nouă inovație și permite rețelei ETH proof-of-stake să fie utilizată în mod flexibil de către alte proiecte și protocoale care doresc să se lanseze rapid și în siguranță.
EigenLayer ajută la rezolvarea acestei probleme prin captarea unei mari valori care securizează rețeaua Ethereum și aplicând o parte din această valoare acestor noi rețele, contra cost (sub formă de venituri suplimentare din noul protocol).
Cum arată un număr de securitate ETH? Din punct de vedere conceptual, mizarea preia o parte din securitatea ETH-ului de bază și o aplică unui alt protocol, ajutându-l să pornească și să „moștenească” securitatea Ethereum - o rețea de 427 de miliarde de dolari cu 930.000 de validatori la nivel global, dintre care 25% sunt mizați - este un sistem incredibil de descentralizat și sigur din punct de vedere economic. Potrivit unui articol publicat de Nuzzi în februarie 2024, atacul Waters & Andrade asupra Ethereum ar costa miliarde de dolari și ar fi relativ insurmontabil, făcându-l „sigur”.
Există patru jucători cheie în ecosistemul de refacere:
1) Refacerea părților interesate/utilizatori - cei care doresc să-și mizeze Ethereum sau LST pentru un randament suplimentar.
2) curgere
Restaking Provider - Interfață cu utilizatorul care face abstracție de complexitatea gestionării nodurilor și alegerea diferitelor protocoale pentru securitate. Utilizatorii depun ETH în el și lasă furnizorul de refacere a lichidității să gestioneze cine și ce este alocat.
3) Operatori - validatori care asigură securitatea sarcinilor pe noul protocol.
4) Servicii verificate activ - protocoale securizate prin re-staking.
Întregul proces este aproximativ după cum urmează:
3. Ecosistemul actual de refacere
EigenLayer este relativ nou, deci unde suntem în prezent în ceea ce privește configurarea Restaking-ului?
Active Validation Service (AVS): AVS este orice sistem care dorește să folosească re-staking ETH pentru a-și lansa rețeaua, poate fi o actualizare continuă, un nivel de disponibilitate a datelor, un oracol, un co-procesor sau chiar o simplă memorie criptografică bazin. Bazându-se pe Restaking ETH pentru verificarea și securitatea rețelei, îi împiedică să fie nevoiți să emită propriile jetoane pentru a îndeplini această sarcină.
În prezent, există aproximativ 10 AVS programate să se lanseze în următoarele luni înainte de a deveni fără licență. Aceste AVS sunt distribuite în infrastructura de upgrade rulant (AltLayer, Lagrange), serializatoare (Espresso), alte lanțuri (Cosmos' Ethos, Near), agregatoare L2/Rollup (Omni, Hyperlane) și alte zone (Privacy's Silence, Fusion Aethos) etc. . Lista completă poate fi găsită aici.
Operator: Operatorii își reface ETH pe EigenLayer pentru AVS (o unitate de lucru pe care AVS trebuie să o finalizeze, care poate include validarea tranzacțiilor și completarea blocurilor, furnizarea de garanții privind disponibilitatea datelor, garantarea ieșirii co-procesorului sau verificarea stării de actualizare continuă etc.) Securitate. Înregistrarea lor pe EigenLayer le permite deținătorilor de ETH să-și delege activele mizate și apoi să aleagă să ofere o gamă de servicii către AVS pentru a îmbunătăți securitatea generală și funcționalitatea rețelei lor. Cei mai activi operatori sunt Figment, P2P, Chorus One și Kiln.
Furnizori de restabilire a lichidității: Criptomonedele nu ar fi la fel de unice precum sunt fără o altă inovație pentru a debloca lichiditatea - introducerea „Liquid RestakingToken” sau LRT. Aceste jetoane reprezintă o îmbunătățire față de jetoanele de miza de lichiditate (LST). La fel cum utilizatorii miză ETH în protocoalele LST, cum ar fi Lido și folosesc derivatele pe care le câștigă (stETH) pentru a participa la mai multe activități DeFi, utilizatorii LRT își pot miza acum ETH sau LST într-un protocol Liquid Restaking și pot folosi jetoanele derivate pe care le obțin pentru a participați la mai multe activități DeFi.
4. De ce este apariția Restaking-ului atât de revoluționară și care este obiectivul principal?
1) Principalele aspecte pozitive:
Moștenind securitatea Ethereum
Va dura ani pentru a atinge masa critică a Ethereum. Doar în cifre, costul estimat al unui atac de 34% asupra rețelei Ethereum la începutul anului 2024 (când prețul Ethereum era în jur de 2.300 USD) ar fi de aproximativ 34,39 miliarde USD, iar atacatorul ar avea nevoie de până la 14 iunie 2024 pentru a obține cu succes controlul necesar. prin rețea. Moștenirea acestui tip de descentralizare și securitate radicală chiar și cu o fracțiune din cost și efort este alegerea evidentă. Acest lucru face din Ethereum activul de bază pentru încredere programabilă.
Valorificarea infrastructurii existente va conduce la inovare
O preocupare semnificativă și un cost al oricărei soluții middleware sau de infrastructură este asigurarea unui set descentralizat de validatori. Aceasta este, fără îndoială, o întreprindere majoră. Cu EigenLayer, aceste probleme pot fi abstractizate, concentrându-se pe construirea celei mai bune tehnologii.
LRT-urile facilitează în mod semnificativ adoptarea retail-urilor - LRT-urile oferă o integrare perfectă între re-staking și DeFi, permițând utilizatorilor să depună Ether sau LST-uri fără a fi nevoiți să-și facă griji cu privire la operatorii cu care are sens să se asocieze și cu ce AVS-uri este logic să susțină. Acest lucru este dovedit de succesul lor în atragerea de miliarde în valoare totală blocată (TVL).
2) Lucruri de reținut:
Pârghie uriașă sau „restaking”
Operatorii/restakerii vor miza pe mai multe AVS fără niciun mecanism care să îi împiedice să facă acest lucru. De fapt, este și în interesul lor financiar. Trebuie să înțelegem efectele secundare pe care aceasta le poate provoca. Pe scurt, dacă sunt penalizați undeva, atunci eterul se va pierde și securitatea va fi redusă în altă parte, ceea ce poate avea un efect de ondulare, potențial provocând probleme. O soluție aici este să atribuiți securitate, dar asta înseamnă că fiecare dolar este mizat și doar un singur AVS este asigurat, ceea ce are ca rezultat o mai bună securitate, dar un randament mai mic.
Riscurile utilizării ETH native vs re-staking cu LRT - Dacă re-mizați LST folosind LRT (există mai multe opțiuni acum) și apoi mizați cu AVS, veți avea un contract inteligent de nivel 3 pentru fiecare AVS pe care îl relocați cu risc. În cele din urmă, EigenLayer în sine este doar
Sistem de contract inteligent pe Ethereum.
O altă dezvoltare recentă este colaborarea dintre furnizorii de LRT și AVS pentru a garanta un anumit nivel de securitate. De exemplu, EtherFi a angajat 500 de milioane de dolari fiecare pentru Lagrange și Aethos pentru securitatea Ethereum și 600 de milioane de dolari pentru Omni Network. Așteptați-vă să apară mai multe astfel de tranzacții pe măsură ce concurența în acest spațiu crește, dar este important să înțelegeți că securitatea digitală absolută este mai greu de garantat, deoarece TVL depinde în totalitate de prețul USD al Ethereum și nu există o perioadă de blocare pentru utilizatori, poate fi nemijizat în orice moment, făcând cifrele absolute și mai puțin fiabile.
Aici am dori să menționăm o listă (cu siguranță nu cuprinzătoare) de inovații și piese lipsă despre care credem că vor fi foarte interesante atunci când EigenLayer va ajunge pe rețea principală și va deveni fără permisiune.
În Restaking, suntem încântați de inovație și de unele lucruri nefinalizate... Restaking este la început și are câteva aspecte neexploatate care vor ajuta la simplificarea acesteia pentru diverse părți interesate și la reducerea potențialului maxim de lichiditate.
3) Inovații cheie:
A、MEV
Pe lângă faptul că moștenești încrederea Ethereum în securitatea descentralizată și securitatea economică, moștenești și încrederea incluziunii Ethereum, ceea ce înseamnă că acești operatori (validatori) sunt validatori (alias propuneri) ai Ethereum. Există o mulțime de posibilități creative aici (și unele riscuri necesare). controale).
B. IA descentralizată
Deși inteligența artificială descentralizată este încă în stadiu de construcție, potențialele oportunități care ar putea apărea din utilizarea EigenLayer sunt fascinante. Acest lucru nu este surprinzător, deoarece fondatorii Eigenlayer au o experiență solidă în cercetarea inteligenței artificiale. Recent, Ritual a anunțat un parteneriat cu EigenLayer, care va oferi operațiunilor AI ale Ritual un grad mai mare de descentralizare și securitate decât ar fi fost posibil dacă și-ar fi lansat propria rețea. Dar ce altceva pot realiza inteligența artificială și EigenLayer?
C. Verificarea dovezii zero-cunoștințe
Ethereum este o mașină virtuală de uz general foarte bună. Puteți construi validatoare de cunoștințe zero pe deasupra, dar fiecare operațiune are un cost, altfel ați putea trimite spam sistemul. Costul pentru verificarea zero cunoștințe depinde de faptul că SNARK-urile sunt în general mai ieftine decât STARK-urile și de schema de angajament IPA a lui Mina.
D. Optimizați plata între AVS și operatori
Pe măsură ce AVS devin din ce în ce mai lipsite de permisiuni și devin mai numeroase, este esențial să înțelegem cât de mult plătesc operatorii pentru a asigura securitatea rețelelor lor. Plătesc prea puțin, prea mult sau doar corect? Acest lucru necesită modele serioase de risc și securitate pentru a înțelege costul unui protocol corupt, suma pe care o poate câștiga un atacator și asigurarea faptului că primul este întotdeauna mai mare decât cel din urmă. Hydrogen Labs încearcă să rezolve această problemă prin construirea unui oracol sigur din punct de vedere economic care aduce datele necesare în lanț și ajustează în mod dinamic taxele plătite operatorilor pentru a se asigura că rămâne în cadrul factorului de siguranță.
E. Integrare ușoară între operatori și AVS
Operatorii de noduri doresc să se integreze rapid cu cel mai bun AVS pentru a asigura randamente optime. Cu toate acestea, integrarea fiecărui AVS va avea un CLI diferit de gestionat și o cale de integrare diferită. Ce se întâmplă dacă ar exista o singură interfață care să permită o integrare ușoară între operatori și AVS? Deși este încă devreme, echipa de la Nethermind lucrează din greu pentru ca acest lucru să se întâmple și vedem clar cum va crea în continuare o experiență fără fricțiuni.
F、EigenCerts
Deși încă în dezvoltare și legate de modelul de securitate de atribuire menționat mai sus, EigenCert-urile sunt construite pentru AVS, permițând agregarea și publicarea semnăturilor pe mainnet, detaliind atribuirea fiecărui dolar re-mizat pe AVS unui singur operator.
5. Concluzie
EigenLayer aduce un viitor transformator pentru Web3, oferind o bază scalabilă și sigură pentru inovația Ethereum și nu numai. Deși există anumite riscuri și randamentele mari fac mai tentant să asumăm acest risc, sperăm că părțile interesate cheie de aici iau în serios gestionarea riscurilor și adoptă o abordare proactivă pentru a atenua aceste preocupări.