Introducere în Ethena (ENA)
Ethena este un protocol de dolar sintetic pe Ethereum care permite o monedă cripto-nativă USDe stabilă, scalabilă, care nu depinde de sistemul bancar tradițional. Protocolul folosește Ethereum garantat pentru acoperirea delta, asigurând stabilitatea USDe și compozibilitatea acestuia în DeFi. Protocolul introduce, de asemenea, „obligațiuni pe internet”, utilizând Ethereum, custodie în lanț și locuri de lichiditate centralizate. Prin acoperirea valorii delta a activelor spot care susțin jetonul în timpul baterii, USDe este capabil să ofere scalabilitate, stabilitate și rezistență la cenzură, permițând scalarea eficienței capitalului prin utilizarea instrumentelor derivate. În plus, USDe este susținut de garanții dintr-un sistem bancar decuplat și active de încredere stocate în lanț, oferind o monedă stabilă stabilă și complet custodie, cu beneficii inerente sistemului de protocol încorporat, oferind utilizatorilor din jurisdicțiile conforme cu Un instrument unic de economii denominat în dolari. .
Mișcarea marchează un progres major în spațiul cripto-finanțării, permițând tranzacții rezistente la cenzură și un mecanism nou de economisire. Prin valorificarea transparenței și a lichidității în lanț pentru instrumentele derivate garantate, Ethena nu numai că crește utilitatea și eficiența monedelor digitale, dar facilitează și evoluția Ethereum într-un activ valutar stabil, care, la rândul său, conduce la o adopție mai largă și fluxuri de capital în ecosistemul cripto.
Cum funcționează USDe pe Ethena?
USDe își menține stabilitatea anexării la dolarul american printr-un mecanism complex de acoperire a delta care utilizează Ethereum ca garanție. Iată o prezentare tehnică a modului în care funcționează:
Mecanism de acoperire delta: valoarea USDe este stabilizată prin acoperire programatică în timp real, neutră din punct de vedere delta. Aceasta implică luarea unei poziții opuse pe piața instrumentelor derivate, egală cu garanția Ethereum, asigurându-se că valoarea USD sintetică rămâne stabilă indiferent de fluctuațiile pieței.
Procesul de emitere și răscumpărare: utilizatorii pot bate USDe depunând Ethereum garantat (stETH) și îl pot răscumpăra, menținând îndeaproape legătura cu dolarul american prin ajustarea ofertei. Acest proces este furnizat direct prin Ethena Labs pentru părțile care trec verificări KYC/KYB, făcând interacțiunile controlate și conforme.
Mecanism de venituri: protocolul generează venituri pentru deținătorii de USDe prin utilizarea recompenselor pentru miza Ethereum, precum și finanțarea și spread-urile de bază pe pozițiile lor de acoperire. Veniturile din această dublă sursă sunt contribuite la „Internet Bond”, oferind un instrument de economisire în dolari.
Reducerea riscurilor și transparență: Ethena Labs abordează riscurile operaționale, de piață și ale contractelor inteligente prin diverse strategii de acoperire și soluții multi-custodiale. Acesta asigură transparența prin furnizarea de dovezi în lanț privind activele garantate și pozițiile acoperite.
Această structură permite USDe să ofere o monedă stabilă, scalabilă și rezistentă la cenzură, care valorifică rețeaua Ethereum și ecosistemul DeFi pentru a oferi un instrument financiar inovator pentru spațiul cripto.
Cum generează Ethena venituri pentru USDe?
Venitul eUSD provine din două canale principale, ambele fiind concepute pentru a asigura sustenabilitatea veniturilor și diversitatea managementului riscului:
Staking Ethereum Rewards: Câștigurile provin din modelul proof-of-stake al Ethereum, inclusiv recompense de inflație în stratul de consens, taxe pentru nivelul de execuție și captarea MEV. Aceste recompense sunt plătite și exprimate în ETH, cu procentul de câștiguri afectat de activitatea în rețea și suma de Ethereum mizată.
Finanțare și răspândire de bază: Din poziția Delta Hedged Derivatives stabilită de Ethena Labs la baterea USDe. Ratele pozitive de finanțare și spread-urile de bază rezultă dintr-un dezechilibru al cererii de expunere la activele digitale, oferind un randament suplimentar celor care scurtează o astfel de expunere. Rata acestui randament se modifică anual în funcție de condițiile pieței.
Prin mizați USDe în sUSDe, utilizatorii participă la acest mecanism de venituri. Modelul „Token Vault” asigură că USDe gajat generează direct venituri fără a fi re-gajat. Ca urmare, valoarea sUSDe va crește în timp, reflectând câștigurile acumulate ale protocolului.
Acest model asigură că utilizatorii beneficiază de generarea inerentă de randament a activelor lor mizate, valoarea sUSDe crescând în raport cu USDe, pe măsură ce protocolul continuă să depună randamente în contractul de staking.
Ethena anunță 750 de milioane de airdrop ENA
Pe baza activității fiecărui utilizator din protocol, vor fi alocate 5% din oferta totală de 750 milioane ENA. Aceasta va fi determinată de numărul de fragmente pe care le-a primit fiecare utilizator în ultimele 6 săptămâni de activitate a fragmentelor.
Micii deținători își vor primi airdrop-ul ENA fără blocare, în timp ce cele mai mari 2.000 de portofele care dețin ENA vor primi doar jumătate din alocarea lor în ziua airdropului. Cealaltă jumătate va fi distribuită pe o perioadă de blocare de 6 luni, cu condiția ca utilizatorul să dețină cel puțin aceeași cantitate de USDE sintetic în Ethena ca la momentul instantaneului airdrop-ului.
Situația simbolului Ethena
Oferta totală de ENA este de 150.000.000.000 la 29 martie 2024, iar oferta inițială în circulație la lansare va fi de 1.425.000.000 (aproximativ 9,5% din oferta totală de jetoane)
Vedere proiect
Ethena este în fruntea inovației cripto-financiare cu protocolul său USDe, redefinind funcționalitatea stablecoins-ului blockchain-ului Ethereum. Prin acoperirea strategică a deltei și prin „Obligațiuni Internet” inovatoare, Ethena oferă o monedă stabilă, scalabilă și un mecanism unic de economisire, liber de limitările băncilor tradiționale. Pe măsură ce protocolul evoluează, în special odată cu dezvăluirea anticipată a economiei sale simbolice și a campaniei Shard bazate pe participare, Ethena își propune să sporească creșterea și stabilitatea ecosistemului său.
ETHENA Predicție de preț
Conform ratei de randament a Launchpad de aproximativ 3%, estimăm prețul de deschidere la aproximativ 0,4U.
#ENA
