Understanding Token Burns And Why They Are Becoming So Popular For Crypto Projects

TopCryptoNews · 2023-06-01T21:42:12.000Z

The cryptocurrency market has boomed over the past decade, with many tokens boasting billion-dollar valuations. With such exponential growth in the market, many would expect many of the thousands of tokens to fail or continually drop in value, but that rarely happens, especially amongst the top 100 tokens. The value of some of these tokens is controlled with the help of burning tokens. Since the beginning of crypto, many projects have adopted this mechanism to induce artificial scarcity of the tokens, consequently hiking the price. But this not-so-new concept is increasingly becoming popular as many crypto communities and users champion it. Nonetheless, the process of token burns differs from project to project, and it is important to fully understand how a project’s token burn will affect you and what it means. In this piece below, we dig deeper into what a cryptocurrency burn is, how it works, the history of token burns, and some practical examples of how previous token burns have been executed. What is a Token Burn? Token burns, or simply ‘burning,’ is a mechanism that crypto projects employ to permanently eliminate/destroy (burn) a number of tokens from the existing circulating token supply. This is typically done by sending the number of tokens to a burn address, which is a digital wallet that cannot be accessed by anybody as it has no private key. This reduces the number of tokens in circulation, locking them up for eternity and preventing anyone from accessing them, hence creating a ‘deflationary’ event. The main reason for burning tokens is to boost the value of the remaining tokens. This follows the economic principle of supply/demand, whereby if there’s less supply of tokens in circulation when demand remains the same (or increases), it will cause scarcity of the asset; hence the asset commands a higher price. Inversely, by increasing the number of tokens in circulation while demand remains the same, the asset’s price could witness a drop in value. Burning tokens create scarcity, and in turn, the value of the asset could move upwards, and people trade it. Additionally, token burns also welcome new investors as they are viewed as a bullish indicator, again boosting demand. Over the years, several projects, including Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy, and hundreds of others, have employed this method to increase their value. While burning may be viewed as bullish, it always does not reflect on the price immediately, as some token burns are automated to happen regularly or are disclosed well in advance. This means the price will be effectively priced well before the token burn takes place. The Importance of Token Burns As alluded to, token burns are an effective way for crypto projects to reduce the total supply of circulating tokens. Reducing the supply makes them more scarce and potentially valuable, which could create a positive feedback loop whereby prices spike, and more investors jump on the bandwagon, further increasing the demand. Secondly, planned burn schedules, such as BNB quarterly burn, provide a more balanced ecosystem, in this case, for the BNB ecosystem. By burning crypto, the project reduces the advantages that early miners or investors have over new users of the token. As coins reduce, the blockchain network benefits investors equally, providing more value to every investor in the project. Thirdly, burning tokens also increases the trust in developers and shows they are committed to the project. How? Reducing tokens shows that the developers are willing to reduce their token kitty and sacrifice their own supply (or the floating supply) for the greater benefit of investors, as explained above. Finally, some projects apply a set schedule of burning the tokens, proof-of-burn (PoB), one of the consensus algorithms that ensure all participating nodes in the network validate the state of the blockchain. PoB operates on the principle of miners and, at times, investors voting on burning these tokens. Once burnt, miners are granted the opportunity to mint the same proportion of tokens burnt. One key example is the recent governance vote by SWEAT Economy that allowed investors and token holders to vote on either burning 100 million $SWEAT tokens or distributing them to existing token holders. Real-World Examples of Token burns As explained above, token burning is almost like crypto itself. In fact, some of the earliest and most successful projects have used token burning as part of their strategy. Below, we discuss some of the real-world examples of some of the most famous token burns in crypto history: ‘Mistake’ Burning While it goes mostly unnoticed, mistake burns are one of the most popular ways tokens are burnt. For instance, Bitcoin is arguably the first and most famous example of these “mistake” burns. Whenever a user loses their private keys or sends the tokens to an inaccessible (invalid) wallet address, those BTC are effectively burned, as they will never be accessed forever. According to some estimates, over 4 million BTC have been effectively burned, accounting for 20% of the total supply. Buyback and burn (Binance Coin) Binance coin (BNB) burn schedule involves a buyback and burn mechanism whereby the project uses part of its revenue or profits to buy back tokens from the market and burn them. This increases the demand and reduces the supply, creating upward pressure on the price. When BNB was launched in 2017, a commitment was made to remove 100 million BNB (half of its total supply) from circulation through a burning process. The latest burn (23rd burn) saw 2,020,132.25 BNB (~$676,744,304). Fee burn (Ethereum) As Ethereum transitioned to its proof of stake (PoS) consensus algorithm from proof of work (PoW), the community decided to burn part of the fees collected. The EIP-1559 update, introduced in August 2021, burns ether from the fees gathered from validating and verifying the network. According to Beaconcha, 3252529.9 ETH (~$5,931,837,296.25) have been burned since August 2021, as of writing, reducing the number of ETH tokens in circulation. The designated burn address is 0x0000000000000000000000000000000000000000 and does not have a private key, which means any tokens sent there are effectively destroyed. Governance burn (Sweat tokens) Governance in crypto has been a thing since the launch of decentralized autonomous organizations (DAOs) back in 2015, giving token holders power over decisions on the progress of the platform. While some token burns are planned, platforms such as MakerDAO lets the community select whether to burn or not. Of the available token burning mechanisms, governance vote token burns create the most trusted and interesting kind of token burns. Simply, the community votes on whether to burn tokens and how many tokens to burnt in a democratic way. One of the interesting token burns through decentralized governance votes in recent times is the SWEAT token’s April governance vote. Unlike other burning schedules that vote on token burns exclusively, SWEAT introduced a token vs distribution governance vote, allowing the community to vote on whether to burn 100 million SWEAT tokens or distribute them to users with a 12-month growth jar by 25 April. As expected, the community was divided when it came to choosing one of these two options. With 153,783 users participating in the vote, 91,481 users (59.487%) voted to distribute, while 62,302 users (40.513%) voted to burn tokens. In a first-of-its-kind vote, the 100 million SWEAT tokens were divided as the voters decided, with 59,541,465.013 SWEAT distributed and 40,549,975.987 $SWEAT burned. “It was cool to have the vote in-app and be transparent with the results. I’d like one on a contract next time to be sure,” another SWEAT voter shared. NFTb, an NFT protocol built on the BNB chain carried out its first DAO-sanctioned token burn in January, allowing the community to choose how much of the NFTb the protocol will burn. The community had to select what portion of the total supply of tokens was to be burned, with choices including 5%, 15%, and 25%. The community selected o burn 25% of the tokens, which resulted in a 4X increase in price. Algorithmic stablecoin token burns (Terra stablecoin, UST) Finally, algorithmic stablecoins also conduct automatic token burns to control the supply of their tokens. For instance, if the demand for an algo token rises and the price loses its peg and goes above $1, the platform will automatically mint new tokens and flood them in the market until the price retracts to $1. Conversely, if the demand for a token falls and the price drops below $1, the platform will automatically buy back tokens and burn them until the price rises back to $1. One of the most famous algo stablecoin burns is Terra’s UST token which blew up in early 2022. To maintain the price stability of UST, the Terra Network used its native cryptocurrency, LUNA. If the price of UST went above $1, users could burn LUNA tokens to mint UST, increasing the supply and effectively bringing UST back to $1, and vice versa. However, once the price of LUNA collapsed in mid-2022, bringing UST down with it – losing investors over $60 billion. Meme coins burn (SHIBA INU) The growing interest in meme coins such as Dogecoin, Shiba Inu, and Pepe in recent times has followed, with some of the projects selecting to burn their tokens to reduce their hyper-inflated supply. Late last month, Shiba Inu (the second-largest meme coin) announced it had completed its largest-ever daily token burn, with a record 41 Million SHIB tokens sent to the burn address in a day, on May 24th. Shiba Inu has had an interesting burn rate schedule since the first burn when Vitalik Buterin, the founder of Ethereum, burned over 90% of SHIB tokens received from the creators of Shiba Inu. In May 2021, Vitalik decided to burn approximately 410 trillion SHIB tokens (or 40% of the total SHIB supply), marking one of the token’s greatest moments. Shiba Inu prices increased by nearly 40% after Vitalik burned the SHIB tokens. Conclusion Token burning is a powerful mechanism that can create value and utility for crypto tokens. By reducing the supply and increasing the demand for the tokens, token burning can boost their price and scarcity. Nonetheless, there are potential risks to token burning, such as whales taking advantage of the token burn whereby they sell their tokens as soon the token price shoots up a bit, affecting the token’s value increase. Additionally, some untrustworthy platforms may rug-pull their community, promising to burn tokens, but in reality, they send the tokens to an accessible wallet. #burn #tokenburn

Piața criptomonedelor a cunoscut o expansiune în ultimul deceniu, cu multe jetoane care se mândresc cu evaluări de miliarde de dolari.
Cu o astfel de creștere exponențială a pieței, mulți s-ar aștepta ca multe dintre miile de jetoane să eșueze sau să scadă continuu în valoare, dar asta se întâmplă rar, mai ales printre primele 100 de jetoane. Valoarea unora dintre aceste jetoane este controlată cu ajutorul jetoanelor de ardere.
De la începutul criptomonelor, multe proiecte au adoptat acest mecanism pentru a induce deficitul artificial de jetoane, crescând în consecință prețul. Dar acest concept nu atât de nou devine din ce în ce mai popular pe măsură ce multe comunități criptografice și utilizatori îl susțin.
Cu toate acestea, procesul de ardere a simbolurilor diferă de la proiect la proiect și este important să înțelegeți pe deplin modul în care vă va afecta arderea simbolului unui proiect și ce înseamnă aceasta. În această piesă de mai jos, vom aprofunda ce este o ardere a criptomonedei, cum funcționează, istoria arderilor de jetoane și câteva exemple practice despre cum au fost executate arderile anterioare de jetoane.
Ce este o ardere cu simbol?Arsurile de jetoane, sau pur și simplu „arderea”, este un mecanism pe care proiectele cripto îl folosesc pentru a elimina/distruge (arde) permanent un număr de jetoane din oferta existentă de jetoane în circulație. Acest lucru se face de obicei prin trimiterea numărului de jetoane la o adresă de inscripționare, care este un portofel digital care nu poate fi accesat de nimeni, deoarece nu are cheie privată. Acest lucru reduce numărul de jetoane în circulație, le blochează pentru eternitate și împiedică pe oricine să le acceseze, creând astfel un eveniment „deflaționist”.
Motivul principal pentru arderea jetoanelor este creșterea valorii jetoanelor rămase. Aceasta urmează principiul economic al ofertei/cererii, prin care dacă există mai puțină ofertă de jetoane în circulație atunci când cererea rămâne aceeași (sau crește), aceasta va cauza deficitul activului; prin urmare, activul impune un preț mai mare.
Invers, prin creșterea numărului de jetoane în circulație, în timp ce cererea rămâne aceeași, prețul activului ar putea fi martor la o scădere a valorii.
Arderea jetoanelor creează deficit și, la rândul său, valoarea activului ar putea crește, iar oamenii îl tranzacționează. În plus, token burns-ul salută și noii investitori, deoarece sunt priviți ca un indicator optimist, stimulând din nou cererea.
De-a lungul anilor, mai multe proiecte, inclusiv Ethereum, Binance Coin (BNB), Shiba Inu, SWEAT Economy și sute de altele, au folosit această metodă pentru a-și crește valoarea. Deși arderea poate fi văzută ca fiind optimistă, nu se reflectă întotdeauna asupra prețului imediat, deoarece unele arderi de simboluri sunt automatizate pentru a avea loc în mod regulat sau sunt dezvăluite cu mult timp în avans. Aceasta înseamnă că prețul va fi evaluat efectiv cu mult înainte ca arderea simbolului să aibă loc.
Importanța arsurilor cu jetoaneDupă cum sa menționat, arderile de jetoane reprezintă o modalitate eficientă pentru proiectele cripto de a reduce oferta totală de jetoane circulante. Reducerea ofertei le face mai rare și potențial valoroase, ceea ce ar putea crea o buclă de feedback pozitiv, prin care prețurile cresc și mai mulți investitori sară pe val, crescând și mai mult cererea.
În al doilea rând, programele de ardere planificate, cum ar fi arderea trimestrială BNB, oferă un ecosistem mai echilibrat, în acest caz, pentru ecosistemul BNB. Prin arderea cripto, proiectul reduce avantajele pe care minerii sau investitorii timpurii le au față de noii utilizatori ai jetonului. Pe măsură ce monedele se reduc, rețeaua blockchain aduce beneficii investitorilor în mod egal, oferind mai multă valoare fiecărui investitor din proiect.
În al treilea rând, arderea jetoanelor crește, de asemenea, încrederea în dezvoltatori și arată că sunt angajați în proiect. Cum? Reducerea jetoanelor arată că dezvoltatorii sunt dispuși să-și reducă pisicuța de jetoane și să-și sacrifice propria aprovizionare (sau oferta flotantă) pentru beneficiul mai mare al investitorilor, așa cum s-a explicat mai sus.
În cele din urmă, unele proiecte aplică un program stabilit de ardere a jetoanelor, proof-of-burn (PoB), unul dintre algoritmii de consens care asigură că toate nodurile participante din rețea validează starea blockchain-ului. PoB funcționează pe principiul minerilor și, uneori, al investitorilor care votează pentru arderea acestor jetoane. Odată arse, minerilor li se oferă posibilitatea de a bate aceeași proporție de jetoane arse.
Un exemplu cheie este votul recent al guvernării din partea SWEAT Economy, care a permis investitorilor și deținătorilor de jetoane să voteze fie pentru arderea a 100 de milioane de jetoane SWEAT, fie pentru distribuirea acestora deținătorilor de jetoane existenți.
Exemple din lumea reală de arsuri de jetoaneDupă cum s-a explicat mai sus, arderea token-ului este aproape ca cripto în sine. De fapt, unele dintre cele mai vechi și mai de succes proiecte au folosit arderea simbolurilor ca parte a strategiei lor. Mai jos, discutăm câteva dintre exemplele din lumea reală ale unora dintre cele mai faimoase arsuri de jetoane din istoria criptografiei:
Arderea „Greșeală”.Deși trece în mare parte neobservat, arsurile greșite sunt una dintre cele mai populare moduri prin care jetoanele sunt arse. De exemplu, Bitcoin este, fără îndoială, primul și cel mai faimos exemplu al acestor arsuri „greșeli”. Ori de câte ori un utilizator își pierde cheile private sau trimite jetoanele la o adresă de portofel inaccesibilă (invalidă), acele BTC sunt arse efectiv, deoarece nu vor fi accesate niciodată pentru totdeauna. Potrivit unor estimări, peste 4 milioane de BTC au fost arse efectiv, reprezentând 20% din totalul ofertei.
Cumpărare și ardere (Binance Coin)Programul de ardere a monedelor Binance (BNB) implică un mecanism de răscumpărare și ardere prin care proiectul folosește o parte din veniturile sau profiturile sale pentru a cumpăra înapoi jetoane de pe piață și a le arde. Aceasta crește cererea și reduce oferta, creând o presiune ascendentă asupra prețului.
Când BNB a fost lansat în 2017, a fost luat un angajament de a scoate 100 de milioane de BNB (jumătate din oferta totală) din circulație printr-un proces de ardere. Cea mai recentă ardere (a 23-a ardere) a înregistrat 2.020.132,25 BNB (~676.744.304 USD).
Arderea taxelor (Ethereum)Pe măsură ce Ethereum a trecut la algoritmul său de consens pentru dovada mizei (PoS) de la dovada muncii (PoW), comunitatea a decis să ardă o parte din taxele colectate. Actualizarea EIP-1559, introdusă în august 2021, arde eterul din taxele colectate din validarea și verificarea rețelei.
Potrivit Beaconcha, 3252529.9 ETH (~ 5.931.837.296,25 USD) au fost arse din august 2021, la momentul scrierii, reducând numărul de jetoane ETH în circulație. Adresa de inscripționare desemnată este 0x000000000000000000000000000000000000000 și nu are o cheie privată, ceea ce înseamnă că orice simboluri trimise acolo sunt efectiv distruse.
Arsuri de guvernare (jetoane de transpirație)Guvernanța în cripto a fost un lucru de la lansarea organizațiilor autonome descentralizate (DAO) în 2015, dând deținătorilor de token-uri putere asupra deciziilor privind progresul platformei. În timp ce unele arderi de token sunt planificate, platforme precum MakerDAO permit comunității să aleagă dacă să ardă sau nu.
Dintre mecanismele de ardere a jetoanelor disponibile, arderile de jetoane pentru votul guvernanței creează cel mai de încredere și mai interesant tip de ardere de jetoane. Pur și simplu, comunitatea votează dacă să ardă jetoane și câte jetoane să ardă într-un mod democratic.
Una dintre cele mai interesante arderi de simboluri prin voturile de guvernanță descentralizată din ultima vreme este votul de guvernare al jetonului SWEAT din aprilie. Spre deosebire de alte programe de ardere care votează exclusiv pentru arderile de jetoane, SWEAT a introdus un vot de guvernare token vs distribuție, permițând comunității să voteze dacă să ardă 100 de milioane de jetoane SWEAT sau să le distribuie utilizatorilor cu un borcan de creștere de 12 luni până pe 25 aprilie.
După cum era de așteptat, comunitatea a fost împărțită când a fost vorba de alegerea uneia dintre aceste două opțiuni. Cu 153.783 de utilizatori care au participat la vot, 91.481 de utilizatori (59,487%) au votat pentru distribuire, în timp ce 62.302 utilizatori (40,513%) au votat pentru arderea jetoanelor. Într-un prim vot de acest fel, cele 100 de milioane de jetoane SWEAT au fost împărțite după cum au decis alegătorii, cu 59.541.465,013 SWEAT distribuite și 40.549.975,987 USD SWEAT ars.
„A fost cool să avem votul în aplicație și să fiu transparent cu rezultatele. Aș dori unul cu contract data viitoare pentru a fi sigur”, a spus un alt alegător SWEAT.
NFTb, un protocol NFT construit pe lanțul BNB, și-a efectuat prima ardere de token aprobată de DAO în ianuarie, permițând comunității să aleagă cât de mult din NFTb va arde protocolul. Comunitatea a trebuit să aleagă ce parte din oferta totală de jetoane urma să fie arsă, cu opțiuni incluzând 5%, 15% și 25%. Comunitatea a selectat să ardă 25% din jetoane, ceea ce a dus la o creștere de 4X a prețului.
Arsuri algoritmice de jetoane stablecoin (Terra stablecoin, UST)În cele din urmă, monedele stabile algoritmice efectuează și arderi automate de jetoane pentru a controla furnizarea de jetoane. De exemplu, dacă cererea pentru un token algo crește, iar prețul își pierde valoarea și trece peste 1 USD, platforma va bate automat noi token-uri și le va inunda pe piață până când prețul se va retrage la 1 USD. Dimpotrivă, dacă cererea pentru un token scade și prețul scade sub 1 USD, platforma va cumpăra automat jetoane și le va arde până când prețul crește la 1 USD.
Una dintre cele mai faimoase arsuri algo stablecoin este jetonul UST al Terra, care a explodat la începutul anului 2022. Pentru a menține stabilitatea prețurilor UST, Terra Network a folosit criptomoneda sa nativă, LUNA. Dacă prețul UST a depășit 1 USD, utilizatorii ar putea arde jetoane LUNA pentru a bate UST, crescând oferta și readucând efectiv UST la 1 USD și invers. Cu toate acestea, odată ce prețul LUNA s-a prăbușit la jumătatea anului 2022, UST a scăzut odată cu el - pierzând investitori de peste 60 de miliarde de dolari.
Monede Meme ard (SHIBA INU)A urmat interesul tot mai mare pentru monedele meme, cum ar fi Dogecoin, Shiba Inu și Pepe, în ultima vreme, unele dintre proiecte selectând să-și ardă jetoanele pentru a-și reduce oferta hiper-umflată. La sfârșitul lunii trecute, Shiba Inu (a doua cea mai mare monedă meme) a anunțat că și-a încheiat cea mai mare ardere zilnică de jetoane, cu un record de 41 de milioane de jetoane SHIB trimise la adresa de ardere într-o zi, pe 24 mai.
Shiba Inu a avut un program de ardere interesant de la prima ardere când Vitalik Buterin, fondatorul Ethereum, a ars peste 90% din jetoanele SHIB primite de la creatorii lui Shiba Inu. În mai 2021, Vitalik a decis să ardă aproximativ 410 de trilioane de jetoane SHIB (sau 40% din totalul ofertei SHIB), marcând unul dintre cele mai mari momente ale token-ului. Prețurile Shiba Inu au crescut cu aproape 40% după ce Vitalik a ars jetoanele SHIB.
ConcluzieArderea jetoanelor este un mecanism puternic care poate crea valoare și utilitate pentru jetoanele cripto.
Prin reducerea ofertei și creșterea cererii pentru jetoane, arderea jetoanelor poate crește prețul și deficitul acestora. Cu toate acestea, există riscuri potențiale pentru arderea token-ului, cum ar fi balenele care profită de arderea token-ului prin care își vând jetoanele de îndată ce prețul jetonului crește puțin, afectând creșterea valorii token-ului.
În plus, unele platforme nedemne de încredere își pot trage comunitatea, promițând că vor arde jetoane, dar, în realitate, trimit jetoanele într-un portofel accesibil.
#burn #tokenburn 