Autor original: Travis Kling

Compilare originală: Frank, Foresight News

În primul rând, să introducem pe scurt conceptul de „nihilism financiar”: costul vieții îi face pe cei mai mulți americani fără suflare; raportul dintre prețul mediu al locuinței și venitul mediu al gospodăriei este la un nivel complet nesustenabil.

Deoarece conceptul de „nihilism financiar” generează multe discuții și rezonează cu oamenii, vom explora acest concept mai detaliat. Permiteți-mi să încep prin a spune că acesta nu este un termen original, gazda kofinas a inventat prima dată conceptul cu cel puțin doi ani și jumătate în urmă.

„Nihilismul financiar” merge mână în mână cu populismul, o abordare politică menită să atragă oamenii obișnuiți care se simt ignorați de elitele consacrate. Populismul este un subiect pe care l-am discutat de multe ori în trecut, poate cel mai clar în raportul meu lunar din februarie 2021 despre Gamestop. Discutând că factorii din spatele nihilismului financiar și populismului sunt aceiași, nu cred că sistemul este potrivit pentru mine, așa că vreau să încerc ceva foarte diferit (cum ar fi să cumpăr SHIB sau să votez pentru Trump).

Să analizăm factorii „nihilismului financiar”, după cum am menționat anterior, raportul dintre prețul mediu al locuinței și venitul mediu al gospodăriei este graficul care simbolizează cel mai bine acest sentiment pentru trimitere:

Baby boomers (și Gen La scurt timp după aceea, Millennials au intrat în forța de muncă și au început să cumpere case cu venituri de 5,5 ori anual. Apoi s-a întâmplat Covid, iar Fed a tipărit 6.000 de miliarde de dolari, ceea ce a dus la prețurile locuințelor acum la 7,5 ori venitul anual, mult mai mare decât chiar și vârful bulei imobiliare. Pentru milioane de americani cu vârsta sub 40 de ani, cumpărarea unei case este un vis îndepărtat.

Putem aprofunda mai mult în situația imobiliară și iată ponderea valorii imobiliare totale pe generație în Statele Unite:

Din 1989 până în 2023, valoarea totală a proprietăților imobiliare deținute de gospodăriile din SUA a crescut de aproape șapte ori de la 7 trilioane de dolari la 45 de trilioane de dolari. În 2020, când cei mai tineri Millennials au împlinit 25 de ani, Millennials dețineau 13% din valoarea imobiliară totală. În 2005, când cei mai tineri din generația X a împlinit 25 de ani, ponderea lor din averea locuințelor era de 17%. În 1989, când cei mai tineri baby boomers au împlinit 25 de ani, ei dețineau deja 33% din valoarea imobiliară totală.

Deci, pentru tinerii de astăzi, este puțin nedrept, nu?

Dar să mergem mai departe, iată distribuția averii gospodăriei pe generații, un tip similar de diagramă cu cel de mai sus, dar uitându-ne la valoarea netă totală în raport cu valoarea doar a imobilului:

Din 1989 până în 2023, averea totală a gospodăriilor din S.U.A. a crescut de șapte ori de la 20 de trilioane de dolari la 143 de trilioane de dolari, dar în 2020, cei mai tineri Millennials vor avea 25 de ani, iar Millennials au doar 5% din averea totală a gospodăriei, așa că atunci când analizezi cifrele, nu este de mirare că nihilismul financiar este în creștere în rândul tinerilor.

Prin comparație, în 2005, când cea mai tânără generație. Până la vârsta de 25 de ani, ei au adunat 20% din averea totală a gospodăriei!

Vizionarea acestor statistici în termeni de percentile de bogăție, mai degrabă decât generații, este la fel de descurajantă:

În acest timp, averea totală a crescut de șapte ori, de la 20 de trilioane de dolari la 143 de trilioane de dolari, dar distribuția bogăției a devenit profund inegală. Ponderea bogăției deținute de cei 10%, 1% și 0,1% de top a crescut semnificativ, în timp ce ponderea bogăției deținute de cei 50% de jos a scăzut de fapt. Aceasta înseamnă că decalajul dintre bogați și săraci se lărgește, iar visul american de mobilitate socială ascendentă devine din ce în ce mai dificil pentru majoritatea oamenilor. Aceasta este o situație cu adevărat frustrantă.

Efectuarea aceleiași analize asupra valorilor proprietăților produce un grafic ușor diferit, dar același rezultat:

În timp ce bogăția totală a crescut cu 38 de trilioane de dolari în ultima perioadă, cei bogați s-au îmbogățit, în timp ce cei mai mici 50% și-au pierdut de fapt cota de avere.

Permiteți-mi să-mi demonstrez punctul meu de vedere cu încă o diagramă. Graficul de mai jos este „raportul dintre venitul mediu al gospodăriilor și indicele S&P 500”, care poate fi înțeles ca „câte acțiuni S&P 500 pot fi cumpărate cu venitul mediu pe un an”.

Din nou, aceasta prezintă o imagine sumbră: la începutul anilor 1960, se puteau cumpăra 94 de acțiuni ale S&P 500 cu venitul mediu al gospodăriilor, iar raportul a atins un vârf la 219 acțiuni în timpul prăbușirii din 1982, iar apoi structura Bursa a devenit din ce în ce mai „scump” pentru americanii de rând.

Contextul este următorul: baby boomers controlează cea mai mare parte a bogăției, bogații devin din ce în ce mai bogați, săracii devin din ce în ce mai săraci, iar visul american de mobilitate socială ascendentă este inaccesibil pentru tot mai mulți oameni. De ce crezi că Oliver Anthony a devenit brusc faimos? Acest lucru se numește nihilism financiar.

Deci, ce ar trebui să faci dacă, la fel ca majoritatea americanilor, te găsești în această situație dezavantajoasă?

Ai tendința să-ți asumi riscuri mai mari. Pentru a încerca să ieși din situația ta financiară actuală (majoritatea oamenilor trăiesc de la un salariu la altul; să cumperi o casă pare inaccesibil; ești plin de împrumuturi pentru studenți; creșterile salariale nu țin pasul cu creșterea prețurilor), te simți presat. să-ți asume mai multe riscuri pentru a obține o viață mai stabilă și mai confortabilă.

Prin urmare, oamenii pot apela la comportamente cu risc ridicat și pot căuta cu nerăbdare oportunități cu randament ridicat, cum ar fi 5:1, 10:1, 50:1, sperând să-și îmbunătățească situația financiară, ceea ce poate explica și de ce industria jocurilor de noroc este în plină expansiune. :

În peisajul mai larg al jocurilor de noroc, există o schimbare către forme mai accesibile de participare, cum ar fi pariurile sportive, unde pariurile pot fi plasate direct de pe telefonul mobil, care crește într-un ritm incredibil.

Apropo, Super Bowl-ul din acest an a doborât recordurile de pariuri.

Un alt exemplu de „nihilism financiar” este creșterea popularității pariurilor parlay, o formă de pariuri care impune pariorilor să înregistreze toate loviturile dintr-o serie de pariuri pentru a obține randamente mari (câștigă multipli față de pariul inițial).

Deși nu găsesc o sursă care să reflecte date privind pariurile cumulate pe mai mulți ani (altele decât Illinois), curba nebună de creștere prezentată mai sus este suficientă pentru a ilustra creșterea generală a popularității pariurilor cumulate. Este de remarcat faptul că pariurile cumulate au de fapt cote mai mari decât pariurile obișnuite, deși potențialele randamente sunt, de asemenea, mai mari.

Cu alte cuvinte, chiar dacă șansele de câștig sunt mici, câștigurile potențiale ridicate fac să fie tentant să-și asume riscuri.

Pariurile de acumulare amintesc de un instrument financiar - opțiuni 0 DTE, care sunt contracte de opțiuni care expiră în aceeași zi (note Foresight News, opțiuni apocalipsa). Similar cu pariurile cumulate, opțiunile 0 DTE au și o probabilitate mai mare de pierdere, dar și câștigurile potențiale sunt multiplicate. Este de remarcat faptul că câștigurile sau pierderile sunt decontate în ziua în care plasați pariul (sau mai degrabă „investiți”).

Știți cât de populare au fost opțiunile 0 DTE recent?

Tranzacționarea opțiunilor 0 DTE s-a dublat de la pandemia de coronavirus. Vi se pare cunoscută această rată de creștere? Așa este, între 2016 și 2023, 0 tranzacții cu opțiuni DTE au crescut de la 5% la 43% din volumul total de opțiuni SPX.

Dovezile creșterii „nihilismului financiar” abundă. De exemplu, comunitatea WallStreetBets, un loc de adunare pentru investitorii de retail pe rețelele de socializare, DeepFukingValue, un investitor de retail binecunoscut și boom-ul tranzacționării acțiunilor GameStop, AMC, Bed, Bath Beyond, Blockbuster și alte companii care au provocat încălzire. Discuțiile de pe piață de anul trecut și chiar și filme similare rapid Lansarea de filme (cum ar fi filmul cu Seth Rogen în rolul principal despre investitorii de retail care scurtează Wall Street) este suficientă pentru a demonstra că conceptul de „nihilism financiar” devine din ce în ce mai popular.

Voi vorbi mai târziu despre criptomonede adăugând că – comportamentul celor care aleg să practice „nihilismul financiar” este în esență un răspuns direct și o imitare a politicilor monetare și fiscale ale Rezervei Federale și ale guvernului SUA. Deoarece aceste politici sunt unul dintre cei mai importanți contributori la inegalitatea de bogăție între generații și clasele de avere, guvernul SUA în general acționează într-o manieră extrem de iresponsabilă, care i-ar face de rușine pe jucătorii profesioniști de poker.

Am discutat despre asta aici de ani de zile, dar o să vă dau câteva mementouri:

Acțiunile recente ale guvernului SUA au devalorizat dolarul american într-un ritm alarmant. Se poate spune că pasionații Bitcoin au fost primii care au realizat că atunci când acțiunile guvernamentale sunt confuze, oamenii pot fi forțați să recurgă la contramăsuri neconvenționale - fie că este vorba de pariuri acumulate, de expirare specială în ziua respectivă etc. Opțiunile de apel TSLA pariază în continuare pe monede virtuale, pentru că tipografia de bani are și va continua să funcționeze ca o nebună, ceea ce va duce la distorsiuni ale prețurilor diverselor active și la distorsiuni ale apetitului pentru risc.

Ceea ce ne readuce la piața criptomonedelor, un Colosseum roman al prețurilor distorsionate ale activelor și al apetitului pentru risc, cu o volatilitate mult mai mare decât investițiile cu risc ridicat, cum ar fi opțiunile de apel Tesla, care expiră în acea zi, unde câștigurile de simboluri au făcut chiar și acțiunile conceptului de social media care au provocat mult zgomot anul trecut palid în comparație.

De menționat că criptomoneda are o aromă populistă, reprezintă o tendință contra-culturală și este o mișcare care aparține tinerilor. Boomerii nu o înțeleg, este propriul nostru domeniu și este singurul lucru care îi bate pe predecesorii noștri (cel puțin până acum). Indiferent dacă baby boomerii se alătură valului criptomonedelor acum, în următorii câțiva ani sau niciodată, ei vor părăsi în cele din urmă această lume.

Vastele active acumulate de baby boomers vor fi transmise generației următoare. Unde vor fi utilizate aceste active? Răspunsul poate fi mai multe speculații, mai multe investiții cu risc ridicat, mai multă tranzacționare cu criptomonede. Întrebați-vă, cum ar arăta dacă întreaga tendință ar continua încă 20 până la 30 de ani? Este ca și cum Dave Portnoy ar fi combinat cu romanul „Ready Player One”.

Acest articol se concentrează pe conceptul de „nihilism financiar”, un subiect ales atât pentru că cred că afectează profund tendințele prețurilor criptomonedei, cât și pentru că conceptul a rezonat în rândul oamenilor în ultima lună. Să sperăm că, după această explicație, veți putea înțelege acest fenomen mai profund decât înainte.

Scriind acest articol, am dobândit o înțelegere mai profundă a „nihilismului financiar”. Simțul meu este că acest etos devine din ce în ce mai răspândit și înrădăcinat în societatea americană (și la nivel global). „Nihilismul financiar” este unul dintre principalii factori care afectează fluctuațiile prețului criptomonedei și este probabil să fie consolidat în continuare. Va continua să joace un rol important în ciclul viitor.

Vă puteți aștepta ca piața criptomonedelor să devină mai rațională și mai prudentă, capabilă să rezolve probleme reale și să aibă metode rezonabile de evaluare pentru a evita bulele. Cu toate acestea, cred că aceste așteptări pot fi dificil de realizat, cel puțin în acest ciclu.

Există câteva motive pentru care piața criptomonedelor poate fi mai speculativă decât înainte de acest ciclu și pot exista chiar simboluri care „lipsează orice utilizare practică”, urmate de o prăbușire mai violentă. Factorii și mecanismele de stimulare care promovează „nihilismul financiar” sunt pur și simplu prea puternici. Prin urmare, vă rugăm să luați măsurile adecvate pentru a evita riscurile.