Oricine s-a ocupat de tranzacționarea în finanțe tradiționale este probabil să fie conștient de profit și pierdere (PnL). Dar este PnL la fel în lumea criptomonedei? Abilitatea de a înțelege termeni precum mark-to-market (MTM), PnL realizat și PnL nerealizat va ajuta la o mai bună înțelegere a criptomonedei pe care o deține o persoană.
Fără un proces bine definit pentru a obține informații despre profit sau pierdere, tranzacționarea cu criptomonede poate fi copleșitoare, iar comercianții se pot lupta cu ceea ce fac. PnL reflectă modificarea valorii pozițiilor unui comerciant într-o anumită perioadă.
Înțelegerea elementelor de bază ale PnL
PnL în cripto se referă la calculul profitului sau pierderii realizate pe o poziție de tranzacționare sau de investiție în criptomonedă. Este o măsurătoare utilizată pentru a evalua performanța financiară a unui comerciant sau investitor pe piața cripto.
Pentru început, iată câțiva termeni cheie în terminologia PnL:
MTM
MTM se referă la procesul de evaluare a unui activ sau instrument financiar pe baza prețului său actual de piață sau a valorii juste. De exemplu, în contextul tranzacționării cripto, dacă un investitor deține o anumită cantitate de Bitcoin (BTC), valoarea acelui Bitcoin va fluctua în funcție de prețul actual al pieței.
Formula generală pentru calcularea PnL este:
Să presupunem că prețul MTM pentru Ether (ETH) astăzi este de 1.970 USD, în timp ce prețul MTM ieri era de 1.950 USD. În acest caz, PnL este de 20 USD. Indică un profit de 20 USD. Dimpotrivă, dacă prețul MTM al ETH a fost ieri de 1.980 USD, indică o pierdere de 10 USD.
Valoarea viitoare
Valoarea viitoare indică valoarea unei monede digitale într-un moment viitor în timp.
De exemplu, dacă un comerciant miză Tron (TRX) în valoare de 1.000 USD cu o recompensă anuală de 4%, cât va primi persoana înapoi după un an? Răspunsul este 1.040 USD. La momentul mizei, valoarea actuală va fi de 1.000 USD, în timp ce valoarea viitoare va fi de 1.040 USD.
Va exista o valoare prezentă în momentul în care comerciantul miză, dar dacă persoana consideră viitorul ca un întreg, ar putea exista nenumărate valori viitoare.
Există o modalitate diferită de a folosi și valoarea viitoare. Comercianții ar putea întreba cât să mizeze pentru a obține 1.040 USD într-un an. Dacă cunosc valorile prezente și viitoare, ar putea calcula factorul de reducere. Formula de calcul a factorului de reducere este:
Pentru exemplul dat mai sus, factorul de reducere va fi:
Realizat PnL
PnL realizat este calculat după ce comercianții și-au închis poziția (au vândut criptomoneda pe care o dețin). Doar prețul executat al ordinelor este luat în considerare în PnL realizat și nu are legătură directă cu prețul de marcă.
Prețul de marcă este prețul la care un contract de instrumente financiare derivate este evaluat pe baza prețului curent de piață al activului suport, mai degrabă decât a prețului la care este tranzacționat contractul.
Formula pentru PnL realizat este:
Un exemplu vă va ajuta să înțelegeți cum se calculează PnL realizat. Dacă prețul de intrare pentru cumpărarea numărului X de Polkadot (DOT) este de 70 USD și prețul de ieșire este de 105 USD, PnL pentru perioada este de 35 USD, ceea ce se referă la un profit de 35 USD. Cu toate acestea, dacă prețul de închidere al tranzacției a fost de 55 USD, PnL va fi de 15 USD, dar va reflecta o pierdere.
PnL nerealizat
PnL nerealizat se referă la profitul sau pierderea care este deținută în prezent în pozițiile deschise, dar nu a fost încă realizată prin închiderea poziției. Formula pentru determinarea PnL nerealizat este:
Donald a achiziționat contracte ETH cu un preț mediu de intrare de 1.900 USD. Prețul marca ETH este în prezent de 1.600 USD. PnL nerealizat pentru Donald este diferența dintre prețul mediu de intrare și prețul de marcă.
PnL nerealizat = 1.900 USD - 1.600 USD = 300 USD
Cum se face calculul PnL
Pentru a determina PnL în criptomonedă, un comerciant trebuie să găsească diferența dintre costul inițial de achiziție a unei monede digitale și valoarea actuală de piață a aceleiași monede. Diverse metode de a calcula PnL în criptomonedă sunt următoarele:
Metoda primul intrat, primul ieșit (FIFO).
Metoda FIFO impune vânzătorului să folosească prețul bunului din momentul în care a fost cumpărat pentru prima dată. Iată procesul de calcul al PnL folosind metoda FIFO:
1) Pentru a stabili costul inițial al criptomonedei, înmulțiți prețul de cumpărare pe unitate cu numărul de unități vândute.
2) Pentru a determina valoarea de piață curentă a activului cedat, înmulțiți prețul curent de piață pe unitate cu numărul de unități vândute.
3) Pentru a găsi PnL, deduceți costul inițial din valoarea de piață curentă.
Să presupunem că Bob a cumpărat prima dată 1 ETH la 1.100 USD și câteva zile mai târziu a cumpărat 1 ETH la 800 USD. Un an mai târziu, a vândut 1 ETH la 1.200 USD. Întrucât a cumpărat pentru prima dată ETH la 1.100 USD, acest preț va fi considerat costul inițial. Aplicând metoda FIFO, Bob ar putea calcula PnL după cum urmează:
Costul inițial al lui Bob = (1 ETH x 1.100 USD) = 1.100 USD
Valoarea curentă de piață = (1 ETH x 1.200 USD) = 1.200 USD
PnL = $1,200 - $1,100 = $100 (profit)
Metoda ultimul intrat, primul ieșit (LIFO).
Metoda LIFO cere vânzătorului să utilizeze cel mai recent preț de cumpărare al unui activ în calcul. Celelalte aspecte sunt la fel ca metoda FIFO. Iată PnL folosind metoda LIFO folosind același exemplu ca mai sus:
Costul inițial al lui Bob = (1 ETH x 800 USD) = 800 USD
Valoarea curentă de piață = (1 ETH x 1.200 USD) = 1.200 USD
PnL = $1,200 - $800 = $400 (profit)
Metoda costului mediu ponderat
Metoda costului mediu ponderat impune comercianților să determine costul mediu al tuturor unităților unei monede digitale din portofoliul lor pentru a ajunge la costul inițial. Iată pașii pentru a calcula PnL folosind această metodă:
1) Determinați costul total al tuturor unităților criptomonedei. Înmulțiți prețul de cumpărare pe unitate pentru fiecare tranzacție cu numărul de unități ale activului și adăugați numerele.
2) Pentru a ajunge la costul mediu ponderat pe unitate al monedei digitale, împărțiți costul total al tuturor unităților la numărul de unități.
3) Găsiți valoarea actuală de piață a criptomonedei vândute. Înmulțiți prețul curent de piață pe unitate cu numărul de unități vândute.
4) Pentru a determina PnL, scădeți costul mediu pe unitate din valoarea de piață curentă.
Să presupunem că Alice a cumpărat 1 BTC la 1.500 USD și câteva zile mai târziu a cumpărat 1 BTC la 2.000 USD. Mai târziu, a vândut 1 BTC la 2.400 USD. Iată PnL folosind metoda costului mediu ponderat:
Cost total = (1 BTC x 1.500 USD) (1 BTC x 2.000 USD) = 3.500 USD
Costul mediu ponderat = 3.500 USD / 2 BTC = 1.750 USD
Valoarea curentă de piață = (1 BTC x 2.400 USD) = 2.400 USD
PnL = $2,400 - $1,750 = $650 (profit)
Profituri/pierderi din pozițiile de deschidere și de închidere
Analiza pozițiilor deschise și închise la intervale regulate este o modalitate eficientă de a monitoriza performanța. O achiziție inițială pe care o face o persoană pe piață este o poziție deschisă, în timp ce vânzarea criptomonedei se numește închiderea poziției. Dacă un comerciant cumpără 10 DOT, este o poziție deschisă. Când comerciantul vinde acele DOT, poziția se închide.
De exemplu, dacă un comerciant a cumpărat 10 DOT cu 70 USD și le-a vândut cu 100 USD, PnL-ul persoanei ar fi de 30 USD (100 USD - 70 USD). Analiza regulată a tranzacțiilor în conformitate cu pozițiile deschise și închise ajută o persoană să tranzacționeze într-o manieră organizată.
Calcul anual (YTD).
YTD este o modalitate de a măsura performanța investițiilor realizate în criptomonede de la începutul anului până la data curentă. Investitorii care cumpără și dețin în mod regulat criptomonede ani de zile își pot cunoaște profiturile nerealizate cu un calcul YTD. Comerciantul trebuie doar să calculeze valoarea portofoliului la începutul și la sfârșitul unui an și să compare aceste valori. Acesta poate fi un an calendaristic sau un an fiscal, în funcție de preferințele sau cerințele persoanei.
Să presupunem că cineva deține Cardano (ADA) în valoare de 1.000 USD la 1 ianuarie 2022 și 1.600 USD din ADA la 1 ianuarie 2023. În acest caz, 600 USD este profitul nerealizat. Profitul nerealizat reprezintă profituri care nu au fost încă convertite în numerar sau echivalente de numerar, cum ar fi depozitele la termen.
Calcul bazat pe tranzacții
Un calcul bazat pe tranzacții necesită ca o persoană să calculeze PnL pentru fiecare tranzacție specifică. De exemplu, dacă o persoană a cumpărat 1 ETH cu 1.000 USD și l-a vândut cu 1.500 USD, PnL pentru tranzacție ar fi un profit de 500 USD (1.500 USD - 1.000 USD). Dacă numărul de tranzacții este mic și un comerciant trebuie să calculeze PnL pentru aceste tranzacții separat, un calcul bazat pe tranzacții este o metodă ideală.
Procent de profit
Metoda profitului procentual reflectă PnL ca procent din costul inițial. Un exemplu vă va ajuta să înțelegeți mai bine. Să presupunem că un comerciant cumpără 1 monedă Binance (BNB) cu 300 USD și o vinde cu 390 USD. În acest caz, PnL-ul persoanei ar fi profit de 90 USD (390 USD - 300 USD). Pentru a ajunge la profitul procentual, comerciantul trebuie să împartă PnL la prețul de achiziție și să înmulțească suma cu 100 ((90 USD / 300 USD) x 100). Aceasta se ridică la 30%.
Cu toate acestea, vă rugăm să rețineți că acestea sunt exemple simplificate care nu iau în considerare variabile precum taxele, taxele de tranzacționare plătite platformei, volatilitatea pieței etc. În situații din viața reală, un comerciant va trebui să țină cont de contextul specific atunci când calculează PnL.
Cum se calculează PnL al contractelor perpetue
Contractele perpetue sunt un tip de contract futures fără oră fixă de decontare sau dată de expirare. Comercianții își pot păstra pozițiile lungi sau scurte pe termen nelimitat, cu condiția să aibă o marjă de întreținere suficientă, care este cantitatea minimă de garanție necesară pentru menținerea pozițiilor de tranzacționare deschise.
Atunci când comercianții calculează PnL-ul contractelor perpetue în criptomonede, trebuie să calculeze atât PnL realizat, cât și nerealizat și apoi să le adauge pentru a determina PnL total.
Iată pașii pentru măsurarea PnL a contractelor perpetue:
Din nou, aceasta este o modalitate simplificată de a explica conceptul de calculare a PnL pentru contractele cripto perpetue. Atunci când calculează PnL total în viața reală, un comerciant trebuie să ia în considerare factori precum comisioanele de tranzacționare și ratele de finanțare.
Calcule PnL și instrumente asociate
Înțelegerea cripto PnL îi ajută pe oameni să știe dacă portofoliul lor de criptomonede este în profit sau în pierdere. Obținerea unei perspective asupra parametrilor cheie, cum ar fi baza de cost, cantitatea, prețul fiecărei tranzacții și profitabilitatea portofoliului îi ajută pe comercianți să evalueze eficiența strategiilor lor și să facă ajustările necesare. Cunoașterea precisă a fondurilor pe care le-au făcut sau le-au pierdut într-o anumită tranzacție influențează în bine deciziile lor viitoare de tranzacționare.
În afară de calculele PnL, există instrumente precum foi de calcul specializate și roboți de tranzacționare automată care ar putea ajuta comercianții să își analizeze performanța și să se concentreze asupra oportunităților de tranzacționare profitabile, indiferent de experiența lor.
