TL;DR
Lichiditatea este măsura cu cât de ușor puteți converti un activ în numerar sau în alt activ. S-ar putea să ai cea mai rară și mai valoroasă carte veche în rucsac, dar dacă ești singur pe o insulă îndepărtată, va fi dificil să găsești un cumpărător.
Pe de altă parte, dacă doriți să cumpărați 100 USD de BTC pe perechea BTC/USDT pe Binance, veți putea face acest lucru aproape instantaneu, fără niciun impact asupra prețului. Acesta este motivul pentru care lichiditatea este importantă atunci când vine vorba de active financiare.
Introducere
Care este o modalitate bună de a măsura starea de sănătate a unei piețe? Puteți analiza volumul de tranzacționare, volatilitatea sau alți indicatori tehnici. Cu toate acestea, există un factor extrem de important - lichiditatea. Dacă o piață este nelichidă, poate fi destul de dificil să executați tranzacții fără a provoca un impact semnificativ asupra prețului. Să analizăm ce este lichiditatea și de ce este importantă.
Ce este lichiditatea?
Lichiditatea este o măsură a ușurinței cu care un activ poate fi convertit într-un alt activ fără a-i afecta prețul. În termeni simpli, lichiditatea descrie cât de rapid și ușor poate fi cumpărat sau vândut un activ.
În acest sens, o bună lichiditate înseamnă că un activ poate fi cumpărat sau vândut rapid și ușor, fără a avea un efect prea mare asupra prețului său. În schimb, lichiditatea slabă sau slabă înseamnă că un activ nu poate fi cumpărat sau vândut rapid. Sau, dacă se poate, tranzacția ar avea un efect semnificativ asupra prețului acesteia.
Numerarul (sau echivalentul de numerar) poate fi considerat cel mai lichid activ, deoarece poate fi ușor convertit în alte active. Un activ similar în lumea criptomonedelor este o monedă stabilă.
În timp ce monedele stabile și monedele digitale nu fac încă parte din standardul pentru plățile de zi cu zi, este doar o chestiune de timp până când acestea vor fi acceptate pe scară largă. În orice caz, mare parte din volumul de pe piața criptomonedelor este deja realizat în stablecoins, făcându-le foarte lichide.
Pe de altă parte, imobilele, mașinile exotice sau obiectele rare pot fi considerate relativ nelichide, deoarece cumpărarea sau vânzarea lor nu este neapărat o ispravă ușoară. Este posibil să aveți un artefact rar în posesia dvs., dar poate fi dificil să găsiți un cumpărător dispus la ceea ce considerați a fi un preț corect de piață.
De asemenea, să presupunem că ai vrea să cumperi o mașină cu artefactul tău. Va fi aproape imposibil să găsești pe cineva care să vândă exact mașina pe care o dorești și care dorește să o schimbe cu artefactul tău. Aici devine util numerarul.
Activele corporale sunt în general mai puțin lichide decât activele digitale, deoarece sunt... ei bine, tangibile. Sunt implicate cheltuieli suplimentare, iar finalizarea tranzacției poate dura destul de mult.
Cu toate acestea, în contextul schimbului digital și al criptomonedelor, cumpărarea sau vânzarea de active este un joc de mutare a biților în computere. Acest lucru oferă unele beneficii pentru lichiditate, deoarece compensarea unei tranzacții este relativ simplă.
Acestea fiind spuse, cel mai bine ar fi să ne gândim la lichiditate ca pe un spectru. La un capăt, avem numerar și monede stabile. Pe de altă parte, avem active foarte nelichide, cum ar fi obiectele rare. Cel mai bine este să ne gândim la active ca fiind într-o anumită parte a acestui spectru de lichiditate.
Într-un sens tradițional, există două tipuri de lichiditate – lichiditatea contabilă și lichiditatea pieței.
Ce este lichiditatea contabilă?
Lichiditatea contabilă este un termen care este folosit mai ales în contextul întreprinderilor și al bilanțurilor acestora. Se referă la ușurința cu care o companie își poate plăti datoriile pe termen scurt și datoriile curente cu activele sale curente și fluxul de numerar. Ca atare, lichiditatea contabilă este direct legată de sănătatea financiară a unei companii.
Ce este lichiditatea pieței?
Lichiditatea pieței este măsura în care o piață permite ca activele să fie cumpărate și vândute la prețuri corecte. Acestea sunt prețurile care se apropie cel mai mult de valoarea intrinsecă a activelor. În acest caz, valoarea intrinsecă înseamnă că cel mai mic preț la care un vânzător este dispus să-l vândă (cere) este aproape de prețul cel mai mare pe care cumpărătorul este dispus să-l cumpere (oferta). Diferența dintre aceste două valori se numește spread bid-ask.
Spread-ul Bid-Ask
Un grafic de profunzime al BNB/USDC, cu o diferență între ofertă și cerere de 0,2%
Ecartul dintre oferta și cererea este diferența dintre cea mai mică sumă și cea mai mare sumă. După cum ți-ai imagina, un spread mic dintre oferte și cereri este de dorit pentru piețele lichide. Înseamnă că piața are o lichiditate bună, deoarece inconsecvențele de preț sunt aduse continuu la echilibru de către comercianți. Spre deosebire de aceasta, o diferență mare între ofertă și cerere înseamnă, de obicei, că o piață este ilichidă și există o mare diferență între locul în care cumpărătorii doresc să cumpere și locul în care vânzătorii doresc să vândă.
Spread-ul bid-ask poate fi util și pentru așa-numiții traderi de arbitraj. Ele urmăresc să exploateze mici diferențe în diferența dintre oferta și cererea din nou și din nou. În timp ce comercianții de arbitraj realizează profit, activitatea lor beneficiază și piața. Cum se face? Deoarece reduc diferența dintre oferte și cereri, și alți traderi vor obține o execuție mai bună a tranzacțiilor.
De asemenea, comercianții cu arbitraj se asigură că nu există diferențe mari de preț între aceleași perechi de piețe pe diferite burse. Ați observat vreodată cum prețul BTC este aproximativ același pe cele mai mari și mai lichide burse? Acest lucru se datorează în mare parte comercianților de arbitraj, care găsesc mici diferențe între prețuri pe diferite burse și profită de pe urma acestora.
De ce este importantă lichiditatea?
Deci, deoarece criptomonedele sunt active digitale, ar trebui să fie destul de lichide, nu? Ei bine, nu chiar. Unele criptoactive au o lichiditate mult mai bună decât altele. Acesta este pur și simplu un produs secundar al volumului de tranzacționare mai mare și al eficienței pieței.
Unele piețe vor avea doar câteva mii de dolari volum de tranzacționare pe zi, în timp ce altele vor avea miliarde. Lichiditatea nu este o problemă pentru criptomonede precum Bitcoin sau Ethereum, dar multe alte monede se confruntă cu o lipsă semnificativă de lichiditate pe piețele lor.
Acest lucru este deosebit de important atunci când vine vorba de tranzacționarea altcoins. Dacă construiți o poziție într-o monedă nelichidă, este posibil să nu puteți ieși la prețul dorit, lăsându-vă să țineți punga. Acesta este motivul pentru care este, în general, o idee mai bună să tranzacționați active cu lichiditate mai mare.
Ce se întâmplă dacă încercați să executați un ordin mare pe o piață nelichidă? Alunecare. Este diferența dintre prețul dorit și locul în care este executată tranzacția. Alunecare mare înseamnă că tranzacția dvs. este executată la un preț foarte diferit de cel dorit. De obicei, acest lucru se întâmplă deoarece nu există suficiente comenzi în registrul de comenzi aproape de locul unde intenționați să le executați. Puteți ocoli acest lucru utilizând numai comenzi limită, dar este posibil ca comenzile dvs. să nu se umple.
Lichiditatea se poate schimba foarte mult în diferite condiții de piață. O criză financiară poate avea un impact semnificativ asupra lichidității, deoarece jucătorii de pe piață se grăbesc să iasă pentru a-și acoperi obligațiile financiare sau pasivele pe termen scurt.
➟ Vrei să începi cu criptomoneda? Cumpărați Bitcoin pe Binance!
Gânduri de închidere
Lichiditatea este un factor important atunci când luăm în considerare piețele financiare. În general, este de dorit să tranzacționați piețele care au lichiditate ridicată, deoarece veți putea intra și ieși din poziții cu relativă ușurință.
Mai aveți întrebări despre lichiditate și tranzacționare? Consultați platforma noastră de întrebări și răspunsuri, Ask Academy, unde comunitatea Binance vă va răspunde la întrebări.
