Puncte cheie
Tranzacționarea pe marjă este o metodă de tranzacționare a activelor folosind fonduri împrumutate, permițând traderilor să deschidă poziții mai mari decât capitalul disponibil.
Traderii de marjă cripto pot alege între marja izolată, care limitează riscul la o singură poziție, și marja încrucișată, care împarte soldul contului între toate pozițiile deschise.
Tranzacționarea pe marjă amplifică atât câștigurile potențiale, cât și pierderile potențiale și implică riscuri semnificative, în special în piețele volatile cum ar fi cripto.
În tranzacționarea pe marjă, traderii angajează o parte din valoarea totală a tranzacției ca marjă inițială și împrumută restul de la un broker, bursă sau alți participanți pe piață. Acest lucru le permite să deschidă poziții mai mari decât ar permite capitalul disponibil.
Spre deosebire de tranzacționarea spot obișnuită, unde câștigurile și pierderile reflectă doar capitalul investit, tranzacționarea pe marjă le calculează pe cele complete ale dimensiunii poziției. Acest lucru o face o strategie puternică, dar cu risc ridicat, care necesită o înțelegere clară a mecanicii levierului și a gestionării riscurilor.
Deși tranzacționarea pe marjă a avut origine în piețele financiare tradiționale, acum este utilizată pe scară largă în piețele de acțiuni, mărfuri, forex și criptomonedă. În piețele tradiționale, fondurile împrumutate provind de obicei de la un broker de investiții. În cripto, fondurile sunt adesea furnizate de alți traderi care câștigă dobândă pe capitalul pe care îl împrumută, deși unele burse oferă, de asemenea, fonduri de marjă direct.
Cum funcționează tranzacționarea pe marjă
Când se deschide o tranzacție pe marjă, traderul angajează un procent din valoarea totală a comenzii ca marjă inițială. Raportul de levier descrie cât de mult capital împrumutat este folosit în raport cu fondurile proprii ale traderului. De exemplu, deschiderea unei poziții de 10,000 $ cu un levier de 10x necesită 1,000 $ ca marjă inițială, restul de 9,000 $ fiind împrumutat.
Piețele și platformele diferite stabilesc limite diferite de levier:
Piețele de acțiuni: de obicei 2:1
Brokerii forex: în mod obișnuit 50:1, cu unele platforme oferind 100:1 sau mai mult
Piețele cripto: de obicei 2:1 la 100:1, în funcție de bursă, activ și reglementările aplicabile
Cerințele de reglementare variază în funcție de jurisdicție. Traderii de retail din unele regiuni, inclusiv Uniunea Europeană, se confruntă cu limite de levier mai stricte pentru activele cripto. Traderii ar trebui să verifice regulile care se aplică locației lor și platformei alese înainte de a deschide poziții cu levier.
Poziții lungi și scurte
Conturile de marjă pot fi folosite pentru a deschide atât poziții lungi, cât și scurte. O poziție lungă reflectă o așteptare că prețul unui activ va crește. O poziție scurtă este opusul: traderul împrumută un activ, îl vinde la prețul curent și își propune să-l răscumpere mai târziu la un preț mai mic pentru a returna suma împrumutată și a păstra diferența.
Atât timp cât o poziție de marjă este deschisă, fondurile depuse de trader servesc ca garanție pentru capitalul împrumutat. Bursele și brokerii își rezervă dreptul de a închide aceste poziții dacă piața se mișcă dincolo de un prag definit, pentru a preveni pierderile care depășesc garanția disponibilă.
Marja izolată și marja încrucișată
Platformele de tranzacționare pe marjă cripto oferă de obicei două moduri de marjă, fiecare cu profiluri de risc diferite:
Marja izolată: fondurile în pericol sunt limitate la marja alocată unei poziții specifice. Dacă acea poziție este lichidată, doar marja alocată este pierdută, iar restul soldului contului rămâne neafectat. Acest mod oferă traderilor un control mai precis asupra riscului pe fiecare tranzacție.
Marja încrucișată: întregul sold disponibil al contului este împărțit între toate pozițiile deschise. Acest lucru poate ajuta la prevenirea lichidării pozițiilor individuale în timpul fluctuațiilor pe termen scurt ale prețului, dar pune întreaga balanță în pericol dacă contul general scade sub pragul de marjă de întreținere.
Alegerea corectă depinde de stilul de tranzacționare, dimensiunea poziției și toleranța la risc. Pentru o detaliere completă, vezi Ce sunt Marja Izolată și Marja Încrucișată în Tranzacționarea Cripto?
Apeluri de marjă și lichidare
Dacă o poziție deschisă se mișcă împotriva traderului și marja contului scade sub cerința de marjă de întreținere a bursei, se declanșează un apel de marjă. Aceasta este o notificare care cere traderului să depună fonduri suplimentare sau să își reducă poziția pentru a aduce contul înapoi deasupra pragului minim.
Dacă traderul nu răspunde la timp, bursa poate iniția lichidarea forțată, închizând automat poziția pentru a preveni pierderi suplimentare.
Exemplu lucrat:
Un trader deschide o poziție lungă BTC de 5,000 $ folosind un levier de 5x, angajând 1,000 $ ca marjă inițială și împrumutând restul de 4,000 $. Dacă BTC scade cu 20%, poziția pierde 1,000 $, ceea ce este egal cu întreaga marjă inițială. (Aceasta presupune că nu există taxe și o mișcare liniară a prețului.) Cele mai multe burse stabilesc un prag de marjă de întreținere deasupra zero și ar emite un apel de marjă sau ar începe lichidarea înainte ca pierderea să atingă 100% din marjă. Prețul exact de lichidare depinde de rata de marjă de întreținere a bursei și de dimensiunea poziției.
Avantajele și riscurile tranzacționării pe marjă
Avantaje potențiale
Acces la poziții mai mari fără a angaja întregul capital de la început
Capacitatea de a deschide multiple poziții simultan cu capital mai mic pe tranzacție, susținând diversificarea
Opțiunea de a profita potențial atât în piețele în creștere (lung) cât și în piețele în scădere (scurt)
Intrare mai rapidă în poziții fără a fi nevoie să transferi sume mari între conturi
Riscuri cheie
Pierderea este amplificată proporțional și poate depăși marja inițială depusă
Apelurile de marjă și lichidarea forțată pot apărea rapid în piețele volatile
Costurile de împrumut reduc randamentele nete în timp, în special pentru pozițiile menținute deschise pentru perioade îndelungate
În piețele cripto, fluctuațiile bruște ale prețurilor pot declanșa lichidări cu puțin avertisment
Aplicarea unor principii solide de gestionare a riscurilor este deosebit de importantă atunci când tranzacționezi pe marjă. Instrumentele precum ordinele stop-limit pot ajuta la definirea pierderii maxime acceptabile pe o poziție înainte de a fi deschisă.
Tranzacționarea pe marjă în piețele cripto
Tranzacționarea pe marjă implică riscuri suplimentare în piețele de criptomonedă comparativ cu piețele tradiționale, din cauza volatilității ridicate specifice activelor cripto. Prețurile pot varia brusc în intervale scurte de timp, ceea ce înseamnă că pozițiile cu efect de levier ridicat pot fi lichidate înainte ca un trader să aibă timp să răspundă.
Traderii care iau în considerare tranzacționarea pe marjă în cripto sunt de obicei sfătuiți să:
Construiască o fundație solidă în analiza tehnică înainte de a folosi levierul
Obțină experiență cu tranzacționarea spot mai întâi și să înțeleagă cum funcționează executarea ordinelor în piețele live
Înceapă cu rapoarte de levier mici pentru a limita expunerea în timp ce învață
Definiește nivelurile de stop-loss și take-profit înainte de a deschide orice poziție cu levier
De asemenea, este important să distingem tranzacționarea pe marjă cripto de tranzacționarea futures cripto. Tranzacționarea pe marjă implică împrumutul de fonduri pentru a tranzacționa active spot la prețurile de pe piață actuale. Tranzacționarea futures implică contracte care speculează asupra prețurilor viitoare fără a deține direct activul de bază. Ambele folosesc levier, dar mecanismele, structurile de taxe și procesele de decontare diferă. Multe burse cripto oferă contracte futures perpetue, care combină elemente din ambele abordări.
Cum funcționează finanțarea pe marjă
Unele burse permit utilizatorilor să câștige dobândă prin furnizarea de fonduri pentru pozițiile de marjă ale altor traderi, o caracteristică cunoscută sub numele de finanțare pe marjă. Creditorii stabilesc termeni precum rata dobânzii și durata împrumutului. Dacă un împrumutat acceptă termenii, creditorul câștigă dobândă pe durata împrumutului.
Riscurile pentru furnizorii de finanțare pe marjă sunt de obicei limitate de sistemul de lichidare al bursei, care închide pozițiile pierdute înainte ca pierderile să depășească garanția promisă. Cu toate acestea, participarea la finanțarea pe marjă necesită păstrarea fondurilor în portofelul bursei, ceea ce introduce un risc de custodie. Utilizatorii ar trebui să înțeleagă cum funcționează caracteristica pe platforma lor specifică înainte de a angaja fonduri.
Extinderea asupra tranzacționării pe marjă
Care este diferența dintre tranzacționarea pe marjă și tranzacționarea cu levier?
Cele două termeni sunt strâns legate, dar distincte. Tranzacționarea pe marjă se referă în mod specific la practica de a împrumuta fonduri pentru a deschide o poziție, în timp ce levierul descrie raportul capitalului împrumutat în raport cu fondurile proprii ale traderului. În practică, tranzacționarea pe marjă este mecanismul utilizat pentru a accesa levierul. Vezi Ce este levierul în tranzacționarea cripto? pentru o explicație detaliată.
Este tranzacționarea pe marjă potrivită pentru începători?
Tranzacționarea pe marjă nu este recomandată de obicei pentru traderii care sunt noi în piețele financiare. Riscul amplificat, posibilitatea apelurilor de marjă și necesitatea monitorizării atente a pozițiilor fac ca aceasta să fie mai potrivită pentru traderii care au deja experiență cu tranzacționarea spot și o bază solidă în principiile de gestionare a riscurilor.
Gânduri finale
Tranzacționarea pe marjă permite traderilor să amplifice pozițiile lor folosind fonduri împrumutate, oferind oportunități pentru randamente mai mari, dar crescând și potențialul pentru pierderi semnificative. Tranzacționarea pe marjă în piețele de criptomonedă implică riscuri suplimentare legate de volatilitate comparativ cu activele tradiționale, ceea ce face ca planificarea atentă și gestionarea disciplinată a riscurilor să fie esențiale. Pentru cei care iau în considerare tranzacționarea pe marjă, obținerea de experiență cu tranzacționarea spot și înțelegerea regulilor specifice ale platformei sunt pași importanți înainte de a se angaja în poziții cu levier.
Lecturi suplimentare
• Ce este levierul în tranzacționarea cripto?
• Ce sunt Marja Izolată și Marja Încrucișată în Tranzacționarea Cripto?
• Ce este Shorting-ul în piețele financiare?
• Ce sunt nivelurile de Stop-Loss și Take-Profit și cum să le calculezi?
• Cum funcționează Hedging-ul în cripto și cele șapte strategii de hedging pe care trebuie să le știi
Declinare de responsabilitate: Acest conținut este prezentat pe o bază 'ca atare' pentru informații generale și sau scopuri educaționale, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui interpretat ca sfat financiar, legal sau alt tip de sfat profesional, nici nu este destinat să recomande achiziția vreunui produs sau serviciu specific. Ar trebui să cauți propriul tău sfat de la consilieri profesioniști adecvați. Acolo unde conținutul este contribuit de un contributor terț, te rugăm să observi că opiniile exprimate aparțin contributorului terț și nu reflectă neapărat cele ale Binance Academy. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției tale poate scădea sau crește și s-ar putea să nu recuperezi suma investită. Ești pe deplin responsabil pentru deciziile tale de investiții, iar Binance Academy nu este răspunzătoare pentru pierderile pe care le poți suferi. Pentru mai multe informații, vezi Termenii noștri de utilizare, Avertismentul de risc și Termenii Binance Academy.