Concluzii cheie

  • DEX-urile permit utilizatorilor să tranzacționeze criptomonede direct din portofelele lor, menținând controlul total asupra activelor lor.

  • AMM-urile, cum ar fi Uniswap, înlocuiesc cărțile de comenzi tradiționale cu piscine de lichiditate. Acest sistem permite utilizatorilor să tranzacționeze instantaneu fără a fi nevoie să potrivească cumpărătorii și vânzătorii, făcând tranzacționarea descentralizată mai eficientă și accesibilă.

  • Schimburile descentralizate pot fi un pic mai complicate de înțeles, mai ales pentru începători. Trebuie să-ți gestionezi propriul portofel, să-ți păstrezi fraza semănătoare în siguranță și să înțelegi cum funcționează taxele de gaz și blockchains.

Introducere

Din primele zile ale Bitcoin, schimburile au jucat un rol esențial în potrivirea cumpărătorilor de criptomonede cu vânzătorii. Fără aceste forumuri care atrag o bază de utilizatori globală, am avea o lichiditate mult mai slabă și nicio modalitate de a ne pune de acord asupra prețului activelor.

În mod tradițional, jucătorii centralizați au dominat acest domeniu. Cu toate acestea, cu stiva de tehnologii care evoluează rapid, un număr tot mai mare de instrumente pentru tranzacții descentralizate au apărut.

În acest articol, vom explora schimburile descentralizate (DEX-uri), locuri de tranzacționare unde nu sunt necesari intermediari.

Ce este un DEX?

O schimbare descentralizată (DEX) este o platformă de tranzacționare crypto unde poți tranzacționa active digitale direct cu alții, fără a fi nevoie de un intermediar. În teorie, orice schimb de tip peer-to-peer ar putea constitui o tranzacție descentralizată. Dar în acest articol, suntem în principal interesați de o platformă care imită funcțiile de bază ale schimburilor centralizate.

Spre deosebire de schimburile centralizate, DEX-urile îți permit să ai control total asupra fondurilor tale. Totul este alimentat de contracte inteligente, care execută automat tranzacțiile pe baza anumitor condiții.

Când folosești o schimbare centralizată, te bazezi pe companie pentru a-ți gestiona crypto, la fel cum o bancă face cu banii tăi. Cu DEX-urile, nimeni nu îți păstrează activele. În schimb, interacționezi direct cu alți traderi prin rețeaua blockchain.

CEX vs. DEX

Cum funcționează o schimbare centralizată (CEX)

Cu o schimbare centralizată tipică, depui banii tăi – fie fiat (prin transfer bancar sau card de credit/debit) sau criptomonedă. Când depui crypto, renunți la controlul asupra acesteia. Nu dintr-un punct de vedere al utilizabilității, deoarece o poți tranzacționa în continuare, ci dintr-un punct de vedere tehnic. Trebuie să retragi fondurile tale dacă vrei să le folosești în altă parte.

Nu deții cheile private ale fondurilor, ceea ce înseamnă că atunci când retragi, ceri schimbului să semneze o tranzacție în numele tău. Atunci când tranzacționezi pe un CEX, tranzacțiile nu au loc on-chain. În schimb, schimbul alocă solduri utilizatorilor în propria sa bază de date.

Fluxul de lucru general este incredibil de simplificat pe un CEX deoarece tranzacțiile nu trebuie să se bazeze pe confirmarea blockchain-ului, iar totul are loc în sistemul unei singure entități. Criptomonedele sunt mai ușor de cumpărat și vândut, iar tu ai mai multe produse și instrumente disponibile.

Acest lucru vine cu costul independenței: trebuie să te bazezi pe schimb pentru banii tăi. Drept urmare, te expui la un anumit risc de contrapartidă. Ce se întâmplă dacă echipa fuge cu BTC-ul tău greu câștigat? Ce se întâmplă dacă un hacker criptează sistemul și drenează fondurile?

Pentru mulți utilizatori, acesta este un nivel acceptabil de risc. Mai ales dacă se țin de schimburi de renume cu istorii solide și precauții care mitigează breșele de date și împiedică crimele financiare.

Cum funcționează o schimbare descentralizată (DEX)

DEX-urile sunt similare cu omologii lor centralizați în unele privințe, dar diferă semnificativ în altele. Să notăm mai întâi că există câteva tipuri diferite de schimburi descentralizate disponibile utilizatorilor. Tema comună între ele este că comenzile sunt executate on-chain (cu contracte inteligente) și că utilizatorii nu sacrifică custodia fondurilor lor niciun moment.

Au fost realizate unele lucrări pe DEX-uri cross-chain, dar cele mai populare se învârt în jurul activelor pe o singură blockchain (cum ar fi Ethereum sau BNB Chain).

Cărți de comenzi on-chain

În unele schimburi descentralizate, totul se face on-chain (vom vorbi despre abordările hibride în curând). Fiecare comandă (precum și modificarea și anularea) este scrisă pe blockchain. Aceasta este, fără îndoială, cea mai transparentă abordare, deoarece nu te bazezi pe o terță parte pentru a-ți transmite comenzile, iar nu există nicio modalitate de a le obfusca.

Din păcate, este și cea mai nepractică. Deoarece ceri fiecărui nod din rețea să înregistreze comanda pentru totdeauna, ajungi să plătești o taxă. Trebuie să aștepți până când un miner adaugă mesajul tău pe blockchain, ceea ce înseamnă că experiența poate fi, de asemenea, complicată.

Cărți de comenzi off-chain

DEX-urile cu cărți de comenzi off-chain erau mai comune în primele zile ale DeFi, dar au fost înlocuite între timp de alte alternative. Acestea ar putea fi considerate descentralizate în anumite privințe, dar în loc ca fiecare comandă să fie postată pe blockchain, erau găzduite în altă parte.

De exemplu, ai putea avea o entitate centralizată complet responsabilă de cartea de comenzi, ceea ce le făcea „mai puțin descentralizate” decât celelalte tipuri de DEX-uri. Acest model a introdus, de asemenea, unele riscuri. Dacă entitatea responsabilă era malefică, ar putea manipula piețele într-o anumită măsură (adică, prin frontrunning sau reprezentarea greșită a comenzilor).

Automated market makers (AMM)

Modelul de market maker automat (AMM) renunță la ideea de cărți de comenzi. Nu necesită maker sau taker, ci doar utilizatori, teorie a jocurilor și un strop de magie formulelor.

Aceasta este opțiunea mai populară în lumea DEX-urilor în acest moment. În loc de o carte de comenzi, AMM-urile folosesc ceva numit piscine de lichiditate. Aceste piscine sunt create atunci când utilizatorii depun criptomonede în o piscină comună, iar tranzacțiile sunt efectuate pe baza unei formule care stabilește prețul. Avantajul? Poți tranzacționa în orice moment fără a aștepta un cumpărător sau un vânzător pentru a-ți potrivi comanda.

De exemplu, Uniswap, unul dintre cele mai cunoscute AMM-uri, folosește o formulă de produs constant (x * y = k) pentru a determina prețurile. Furnizorii de lichiditate câștigă taxe contribuind la aceste piscine, ceea ce menține sistemul în funcțiune.

Specificul AMM-urilor depinde de implementare. În general, acestea leagă împreună o serie de contracte inteligente și oferă stimulente ingenioase pentru a asigura participarea utilizatorilor.

DEX-urile bazate pe AMM disponibile astăzi tind să fie relativ prietenoase cu utilizatorii, integrându-se cu portofele precum MetaMask sau Trust Wallet. Ca în cazul altor forme de DEX-uri, totuși, trebuie efectuată o tranzacție on-chain pentru a finaliza tranzacțiile.

DEX-uri populare

Acum că am discutat despre cum funcționează DEX-urile, să evidențiem câțiva dintre jucătorii mari:

  • Uniswap: Uniswap este un AMM popular care face tranzacționarea ușoară și descentralizată. Modelul său de piscină de lichiditate, suportul multi-chain și ușurința de utilizare l-au făcut unul dintre cele mai populare DEX-uri.

  • SushiSwap: Inițial un fork al Uniswap, SushiSwap a extins modelul original prin introducerea de caracteristici suplimentare, cum ar fi tokenurile de guvernanță și recompensele pentru minarea de lichiditate, atrăgând utilizatori cu stimulentele sale unice.

  • PancakeSwap: Construit pe BNB Smart Chain (BSC), PancakeSwap este cunoscut pentru taxele sale mici în comparație cu DEX-urile bazate pe Ethereum, făcându-l o alegere populară pentru toate tipurile de utilizatori.

Beneficiile utilizării unui DEX

DEX-urile oferă unele avantaje interesante față de schimburile centralizate:

  • Auto-custodie: Poți conecta și tranzacționa direct din portofelul tău, având control total asupra fondurilor tale. Nu este nevoie să te bazezi pe altcineva pentru a-ți gestiona fondurile.

  • Acces global: Oricine are un portofel crypto și o conexiune la internet poate folosi un DEX.

  • Tokenuri nelistate: Tokenurile care nu sunt listate pe schimburi centralizate pot fi totuși tranzacționate pe DEX-uri, cu condiția să existe suficientă ofertă și cerere.

  • Transparență: Fiecare tranzacție și acțiune este înregistrată pe blockchain, ceea ce înseamnă că oricine poate verifica tranzacțiile. Acest lucru creează un nivel ridicat de încredere.

Provocări și riscuri ale utilizării unui DEX

Ca orice lucru, DEX-urile nu sunt perfecte. Iată câteva lucruri de care să fii atent:

  • Riscurile contractelor inteligente: DEX-urile se bazează pe contracte inteligente, care sunt doar la fel de bune ca și codul în care sunt scrise. Dacă există o eroare sau o defectiune, aceasta poate fi exploatată de hackeri, ceea ce poate duce la pierderi semnificative.

  • Problemele de lichiditate: DEX-urile mai mici ar putea să nu aibă suficientă lichiditate, ceea ce înseamnă că ai putea avea dificultăți în a găsi un cumpărător sau un vânzător pentru tranzacția ta. Acest lucru poate duce la slippage, unde prețul pe care îl plătești este mai mare decât te aștepți.

  • Experiența utilizatorului: DEX-urile pot fi complicate pentru începători. Trebuie să-ți gestionezi propriul portofel crypto, să-ți păstrezi fraza semănătoare în siguranță, să înțelegi taxele de gaz și să știi cum funcționează tranzacțiile pe blockchain. Nu este la fel de simplu ca conectarea la un cont precum pe o schimbare centralizată.

  • Frontrunning: Pe un DEX, când trimiți o tranzacție, alții o pot vedea înainte de a fi procesată. Dacă cineva cu taxe de tranzacție mai rapide se pune înaintea ta, poate să-ți ia tranzacția la un preț mai bun.

  • Taxe: În funcție de blockchain-ul pe care îl folosești, taxele pot fi relativ mari, în special atunci când rețeaua este aglomerată.

Ce urmează pentru DEX-uri?

Cu progresele în soluții de scalare layer-2 (cum ar fi rollups și sidechains), probabil că vom vedea tranzacții mai rapide și mai ieftine.

Mai mult, guvernanța prin organizații autonome descentralizate (DAO-uri) câștigă popularitate. Multe DEX-uri introduc tokenuri de guvernanță care permit utilizatorilor să voteze asupra deciziilor importante. Acest lucru oferă comunității un control mai mare asupra viitorului platformei.

O altă zonă interesantă este tranzacționarea cross-chain, care permite utilizatorilor să tranzacționeze active între diferite blockchains. Deși aceasta este încă la început, este un schimbător de jocuri pentru a face DEX-urile mai versatile și mai prietenoase cu utilizatorii.

Gânduri finale

DEX-urile schimbă modul în care ne gândim la tranzacționarea crypto. Prin eliminarea intermediarului, oferind utilizatorilor control asupra activelor lor și deschizând acces global la serviciile financiare, ele oferă o alternativă convingătoare la schimburile centralizate.

Deși există încă provocări de depășit, viitorul arată promițător. Pe măsură ce tot mai mulți utilizatori adoptă finanțele descentralizate, DEX-urile vor juca probabil un rol mai mare în modul în care tranzacționăm și gestionăm activele noastre digitale.

Dacă ești interesat de tranzacționarea descentralizată, un DEX ar putea merita explorat. Doar amintește-ți să-ți faci temele, să-ți păstrezi cheile private în siguranță și să fii conștient de riscuri.

Lecturi suplimentare

  • Un ghid pentru PancakeSwap

  • O introducere în BNB Smart Chain (BSC)

  • Ce este un market maker automat (AMM)?

Declinare de responsabilitate: Acest conținut este prezentat pe o bază „așa cum este” pentru informații generale și scopuri educaționale doar, fără reprezentare sau garanție de niciun fel. Nu ar trebui interpretat ca sfat financiar, legal sau altceva profesional, nici nu este destinat să recomande achiziționarea vreunui produs sau serviciu specific. Ar trebui să cauți propriul sfat de la consilieri profesioniști adecvați. Atunci când articolul este contribuit de un contributor terț, te rugăm să notezi că acele opinii exprimate aparțin contributorului terț și nu reflectă neapărat pe cele ale Binance Academy. Te rugăm să citești întreaga noastră declinare de responsabilitate aici pentru detalii suplimentare. Prețurile activelor digitale pot fi volatile. Valoarea investiției tale poate scădea sau crește și este posibil să nu recuperezi suma investită. Ești singurul responsabil pentru deciziile tale de investiție, iar Binance Academy nu este responsabil pentru nicio pierdere pe care ai putea-o suporta. Acest material nu ar trebui interpretat ca sfat financiar, legal sau altceva profesional. Pentru mai multe informații, vezi Termenii noștri de utilizare și Avertismentul de risc.