Ce este riscul financiar?

Pe scurt, riscul financiar este riscul de a pierde bani sau active valoroase. În contextul piețelor financiare, putem defini riscul ca fiind suma de bani pe care o poate pierde atunci când tranzacționați sau investiți. Deci, riscul nu este pierderea reală, ci ceea ce poate fi pierdut în cele din urmă.

Cu alte cuvinte, multe servicii sau tranzacții financiare conțin un risc inerent de pierdere, iar acesta este ceea ce numim risc financiar. În linii mari, conceptul poate fi aplicat la o serie de scenarii, cum ar fi piețele financiare, administrarea afacerilor și organele de conducere.

Procesul de evaluare și tratare a riscurilor financiare este adesea denumit management al riscului. Dar, înainte de a te scufunda în managementul riscului, este important să ai cunoștințe de bază despre riscul financiar și multele sale tipuri.

Există mai multe moduri de clasificare și definire a riscurilor financiare. Exemplele notabile includ riscul de investiții, riscul operațional, riscul de conformitate și riscul sistemic.


Tipuri de risc financiar

După cum sa menționat, există diferite moduri de clasificare a riscurilor financiare, iar definițiile acestora pot diferi semnificativ în funcție de context. Acest articol oferă o scurtă prezentare a riscurilor de investiții, operaționale, de conformitate și sistemice.


Riscul investiției

După cum sugerează și numele, riscurile de investiții sunt cele legate de activitățile de investiții și tranzacționare. Există mai multe forme de riscuri de investiții, dar cele mai multe dintre ele sunt legate de prețurile fluctuante ale pieței. Putem considera riscurile de piață, de lichiditate și de credit ca parte a grupului de risc de investiții.


Riscul de piata

Riscul de piață este riscul asociat cu prețul fluctuant al unui activ. De exemplu, dacă Alice cumpără Bitcoin, va fi supusă riscului de piață, deoarece volatilitatea poate determina scăderea prețului.

Managementul riscului de piață începe prin a lua în considerare cât de mult ar putea pierde Alice dacă prețul Bitcoin se mișcă în raport cu pozițiile sale. Următorul pas este crearea unei strategii, care va defini modul în care Alice ar trebui să acționeze ca răspuns la mișcările pieței.

De obicei, investitorii se confruntă cu riscuri de piață atât directe, cât și indirecte. Riscul direct de piață se referă la pierderea pe care o poate suferi un comerciant în urma unei modificări adverse a prețului unui activ. Exemplul anterior ilustrează un risc direct de piață (Alice a cumpărat Bitcoin înainte de o scădere a prețului).

Pe de altă parte, riscul indirect de piață se referă la un activ care are un risc secundar sau auxiliar (adică, mai puțin evident). Pe piețele de valori, riscul ratei dobânzii afectează adesea prețul acțiunilor în mod indirect, ceea ce îl face un risc indirect.

De exemplu, dacă Bob cumpără acțiuni ale unei companii, participațiile sale pot fi influențate indirect de ratele dobânzilor fluctuante. Compania va avea mai greu să crească sau să rămână profitabilă din cauza creșterii ratelor dobânzilor. În afară de asta, ratele mai mari încurajează alți investitori să-și vândă acțiunile. Ei fac adesea acest lucru pentru a folosi banii pentru a-și plăti datoriile, care acum sunt mai costisitoare de întreținut.

Totuși, merită remarcat faptul că ratele dobânzilor influențează piețele financiare atât direct, cât și indirect. În timp ce ratele afectează indirect acțiunile, ele au un impact direct asupra obligațiunilor și a altor titluri cu venit fix. Deci, în funcție de activ, riscul ratei dobânzii poate fi considerat un risc direct sau indirect.


Riscul de lichiditate

Riscul de lichiditate este riscul ca investitorii și comercianții să nu poată cumpăra sau vinde rapid un anumit activ fără o modificare drastică a prețului acestora.

De exemplu, imaginați-vă că Alice a cumpărat 1.000 de unități dintr-o criptomonedă pentru 10 USD fiecare. Să presupunem că prețul rămâne stabil după câteva luni, iar criptomoneda încă se tranzacționează în jurul valorii de 10 USD.

Pe o piață lichidă cu volum mare, Alice își poate vinde rapid geanta de 10.000 de dolari, deoarece există destui cumpărători dispuși să plătească 10 dolari pentru fiecare unitate. Dar, dacă piața este nelichidă, ar fi doar câțiva cumpărători dispuși să plătească 10 USD pentru fiecare unitate. Deci, Alice ar trebui probabil să vândă o cantitate bună din monedele ei la un preț mult mai mic.


Risc de credit

Riscul de credit este riscul ca un creditor să piardă bani din cauza incapacității de plată a contrapartidei. De exemplu, dacă Bob împrumută bani de la Alice, ea se confruntă cu un risc de credit. Cu alte cuvinte, există posibilitatea ca Bob să nu o plătească pe Alice, iar această posibilitate este ceea ce numim risc de credit. Dacă Bob rămâne implicit, Alice pierde bani.

Dintr-o perspectivă mai largă, o criză economică poate apărea dacă riscul de credit al unei națiuni se extinde la niveluri nerezonabile. Cea mai gravă criză financiară din ultimii 90 de ani a avut loc în parte din cauza expansiunii globale a riscului de credit.

Pe atunci, băncile americane aveau milioane de tranzacții de compensare cu sute de contrapărți. Când Lehman Brothers a intrat în neplată, riscul de credit s-a extins rapid pe tot globul, creând o criză financiară care a dus la Marea Recesiune.


Risc operational

Riscul operațional este riscul de pierderi financiare cauzate de eșecuri în procesele, sistemele sau procedurile interne. Aceste eșecuri sunt adesea cauzate de greșeli umane accidentale sau de activități frauduloase intenționate.

Pentru a atenua riscurile operaționale, fiecare companie ar trebui să efectueze audituri periodice de securitate, împreună cu adoptarea de proceduri solide și un management intern eficient.

Au fost numeroase incidente ale angajaților prost gestionați care au reușit să efectueze tranzacții neautorizate cu fondurile companiei lor. Acest tip de activitate este adesea denumit tranzacționare necinstită și a provocat pierderi financiare uriașe la nivel mondial - în special în industria bancară.

Eșecurile operaționale pot fi cauzate și de evenimente externe care afectează indirect operațiunile unei companii, cum ar fi cutremure, furtuni și alte dezastre naturale.


Risc de conformitate

Riscul de conformitate se referă la pierderile care pot apărea atunci când o companie sau o instituție nu respectă legile și reglementările jurisdicțiilor lor respective. Pentru a evita astfel de riscuri, multe companii adoptă proceduri specifice, precum Anti-spălarea banilor (AML) și Know Your Customer (KYC).

Dacă un furnizor de servicii sau o companie nu se conformează, acestea pot fi închise sau se confruntă cu sancțiuni grave. Multe firme de investiții și bănci s-au confruntat cu procese și sancțiuni din cauza nerespectării conformității (de exemplu, operarea fără o licență valabilă). Tranzacționarea privilegiată și corupția sunt, de asemenea, exemple comune de riscuri de conformitate.


Riscul sistemic

Riscul sistemic se referă la posibilitatea ca un anumit eveniment să declanșeze un efect negativ pe o anumită piață sau industrie. De exemplu, prăbușirea companiei Lehman Brothers din 2008 a declanșat o criză financiară gravă în SUA, care a ajuns să afecteze multe alte țări.

Riscurile sistemice sunt evidențiate de corelația puternică dintre companiile care fac parte din aceeași industrie. Dacă firma Lehman Brothers nu ar fi atât de profund implicată în întregul sistem financiar american, falimentul său ar avea mult mai puțin impact.

O modalitate ușoară de a vă aminti conceptul de risc sistemic este să vă imaginați un efect de domino, în care o piesă cade prima, provocând căderea altor piese.

În special, industria metalelor prețioase a cunoscut o creștere semnificativă după criza financiară din 2008. Deci, diversificarea este o modalitate de a atenua riscul sistemic.


Risc sistemic vs. sistematic

Riscul sistemic nu trebuie confundat cu riscul sistematic sau agregat. Acesta din urmă este mai greu de definit și se referă la o gamă mai largă de riscuri - nu doar financiare.

Riscurile sistematice pot fi legate de o serie de factori economici și sociopolitici, cum ar fi inflația, ratele dobânzilor, războaiele, dezastrele naturale și schimbările majore ale politicii guvernamentale.

În esență, riscul sistematic se referă la evenimente care afectează o țară sau o societate în mai multe domenii. Aceasta poate include industriile agriculturii, construcțiilor, mineritului, producției, finanțelor și multe altele. Deci, în timp ce riscul sistemic poate fi atenuat prin combinarea activelor slab corelate, riscul sistematic nu poate fi atenuat prin diversificarea portofoliului.


Gânduri de închidere

Aici am discutat câteva dintre numeroasele tipuri de risc financiar, inclusiv riscurile de investiții, operaționale, de conformitate și sistemice. În cadrul grupului de risc de investiții, am prezentat conceptele de risc de piață, risc de lichiditate și risc de credit.

Când vine vorba de piețele financiare, este practic imposibil să eviți complet riscurile. Cel mai bun lucru pe care îl poate face un comerciant sau un investitor este să atenueze sau să controleze cumva aceste riscuri. Deci, înțelegerea unora dintre principalele tipuri de risc financiar este un prim pas bun spre crearea unei strategii eficiente de management al riscului.