How Does the Economy Work?

Binance Academy · 2022-11-05T01:43:01.000Z

TL;DR Credit – money you receive that you must repay later – powers the economy. More credit means more spending. More spending means more income, and more income means more credit is available from lenders. Credit also creates debt: the borrowed money must be paid back, so spending must decrease later. Central banks raise and lower interest rates to keep the economy in check. Introduction The economy makes the world go round. It deeply affects each of us in our daily lives, so it’s certainly something worth understanding, even at a high level. Definitions of “the economy” vary, but, broadly speaking, an economy could be described as an area where goods are produced, consumed, and traded. Typically, you’ll see them discussed at the national level, with op-eds and news reporters referencing the U.S. economy, the Chinese economy, etc. However, we can also look at economic activity through a global lens by taking into account every country’s activities and affairs. In this piece, we’ll dive into the concepts that make up an economy, drawing on Ray Dalio’s model (explained in How the Economic Machine Works). Who makes up the economy? Let’s begin at a small scale before working our way up. Every day, we contribute to the economy by buying (i.e., groceries) and selling (i.e., working in exchange for payment). Other individuals, groups, governments, and businesses worldwide do the same across three market sectors. The primary sector concerns itself with the extraction of natural resources. Here, you have things like chopping down trees, mining gold, and farming (to name just a few examples). This material is then used in the secondary sector, which is responsible for manufacturing and producing. Lastly, the tertiary sector covers services from advertising to distribution. The “three-sector” breakdown is the generally agreed-upon model. However, some have extended it to include a quaternary sector and a quinary sector to further distinguish between services in the tertiary sector. Measuring economic activity To determine the health of the economy, we want to be able to measure it somehow. By far, the most popular method for doing so is by using GDP, or Gross Domestic Product. This metric seeks to calculate the total value of goods and services produced in a country in a given period. Broadly speaking, a rising GDP signifies an increase in production, income, and spending. Conversely, a falling GDP indicates decreasing production, income, and spending. Note that there are a couple of variations you can use: real GDP accounts for inflation, whereas nominal GDP does not. GDP is still only an approximation, but it carries tremendous weight in analyses at national and international levels. It’s used by everyone from small financial market participants to the International Monetary Fund to gain insight into countries’ economic health. GDP is a reliable indicator of a country’s economy, but, as in technical analysis, it’s best to cross-reference it with other data to gain a more comprehensive understanding. Credit, debt, and interest rates Lenders and borrowers We touched on the fact that everything boils down to buying and selling. It’s worth noting that lending and borrowing are essential as well. Suppose that you’re sitting on a large amount of cash that isn’t currently doing anything. You might wish to put that money to work so that it can generate more money. One way of doing this is by lending it out to someone who needs to buy something, such as machinery for their business. They don’t have the cash available currently, but once they buy the machinery, they can pay it back from sales of their finished product. You act as a lender, and the other party acts as a borrower. To make it worthwhile, you set a fee for lending out your cash. If you lent $100,000, you might say something like “you can have this money on the condition that you pay me 1% for every month that it isn’t repaid.” This additional charge is called interest. Going with simple interest would mean that the other party owes you $1,000 every month until the money is returned. If it were repaid after three months, you’d expect to receive $103,000, plus whatever additional fee you specified. By offering that money, you create credit: an agreement that the borrower will repay you later. Credit card users will be familiar with this concept. When making a payment by card, the money isn’t instantly removed from your bank account. It doesn’t even need to be in there, provided you settle your bill afterward. With credit comes debt. By acting as a lender, you’re owed money, and, by acting as a borrower, you owe money. The debt disappears once the loan is repaid with interest. Banks and interest rates Banks are probably the most notable types of lenders in today’s world. You could think of them as middlemen (or brokers) between lenders and borrowers. These financial institutions actually take on the role of both. When you put money into the bank, you do so on the condition that they’ll give it back to you. Many others do the same. And, since the bank has such a large amount of cash on hand now, it lends it out to borrowers. Of course, that means that the bank won’t hold all of the money it owes at once. It operates a fractional reserve system. It could be problematic if everyone asked for their money to be returned at the same time, but that rarely happens. When it does, though (e.g., if everyone loses faith in the bank), a bank run occurs, potentially causing the bank to collapse. The U.S. Great Depression bank runs of 1929 and 1933 are good examples. Banks typically offer you an incentive to lend them your money in the form of interest rates. Naturally, higher interest rates will be more attractive to lenders (as they’ll get more money). To borrowers, the opposite applies – lower interest rates mean that they won’t need to pay as much on top of the principal sum. Why is credit important? Credit could be seen as a kind of lubricant for the economy. It allows individuals, businesses, and governments to spend with money that they don’t have immediately available. To some economists, this is problematic, but many believe that increased spending is a sign of a thriving economy. If more money is being spent, more people receive an income. Banks are more inclined to lend to those with higher incomes, meaning that individuals now have access to more cash and credit. With more cash and credit, individuals can spend more, meaning that more people receive an income, and the cycle continues. More income → more credit → more spending → more income. Of course, this cycle can’t just continue indefinitely. By borrowing $100,000 today, you deprive yourself of $100,000+ tomorrow. So, while you can temporarily increase your spending, you’ll eventually have to decrease your spending to pay it back. Ray Dalio describes this concept as the short-term debt cycle, illustrated below. He estimates that these patterns repeat themselves over 5-8 year periods. In red is productivity, which grows over time. In green is the relative amount of credit available. So what are we looking at, exactly? Well, let’s first note that productivity is steadily increasing. Without credit, we’d expect that to be the only source of growth – after all, you would need to produce to receive income. In the first part of the chart, we can see that because of credit, income grows faster than productivity (causing economic expansion). Eventually, the expansion halts and leads into economic contraction. In the second part, the availability of credit significantly decreases as a consequence of the initial “boom.” As a result, obtaining loans is more difficult, and inflation sets in, prompting the government to take remedial measures. Let’s explore this more in the next section. Central banks, inflation, and deflation Inflation Suppose that everyone has access to lots of credit (part one of the previous section’s graph). They can buy a lot more than they would be able to without it. But while spending is growing skyrocketing, production isn’t. In effect, the supply of goods and services does not materially increase, but its demand does. What happens next is inflation: this is when you start to see the prices of goods and services increase due to higher demand. A popular indicator for measuring this is a Consumer Price Index (CPI), which tracks the prices of typical consumer goods and services over time. How does a central bank work? The banks we described earlier are generally commercial banks – they cater mainly to individuals and businesses. Central banks are government entities responsible for managing a nation’s monetary policy. In this category, you have financial institutions like the United States’ Federal Reserve, the Bank of England, the Bank of Japan, and the People’s Bank of China. Notable functions include adding to the money in circulation (via quantitative easing) and controlling interest rates. Increasing interest rates is something that central banks might do when inflation gets out of hand. When rates are increased, the interest owed is higher, so borrowing doesn’t seem as attractive. Since individuals also need to repay debts, spending is expected to decrease. In an ideal world, higher interest rates bring prices back down due to less demand. But in practice, it can also cause deflation, which might be problematic in certain contexts. Deflation As you might guess, deflation is the opposite of inflation. We’ll define it as a general decline in prices over a period of time, typically caused by a decrease in spending. Since there’s less spending, it could further be accompanied by a recession (see The 2008 Financial Crisis Explained). One proposed solution for deflation is the lowering of interest rates. By reducing the interest owed on credit, individuals are incentivized to borrow more. Then, with more credit available, the government anticipates that parties within their economy will increase their spending. Like inflation, deflation can be measured through a Consumer Price Index. ➠ Looking to get started with cryptocurrency? Buy Bitcoin on Binance! What happens when the economic bubble bursts? Dalio explains that the chart we illustrated above (the short-term debt cycle) is a small cycle within the long-term debt cycle. The long-term debt cycle. The pattern described above (increasing and decreasing availability of credit) repeats itself over time. However, at the end of each cycle, there’s more debt. Eventually, the debt becomes unmanageable, triggering large-scale deleveraging (where individuals attempt to reduce their debt).This is represented by the sudden decrease on the chart. When deleveraging occurs, incomes begin to drop, and credit dries up. Unable to repay debt, individuals attempt to sell their assets. But with so many doing the same thing, asset prices tumble due to an abundance of supply. Stock markets crash in scenarios like this, and at this stage, the central bank can’t lower interest rates to alleviate the burden if they’re already at 0%. Doing so creates negative interest rates, which is a controversial solution that doesn’t always work. So what can they do? Well, the most obvious way forward would be to decrease spending and forgive the debt. These bring other issues, though: reduced spending means that businesses won’t be as profitable, meaning that employees’ incomes will decrease. Industries will need to cut down on their workforce, leading to higher unemployment rates. Then, lower incomes and smaller workforces mean that the government can’t collect as much tax. At the same time, it needs to spend more to provide for the increased number of unemployed citizens. Since it’s spending more than it’s receiving, it has a budget deficit. A proposed solution here is to start printing money (making the money printer go brrrrr, as it’s known in cryptocurrency circles). With that money at its disposal, the central bank can lend to the government, which then attempts to stimulate the economy. But this can also lead to problems. Creating money out of thin air causes inflation because it increases the money supply. This is a slippery slope that could eventually lead to hyperinflation, where inflation accelerates so fast that it destroys the value of a currency and results in economic disaster. You need only look to the examples of the Weimar Republic in the 1920s, Zimbabwe in the late 2000s, or Venezuela in the late 2010s to see the impact hyperinflation can have. When compared to the short-term cycles, the long-term debt cycle plays out across a much longer time frame, believed to occur every 50 to 75 years. How does it all tie together? We’ve covered quite a few topics here. Ultimately, Dalio’s model revolves around the availability of credit – with more credit, the economy booms. With less credit, it contracts. These events alternate to create short-term debt cycles, which, in turn, make up part of long-term debt cycles. Interest rates influence much of the behavior of the economy’s participants. When rates are high, saving makes more sense, as spending is not as much of a priority. When they’re lowered, spending appears to be the more rational decision. Closing thoughts The economic machine is so colossal that it can be difficult to wrap your head around its various components. However, by looking closely, we can see the same patterns repeating themselves over and over as participants engage in transactions with each other. At this stage, you’ve hopefully got a better understanding of the relationship between lenders and borrowers, the importance of credit and debt, and the steps that central banks take to try and mitigate economic disaster.

TL;DR
Creditul – banii pe care îi primiți pe care trebuie să îi rambursați mai târziu – alimentează economia.
Mai mult credit înseamnă mai multe cheltuieli. Mai multe cheltuieli înseamnă mai multe venituri, iar mai multe venituri înseamnă mai mult credit disponibil de la creditori.
Creditul creează și datorii: banii împrumutați trebuie să fie rambursați, așa că cheltuielile trebuie să scadă ulterior.
Băncile centrale ridică și scad ratele dobânzilor pentru a ține economia sub control.

IntroducereEconomia face lumea să se rotească. Ne afectează profund pe fiecare dintre noi în viața de zi cu zi, așa că este cu siguranță ceva care merită înțeles, chiar și la un nivel înalt.
Definițiile „economiei” variază, dar, în linii mari, o economie ar putea fi descrisă ca o zonă în care bunurile sunt produse, consumate și comercializate. De obicei, le veți vedea discutate la nivel național, cu articole de opinie și reporteri de știri care fac referire la economia SUA, economia chineză etc. Cu toate acestea, putem privi și activitatea economică printr-o lentilă globală, luând în considerare activități și treburi.
În această piesă, ne vom scufunda în conceptele care alcătuiesc o economie, bazându-ne pe modelul lui Ray Dalio (explicat în Cum funcționează mașina economică).

Cine alcătuiește economia?Să începem la scară mică înainte de a ne urca. În fiecare zi, contribuim la economie cumpărând (adică, alimente) și vânzând (adică, lucrând în schimbul plății). Alte persoane, grupuri, guverne și companii din întreaga lume fac același lucru în trei sectoare de piață.
Sectorul primar se ocupă de extracția resurselor naturale. Aici, aveți lucruri precum tăierea copacilor, exploatarea aurului și agricultura (pentru a numi doar câteva exemple). Acest material este apoi utilizat în sectorul secundar, care este responsabil de producție și producție. În sfârșit, sectorul terțiar acoperă servicii de la publicitate la distribuție. 
Defalcarea „în trei sectoare” este modelul general agreat. Cu toate acestea, unii l-au extins pentru a include un sector cuaternar și un sector quinar pentru a distinge și mai mult între serviciile din sectorul terțiar.

Măsurarea activității economicePentru a determina starea de sănătate a economiei, vrem să o putem măsura cumva. De departe, cea mai populară metodă de a face acest lucru este utilizarea PIB-ului sau Produsul Intern Brut. Această măsurătoare urmărește să calculeze valoarea totală a bunurilor și serviciilor produse într-o țară într-o anumită perioadă.
În linii mari, o creștere a PIB-ului înseamnă o creștere a producției, a veniturilor și a cheltuielilor. În schimb, o scădere a PIB-ului indică o scădere a producției, a veniturilor și a cheltuielilor. Rețineți că există câteva variante pe care le puteți utiliza: PIB-ul real ține cont de inflație, în timp ce PIB-ul nominal nu.
PIB-ul este încă doar o aproximare, dar are o greutate enormă în analizele la nivel național și internațional. Este folosit de toată lumea, de la micii participanți la piața financiară până la Fondul Monetar Internațional, pentru a obține o perspectivă asupra sănătății economice a țărilor.
PIB-ul este un indicator de încredere al economiei unei țări, dar, ca și în analiza tehnică, cel mai bine este să-l încrucișați cu alte date pentru a obține o înțelegere mai cuprinzătoare.

Credit, datorii și rate ale dobânziiCreditori și debitoriAm atins faptul că totul se rezumă la cumpărare și vânzare. Este demn de remarcat faptul că împrumutul și împrumutul sunt, de asemenea, esențiale. Să presupunem că stai pe o sumă mare de bani care nu face nimic în prezent. Poate doriți să puneți acești bani la lucru, astfel încât să poată genera mai mulți bani.
O modalitate de a face acest lucru este să-l împrumuți cuiva care trebuie să cumpere ceva, cum ar fi utilaje pentru afacerea sa. Nu au numerar disponibil în prezent, dar odată ce cumpără utilajul, îl pot plăti înapoi din vânzările produsului lor finit. Tu acționezi ca un împrumutător, iar cealaltă parte acționează ca un împrumutat.
Pentru ca acesta să merite, stabiliți o taxă pentru împrumutul în numerar. Dacă ați împrumutat 100.000 USD, ați putea spune ceva de genul „puteți avea acești bani cu condiția să-mi plătiți 1% pentru fiecare lună în care nu sunt rambursați”. Această taxă suplimentară se numește dobândă.
A merge cu dobândă simplă ar însemna că cealaltă parte vă datorează 1.000 USD în fiecare lună până când banii sunt returnați. Dacă ar fi rambursat după trei luni, te-ai aștepta să primești 103.000 USD, plus orice taxă suplimentară pe care ai specificat-o.
Oferind acești bani, creezi credit: un acord pe care împrumutatul ți-l va rambursa mai târziu. Utilizatorii de carduri de credit vor fi familiarizați cu acest concept. Când efectuați o plată cu cardul, banii nu sunt eliminați instantaneu din contul dvs. bancar. Nici măcar nu trebuie să fie acolo, cu condiția să plătiți factura după aceea.
Odată cu creditul vine și datoria. Acționând ca împrumutător, ți se datorează bani și, acționând ca împrumutat, ești dator. Datoria dispare odată ce împrumutul este rambursat cu dobândă.

Băncile și ratele dobânzilorBăncile sunt probabil cele mai notabile tipuri de creditori din lumea de astăzi. Ați putea să vă gândiți la ei ca intermediari (sau brokeri) între creditori și debitori. Aceste instituții financiare își asumă de fapt rolul ambelor.
Când pui bani în bancă, o faci cu condiția ca ei să ți-o dea înapoi. Mulți alții fac la fel. Și, deoarece banca are acum o sumă atât de mare de numerar la îndemână, îi împrumută debitorilor.
Desigur, asta înseamnă că banca nu va deține toți banii pe care îi datorează simultan. Funcționează un sistem de rezervă fracțională. Ar putea fi problematic dacă toată lumea ar cere să le fie returnați banii în același timp, dar asta se întâmplă rar. Când se întâmplă, totuși (de exemplu, dacă toată lumea își pierde încrederea în bancă), are loc o rulare a băncii, care poate duce la prăbușirea băncii. Băncile Marii Depresiuni din SUA din 1929 și 1933 sunt exemple bune.
Băncile vă oferă de obicei un stimulent pentru a le împrumuta banii sub formă de rate ale dobânzii. Desigur, ratele dobânzilor mai mari vor fi mai atractive pentru creditori (deoarece vor primi mai mulți bani). Pentru debitori, se aplică opusul - ratele mai mici ale dobânzii înseamnă că nu vor trebui să plătească la fel de mult în plus față de suma principală.

De ce este important creditul?Creditul ar putea fi văzut ca un fel de lubrifiant pentru economie. Permite persoanelor fizice, companiilor și guvernelor să cheltuiască cu bani pe care nu îi au imediat disponibili. Pentru unii economiști, acest lucru este problematic, dar mulți cred că creșterea cheltuielilor este un semn al unei economii înfloritoare. 
Dacă se cheltuiesc mai mulți bani, mai mulți oameni primesc un venit. Băncile sunt mai înclinate să împrumute celor cu venituri mai mari, ceea ce înseamnă că persoanele fizice au acum acces la mai mult numerar și credit. Cu mai mulți bani și credite, oamenii pot cheltui mai mult, ceea ce înseamnă că mai mulți oameni primesc un venit, iar ciclul continuă.
Mai multe venituri → mai multe credite → mai multe cheltuieli → mai multe venituri.

Desigur, acest ciclu nu poate continua la infinit. Prin împrumutul de 100.000 USD astăzi, te privezi de peste 100.000 USD mâine. Așadar, în timp ce vă puteți crește temporar cheltuielile, va trebui în cele din urmă să vă reduceți cheltuielile pentru a le rambursa.
Ray Dalio descrie acest concept ca fiind ciclul datoriei pe termen scurt, ilustrat mai jos. El estimează că aceste tipare se repetă pe perioade de 5-8 ani.
În roșu este productivitatea, care crește în timp. În verde este valoarea relativă a creditului disponibil.

Deci, la ce ne uităm, mai exact? Ei bine, să remarcăm mai întâi că productivitatea crește constant. Fără credit, ne-am aștepta ca aceasta să fie singura sursă de creștere – la urma urmei, ar trebui să produci pentru a primi venituri.
În prima parte a graficului, putem observa că, din cauza creditului, venitul crește mai repede decât productivitatea (determinând expansiune economică). În cele din urmă, expansiunea se oprește și duce la o contracție economică. În a doua parte, disponibilitatea creditului scade semnificativ ca o consecință a „boom-ului” inițial. Drept urmare, obținerea de împrumuturi este mai dificilă, iar inflația se instalează, determinând guvernul să ia măsuri de remediere.
Să explorăm acest lucru mai mult în secțiunea următoare.

Băncile centrale, inflația și deflațiaInflațiaSă presupunem că toată lumea are acces la o mulțime de credite (partea întâi a graficului secțiunii anterioare). Ei pot cumpăra mult mai mult decât ar fi capabili fără el. Dar, în timp ce cheltuielile cresc vertiginos, producția nu. De fapt, oferta de bunuri și servicii nu crește semnificativ, dar cererea crește.
Ceea ce se întâmplă în continuare este inflația: atunci începi să vezi că prețurile bunurilor și serviciilor cresc din cauza cererii mai mari. Un indicator popular pentru măsurarea acestui lucru este un indice al prețurilor de consum (IPC), care urmărește prețurile bunurilor și serviciilor tipice de consum în timp.

Cum funcționează o bancă centrală?Băncile pe care le-am descris mai devreme sunt în general bănci comerciale – se adresează în principal persoanelor fizice și companiilor. Băncile centrale sunt entități guvernamentale responsabile cu gestionarea politicii monetare a unei națiuni. În această categorie, aveți instituții financiare precum Rezerva Federală a Statelor Unite, Banca Angliei, Banca Japoniei și Banca Populară a Chinei. Funcțiile notabile includ adăugarea banilor în circulație (prin relaxarea cantitativă) și controlul ratelor dobânzilor.
Creșterea ratelor dobânzilor este ceva pe care băncile centrale l-ar putea face atunci când inflația scapă de sub control. Când ratele sunt crescute, dobânda datorată este mai mare, așa că împrumutul nu pare la fel de atractiv. Deoarece indivizii trebuie, de asemenea, să ramburseze datoriile, cheltuielile sunt de așteptat să scadă.
Într-o lume ideală, ratele dobânzilor mai mari scad prețurile din cauza cererii mai mici. Dar, în practică, poate provoca și deflație, care ar putea fi problematică în anumite contexte.

DeflaţieDupă cum ați putea ghici, deflația este opusul inflației. O vom defini ca o scădere generală a prețurilor pe o perioadă de timp, cauzată de obicei de o scădere a cheltuielilor. Deoarece sunt mai puține cheltuieli, acestea ar putea fi însoțite și de o recesiune (vezi Explicația crizei financiare din 2008).
O soluție propusă pentru deflație este scăderea ratelor dobânzilor. Prin reducerea dobânzii datorate la credit, persoanele fizice sunt stimulate să se împrumute mai mult. Apoi, cu mai multe credite disponibile, guvernul anticipează că partidele din economia lor își vor crește cheltuielile. 
La fel ca inflația, deflația poate fi măsurată printr-un indice al prețurilor de consum.

➠ Vrei să începi cu criptomoneda? Cumpărați Bitcoin pe Binance!

Ce se întâmplă când bula economică izbucnește?Dalio explică că graficul pe care l-am ilustrat mai sus (ciclul datoriilor pe termen scurt) este un ciclu mic în cadrul ciclului datoriilor pe termen lung.
Ciclul datoriilor pe termen lung.

Modelul descris mai sus (creșterea și scăderea disponibilității creditului) se repetă în timp. Cu toate acestea, la sfârșitul fiecărui ciclu, există mai multe datorii. În cele din urmă, datoria devine imposibil de gestionat, declanșând o reducere de îndatorare pe scară largă (în cazul în care indivizii încearcă să-și reducă datoria). Aceasta este reprezentată de scăderea bruscă a graficului.
Când are loc deleveraging, veniturile încep să scadă, iar creditul se usucă. Incapabili să-și ramburseze datoria, indivizii încearcă să-și vândă activele. Dar cu atât de mulți care fac același lucru, prețurile activelor scad din cauza ofertei abundente.
Piețele bursiere se prăbușesc în scenarii ca acesta și, în această etapă, banca centrală nu poate reduce ratele dobânzilor pentru a ușura povara dacă acestea sunt deja la 0%. Procedând astfel, se creează rate negative ale dobânzii, care este o soluție controversată care nu funcționează întotdeauna.
Deci ce pot face? Ei bine, cea mai evidentă cale de urmat ar fi să scazi cheltuielile și să ierzi datoria. Acestea aduc și alte probleme, totuși: reducerea cheltuielilor înseamnă că afacerile nu vor fi la fel de profitabile, ceea ce înseamnă că veniturile angajaților vor scădea. Industriile vor trebui să își reducă forța de muncă, ceea ce duce la rate mai mari ale șomajului.
Apoi, veniturile mai mici și forța de muncă mai mică înseamnă că guvernul nu poate colecta atât de multe taxe. În același timp, trebuie să cheltuiască mai mult pentru a asigura numărul crescut de șomeri. Deoarece cheltuiește mai mult decât primește, are un deficit bugetar.
O soluție propusă aici este să începeți să imprimați bani (a face ca imprimanta de bani să devină brrrrr, așa cum este cunoscută în cercurile criptomonedei). Cu acești bani la dispoziție, banca centrală poate împrumuta guvernului, care încearcă apoi să stimuleze economia. Dar acest lucru poate duce și la probleme.
Crearea banilor din aer provoacă inflație, deoarece crește masa monetară. Aceasta este o pantă alunecoasă care ar putea duce în cele din urmă la hiperinflație, unde inflația accelerează atât de repede încât distruge valoarea unei monede și duce la un dezastru economic. Trebuie doar să te uiți la exemplele Republicii Weimar în anii 1920, Zimbabwe la sfârșitul anilor 2000 sau Venezuela la sfârșitul anilor 2010 pentru a vedea impactul pe care îl poate avea hiperinflația.
În comparație cu ciclurile pe termen scurt, ciclul datoriilor pe termen lung se desfășoară într-un interval de timp mult mai lung, care se crede că are loc la fiecare 50 până la 75 de ani.

Cum se leagă totul împreună?Am acoperit destul de multe subiecte aici. În cele din urmă, modelul lui Dalio se învârte în jurul disponibilității creditului - cu mai mult credit, economia crește. Cu mai puțin credit, se contractă. Aceste evenimente alternează pentru a crea cicluri de îndatorare pe termen scurt, care, la rândul lor, fac parte din ciclurile de îndatorare pe termen lung.
Ratele dobânzilor influențează o mare parte din comportamentul participanților la economie. Când tarifele sunt mari, economisirea are mai mult sens, deoarece cheltuielile nu sunt atât de prioritare. Când sunt reduse, cheltuielile par să fie decizia mai rațională.

Gânduri de închidereMașina economică este atât de colosală încât poate fi dificil să vă înfășurați capul în jurul diferitelor sale componente. Cu toate acestea, privind îndeaproape, putem vedea aceleași modele care se repetă din nou și din nou pe măsură ce participanții se angajează în tranzacții între ei.
În această etapă, sperăm că ați înțeles mai bine relația dintre creditori și debitori, importanța creditului și a datoriilor și a pașilor pe care băncile centrale îi iau pentru a încerca și a atenua dezastrul economic.