TL;DR

Tokenomics este un termen care surprinde economia unui token. Descrie factorii care influențează utilizarea și valoarea unui jeton, inclusiv, dar fără a se limita la crearea și distribuția jetonului, cererea și oferta, mecanismele de stimulare și programele de ardere a jetonului. Pentru proiectele cripto, tokenomica bine concepută este esențială pentru succes. Evaluarea tokenomiei unui proiect înainte de a decide să participe este esențială pentru investitori și părțile interesate.

Introducere

Tokenomica este o componentă cheie a cercetării fundamentale asupra unui proiect cripto, o combinație de „token” și „economie”. În afară de a analiza cartea albă, echipa fondatoare, foaia de parcurs și creșterea comunității, tokenomica este esențială pentru evaluarea perspectivelor viitoare ale unui proiect blockchain. Proiectele cripto ar trebui să își proiecteze cu atenție tokenomia pentru a asigura o dezvoltare durabilă pe termen lung.

Tokenomics dintr-o privire

Proiectele blockchain creează reguli de tokenomic în jurul token-urilor lor pentru a încuraja sau descuraja diferite acțiuni ale utilizatorilor. Acest lucru este similar cu modul în care o bancă centrală imprimă bani și implementează politici monetare pentru a încuraja sau descuraja cheltuielile, împrumutul, economisirea și mișcarea banilor. Rețineți că cuvântul „token” aici se referă atât la monede, cât și la jetoane. Puteți afla diferența dintre cele două aici. Spre deosebire de monedele fiat, regulile tokenomics sunt implementate prin cod și sunt transparente, previzibile și greu de schimbat.

Să ne uităm la bitcoin ca exemplu. Oferta totală de bitcoin este preprogramată să fie de 21 de milioane de monede. Modul în care bitcoinii sunt creați și intrat în circulație este prin minerit. Minerii primesc niște bitcoini ca recompensă atunci când un bloc este extras la fiecare 10 minute sau cam asa ceva.

Recompensa, numită și subvenție de bloc, se reduce la jumătate la fiecare 210.000 de blocuri. Conform acestui program, o reducere la jumătate are loc la fiecare patru ani. Din 3 ianuarie 2009, când a fost creat primul bloc, sau blocul geneză, în rețeaua Bitcoin, subvenția blocului a fost redusă la jumătate de trei ori de la 50 BTC la 25 BTC, 12,5 BTC și 6,25 BTC în prezent.

Pe baza acestor reguli, este ușor de calculat că aproximativ 328.500 de bitcoini vor fi extrași în 2022, împărțind numărul total de minute ale anului la 10 (pentru că un bloc este extras la fiecare 10 minute) și apoi înmulțind cu 6,25 (pentru că fiecare bloc oferă 6,25 BTC ca recompense). Prin urmare, numărul de bitcoini extrași în fiecare an poate fi prezis, iar ultimul bitcoin este de așteptat să fie extras în jurul anului 2140.

Tokenomics Bitcoin includ, de asemenea, designul taxelor de tranzacție, pe care minerii le primesc atunci când un nou bloc este validat. Această taxă este concepută pentru a crește pe măsură ce dimensiunea tranzacției și congestionarea rețelei crește. Ajută la prevenirea tranzacțiilor spam și îi stimulează pe mineri să continue să valideze tranzacțiile, chiar dacă subvențiile în bloc continuă să scadă.

Pe scurt, tokenomia Bitcoin este simplă și ingenioasă. Totul este transparent și previzibil. Stimulentele din jurul Bitcoin țin participanții compensați pentru a menține rețeaua robustă și pentru a contribui la valoarea sa ca criptomonedă.

Elemente cheie ale Tokenomics

Ca termen general pentru o gamă largă de factori care influențează valoarea unei criptomonede, „tokenomics” se referă în primul rând la structura economiei unei criptomonede așa cum a fost concepută de creatorii săi. Iată câțiva dintre cei mai importanți factori de care trebuie să luați în considerare atunci când priviți tokenomia unei criptomonede.

Furnizare de jetoane

Oferta și cererea sunt factorii principali care influențează prețul oricărui bun sau serviciu. Același lucru este valabil și pentru cripto. Există mai multe valori critice care măsoară furnizarea unui token.

Prima se numește oferta maximă. Înseamnă că există un număr maxim de jetoane codificate pentru a exista pe durata de viață a acestei criptomonede. Bitcoin are o aprovizionare maximă de 21 de milioane de monede. Litecoin are o limită strictă de 84 de milioane de monede, iar BNB are o aprovizionare maximă de 200 de milioane.

Unele jetoane nu au o aprovizionare maximă. Oferta de eter a rețelei Ethereum crește în fiecare an. Monede stabile precum USDT, USD Coin (USDC) și Binance USD (BUSD) nu au o aprovizionare maximă, deoarece aceste monede sunt emise pe baza rezervelor care susțin monedele. Teoretic, pot continua să crească fără limite. Dogecoin și Polkadot sunt încă două cripto-uri cu aprovizionare nelimitată.

Al doilea este oferta circulantă, care se referă la numărul de jetoane în circulație. Jetoanele pot fi bătute și arse sau pot fi închise în alte moduri. Acest lucru are un efect și asupra prețului jetonului.

Privind oferta de jetoane vă oferă o imagine bună a câte jetoane vor fi în cele din urmă.

Utilitar Token

Utilitatea token se referă la cazurile de utilizare concepute pentru un jeton. De exemplu, utilitatea BNB include alimentarea lanțului BNB, plata taxelor de tranzacție și bucurarea de reduceri la comisioanele de tranzacționare pe lanțul BNB și servirea ca simbol comunitar de utilitate pe ecosistemul lanțului BNB. De asemenea, utilizatorii pot miza BNB cu diverse produse din ecosistem pentru a obține venituri suplimentare.

Există multe alte cazuri de utilizare pentru jetoane. Jetoanele de guvernare permit deținătorului să voteze asupra modificărilor aduse protocolului unui jeton. Monedele stabile sunt concepute pentru a fi utilizate ca monedă. Jetoanele de securitate, pe de altă parte, reprezintă active financiare. De exemplu, o companie ar putea emite acțiuni tokenizate în timpul unei oferte inițiale de monede (ICO), acordând deținătorului drepturi de proprietate și dividende.

Acești factori vă pot ajuta să determinați cazurile potențiale de utilizare pentru un token, ceea ce este esențial pentru a înțelege cum va evolua probabil economia jetonului.

Analizând distribuția token-ului

Pe lângă cerere și ofertă, este esențial să ne uităm la modul în care sunt distribuite jetoanele. Instituțiile mari și investitorii individuali se comportă diferit. Știind ce tipuri de entități dețin un jeton, vă va oferi o perspectivă asupra modului în care este probabil să-și schimbe jetonele, ceea ce va afecta, la rândul său, valoarea jetonului.

În general, există două moduri de a lansa și de a distribui jetoane: o lansare echitabilă și o lansare înainte de minerit. O lansare corectă este atunci când nu există acces anticipat sau alocări private înainte ca un token să fie bătut și distribuit publicului. BTC și Dogecoin sunt exemple din această categorie.

Pe de altă parte, pre-mining permite ca o parte din cripto să fie bătută și distribuită unui grup select înainte de a fi oferită publicului. Ethereum și BNB sunt două exemple ale acestui tip de distribuție de jetoane.

În general, doriți să acordați atenție cât de uniform este distribuit un jeton. Câteva organizații mari care dețin o porțiune uriașă a unui token sunt de obicei considerate mai riscante. Un simbol deținut în mare parte de investitori răbdători și echipe fondatoare înseamnă că interesele părților interesate sunt mai bine aliniate pentru succesul pe termen lung.

De asemenea, ar trebui să vă uitați la programul de blocare și lansare a unui jeton pentru a vedea dacă un număr mare de jetonuri vor fi puse în circulație, ceea ce pune presiune în scădere asupra valorii jetonului.

Examinarea arsurilor cu simboluri

Multe proiecte cripto ard în mod regulat jetoane, ceea ce înseamnă scoaterea permanentă a jetoanelor din circulație.

De exemplu, BNB adoptă arderea monedelor pentru a elimina monedele din circulație și pentru a reduce oferta totală de jeton. Cu 200 de milioane de BNB pre-minați, oferta totală a BNB este de 165.116.760 în iunie 2022. BNB va arde mai multe monede până când 50% din oferta totală va fi distrusă, ceea ce înseamnă că oferta totală a BNB va fi redusă la 100 de milioane de BNB. În mod similar, Ethereum a început să ardă ETH în 2021 pentru a-și reduce oferta totală.

Când oferta unui jeton este redusă, acesta este considerat deflaționist. Opusul, atunci când oferta unui token continuă să se extindă, este considerat inflaționist.

Mecanisme de stimulare

Mecanismul de stimulare al unui token este crucial. Modul în care un token stimulează participanții pentru a asigura sustenabilitatea pe termen lung este în centrul tokenomiei. Modul în care Bitcoin își proiectează subvenția în bloc și taxele de tranzacție este o ilustrare perfectă a unui model elegant.

Mecanismul Proof of Stake este o altă metodă de validare care câștigă prevalență. Acest design permite participanților să-și blocheze jetoanele pentru a valida tranzacțiile. În general, cu cât mai multe jetoane sunt blocate, cu atât sunt mai mari șansele de a fi aleși ca validatori și de a primi recompense pentru validarea tranzacțiilor. De asemenea, înseamnă că, dacă validatorii încearcă să dăuneze rețelei, valoarea propriilor active va fi pusă în pericol. Aceste caracteristici îi încurajează pe participanți să acționeze cinstit și să mențină protocolul robust.

Multe proiecte DeFi au folosit mecanisme inovatoare de stimulare pentru a obține o creștere rapidă. Compound, o platformă cripto de împrumut și împrumut, le permite investitorilor să depună criptografii în protocolul Compound, să colecteze dobânzi pentru ele și să primească jetoane COMP ca recompensă suplimentară. Mai mult decât atât, jetoanele COMP servesc ca simbol de guvernanță pentru protocolul Compound. Aceste alegeri de design aliniază interesele tuturor participanților cu cele ale perspectivelor pe termen lung ale Compound.

Ce urmează pentru tokenomics

De când blocul de geneză al rețelei Bitcoin a fost creat în 2009, tokenomica a evoluat semnificativ. Dezvoltatorii au explorat multe modele tokenomice diferite. Au fost succese și eșecuri. Modelul tokenomic al Bitcoin rămâne încă de durată, după ce a rezistat timpului. Alții cu design tokenomic slab s-au clătinat.

Jetoanele nefungibile (NFT) oferă un model de tokenomic diferit bazat pe deficitul digital. Tokenizarea activelor tradiționale, cum ar fi imobiliare și opere de artă, ar putea genera noi inovații ale tokenomics în viitor.

Gânduri de închidere

Tokenomics este un concept fundamental de înțeles dacă doriți să intrați în cripto. Este un termen care surprinde factorii majori care afectează valoarea unui jeton. Este important de reținut că niciun factor nu oferă o cheie magică. Evaluarea dumneavoastră ar trebui să se bazeze pe cât mai mulți factori posibil și să fie analizată în ansamblu. Tokenomics poate fi combinat cu alte instrumente de analiză fundamentală pentru a face o judecată în cunoștință de cauză asupra perspectivelor viitoare ale unui proiect și a prețului tokenului acestuia.

În cele din urmă, economia unui token va avea un impact major asupra modului în care este utilizat, cât de ușor va fi să construiți o rețea și dacă va exista mult interes în cazul de utilizare a jetonului.