Toate economiile se confruntă cu un anumit nivel de inflație, care apare atunci când prețul mediu al mărfurilor crește, pe măsură ce puterea de cumpărare a monedei respective scade. De obicei, guvernele și instituțiile financiare lucrează împreună pentru a se asigura că inflația are loc într-un ritm uniform și gradual. Cu toate acestea, au existat multe cazuri în istorie în care ratele inflației s-au accelerat într-un grad atât de fără precedent încât a făcut ca valoarea reală a monedei țării respective să fie diminuată în proporții alarmante. Această rată accelerată a inflației este ceea ce numim hiperinflație.

În articolul său, „Dinamica monetară a hiperinflației”, economistul Philip Cagan afirmă că perioadele de hiperinflație încep atunci când prețul bunurilor și serviciilor crește cu peste 50% în decurs de o lună. De exemplu, dacă prețul unui sac de orez crește de la 10 USD la 15 USD în mai puțin de 30 de zile și de la 15 USD la 22,50 USD până la sfârșitul lunii următoare, am avea hiperinflație. Și dacă această tendință continuă, prețul sacului de orez ar putea crește la 114 USD în șase luni și la peste 1.000 USD într-un an.

Rareori rata hiperinflației rămâne stagnantă la 50%. În cele mai multe cazuri, aceste rate se accelerează atât de rapid încât prețul diferitelor bunuri și servicii poate crește drastic într-o singură zi sau chiar ore. Ca o consecință a creșterii prețurilor, încrederea consumatorilor scade, iar valoarea monedei țării scade. În cele din urmă, hiperinflația provoacă un efect de influență care duce la închiderea companiilor, creșterea ratei șomajului și scăderea veniturilor fiscale. Episoade de hiperinflație binecunoscute au avut loc în Germania, Venezuela și Zimbabwe, dar multe alte țări au trecut prin crize similare, inclusiv Ungaria, Iugoslavia, Grecia și multe altele.


Hiperinflația în Germania

Unul dintre cele mai faimoase exemple de hiperinflație a avut loc în Republica Germania Weimar după Primul Război Mondial. Germania a împrumutat sume masive de bani pentru a finanța efortul de război, crezând pe deplin că va câștiga războiul și va folosi reparațiile de la Aliați pentru a rambursa aceste datorii. Nu numai că Germania nu a câștigat războiul, dar li sa cerut să plătească miliarde de dolari în reparații.

În ciuda dezbaterii despre cauzele hiperinflației din Germania, unele cauze frecvent citate includ suspendarea etalonului aur, reparațiile de război și emiterea nesăbuită de bani de hârtie. Decizia de suspendare a etalonului aur la începutul războiului a însemnat că suma de bani în circulație nu avea nicio legătură cu valoarea aurului deținut de țară. Acest pas controversat a dus la devalorizarea monedei germane, ceea ce i-a forțat pe aliați să ceară plata reparațiilor în orice altă monedă decât marca de hârtie germană. Germania a răspuns prin tipărirea unor sume masive din proprii bani pentru a cumpăra valută străină, ceea ce a făcut ca valoarea mărcii germane să se deprecieze și mai mult.

În unele momente ale acestui episod, ratele inflației au crescut într-un ritm de peste 20% pe zi. Moneda germană a devenit atât de lipsită de valoare, încât unii cetățeni au ars banii de hârtie pentru a-și încălzi casele, deoarece era mai ieftin decât să cumpere lemne.

Hiperinflația în Venezuela

Datorită rezervelor sale mari de petrol, Venezuela și-a menținut o economie sănătoasă în timpul secolului al XX-lea, dar excesul de petrol din anii 1980, urmat de gestionarea proastă economică și corupția de la începutul secolului al XXI-lea a dat naștere unei puternice crize socio-economice și politice. Criza a început în 2010 și acum este printre cele mai grave din istoria omenirii.  

Ratele inflației din Venezuela au crescut rapid, crescând de la o rată anuală de 69% în 2014 la 181% în 2015. Perioada de hiperinflație a început în 2016, marcată de o inflație de 800% la sfârșitul anului, urmată de 4.000% în 2017 și peste 2.600.000% la începutul lui 2019.

În 2018, președintele Nicolás Maduro a anunțat că va fi emisă o nouă monedă (bolivar suveran) pentru a lupta împotriva hiperinflației, înlocuind bolivarul existent la o rată de 1/100.000. Astfel, 100.000 de bolivar au devenit 1 bolivar suveran. Cu toate acestea, eficacitatea unei astfel de abordări este foarte discutabilă. Economistul Steve Hanke a declarat că tăierea zerourilor este „un lucru cosmetic” și „nu înseamnă nimic decât dacă schimbați politica economică”.


Hiperinflația în Zimbabwe

După independența țării în 1980, economia Zimbabwe a fost destul de stabilă în primii ei ani. Cu toate acestea, guvernul președintelui Robert Mugabe a inițiat un program în 1991 numit ESAP (Economic Structural Adjustment Programme), care este considerat o cauză majoră a colapsului economic din Zimbabwe. Alături de ESAP, reformele funciare efectuate de autorități au dus la o scădere drastică a producției de alimente, ducând la o mare criză financiară și socială.

Dolarul din Zimbabwe (ZWN) a început să prezinte semnale de instabilitate la sfârșitul anilor 1990, iar episoadele hiperinflaționiste au început la începutul anilor 2000. Ratele anuale ale inflației au atins 624% în 2004, 1.730% în 2006 și 231.150.888% în iulie 2008. Din cauza lipsei datelor furnizate de banca centrală a țării, ratele de după iulie au fost bazate pe estimări teoretice. 

Conform calculelor profesorului Steve H. Hanke, hiperinflația din Zimbabwe a atins un vârf în noiembrie 2008, la o rată anuală de 89,7 sextilioane la sută, ceea ce este echivalent cu 79,6 miliarde la sută pe lună, sau 98% pe zi.

Zimbabwe a fost prima țară care a experimentat hiperinflația în secolul 21 și a înregistrat al doilea cel mai grav episod de inflație din istorie (după Ungaria). În 2008, ZWN a fost abandonat oficial, iar monedele străine au fost adoptate ca mijloc legal.


Utilizarea criptomonedelor

Deoarece Bitcoin și alte criptomonede nu se bazează pe sisteme centralizate, valoarea lor nu poate fi determinată de instituțiile guvernamentale sau financiare. Tehnologia Blockchain asigură că emiterea de monede noi urmează un program predefinit și că fiecare unitate este unică și imună la duplicare. 

Acestea sunt câteva dintre motivele pentru care criptomonedele devin din ce în ce mai populare - mai ales în țările care se confruntă cu hiperinflația, cum ar fi Venezuela. Apariții similare pot fi observate în Zimbabwe, unde plățile peer-to-peer în monedele digitale au înregistrat o creștere dramatică.

În unele țări, autoritățile studiază în mod serios posibilitățile și riscurile asociate cu introducerea unei criptomonede susținute de guvern, ca o alternativă potențială la sistemul tradițional de monedă fiat. Banca centrală a Suediei este printre primele. Alte exemple notabile includ băncile centrale din Singapore, Canada, China și SUA. Deși multe bănci centrale experimentează cu blockchain-uri, aceste sisteme nu vor crea neapărat o nouă paradigmă în ceea ce privește politica monetară, deoarece criptomonedele lor este puțin probabil să aibă o aprovizionare limitată sau fixă ​​precum Bitcoin.


Gânduri finale

Deși cazurile de hiperinflație pot părea puține și îndepărtate, este clar că o perioadă relativ scurtă de tulburări politice sau sociale poate duce rapid la devalorizarea monedelor tradiționale. Cererea mai scăzută pentru exportul exclusiv al unei țări poate fi, de asemenea, o cauză motrice. Odată ce moneda se devalorizează, prețurile cresc foarte repede, creând în cele din urmă un cerc vicios. Mai multe guverne au încercat să contracareze această problemă prin tipărirea mai multor bani, dar această tactică s-a dovedit a fi inutilă și a servit doar la scăderea în continuare a valorii totale a monedei. Este interesant de observat că, pe măsură ce încrederea în moneda tradițională scade, încrederea în criptomonedă tinde să crească. Acest lucru ar putea avea implicații puternice pentru viitorul modului în care banii sunt priviți și tratați la nivel global.