Prefaţă
Conform platformei de date #DeFiLlama , începând cu noiembrie 2023, volumul de tranzacționare al #Vertex și TVL-ul au crescut dramatic, iar volumul său de tranzacționare a devenit odată a doua platformă cu contracte perpetue în lanț ( primul este dYdX), are potențialul de a ajunge din urmă cu dYdX. De ce a crescut Vertex atât de rapid în ceea ce privește volumul tranzacțiilor și TVL într-o perioadă scurtă de timp? Ce este atât de inovator și atractiv la Vertex? Hai să aruncăm o privire.
1. Prezentarea proiectului:
Vertex este un protocol de derivate descentralizat pe #Arbitrum cu piețe valutare spot, perpetue și integrate. Viziunea este de a tranzacționa ca un CEX și auto-custodia ca un DEX.
A fost cândva o platformă de schimb valutar descentralizată pe lanțul Terra După prăbușirea Terra în mai 2022, a fost migrată la Arbitrum ca DEX și a dezvoltat trei tipuri de produse: tranzacționare la vedere, tranzacționare la termen și piață de creditare.
Modelul de profit al protocolului: perceperea taxelor de tranzacție
Generați venituri din acord.
Stimulente financiare pentru a oferi lichiditate formatorilor de piață.
Speculații și manipulare moderate pe anumite perechi de tranzacționare.
Site oficial: https://vertexprotocol.com/
2. Produse și inovație:
produs:
Piața de tranzacționare la vedere: Toate activele la vedere sunt cotate în USDC. Pe Vertex, utilizatorii păstrează întotdeauna dreptul de proprietate asupra activelor spot din lanț.
Piața de contracte perpetue: Comercianții pot folosi cripto active lungi sau scurte cu un efect de pârghie de până la 10x, folosind USDC ca garanție principală, iar un sistem cu marjă încrucișată poate folosi alte active spot pentru a susține pozițiile perpetue.
Piața de creditare: utilizatorii pot împrumuta automat active la vedere folosind marja de portofoliu pentru a obține împrumuturi. Contractele inteligente pentru piața de creditare sunt în lanț (de exemplu, pe Arbitrum).
Inovaţie:
Design hibrid al carnetului de comenzi + AMM:
La nivel de protocol, motorul de schimb și de risc de pe lanț sunt integrate, iar un secvențior off-chain este configurat pentru a forma un carnet de comenzi hibrid + AMM DEX. Include contracte spot, perpetue și piețe valutare – controlate de contractele inteligente Vertex Protocol pe stratul Arbitrum.
Trei elemente cheie:
Un schimb complet în lanț (Constant Product AMM) – nivel de protocol.
Un motor de risc în întregime în lanț — la nivel de protocol.
Sequencer off-chain pentru potrivirea comenzilor.
Modul de marjă încrucișată:
În mod implicit, Vertex este complet marginalizat, iar portofoliul utilizatorului va fi folosit ca garanție pentru mai multe poziții deschise.
Vertex V1 nu acceptă în prezent marja izolată Vertex V2 va adăuga funcția de marjă izolată a contractelor perpetue pentru ca utilizatorii să aleagă.
subcont:
Comercianții pot izola riscurile asociate cu pozițiile individuale prin deschiderea de noi subconturi.
Folosiți mai multe oracole pentru a alimenta prețurile:
În prezent, oracolul Barza este folosit în principal. În viitor, datele de pe piață de înaltă fidelitate de la Chainlink vor funcționa împreună cu Stork pentru a sprijini compensarea, ratele de finanțare și calculele de profit și pierdere activate de piață.
Stork este o rețea oracol hibridă descentralizată, cu latență ultra-scăzută, pentru cotațiile conforme cu EMV. Alimentarea Vertex prin arhitectura sa hibridă on-chain/off-chain deblochează capacitatea de a efectua procesarea inițială în afara lanțului.
Taxe de tranzacționare competitive:
Oferă taxe de tranzacționare ieftine (0,02%) pentru utilizatorii de achizitori și zero comisioane pentru comenzi de plasare pentru contracte spot și perpetue pe perechile valutare majore, cum ar fi BTC/USDC și ETH/USDC. În comparație cu DYDX și GMX, Vertex are taxe de manipulare mai mici și este mai competitiv.
Tranzacționare cu un singur clic 1CT:
Permițând utilizatorilor să semneze o tranzacție de aprobare de la început fără a fi nevoie de semnături ulterioare de aprobare, experiența este similară cu CEX în care utilizatorii se pot conecta (semna tranzacția de aprobare) și pot începe tranzacționarea fără a fi nevoie să semneze fiecare tranzacție pe care o fac.
Mai multe inovații vor fi lansate în V2!
3. Comunitate și date:
social media:
Twitter：https://twitter.com/vertex_protocol ，84.3K de urmăritori
Discord: https://discord.com/invite/berachain, 28,8k membri, 2,2k online
Date protocol:
Volumul total de tranzacționare: 45,21 miliarde USD, din care contracte perpetue sunt de 41,21 miliarde USD
TVL: 45,3 milioane USD
Volum de tranzacționare pe 24 de ore: 242,87 milioane USD
Număr de utilizatori: 20.615
Taxa de tranzacție 24 de ore: 49,26 mii USD
Utilizatori zilnici medii în ultima lună: 500–600
Sursa datelor: https://stats.vertexprotocol.com/
În prezent, este posibil să participați la planul de stimulare de peste 6 ani al protocolului în sine și la planul de stimulare pe termen scurt (STIP) de 3 milioane de jetoane ARB furnizate de Arbitrum DAO
4. Model economic:
Sursă totală VRTX:
1B, fără emisiune suplimentară. 90,85% dintre aceste jetoane vor fi lansate în peste 5 ani.
distribui:
Stimulente continue: 34,0% (340 milioane VRTX)
Etapa inițială a simbolului: 10,0% (100 milioane VRTX)
Faza inițială de token constă din primele 7 perioade ale programului de recompense Vertex Trade & Earn, care se lansează în aprilie 2023 și se încheie pe 8 noiembrie 2023. 10,0% din aprovizionarea VRTX desemnată pentru faza inițială de jetoane este o distribuție unică de jetoane VRTX - pe care utilizatorii primii Vertex le pot acumula ca recompense de tranzacționare.
Investitori timpurii: 8,8% (88 milioane VRTX)
Investitorii timpurii includ participanți la runda de semințe Vertex de 8,5 milioane de dolari, începând cu 2022.
Lichiditate inițială VRTX (LBA): 1,0% (10 milioane VRTX)
Lichiditatea inițială VRTX reprezintă 1,0% din oferta de jetoane VRTX deblocate pe Genesis și este desemnată ca o recompensă pentru participanții la Vertex LBA.
Viitori contribuitori: 5,0% (50 milioane VRTX)
Alocarea viitorului colaborator este o rezervă pentru creșterea viitoare a echipei. Odată acordat, acesta va fi plasat în seiful de protocol pentru o potențială utilizare, dar nu va intra neapărat în circulație. Jetoanele VRTX alocate categoriei de viitor contributor nu încep să fie acordate până în anul 2.
Ecosistem: 9,0% (90 milioane VRTX)
Alocarea pentru dezvoltarea ecosistemului include o rezervă de jetoane VRTX care sprijină creșterea ecosistemului Vertex pe termen lung. Pe Genesis, 1% din alocarea VRTX pentru dezvoltarea ecosistemului este deblocat (10 milioane VRTX). Restul de 8% din jetoanele VRTX sunt alocate dezvoltării ecosistemului, cu o eliberare liniară de 2,67% pe an de la Anul 1 la Anul 3.
Consilier: 0,5% (5 milioane VRTX)
0,5% din oferta totală de VRTX și va fi lansat începând cu anul 1. Va fi utilizat pentru servicii terțe care oferă beneficii pe termen lung pentru creșterea, securitatea și sustenabilitatea protocolului Vertex - inclusiv, dar fără a se limita la audituri de cod și recompense pentru erori.
Protocol Vault: 11,7% (117 milioane VRTX)
5% din totalul aprovizionării cu VRTX (50 de milioane VRTX) va fi deblocat în trezoreria protocolului, restul fiind eliberat liniar din Anul 1 până în Anul 3.
Echipa fondatoare: 20,0% (200 milioane VRTX)
Termenul de alocare a echipelor este de aproximativ 2-3 ani de la lansarea pe mainnet în aprilie 2023.
Detaliile lansării lunare pot fi văzute aici: https://docs.google.com/spreadsheets/d/1iLKBY7uoiYpa7lVzYuCK6HRCOJw-u4mnUR1CcD_OW3s/edit#gid=639807660
Miza VRTX
Scorul utilizatorului voVRTX: vor fi introduse o varietate de mecanisme de stimulare pentru a permite participanților activi să primească recompense jetoane VRTX. Creșterea scorului voVRTX crește numărul de stimulente.
Recompense USDC: USDC este acordat pe baza scorului voVRTX al utilizatorului, iar USDC provine din veniturile din protocol.
Angajarea fondului de asigurare (USDC)
Profiturile de lichidare din fondul de asigurare bonus (dacă există un surplus)
Îmbunătățiți în continuare scorul utilizatorului voVRTX pentru a obține mai multe recompense de miză VRTX
5. Finanțare și echipă:
Finanțare:
2022–4: Vertex Protocol a finalizat o rundă de start de 8,5 milioane USD de la investitori, inclusiv Hack VC, Dexterity Capital, Jane Street, Hudson River Trading și alții.
22.6.2023: Investiție strategică primită de la Wintermute Ventures, suma specifică nu a fost încă dezvăluită.
echipă:
Alwin Peng: Co-fondator, fost inginer software la Jump Trading
Darius Tabatabai: Co-fondator și fost șef de tranzacționare la JST Capital cu 20 de ani de experiență în tranzacționare în opțiuni, mărfuri și FX. Licență în Guvern și Economie de la London School of Economics and Political Science.
Conor McNamee: șef de produs, fost manager de dezvoltare a afacerilor și operațiuni la Eterna Capital. A absolvit Universitatea de Vest Ontario, Canada și Universitatea City din Hong Kong.
SJ Park: șef de strategie. Are 10 ani de experiență în tranzacționare în rate și credit și a fost fost manager de portofoliu Goldman Sachs.
Jeff Blockinger: Consilier general cu 25 de ani de experiență specializat în valori mobiliare, fonduri de investiții, fintech, blockchain, criptomonede și chestiuni de reglementare. În prezent, de asemenea, consilier general al Quadrata.
6. Rezumat:
Vertex este un DEX integrat vertical care reunește contractele spot, perpetue și piețele valutare într-o platformă de tranzacționare unificată. Tranzacționați cu viteze fulgerătoare, marje transversale universale și o interfață de tranzacționare ușor de utilizat. Vertex integrează avantajele DEX și CEX, permițând atât auto-custodia DEX, cât și tranzacții rapide precum CEX.
Spre deosebire de dYdX (registrul de comenzi în afara lanțului) și GMX (soluția de pool de lichiditate în lanț), Vertex utilizează un carnet de comenzi hibrid + AMM pentru a implementa tranzacții contractuale spot și perpetue. Cu produse cu avantaje CEX și DEX și un program de stimulare a tranzacționării în desfășurare (340 milioane VRTX), volumul de tranzacționare al Vertex și TVL au crescut constant.
În domeniul derivatelor, în prezent nu există un monopolist, iar Vertex este de așteptat să concureze pentru un loc printre aceștia. În prezent, dYdX, GMX și APEX, care au crescut de zece ori recent, au fiecare propriile avantaje. Numai protocoalele care oferă o experiență de tranzacție sigură, fiabilă, fără probleme și derapaje reduse și comisioane de tranzacție scăzute sunt susceptibile de a câștiga utilizatori pentru o lungă perioadă de timp, iar alocarea veniturilor din protocol către token-ul de credit este un aspect important care poate atrage ferm utilizatorii.
Din perspectiva valorii de piață, DYDX are o valoare de piață de 990 de milioane de dolari, GMX are o valoare de piață de 385 de milioane de dolari, iar Vertex are o valoare de piață de 44 de milioane de dolari, acestea sunt subestimate.
Din perspectiva profitului, volumul tranzacției este mare, dar rata comisioanelor de tranzacție este foarte mică, veniturile din comisioane zilnice sunt relativ scăzute (aproximativ 50.000 USD), iar veniturile distribuite deținătorilor de monede sunt, de asemenea, relativ mici. Din fericire, activitățile oficiale de stimulare pot compensa acest lucru.
În plus, conform dezvăluirilor oficiale, versiunea Vertex V2 va avea mai multe optimizări și inovații. Așteptăm cu nerăbdare ca Vertex să ne aducă mai multe surprize!
SANYUAN Labs este o instituție de capital de risc condusă de DAO, axată pe investiții în Web3.0, DeFi și AI.
Twitter：https://twitter.com/SanyuanCapital
Telegramă: https://t.me/TernaryCapital