SVB Financial, un creditor al industriei de capital de risc din California, a fost lovit extrem de puternic, iar pierderile declanșează acum speculații că acest lucru va afecta alte bănci și va afecta portofoliile de obligațiuni ale băncilor din SUA.
SVB Financial
Așadar, știrile recente despre pierderile overnight suportate de banca californiană SVB Financial au ridicat probleme serioase cu privire la pierderile nerealizate din portofoliile de obligațiuni și impactul acestora asupra nivelurilor de capitalizare a băncilor.
Federal Deposit Insurance (FDIC) a estimat că băncile americane au avut pierderi nerealizate de aproximativ 620 de miliarde de dolari din titlurile de valoare deținute până la scadență sau disponibile pentru vânzare. Acest lucru va avea implicații și asupra piețelor Forex.
Cel mai notabil impact al acestei știri a fost reducerea imediată a îndatorării pozițiilor deschise în valută. Acest lucru a fost observat prin pierderi mari ale monedelor EMFX, cum ar fi peso mexican și forintul maghiar, care au scăzut cu 2,2%, respectiv 0,8%.
Monedele G10 au înregistrat un rezultat mai mixt, valutele cu beta mai mare, cum ar fi dolarul canadian și coroana norvegiană, pierzând aproximativ 0,3% din valoarea lor față de dolarul american.
Cel mai performant a fost francul elvețian, care a câștigat 1,1% față de dolarul american. Supraperformanța s-ar fi putut datora parțial statutului tradițional de rai sigur al monedei, precum și angajamentului recent al Băncii Naționale Elvețiene de a preveni orice slăbire semnificativă a francului.
Dolarul american a înregistrat un rezultat mixt similar, din cauza vânzării acțiunilor americane și a potențialelor implicații ale dezvoltării sistemului bancar din SUA și a capacității Fed de a continua ciclul de înăsprire agresiv planificat anterior. Asta și randamentul Trezoreriei SUA pe 2 ani scădea doar în ultimele 2 zile.
În general, vestea pierderilor peste noapte are implicații serioase pentru piețele valutare. Monitorizați evoluțiile ulterioare în sistemul bancar din SUA.
Cele mai evidente victime vor fi Nasdaq și Criptomoneda. Nu ajută prea mult nici faptul că acțiunile tehnologice au funcționat relativ bine, având în vedere toate creșterile ratelor, dar acest lucru lasă acțiunile tehnologice vulnerabile la dezavantaj, deoarece nu a avut loc suficientă acoperire.
EURUSD
O schimbare recentă a Curbei Rezervei Federale SVB influențată de financiar și efectul acesteia asupra diferenţialului de swap EUR:USD pe 2 ani.
FED stabilește o rată a dobânzii de referință (rata fondurilor federale) și alte costuri de împrumut pe termen scurt, care ajută la determinarea ratelor dobânzii determinate de piață.
Reevaluarea Curbei Rezervei Federale, inspirată de SVB, rezultă din schimbarea așteptărilor pieței cu privire la Fed. Rezerva Federală și-a exprimat recent punctele de vedere neclintite cu privire la viitoarea politică economică, determinând piața să se aștepte la rate ale dobânzilor mai mari. Acest lucru a influențat înclinarea curbei randamentelor, iar ratele pe termen lung cresc mai rapid decât ratele pe termen scurt, deoarece investitorii solicită randamente mai mari de la investițiile pe termen lung într-un mediu cu rate mai mari.
Înclinarea curbei randamentelor a afectat semnificativ diferența de swap EUR:USD pe 2 ani. O diferență de swap are loc atunci când investitorii sau compania schimbă cursuri între două valute diferite, de obicei în scopul acoperirii expunerii lor valutare
În acest moment, diferența de swap EUR:USD pe 2 ani s-a redus cu 20 pb pentru euro în ultimele 2 zile. Indicând faptul că valoarea monedei euro s-a consolidat în raport cu dolarul USD, oferind sprijin pentru EURUSD.
O lansare a unui loc de muncă din NFP ar putea fi văzută ca un semn că Rezerva Federală nu trebuie să fie la fel de solicită în politica sa monetară, așa cum a sugerat anterior Jerome Powell. Acest lucru poate duce la o slăbire a dolarului american, care ar putea duce la o îngustare suplimentară a diferenţialului de swap EUR/USD pe 2 ani în favoarea euro şi poate trimite EUR/USD înapoi la nivelul său iniţial de ~1,07 (Acest lucru s-a întâmplat deja, dar am postat inițial acest lucru în buletinul meu de știri. Puteți găsi linkul în bio).
Efectele acestei deplasări a curbei randamentelor s-au simțit și în alte valute. Pe măsură ce avansăm, ar putea exista unele riscuri de creștere a valorii coroanei, dar este puțin probabil ca acest lucru să aibă un impact major asupra politicilor Băncii Naționale Cehe.
Una peste alta, recenta schimbare a curbei randamentelor, cauzată de reevaluarea de inspirație financiară a SVB a Curbei Rezervei Federale, a avut un efect marcant asupra diferenţialului de swap EUR/USD pe 2 ani, trimiţând valoarea euro mai sus.
Pe măsură ce avansăm, ar putea exista unele riscuri de creștere a valorii coroanei, dar este puțin probabil ca acest lucru să aibă un impact major asupra politicii Băncii Naționale a Cehei.
Urmărește-mă pe Binance Buzz; alte link-uri pentru a mă găsi sunt în biografia profilului meu