În acest articol, vom explora tendințele emergente pe piața Rollup, traiectoria sa viitoare și potențialele oportunități de investiții. Discuția se concentrează pe mai multe subiecte cheie:
Ce este Rollup Summer?
Studii de caz: ZKFair și Manta
Proiectarea evoluției Rollup Summer
Oportunități pe piața secundară: investiții în narațiunea de vară
Perspectivele oferite aici reprezintă un instantaneu al analizei mele, încadrată de cunoștințele disponibile la momentul scrierii. Analiza este în principal din punct de vedere al afacerii, cu mai puțin accent pe specificul tehnic al Rollup. Pot exista inexactități concrete sau părtiniri. Acest articol este destinat doar pentru discuții, iar feedbackul este binevenit.
Ce este Rollup Summer?
Făcând ecou verii Defi din 2020 și Inscription Summer din 2023, termenul „Rollup Summer” a fost creat pentru a prognoza o creștere semnificativă a adoptării tehnologiei Rollup. Această tendință așteptată depășește o simplă creștere a numărului de proiecte Rollup; se preconizează că va include o creștere substanțială în valorile cheie ale afacerii, cum ar fi Total Value Locked (TVL), implicarea utilizatorilor și extinderea ecosistemului Rollup. Deși există indicatori timpurii, de acum, acest concept rămâne în mare parte o prognoză teoretică.
Semnele distinctive ale Rollup Summer includ:
Inițierea și lansarea unei multitudini de noi proiecte Rollup și lanțuri de aplicații,
Un aflux de utilizatori, capital și dezvoltatori în ecosistemul Rollup, depășind rata din anul precedent
O sinergie între valorile de afaceri și valorile activelor, conducând la o creștere rapidă a valorii de piață globală a sectoarelor Rollup și a proiectelor asociate
Se preconizează că Rollup Summer va începe spre sfârșitul lui 2023 și începutul lui 2024, potențial evoluând într-o temă semnificativă care se întinde pe o jumătate de an sau chiar mai mult.
Forța motrice din spatele Rollup Summer este:
Efectul volantului generat de noi rollup-uri
Deși Rollup-urile nu sunt un concept nou, cu jucători consacrați precum Arbitrum și Optimism care demonstrează o prezență semnificativă pe piață, în mod similar, alte ZKRollups, cum ar fi Starknet și zkSync, funcționează pentru o perioadă considerabilă.
Se așteaptă ca lumina reflectoarelor în timpul Rollup Summer să strălucească asupra noilor proiecte Rollup ale acestui ciclu, determinate de mai mulți factori cheie:
Conceptul de blockchains modulare câștigă tracțiune: ideea de blockchains modulare a fost acceptată pe scară largă, eficientizând infrastructura pentru componentele Rollup. Dezvoltari precum stiva OP, Celestia (stratul DA), secvențierele descentralizate și diverse oferte Rollup-as-a-Service (RaaS) îmbunătățesc fezabilitatea dezvoltării și susținerii unui Rollup pe o bază modulară.
Strategii îndrăznețe de noi Rollups: Cu bugete substanțiale pentru lansările inițiale și stimulente, aceste noi Rollup-uri adoptă tactici agresive în distribuirea de jetoane și stimulente. Această abordare generează un interes sporit în rândul utilizatorilor și investitorilor.
Potențial semnificativ de creștere: valoarea de piață relativ mai mică la începutul acestor noi proiecte creează oportunități de creștere substanțială.
Un climat de piață favorabil: actuala piață optimistă și sentimentul optimist acționează ca catalizatori, propulsând și mai mult interesul și creșterea în spațiul Rollup.
În esență, noul val de Rollups este caracterizat de o combinație de proiecte noi, strategii de tokenizare, design blockchain modular și programe generoase de stimulente. Aceste elemente contribuie în mod colectiv la un impuls accelerat atât în activitățile de afaceri inițiale, cât și în dinamica prețurilor simbolurilor.
Momentul „Rollup Summer” ar putea fi inițial determinat de campaniile de airdrop simbol. Aceste campanii atrag activele utilizatorilor, ridicând valorile de afaceri cruciale, cum ar fi TVL, care, la rândul său, mărește capitalizarea de piață a proiectelor.
Următoarea fază ar putea implica scheme de lansare în aer al ecosistemului token, subvenționând direct aplicațiile descentralizate (dApps) din ecosistem, beneficiind indirect și de utilizatori. Rezultatul este un aflux suplimentar de active ale utilizatorilor, îmbunătățind valorile de bază precum TVL, utilizatorii activi și taxele de gaz. Acest pas amplifică capitalizarea de piață a proiectului și poate duce la noile Rollup-uri care depășesc omoloagele lor mai vechi. Succesul rapid și vizibilitatea acestor noi Rollup-uri pot declanșa FOMO pe piață (Fear of Missing Out).
Upgrade-ul Cancun
Upgrade-ul Ethereum Cancun, programat pentru februarie, este un alt factor esențial care contribuie la fenomenul Rollup Summer, sporind în special perspectivele Rollup-urilor stabilite precum Arbitrum și Optimism. Se așteaptă că această actualizare va reduce semnificativ costul de nivel 1 pentru Rollups și va vedea o extindere a marjelor de profit ale acestora. Upgrade-ul din Cancun va capta atenția întregii piețe, evidențiind arena Rollup și canalizând atât atenția, cât și capitalul către noile proiecte Rollup.
Studii de caz pentru noi pachete: ZKFair și Manta
În analiza cadrelor operaționale și a caracteristicilor distinctive ale noilor Rollups, ZKFair și Manta apar ca studii de caz semnificative, întruchipând spiritul acestui Rollup Summer.
ZKFair
https://ZKFair.io/
Caracteristicile cheie ale ZKFair ca pachet includ:
Construit pe Polygon CDK: ZKFair a fost construit pe Polygon Chain Development Kit și folosește Celestia pentru nivelul său de Data Availability (DA), care este gestionat de un comitet de date intern. Mai mult, ZKFair este compatibil cu Ethereum Virtual Machine (EVM).
USDC este utilizat ca taxă de gaz.
Jetonul nativ al ZKFair, ZKF, este alocat în întregime comunității. Un notabil 75% din jetoanele ZKF sunt distribuite în patru faze în decurs de 48 de ore, vizând cei care participă la activități de consum de gaz. În esență, participanții se angajează în vânzarea inițială de piață a jetonului plătind gaz către secvențiatorul oficial, evaluarea strângerii de fonduri a pieței primare fiind de doar 4 milioane USD.
ZKFair a atras peste 110 milioane USD în fonduri pentru a participa la activitate
ZKFair se angajează să returneze comunității 100% din profiturile operaționale. Distribuția profiturilor este bine structurată, cu 75% alocați participanților ZKF LP (Liquidity Provider) și 25% dezvoltatorilor dApp eligibili. Profitul aici este definit ca taxe totale minus costurile operaționale, care includ cheltuieli pentru infrastructura esențială Rollup, cum ar fi exploratorii și oracolele.
Distribuția $ZKF pe baza raportului total de consum de gaze în timpul evenimentului a transformat vânzarea într-o „bătălie a capitalului” competitivă. Un număr mare de utilizatori pentru a conecta USDC la rețeaua principală ZKFair, implicându-se activ în campanie. În timpul perioadei de lansare, ZKFair a cunoscut o creștere fulgerătoare a TVL-ului în lanț, crescând de la zero la aproximativ 140 de milioane de dolari în doar 2-3 zile. Această creștere remarcabilă a rivalizat cu cea a Starknet, un proiect ZKRollup de top la acea vreme. Chiar și după airdrop, ZKFair a reușit să mențină o valoare totală blocată (TVL) care depășește 70 de milioane de dolari, depășind Scroll, un alt proiect ZKRollup lansat anterior.
Strategia operațională a ZKFair prezintă câteva avantaje clare:
Intrarea rapidă pe piață și creșterea popularității: TVL-ul ZKFair a crescut de la zero la peste 100 de milioane de dolari în doar trei zile și a menținut un TVL de peste 70 de milioane de dolari. Cu peste 334.000 de adrese care participă, ZKFair se numără printre cele mai rapide Rollup-uri în ceea ce privește adoptarea de către utilizatori.
Utilitate imediată a simbolurilor și adăugare de valoare: modelul în care taxele de secvențiere sunt alocate direct utilizatorilor și dezvoltatorilor nu numai că stimulează participarea, ci și sporește valoarea intrinsecă a $ZKF.
Evaluarea complet diluată (FDV) a ZKF este în prezent de aproximativ 100 de milioane de dolari. În comparație orizontală cu alte Rollup-uri, valoarea sa de piață este încă relativ modestă.
A uita
https://Manta.network/
Caracteristici cheie ale Manta Rollup:
Manta utilizează Celestia pentru stratul său DA și zkEVM de la Polygon pentru a asigura compatibilitatea EVM.
Manta oferă o gamă extinsă de produse dincolo de Rollup, în special oferind o suită de servicii construite pe tehnologia Zero-Knowledge (ZK).
Manta’s Rollup a fost lansat oficial în septembrie 2023, marcând intrarea sa pe piața competitivă Rollup. O creștere semnificativă a activității de afaceri a fost observată în urma introducerii unui eveniment „nouă paradigmă” la mijlocul lunii decembrie. Conform celor mai recente date oficiale, TVL-ul lui Manta s-a apropiat de un impresionant de 750 de milioane de dolari.
Următorul grafic care prezintă TVL al lui Manta evidențiază o inflexiune semnificativă de creștere în urma evenimentului „Noua paradigmă”, indicând un răspuns puternic al pieței la ofertele și strategiile sale.
În plus, Manta se mândrește cu o gamă stelară de investitori, cea mai recentă rundă de finanțare fiind evaluată la 500 de milioane de dolari.
Sursa: https://www.rootdata.com/
Evenimentul New Paradigm funcționează pe un concept simplu, îmbunătățind modul de explozie al Blur. Iată o privire detaliată asupra conceptului său operațional și a impactului așteptat:
Acesta stimulează transferurile de fonduri de-a lungul lanțurilor, oferind drept recompense jetoane Manta. Această strategie își propune să conducă la o creștere rapidă a TVL.
Utilizatorilor care transferă active în lanț încrucișat li se garantează cel puțin o rată a dobânzii cripto-mondială de bază, care combină randamentul Ethereum PoS cu randamentele obligațiunilor de trezorerie furnizate de emitenții de monede stabile. Această abordare minimizează costul de oportunitate al capitalului pentru utilizatori.
Stimulentele Airdrop sunt concepute pentru a încuraja utilizatorii să se implice cu dApps pe platforma Manta, transferul post-cross-chain. Acest lucru nu numai că stimulează activitatea utilizatorilor, ci și întărește încrederea dezvoltatorilor în ecosistem.
New Paradigm va distribui 45 de milioane de jetoane Manta, reprezentând 4,5% din totalul ofertei, deținătorilor de NFT. Pe baza datelor actuale de pe piața secundară pentru NFT-uri (începând cu 5 ianuarie 2024), se estimează că VDV-ul estimat al lansării post-token-ului Manta este între 1,5 și 2,5 miliarde USD.
Dincolo de ZKFair și Manta, o multitudine de noi Rollup-uri similare își pun amprenta, cum ar fi Blast și Layer X lansate anterior, care îmbină elemente atât din ZKFair, cât și din Manta.
În plus, proiectele ZKRollup existente, cum ar fi Scroll și zkSync, care încă nu au emis jetoanele, sunt bine poziționate pentru a adopta cadre similare cu cele ale ZKFair și Manta. Această adaptare ar putea include implementarea unor mecanisme mai clare de recompensare a simbolurilor, potențial atrăgând mai mulți utilizatori și capital către ecosistemele lor.
Evoluții proiectate în urma Rollup Summer
Pe măsură ce proiectăm evoluțiile după Rollup Summer, putem stabili calea probabilă și provocările pentru piața Rollup:
Se așteaptă ca noile proiecte Rollup să se lanseze și să câștige rapid avânt, impulsionate de strategii precum airdrops-ul cu simboluri și campanii de implicare. Aceste metode vor duce probabil la așteptări optimiste ale pieței, alimentate de creșteri rapide ale datelor și mecanisme îmbunătățite, care sunt deja în desfășurare.
Pe măsură ce aceste proiecte Rollup își lansează jetoanele sau sunt listate la burse, se anticipează un efect semnificativ de bogăție, similar cu ceea ce s-a observat în creșterea de 25-30x a ZKF. Este posibil ca acest fenomen să atragă mai mulți participanți și capital în spațiul Rollup.
Accentul stimulentelor simbolice este de așteptat să evolueze de la stimularea în primul rând TVL la cultivarea ecosistemelor active, creșterea consumului de taxe de gaz și introducerea de noi proiecte. Atenția pieței se va muta de la TVL către sustenabilitatea pe termen lung a creșterii ecosistemelor, unde pot apărea provocări mai complexe.
Un aflux de noi Rollup-uri care debutează simultan ar putea duce la o diluare a capitalului și a dobânzii. Această saturație ar putea scădea efectul de bogăție asociat noilor jetoane Rollup, ceea ce poate duce la o scădere a calității proiectelor și la apariția unor scheme sau covoare frauduloase, subminând astfel încrederea pieței.
Pe măsură ce entuziasmul inițial al Rollup Summer se răcește, concurența din arena Rollup este de așteptat să se stabilească într-un echilibru mai stabil. Cu toate acestea, strategiile dezvoltate în această perioadă pentru activarea inițială a afacerii, în special în distribuția de jetoane, ar putea deveni un model pentru viitoarele proiecte Rollup.
Acest lucru dezvăluie că principala provocare pentru noile Rollups și Rollup Summer, în urma succeselor lor inițiale, este stimularea dezvoltării continue a ecosistemului după distribuția inițială a token-ului. Accentul se îndreaptă către dezvoltarea unui ecosistem robust și captivant în cadrul acestor pachete care poate reține utilizatorii și capitalul, continuând să creeze un efect de bogăție. Aceasta include o gamă largă de oferte, de la protocoale Memecoins și DeFi până la drop-uri suplimentare și scheme Ponzi elaborate.
Oportunități pe piața secundară: investiții în narațiunea de vară
Ce obiective secundare pot câștiga din evoluția Rollup Summer? Ieșind din Rollup Summer, potențialele subnarațiuni includ:
Speculația 1: Celestia ca „Ethereum” al erei Rollup
Noile proiecte Rollup, inclusiv ZKFair și Manta, adoptă din ce în ce mai mult produsul DA Celestia. Această adoptare în creștere este un indicator puternic al tranziției sale de la concept la realitate. Aplicarea cu succes a stratului DA Celestia în aceste proiecte de vârf este probabil să încurajeze mai multe Rollup-uri emergente să adopte o abordare similară. Acest succes poate duce la o tendință în care adoptarea stratului DA al Celestia devine o practică standard pentru noile Rollup-uri, poziționând Celestia ca un strat de consens fundamental și o infrastructură cheie în era Rollup-urilor.
Acest lucru duce la speculația că Celestia va deveni „Ethereum” al erei Rollup. Realizarea eventuală a acestei narațiuni poate să nu fie imediat crucială, mai ales atunci când capitalizarea actuală de piață a Celestia Celestia de 2,3 miliarde de dolari, în comparație cu cele 270 de miliarde de dolari ale Ethereum, sugerează un potențial de creștere vast.
sursa: https://www.coingecko.com/
Speculația 2: Active purtătoare de dobândă ca standard emergent
Trecerea către active purtătoare de dobândă, în special monede stabile purtătoare de dobândă, cum ar fi sDAI, în locul monedelor stabile principale, a fost în mod tradițional graduală. În campaniile de airdrop ale Rollup-urilor precum Blast și Manta, ETH purtătoare de dobândă și stablecoins, au devenit oferte aproape standard. Dacă mai multe Rollup-uri adoptă active purtătoare de dobândă ca parte a strategiilor lor, ar putea contribui semnificativ la extinderea bazei de utilizatori și la stabilirea de noi obiceiuri de investiții în cadrul comunității cripto. Rollup-urile care integrează active generatoare de randament în ecosistemele lor pot beneficia direct emitenții acestor active. Parteneriatele dintre Blast și entități precum Lido și MakerDao și dintre Manta și Stakestone și Mountain Protocol, exemplifica modul în care astfel de colaborări pot fi reciproc avantajoase.
Speculația 3: Rollup-uri depășind cota de piață Layer1
Experiența utilizatorului dintre Rollups și blockchain-urile L1 tradiționale a devenit aproape imposibil de distins. Ciclul actual din spațiul blockchain ar putea oglindi valul anterior al lanțului public Layer1, dar cu accent pe Rollup-uri suverane. În peisajul lor competitiv, Rollups sunt gata să concureze direct cu Layer1s pentru baza de utilizatori și capital. În plus, aplicațiile native care apar rapid pe aceste Rollup-uri oferă oportunități semnificative. De exemplu, proiectul de împrumut al lui Manta, LayerBank, cu un volum de depozit care depășește 300 de milioane de dolari, demonstrează potențialul Rollups de a găzdui proiecte de top, rivalizând cu cele de pe platforme consacrate precum Arbitrum.
Deși există optimism cu privire la avansarea rapidă și potențiala dominație a Rollup-urilor pe piața blockchain, este esențial să rămânem conștienți de riscuri.
Provocări și riscuri în narațiunea de vară
Principala provocare pentru noile Rollup-uri este tranziția fără probleme de la faza inițială de lansare, care implică adesea atragerea de capital prin stimulente simbolice de lansare a aerului, la o fază de creștere durabilă. Acesta din urmă necesită strategii mai complexe pentru a asigura implicarea pe termen lung a utilizatorilor și păstrarea capitalului. Mai multe blockchain-uri Layer1 din ciclul anterior au încercat strategii similare, cum ar fi lansarea de fonduri de stimulare la scară largă pentru a atrage proiecte DeFi de top pe Ethereum. Aceste platforme DeFi au redistribuit apoi aceste stimulente către utilizatorii lor, stimulând inițial o creștere semnificativă a afacerii, dar impactul s-a diminuat adesea de-a lungul timpului, pe măsură ce strategiile similare s-au răspândit în diferite lanțuri publice.
Chiar și Rollup-uri consacrate precum Arbitrum și Optimism continuă să își folosească token-urile ca subvenții pentru proiectele ecosistemice, care, la rândul lor, le alocă utilizatorilor finali pentru a menține activitatea și capitalul în platformele lor. De exemplu, recenta rundă de stimulente a Arbitrum a depășit 70 de milioane de jetoane ARB, evaluate la peste 140 de milioane de dolari.
Având în vedere că Rollup Summer este încă în stadiul inițial, embrionar, viitorul este învăluit de incertitudine. Investitorii cripto trebuie să acorde atenție strategiilor în evoluție și dezvoltării noilor proiecte Rollup.
