Piața repo din SUA este o parte importantă a sistemului financiar, care menține lichiditatea și stabilitatea prin împrumuturi pe termen scurt și împrumuturi de fonduri. Cu toate acestea, conform celor mai recente date Fed din New York, soldul fondurilor din pool-ul de răscumpărare inversă overnight (ON RRP) al Fed a scăzut semnificativ la 600 de miliarde de dolari pe 12 ianuarie 2024, de la 2,4 trilioane de dolari în martie 2023. Maximul a scăzut cu două. -treimi. Tendința a stârnit îngrijorări că piața repo ar putea fi din nou în criză.

Importanța și mecanismul de funcționare al pieței repo

Fed controlează ratele dobânzilor de pe piață prin două instrumente: răscumpărări overnight și repo inverse. Rambursarea overnight (Repo) se referă la dolari de tipărire de către Rezerva Federală pentru a cumpăra datoria SUA deținută de bănci, în timp ce repo inversat (Reverse Repo) se referă la băncile care utilizează fonduri în exces pentru a cumpăra datoria SUA furnizată de Rezerva Federală. Aceste două operațiuni reflectă cererea și, respectiv, oferta de lichiditate a pieței.

Preocupări ascunse cu privire la reducerea fondurilor de răscumpărare inversă

Scăderea finanțării repo inverse poate reflecta reducerea lichidității în sistemul bancar. Această situație ar putea determina băncile să se grăbească să se împrumute pentru a obține lichiditate, crescând astfel ratele dobânzilor de pe piață și potențial declanșând o criză de lichiditate. Instabilitatea de pe piața repo nu afectează doar împrumuturile interbancare, ci poate afecta și întregul sistem financiar.

Analiza crizei pieței repo din 2019

În septembrie 2019, a avut loc o scurtă criză pe piața repo din SUA, când ratele repo overnight au crescut brusc, forțând Rezerva Federală să intervină pe piață și să injecteze lichiditate pentru a stabiliza ratele dobânzilor. Incidentul evidențiază fragilitatea și importanța pieței repo în sistemul financiar.

Posibilitate de criză în primăvara anului 2024

Pe măsură ce finanțarea repo inversă scade și preocupările de lichiditate se intensifică, experții se tem că o criză pe piața repo similară cu cea din 2019 ar putea apărea în primăvara lui 2024. Dacă există lichiditate insuficientă în sistemul bancar, aceasta ar putea determina băncile să caute fonduri, declanșând creșteri ale ratelor dobânzilor și tulburări ale pieței.

Strategia de răspuns a Fed

Este posibil ca Fed să fie nevoie să ia măsuri pentru a preveni potențialele tulburări ale pieței. Aceasta ar putea include injecții timpurii de lichiditate, ajustări ale politicii ratei dobânzii sau

Alte măsuri pentru a răspunde presiunilor pieței. Fed trebuie să monitorizeze îndeaproape dinamica pieței pentru a asigura stabilitatea sistemului financiar și funcționarea normală a pieței repo.

Preocupări în rândul investitorilor și al participanților la piață

Investitorii și participanții la piață trebuie să acorde o atenție deosebită tendințelor politicii Fed și schimbărilor de pe piața repo pentru a evalua posibilele impacturi pe piață. Stabilitatea pieței repo este esențială pentru menținerea sănătății generale a piețelor financiare, iar orice semn de instabilitate ar putea determina investitorii să-și reevalueze expunerile la risc.

în concluzie

Deși nu este clar dacă o criză a pieței repo va avea loc în primăvara lui 2024, reducerea fondurilor repo inverse crește incertitudinea pieței. Este posibil ca Fed să fie nevoie să ia măsuri de precauție pentru a asigura stabilitatea sistemului financiar și pentru a preveni potențiala instabilitate a pieței. Investitorii și participanții la piață ar trebui să rămână vigilenți și să acorde atenție ajustărilor politicii Fed și dinamicii pieței.

Sursa: https://www.zhucebian.com/?zixun/287.html