Dacă ați fost prin DeFi, cel mai probabil ați auzit de pierderi temporare. Este un termen care continuă să revină atunci când cercetați agricultura de randament și fondurile de lichidități.

Dar ce cauzează pierderea nepermanentă și o poți evita? Vom arunca o privire mai atentă la ce este pierderea temporară.

Dacă ați fost prin DeFi, cel mai probabil ați auzit de pierderi temporare. Este un termen care continuă să revină atunci când cercetați agricultura de randament și fondurile de lichidități.

Dar ce cauzează pierderea nepermanentă și o poți evita? Vom arunca o privire mai atentă la ce este pierderea temporară.

Cum se întâmplă pierderea permanentă?

Puteți găsi majoritatea pool-urilor de lichidități într-un instrument automatizat de organizare a pieței (AMM). Depozitul dvs. tipic într-un pool este o parte egală sau 50/50. Numărul de jetoane dintr-un pool și câte LP-uri (furnizori de lichiditate) sunt importante. Îți pot spune ceva despre riscul IL. Majoritatea pool-urilor constau dintr-un token ERC-20 precum Ethereum și o monedă stabilă precum DAI. Acest lucru oferă o expunere mai mică la IL decât, de exemplu, un jeton ETH-SUSHI.

De asemenea, este esențial să înțelegeți că prețurile token-ului, într-un pool, în funcție de raportul dintre jetoane. Ele nu depind de prețul unei piețe externe. Acest lucru se datorează faptului că un AMM folosește un algoritm pentru a calcula prețul activului.

Ce este pierderea permanentă?

Pierderea permanentă este atunci când adăugați lichiditate la un pool și prețul unuia dintre active se modifică. Este un fenomen care se întâmplă doar în fondurile de lichiditate DeFi. De exemplu, cu agricultura cu randament. Deci, odată ce prețul jetonului dvs. depus se modifică față de prețul la momentul în care ați depus jetonul, aveți o pierdere temporară. Acum, nu contează dacă modificarea prețului este pozitivă sau negativă. Cu toate acestea, cu cât este mai mare modificarea prețului, cu atât va fi mai mare pierderea temporară.

Motivul pentru care se numește pierdere temporară este că este o pierdere doar pe hârtie. Cu alte cuvinte, atâta timp cât lăsați jetoanele în bazin, pierderea este temporară. La urma urmei, prețul jetoanelor poate reveni la prețul inițial la depozit. În acel moment, nu se mai vorbește despre IL. Devine o pierdere permanentă doar odată ce vă retrageți depozitul din pool.

Deci, de ce ați adăuga lichiditate într-un pool? Ei bine, răspunsul este relativ ușor. 

  • Puteți câștiga mai mulți bani din comisioanele de tranzacționare. Acest lucru va compensa IL.

  • Dacă primiți jetoane LP, le puteți investi din nou. Acum primești randament din două surse. Bazinul tău original și de la ferma în care depui jetoanele LP.

Exemplu de pierdere permanentă

Pentru a vă arăta cum se întâmplă pierderea temporară în DeFi, vă vom oferi un eșantion. Acesta este de obicei cel mai bun mod de a înțelege un concept. Nu vă faceți griji, îl menținem cât mai simplu și ușor de înțeles posibil.

  • Într-un pool Uniswap, mizați 1 ETH și 100 DAI.

  • După o săptămână, prețul ETH-ului tău valorează 200 DAI.

  • Dacă ai păstrat 1 ETH și 100 DAI fără să le adaugi la un pool, ai câștigat 50%. Asta pentru că ETH valorează acum 200 DAI.

  • În cazul în care participați la pool-ul ETH-DAI Uniswap, obțineți mai puține câștiguri. Adică, în comparație cu 50% dacă nu ai luat parte la acel pool.

Pierdere permanentă în cifre

Deci, acum aveți 1 ETH și 100 DAI care valorează 200 USD în pool. Depuneți 50/50, deci 100 USD în DAI și 100 USD în ETH.

Valoarea fondului este de 10 ETH și 1.000 DAI. Acest lucru face ca partea ta din fond să fie de 10%. Lichiditatea totală a acestui pool este de 10.000 USD.

Acum, să presupunem că într-o săptămână, prețul unui ETH ajunge la 400 USD. Aceasta crește raportul dintre ETH și DAI. Drept urmare, arbitrii intră în joc și echilibrează din nou fondul. Cu toate acestea, modificarea raportului afectează și valoarea ambelor active. Deci, pentru a afla dacă ați suferit IL, trebuie să vă retrageți cota de 10% din pool.

Din cauza arbitrajului, fondul este acum de 5 ETH și 2.000 DAI. În loc de 1 ETH, acum aveți 0,5 ETH. 

0,5 ETH x 400 USD = 200 USD. În plus, cota dvs. de 10% DAI este, de asemenea, de 200 USD. În total, obțineți 400 USD din bazin, deci un profit frumos de 200 USD.

Cu toate acestea, dacă v-ați fi păstrat ETH și DAI, ați fi obținut un profit de 400 USD din ETH de 100 USD. În plus, încă mai aveai DAI în valoare de 100 USD. În total, ai avea 500 de dolari. Acesta este un profit de 300 USD.

În comparație cu aderarea la un grup de lichidități, ați fi obținut un profit cu 100 USD mai mult ținând monedele dvs. Acest lucru arată clar ce diferență poate face pierderea temporară.

Cum poți evita pierderea permanentă?

Există câteva moduri prin care poți evita pierderea temporară. Vă vom arăta câteva dintre aceste opțiuni aici.

Evitați piscinele riscante și volatile

Da, știm, aceste bazine probabil dau cel mai mare randament. Cu toate acestea, în același timp, sunt și cele mai volatile și mai riscante. De multe ori, acestea sunt jetoane noi. Prețul lor poate crește sau scădea relativ repede, ceea ce vă lasă expus la IL. ETH și WBTC sunt, de asemenea, volatile uneori. Dar nu pe departe la fel de exploziv ca multe monede mai mici.

Oferiți lichiditate pentru activele cu aceeași fixare

În general, aici vorbim de stablecoins. Deoarece sunt legate într-un fel sau altul de USD, modificările de preț nu sunt mari. De exemplu, USDT, USDC, BUSD sau Dai. În acest caz, un pool USDT-DAI va avea aproape deloc IL. Motivul este că activele nu se mișcă prea mult în preț.

Cu toate acestea, aceasta acoperă și alte active legate, cum ar fi sETH și stETH, care sunt legate de ETH. Un alt eșantion este WBTC și renBTC. Se fixează la BTC.

Bazine de parcare unilaterale

Diverse platforme oferă miza unilaterală. Bancor, Trader Joe și Liquity sunt doar câteva mostre.

Cu Bancor, oferiți lichiditate unui pool, iar celălalt activ va fi jetonul Bancor BNT. Bancor furnizează acest activ. Făcând acest lucru, Bancor elimină riscul de IL, deoarece depui doar un singur token.

Trader Joe vă oferă un jeton LP atunci când îl mizați pe Joe, cum ar fi rJoe, sJoe, veJoe sau xJoe. Fiecare nou token Joe are beneficii diferite și necesită o strategie diferită.

Depozit în fonduri de lichiditate inegale

Platforma Balancer oferă acest lucru. Vă puteți înscrie în piscine care au o pondere de 80/20 sau chiar 95/5. Deși este posibil să nu reducă IL, ele reduc riscul și impactul IL.

Calculator de pierderi permanente

Pentru a face viața mai ușoară, există diverse calculatoare IL. CoinGecko are unul bun. Sau, dacă vă place unul cu glisoare, folosiți acest calculator. Dacă utilizați Balancer sau orice alt grup cu mai mult de două jetoane, Baller are un calculator tocmai din acest motiv. Vezi poza de mai jos.

Cum se întâmplă pierderea permanentă?

Cele mai multe fonduri de lichiditate se găsesc într-un instrument automatizat de organizare a pieței (AMM). Depozitul dvs. tipic într-un pool este o parte egală sau 50/50. Numărul de jetoane dintr-un pool și câte LP-uri (furnizori de lichiditate) sunt importante. Îți pot spune ceva despre riscul IL. Majoritatea pool-urilor constau dintr-un token ERC-20 precum Ethereum și o monedă stabilă precum DAI. Acest lucru oferă o expunere mai mică la IL decât, de exemplu, un jeton ETH-SUSHI.

De asemenea, este esențial să înțelegeți că prețurile token-ului, într-un pool, în funcție de raportul dintre jetoane. Ele nu depind de prețul unei piețe externe. Acest lucru se datorează faptului că un AMM folosește un algoritm pentru a calcula prețul activului.

Ce este pierderea permanentă?

Pierderea permanentă este atunci când adăugați lichiditate la un pool și prețul unuia dintre active se modifică. Este un fenomen care se întâmplă doar în fondurile de lichiditate DeFi. De exemplu, cu agricultura cu randament. Deci, odată ce prețul jetonului dvs. depus se modifică față de prețul la momentul în care ați depus jetonul, aveți o pierdere temporară. Acum, nu contează dacă modificarea prețului este pozitivă sau negativă. Cu toate acestea, cu cât este mai mare modificarea prețului, cu atât va fi mai mare pierderea temporară.

Motivul pentru care se numește pierdere temporară este că este o pierdere doar pe hârtie. Cu alte cuvinte, atâta timp cât lăsați jetoanele în bazin, pierderea este temporară. La urma urmei, prețul jetoanelor poate reveni la prețul inițial la depozit. În acel moment, nu se mai vorbește despre IL. Devine o pierdere permanentă doar odată ce vă retrageți depozitul din pool.

Deci, de ce ați adăuga lichiditate într-un pool? Ei bine, răspunsul este relativ ușor. 

  • Puteți câștiga mai mulți bani din comisioanele de tranzacționare. Acest lucru va compensa IL.

  • Dacă primiți jetoane LP, le puteți investi din nou. Acum primești randament din două surse. Bazinul tău original și de la ferma în care depui jetoanele LP.

Exemplu de pierdere permanentă

Pentru a vă arăta cum se întâmplă pierderea temporară în DeFi, vă vom oferi un eșantion. Acesta este de obicei cel mai bun mod de a înțelege un concept. Nu vă faceți griji, îl menținem cât mai simplu și ușor de înțeles posibil.

  • Într-un pool Uniswap, mizați 1 ETH și 100 DAI.

  • După o săptămână, prețul ETH-ului tău valorează 200 DAI.

  • Dacă ai păstrat 1 ETH și 100 DAI fără să le adaugi la un pool, ai câștigat 50%. Asta pentru că ETH valorează acum 200 DAI.

  • În cazul în care participați la pool-ul ETH-DAI Uniswap, obțineți mai puține câștiguri. Adică, în comparație cu 50% dacă nu ai luat parte la acel pool.

Pierdere permanentă în cifre

Deci, acum aveți 1 ETH și 100 DAI care valorează 200 USD în pool. Depuneți 50/50, deci 100 USD în DAI și 100 USD în ETH.

Valoarea fondului este de 10 ETH și 1.000 DAI. Acest lucru face ca partea ta din fond să fie de 10%. Lichiditatea totală a acestui pool este de 10.000 USD.

Acum, să presupunem că într-o săptămână, prețul unui ETH ajunge la 400 USD. Acest lucru crește raportul ETH față de DAI. Drept urmare, arbitragerii vin să joace și echilibrează din nou fondul. Cu toate acestea, modificarea raportului afectează și valoarea ambelor active. Deci, pentru a afla dacă ați suferit IL, trebuie să vă retrageți cota de 10% din pool.

Din cauza arbitrajului, fondul este acum de 5 ETH și 2.000 DAI. În loc de 1 ETH, acum aveți 0,5 ETH. 

0,5 ETH x 400 USD = 200 USD. În plus, cota dvs. de 10% DAI este, de asemenea, de 200 USD. În total, obțineți 400 USD din bazin, deci un profit frumos de 200 USD.

Cu toate acestea, dacă ți-ai fi păstrat ETH și DAI, ai fi realizat un profit de 400 USD din ETH de 100 USD. În plus, încă mai aveai DAI în valoare de 100 USD. În total, ai avea 500 de dolari. Acesta este un profit de 300 USD.

În comparație cu aderarea la un pool de lichidități, ați fi obținut un profit cu 100 USD mai mult prin păstrarea monedelor. Acest lucru arată clar ce diferență poate face pierderea temporară.

Cum poți evita pierderea permanentă?

Există câteva moduri prin care poți evita pierderea temporară. Vă vom arăta câteva dintre aceste opțiuni aici.

Evitați piscinele riscante și volatile

Da, știm, aceste bazine probabil dau cel mai mare randament. Cu toate acestea, în același timp, sunt și cele mai volatile și mai riscante. De multe ori, acestea sunt jetoane noi. Prețul lor poate crește sau scădea destul de repede, ceea ce vă lasă expus la IL. ETH și WBTC sunt, de asemenea, volatile uneori. Dar nu pe departe la fel de volatile ca multe monede mai mici.

Oferiți lichiditate pentru activele cu aceeași fixare

În general, aici vorbim de stablecoins. Deoarece sunt legate într-un fel sau altul de USD, modificările de preț nu sunt mari. De exemplu, USDT, USDC, BUSD sau Dai. În acest caz, un pool USDT-DAI va avea aproape deloc IL. Motivul este că activele nu se mișcă prea mult în preț.

Cu toate acestea, aceasta acoperă și alte active legate, cum ar fi sETH și stETH, care sunt legate de ETH. Un alt eșantion este WBTC și renBTC. Se fixează la BTC.

Bazine de parcare unilaterale

Diverse platforme oferă miza unilaterală. Bancor, Trader Joe și Liquity sunt doar câteva mostre.

Cu Bancor, oferiți lichiditate unui pool, iar celălalt activ va fi jetonul Bancor BNT. Bancor furnizează acest activ. Procedând astfel, Bancor elimină riscul de IL, deoarece depui doar un singur token.

Trader Joe vă oferă un jeton LP atunci când îl mizați pe Joe, cum ar fi rJoe, sJoe, veJoe sau xJoe. Fiecare nou token Joe are beneficii diferite și necesită o strategie diferită.

Depozit în fonduri de lichiditate inegale

Platforma Balancer oferă acest lucru. Vă puteți înscrie în piscine care au o pondere de 80/20 sau chiar 95/5. Deși este posibil să nu reducă IL, ele reduc riscul și impactul IL.

Calculator de pierderi permanente

Pentru a face viața mai ușoară, există diverse calculatoare IL. CoinGecko are unul bun. Sau, dacă vă place unul cu glisoare, folosiți acest calculator. Dacă utilizați Balancer sau orice alt grup cu mai mult de două jetoane, Baller are un calculator tocmai din acest motiv. Vezi poza de mai jos.