Potrivit CoinDesk, o campanie globală coordonată de relaxare monetară este în prezent în desfășurare, majoritatea claselor de active înregistrând o creștere. Cu toate acestea, bitcoin rămâne sub presiune și poate necesita reduceri mai mult decât modeste ale ratelor înainte de a iniția o nouă alergare.
Băncile centrale occidentale, inclusiv Rezerva Federală, Banca Centrală Europeană, Banca Angliei și Banca Canadei, au început să reducă ratele dobânzilor. Rezerva Federală este de așteptat să inițieze primul ciclu de relaxare din 2019, cu o potențială reducere a ratei de 25 sau 50 de puncte de bază săptămâna viitoare. Japonia, pe de altă parte, a făcut pași inițiali spre înăsprire, menținând o rată de referință de politică de 0,25%, puțin peste zero.
Piețele tradiționale au reacționat conform așteptărilor, prețurile acțiunilor, obligațiunilor și aurului crescând brusc. În ciuda acestui fapt, bitcoin nu a urmat exemplul. Deși a avut un raliu vineri, prețul său rămâne sub 60.000 de dolari, cu aproximativ 20% sub maximul istoric de peste 73.500 de dolari stabilit în urmă cu șase luni.
Performanța Bitcoin a fost mixtă. În ciuda unei retrageri semnificative din martie, aceasta rămâne în creștere cu peste 40% până în prezent și cu 127% față de nivelurile din anul precedent. Această performanță insuficientă poate fi o respiră temporară după o mișcare substanțială în sus. Cu toate acestea, atunci când este văzut pe o perioadă mai lungă, prețul actual al bitcoin este mai mic decât vârful său în urmă cu aproape trei ani, la 69.000 USD. Având în vedere inflația rapidă din acești ani, performanța bitcoin pare și mai puțin favorabilă, mai ales dacă este de considerat o acoperire împotriva inflației. În schimb, S&P 500 a crescut cu aproximativ 33%, iar aurul a crescut cu peste 50% în aceeași perioadă.
Steno Research a evidențiat că Bitcoin nu a experimentat multe cicluri de reducere a ratei, cel remarcabil începând din 2019. În acea perioadă, bitcoin a scăzut cu aproximativ 15% de la prima reducere a ratei din august până la sfârșitul lunii noiembrie, moment în care Fed a redus ratele cu 75 de puncte de bază. Abia după impulsul monetar semnificativ din epoca Covid din martie 2020, bitcoin și-a început creșterea fulgerătoare.
O serie scurtă de reduceri modeste ale ratei ar putea avea un impact redus asupra prețului Bitcoin. În schimb, ar putea fi necesare măsuri mai mari, în stil de urgență, ale băncilor centrale pentru a declanșa o nouă alergare.
