U.S. Trustee Challenges FTX Reorganization Plan: Key Legal Concerns and Creditor Objections

Binance News · 2024-08-25T09:06:00.000Z

According to Cointelegraph: The ongoing reorganization of FTX has encountered a significant challenge as the US Trustee, Andrew R. Vara, alongside a group of creditors, raised serious objections to the amended reorganization plan proposed by the bankrupt crypto exchange. While FTX claims the plan has received widespread preliminary support from creditors, the US Trustee and the creditors have expressed concerns that could heavily influence the court’s final decision.Broad Legal Exemptions Under ScrutinyA central issue in the Trustee’s objections revolves around the legal protections proposed in the reorganization plan for the estate’s administrators and advisers. Vara argues that these exemptions provide excessive legal immunity, extending far beyond what is typically allowed under existing statutes. He contends that such protections are disproportionate and could undermine the court’s oversight role in the bankruptcy process.Objection of the US Trustee to Confirmation of First Amended Joint Chapter 11 Plan of Reorganization of FTX Trading, Ltd. Source: KrollUnequal Treatment of CreditorsAnother major point of contention is the proposed unequal treatment of creditors based on the size of their claims. The plan suggests that smaller creditors, with claims under $50,000, would receive a lower reimbursement percentage (119%) compared to larger creditors, who could receive up to 143%. Vara questions the fairness of this approach, especially given that the FTX estate is likely to have enough funds to pay all creditors at the same rate. He argues that there is no substantial legal difference between the claims of smaller and larger creditors that would justify this disparity.Data Breach Response CostsThe handling of costs related to a data breach suffered by FTX’s service provider, Kroll, has also drawn criticism. Vara’s filing highlights that estate professionals are seeking millions of dollars in compensation for their response to the breach, raising concerns about the allocation of these costs.Creditors' Additional ConcernsAdding to the complexity, a separate group of FTX creditors, led by Sunil Kavuri, has filed their own complaints. Kavuri advocates for the option for creditors to receive cryptocurrency, such as Bitcoin, instead of cash. He argues that this could help creditors avoid taxable events, potentially improving their overall recovery. Kavuri also points to the example of BlockFi, another bankrupt crypto company, which was able to offer similar in-kind distributions with the assistance of Coinbase, suggesting that FTX could implement a comparable solution.These objections by the US Trustee and the creditor group are likely to play a significant role in the court’s upcoming deliberations on the future of FTX’s reorganization plan.

Potrivit Cointelegraph: Reorganizarea în curs a FTX s-a confruntat cu o provocare semnificativă, deoarece mandatarul american, Andrew R. Vara, alături de un grup de creditori, a ridicat obiecții serioase la planul de reorganizare modificat propus de bursa cripto în faliment. În timp ce FTX susține că planul a primit sprijin preliminar pe scară largă din partea creditorilor, mandatarul american și creditorii și-au exprimat îngrijorarea care ar putea influența puternic decizia finală a instanței.
Scutiri legale ample aflate sub controlO problemă centrală în obiecțiile administratorului fiduciar se referă la protecțiile juridice propuse în planul de reorganizare pentru administratorii și consilierii patrimoniului. Vara susține că aceste scutiri oferă o imunitate legală excesivă, extinzându-se cu mult dincolo de ceea ce este permis în mod obișnuit de statutele existente. El susține că astfel de protecții sunt disproporționate și ar putea submina rolul de supraveghere al instanței în procesul de faliment.
Tratamentul inegal al creditorilorUn alt punct major de controversă este tratamentul inegal propus al creditorilor în funcție de mărimea creanțelor acestora. Planul sugerează că creditorii mai mici, cu creanțe sub 50.000 USD, ar primi un procent mai mic de rambursare (119%) în comparație cu creditorii mai mari, care ar putea primi până la 143%. Vara pune sub semnul întrebării corectitudinea acestei abordări, mai ales având în vedere că proprietatea FTX este probabil să aibă suficiente fonduri pentru a plăti toți creditorii la aceeași rată. El susține că nu există o diferență juridică substanțială între creanțele creditorilor mai mici și cei mai mari care să justifice această diferență.
Costurile de răspuns la încălcarea datelorGestionarea costurilor legate de o încălcare a datelor suferită de furnizorul de servicii FTX, Kroll, a atras, de asemenea, critici. Dosarul lui Vara evidențiază că profesioniștii în domeniul imobiliar caută despăgubiri de milioane de dolari pentru răspunsul lor la încălcare, ridicând îngrijorări cu privire la alocarea acestor costuri.
Preocupările suplimentare ale creditorilorAdăugând la complexitate, un grup separat de creditori FTX, condus de Sunil Kavuri, și-a depus propriile plângeri. Kavuri pledează pentru opțiunea creditorilor de a primi criptomonede, cum ar fi Bitcoin, în loc de numerar. El susține că acest lucru ar putea ajuta creditorii să evite evenimentele impozabile, potențial îmbunătățind recuperarea lor generală. Kavuri indică, de asemenea, exemplul BlockFi, o altă companie cripto în faliment, care a putut oferi distribuții similare în natură cu asistența Coinbase, sugerând că FTX ar putea implementa o soluție comparabilă.
Aceste obiecții din partea mandatarului american și a grupului creditor vor juca probabil un rol semnificativ în viitoarele deliberări ale instanței privind viitorul planului de reorganizare al FTX.

Scutiri legale ample aflate sub control

Tratamentul inegal al creditorilor

Costurile de răspuns la încălcarea datelor

Preocupările suplimentare ale creditorilor

Explorați mai multe de la acest creator

Ultimele știri