Potrivit Foresight News, în august 2020, fostul secretar de partid al Huludao Bank, Li Yulin, și fostul președinte interimar, Li Xiaodong, au fost acuzați că s-au înțeles cu Duan Hongtao, fostul acționar major al băncii, și Zhou Zhilong. Se presupune că au creat un plan fals de gestionare a activelor pentru a deturna 2,6 miliarde de yuani de la bancă, care a fost folosit de Duan Hongtao pentru cheltuieli personale. Dintre acestea, peste 1,8 miliarde de yuani au fost convertiți ilegal în valută străină și transferați într-un cont de companie din Hong Kong controlat de Duan Hongtao. Un șomer în vârstă de 30 de ani a fost condamnat la doi ani și trei luni de închisoare și amendat cu 2 milioane de yuani pentru că și-a folosit cele două carduri bancare pentru a ajuta la transferul a peste 250 de milioane de yuani din fondurile menționate mai sus.
Între septembrie și octombrie 2020, Xiang și alții, inclusiv Chen, Zheng, Xu, Kong și un alt Xiang, împreună cu inculpatul Chen, au fost organizați și conduși de Xiang. Chen era responsabil pentru numărarea și verificarea fondurilor, Zheng era responsabil de remitențe, în timp ce Xu, Kong, Xiang și inculpatul Chen au fost implicați în achiziționarea de criptomonede la prețuri mai mari decât prețurile pieței în grupuri WeChat precum „Longmen Inn”. Criptomonedele achiziționate au fost apoi vândute în străinătate prin cumpărători de criptomonede din străinătate, iar veniturile au fost convertite în dolari SUA și alte valute și remise într-un cont bancar al companiei din Hong Kong.