Membrul Consiliului guvernatorilor BCE, Holzmann, a spus că reducerile suplimentare ale costurilor de împrumut ale BCE pot avea un impact mai mare asupra cursului de schimb euro și asupra inflației, potrivit unui raport al Golden Ten. El crede că, dacă primele trei ipoteze de reducere a ratei dobânzii se adeveresc și Fed nu răspunde, acest lucru va avea cu siguranță un impact asupra cursului de schimb, urmat de inflație. Cu toate acestea, el a spus că prima modificare a ratei dobânzii de joi a Băncii Centrale Europene nu l-a îngrijorat încă în această problemă.
Holzmann a fost singura persoană care s-a opus deciziei zonei euro de a reduce ratele dobânzilor săptămâna aceasta, subliniind că deciziile bazate pe date ar trebui să fie ghidate de date. El a mai spus că, de fapt, angajamentul prealabil de reducere a dobânzilor a fost unul dintre motivele acestei reduceri de dobândă și că o reducere a dobânzii în iunie a fost singura opțiune pentru banca centrală.