Potrivit CryptoPotato, Rezerva Federală a publicat un document de lucru cuprinzător care examinează tokenizarea activelor și activele ponderate în funcție de risc (RWA). Pe măsură ce peisajul financiar evoluează, aceste instrumente financiare inovatoare atrag o atenție semnificativă pentru potențialul lor de a transforma strategiile de investiții și de a remodela piețele tradiționale.

Lucrarea subliniază că tokenizarea, similară cu monedele stabile, constă din cinci componente de bază: un blockchain, un activ de referință, un mecanism de evaluare, stocare sau custodie și mecanisme de răscumpărare. Aceste elemente stabilesc conexiuni între piețele cripto și activele de referință, îmbunătățind înțelegerea impactului acestora asupra sistemelor financiare convenționale.

În mai 2023, valoarea de piață estimată a activelor tokenizate pe blockchain-uri fără permisiune este de 2,15 miliarde USD. Această evaluare include jetoane emise de protocoale descentralizate precum Centrifuge și companii consacrate precum Paxos Trust. În ciuda provocării de a obține date cuprinzătoare din seria temporală din cauza variabilității designurilor de tokenizare și a nivelurilor de transparență, datele DeFi Llama dezvăluie o tendință de creștere a tokenizării în ecosistemul DeFi.

Tokenizarea activelor oferă acces la piețe anterior inaccesibile sau costisitoare, cum ar fi imobiliare, unde investitorii pot achiziționa acțiuni în anumite proprietăți. Natura sa programabilă și capabilitățile de contract inteligente permit mecanisme de economisire a lichidității în procesele de decontare, sporind eficiența. Tokenizările permit, de asemenea, împrumuturile folosind token-uri ca garanție, oferind o nouă cale de finanțare. Tranzacțiile care implică active tokenizate se decontează mai repede decât activele de referință tradiționale, revoluționând potențial procesele de decontare în industria financiară.

Cu toate acestea, există preocupări cu privire la stabilitatea financiară. Potențialul de creștere pe piețele tokenizate ridică îngrijorări cu privire la fragilitatea piețelor cripto-active și implicațiile pentru sistemul financiar tradițional. Preocuparea principală pe termen lung se concentrează pe interconexiunile dintre ecosistemul activelor digitale și sistemul financiar tradițional prin mecanisme de răscumpărare prin tokenizare. În cazurile în care activele de referință nu dispun de lichiditate, pot apărea vulnerabilități de transmitere a stresului. Acest risc reflectă preocupările ridicate pe piața ETF-urilor, unde documentul explică că lichiditatea, descoperirea prețurilor și volatilitatea ETF-urilor se aliniază îndeaproape cu activele lor subiacente. Pe măsură ce tokenizarea se extinde, instituțiile financiare tradiționale pot deveni din ce în ce mai expuse piețelor cripto-active prin deținerea directă sau prin garanție, introducând noi dinamici și interconexiuni care ar putea influența comportamentele pieței în moduri neprevăzute.