Redactat de: Tuo Luo Finance
Sunetul clopotului din 2025 a început, dar piața pare să fi intrat în timp de risipă.
Chiar și Bitcoin nu s-a așteptat ca 100.000 de dolari să devină standardul de evaluare al pieței. Crezând că, luni, Bitcoin va depăși 100.000 de dolari și va începe o nouă etapă de creștere, nu s-a anticipat că, la doar două zile distanță, Bitcoin va începe să se epuizeze, atingând un minim de 92.600 de dolari în timpul sesiunii de tranzacționare din SUA marți, scăzând cu aproape 10% în două zile de la maximul de peste 102.000 de dolari de luni, raportându-se acum la 94.212 dolari.
Bitcoin privește de la distanță, în timp ce altcoins se predau. ETH revine la 3300 de dolari, SOL coboară sub 200 de dolari, iar sectorul altcoins scade cu 10%. Chiar și piața de acțiuni din SUA a fost afectată, prețurile acțiunilor marilor companii de minerit, precum TeraWulf, Bit Digital, Bitdeer, IREN și Hut 8, au scăzut cu 5-8%.
Deși amplitudinea scăderii este încă controlabilă, având în vedere că prețul minim al Bitcoin se apropie deja de prețul de la începutul anului, emoțiile de pe piață se retrag, iar vânzarea Silk Road a adus o nouă dozare de apă rece pe piață, generând discuții, iar mai mulți analiști consideră că Bitcoin ar putea scădea la 70.000 de dolari înainte de discursul inaugural al lui Trump. De exemplu, analistul Ali Martinez a afirmat că zona de suport cheie pentru BTC oscilează în prezent între 97.041 de dolari și 93.806 dolari. El consideră că, dacă Bitcoin nu va satisface această cerere, ar putea scădea semnificativ la 70.085 de dolari.
Pentru a vedea dacă această profeție se va împlini, trebuie mai întâi să analizăm cauzele acestei scăderi.
Piața consideră în general că datele macroeconomice publicate marți au fost scânteia care a declanșat această scădere. Biroul de Statistică a Muncii din SUA a publicat un raport care arată că în noiembrie, locurile de muncă JOLTS au depășit 8 milioane, mult peste așteptări, depășind estimările tuturor economiștilor din sondajul mediatic și stabilind un nou maxim de șase luni. Aceste date JOLTS au fost în principal impulsionate de creșterea sectorului serviciilor comerciale, în timp ce cererea de muncă din alte industrii a fost mixtă.
În noiembrie, locurile de muncă JOLTS din SUA au fost de 8,098 milioane, față de o prognoză de 7,74 milioane, iar valoarea din octombrie a fost revizuită de la 7,744 milioane la 7,8 milioane. Locurile de muncă din noiembrie au continuat tendința de revenire din octombrie. Cu toate acestea, în septembrie, locurile de muncă JOLTS au avut o scădere neașteptată, atingând un minim de peste trei ani, generând temeri de recesiune.
Publicat împreună cu JOLTS, a fost și PMI-ul sectorului serviciilor din SUA. Indicele serviciilor ISM a înregistrat în decembrie 54,1, mai mare decât așteptările pieței de 53,3 și precedentul de 52,1. Această creștere a fost datorată în principal creșterii semnificative a indicelui prețurilor serviciilor, care a sărit de la 58,2 în noiembrie la 64,4, atingând cel mai înalt nivel din februarie 2023.
În ansamblu, datele macroeconomice pot fi descrise ca fiind strălucitoare, dar tocmai aceste date strălucitoare au dus la scăderea pieței. Piața consideră în general că, având în vedere puterea de susținere a datelor macroeconomice, Rezerva Federală este foarte posibil să își mențină o poziție hawkish, de aceea este necesar să se recalibreze calea de reducere a ratelor. Cu alte cuvinte, având în vedere îmbunătățirea mediului macroeconomic, nu mai este necesar să se intervină pentru stimulente, dar impactul asupra lichidității activelor riscante este greu de evitat. După publicarea datelor, traderii nu mai pariază în mod global că Rezerva Federală va reduce ratele înainte de luna iulie, iar indicele S&P 500 și Nasdaq au scăzut, în contrast cu randamentele obligațiunilor guvernamentale pe 10 ani din SUA și indicele dolarului care au crescut.
Nici mai mult, nici mai puțin, astăzi, Rezerva Federală a publicat procesul-verbal al întâlnirii de politică a Comitetului Federal de Piață Deschis (FOMC) din decembrie, care este în mare parte similar cu cel din luna precedentă, subliniind că scăderea ratelor de dobândă va deveni mai prudentă. Membrii comitetului se așteaptă ca ritmul scăderii ratelor de dobândă în 2025 să încetinească semnificativ, prevăzând o scădere totală de doar 75 de puncte de bază pe parcursul anului.
Macroeconomia este contextul cheie, dar declarațiile șocante ale lui Trump au generat și o emoție de aversiune față de risc pe piețe.
Ieri, conform CNN, patru surse au dezvăluit că președintele ales al Statelor Unite, Trump, ia în considerare declararea "stării de urgență economică națională", pentru a oferi o bază legală pentru impunerea unor taxe vamale mari asupra aliaților și concurenților săi. Raportul indică că, după ce SUA intră în "starea de urgență economică națională", Trump ar fi permis să utilizeze (Legea privind puterile economice în timpul stării de urgență internațională) (IEEPA) pentru a elabora un nou plan tarifar, IEEPA autorizând unilateral președintele american să gestioneze importurile în timpul stării de urgență naționale.
Pe 7 ianuarie, în timpul unei conferințe de presă de 70 de minute la Mar-a-Lago din Florida, Trump a făcut declarații scandaloase, nu numai că a spus că "vrea să facă din Canada cel de-al 51-lea stat al Americii prin mijloace economice", dar a menționat și că nu exclude utilizarea forței pentru a captura Canalul Panama și Groenlanda, și a promis să redenumească Golful Mexic în "Golful Americii". Problema din Orientul Mijlociu nu a fost trecută cu vederea, el subliniind că, dacă Hamas nu va elibera ostaticii israelieni înainte de a prelua funcția, "regiunea Orientului Mijlociu va cădea într-o haos total". Astfel de declarații provocatoare au atras atenția presei din Canada, Danemarca și alte țări, ceea ce a stârnit îngrijorări în legătură cu tendințele economice globale.
Din cauza incertitudinii cauzate de scăderea macroeconomică și de impactul taxelor vamale, sentimentele de aversiune față de risc au crescut, iar cele trei mari indice ale bursei din SUA au avut o evoluție volatilă și în declin, indicele dolarului a crescut brusc, iar valutele non-americane au scăzut. Piața cripto, în mod natural, nu a putut scăpa de acest lucru. ETF-urile care reprezintă fondurile instituționale au arătat această tendință, pe 8 ianuarie, ETF-ul Bitcoin spot din SUA a înregistrat o ieșire de 583 de milioane de dolari într-o singură zi, iar ETF-ul Ethereum spot a avut o ieșire de 159 de milioane de dolari, cu tendințe de ieșire a fondurilor.
Un alt eveniment care a agravat situația este că, în această dimineață, DB News a raportat că, conform unei surse oficiale, Ministerul Justiției din SUA a fost autorizat să lichideze 69.370 de BTC confiscate în cazul Silk Road, cu o valoare totală de aproximativ 6,5 miliarde de dolari. Zvonurile nu sunt doar speculații, deoarece, pe 3 decembrie, guvernul american a transferat aproape 2 miliarde de dolari, respectiv 19.800 de BTC legate de Silk Road, către Coinbase Prime, iar piața a interpretat atunci asta ca o pregătire pentru vânzare a guvernului. Așteptările crescute de presiune de vânzare au intensificat panică pe piață, iar BTC a scăzut temporar cu peste 1%, atingând din nou sub 94.000 de dolari.
Deși panică rămâne, la acest stadiu, mai sunt mai puțin de 10 zile până la jurământul oficial și discursul inaugural al lui Trump, iar februarie este sezonul rapoartelor financiare, așteptările de pe piață rămân în continuare mai optimiste decât negative. Din perspectiva știrilor, informațiile favorabile continuă să susțină această tendință.
Linia principală de tranzacționare și punctele cheie pentru 2025, sursa imaginii: Zhongjin
Primul este că procesul dintre Coinbase și SEC a avut o întorsătură. Tribunalul de district din sudul New York-ului a aprobat o moțiune de apel neoficială din partea Coinbase, ceea ce le permite să conteste acuzațiile SEC în fața Curții de Apel a celui de-al Doilea Circuit, timp în care cazul este suspendat temporar. Motivul este că judecătorul consideră că legalitatea criptomonedelor este disputată între diferite tribunale din țară, astfel că este necesară o decizie cu privire la această legalitate. Dacă Curtea de Apel a celui de-al Doilea Circuit acceptă să audieze cazul, guvernul federal va avea ocazia să rezolve problema legalității puterii SEC asupra activelor digitale. Este demn de menționat că, fiind un apel în mijlocul procesului, acest lucru va crește semnificativ șansele de respingere a cazului, iar SEC se va confrunta cu o situație foarte defavorabilă. Dacă apelul are succes, SEC ar putea, de asemenea, să rezolve problema caracterului de securitate al criptomonedelor listate pe Coinbase, iar ETF-urile pentru criptomonede ar putea avansa.
Al doilea este că președintele CTFC, care a încercat să devină cea mai înaltă autoritate de reglementare a criptomonedelor, a demisionat, dar în ultima sa declarație publică a menționat încă o dată sentimentele pozitive față de reglementarea criptomonedelor, iar echipa lui Trump a început deja să caute un succesor prietenos cu criptomonedele. Actualii membri ai CFTC, Summer Mersinger, șeful politicii criptografice de la a16z și fostul comisar CFTC, Brian Quintenz, precum și Marco Santori, consilierul general al Kraken, sunt în discuție. Se poate observa că echipa lui Trump are un consens puternic cu privire la desfăcarea reglementării criptomonedelor.
În acest context, atitudinea balenelor față de evoluția viitoare a Bitcoin este destul de pozitivă, iar cumpărarea la prețuri reduse și acumularea devin operațiuni comune pentru aceștia.
@Phyrex_Ni a compilat date care arată că emoția panicii este evidentă în rândul micilor deținători, în timpul declinului din ultimele zile, investitorii care dețin mai puțin de 10 BTC au avut o tendință evidentă de reducere a deținerilor, iar volumul deținut de burse a scăzut constant, dar marii deținători sunt relativ optimiști, investitorii care dețin mai mult de 10 BTC au avut în schimb o tendință clară de creștere a deținerilor.
Cauê Oliveira, director de cercetare la Blocktrends, a confirmat aceste date, spunând că, până la sfârșitul anului 2024, investitorii instituționali au vândut o cantitate mare de Bitcoin, dar acum au început să achiziționeze la prețuri sub 100.000 de dolari. Într-o săptămână după 21 decembrie, portofelele care dețin între 1.000 și 10.000 BTC au vândut 79.000 BTC, dar recent, acest grup a început să acumuleze Bitcoin când prețul a fost sub 95.000 de dolari.
Cât despre Silk Road, care a generat panică, impactul nu este neapărat atât de mare precum se anticipase. În primul rând, Trump a promis public că, după ce va fi ales, guvernul american nu va vinde nici o monedă Bitcoin, acest lucru având indubitabil un efect de întoarcere a opiniei publice, iar ulterior ar putea exista o inversare a situației. Chiar dacă se confirmă vânzarea, din perspectiva timpului, nu se va realiza instantaneu, fiind posibil să dureze câteva luni procesul de aprobat. În al doilea rând, pentru a maximiza profitul, vânzările mari sunt de obicei realizate prin metode de achiziție în afara pieței, ceea ce face impactul asupra prețului relativ controlabil. În plus, chiar dacă intrarea pe piață se face o singură dată, în condițiile actualei lichidități, tot nu ar dura mai mult de o săptămână, fără a provoca panică. CEO-ul CryptoQuant, Ki Young Ju, a declarat că „în funcție de capitalizarea de piață realizată, anul trecut, 379 miliarde de dolari au intrat pe piață, cu aproximativ 1 miliard de dolari lichiditate pe zi. Vânzarea de 6,5 miliarde de dolari (Bitcoin) de către guvernul american ar putea fi absorbită într-o săptămână.”
Prin urmare, există și instituții care sunt foarte optimiste, considerând că scăderea cauzată de presiunea de vânzare este o oportunitate de cumpărare. Co-fondatorul BitMEX, Arthur Hayes, a scris despre intrarea Silk Road pe piață, afirmând că "mâinile de diamant sunt pregătite să cumpere la prețuri reduse."
În general, deși emoțiile s-au mai atenuat, există într-adevăr panică, dar cu sprijinul instituțiilor și al balenelor care cumpără la prețuri reduse, chiar și în cazul unei scăderi, este foarte puțin probabil să asistăm la o prăbușire a pieței cripto. Zona de consolidare a Bitcoin rămâne în jurul valorii de 95.000 de dolari, iar prețul se învârte în jurul acestui nivel de referință; o scădere semnificativă ar putea reveni sub 90.000 de dolari pentru a oscilare, dar probabilitatea de a ajunge la 70.000-80.000 de dolari este mică.
Pe lângă atenția continuă asupra politicii lui Trump, următorul eveniment important de observat pe piață este raportul despre locurile de muncă non-agricole din decembrie, care va fi publicat vineri seara. Deși datele ADP "micile non-agricole" de miercuri au fost sub așteptări, oferind o ușoară ușurare pieței, datele non-agricole au de multe ori discrepanțe semnificative cu cele ADP, iar datele non-agricole sunt unul dintre factorii cheie în deciziile de politică ale Rezervei Federale, de aceea acestea constituie un punct focal pentru piață; un piața a locurilor de muncă care nu corespunde așteptărilor ar putea determina Rezerva Federală să devină din nou dovish.
În prezent, piața se așteaptă în general ca numărul de locuri de muncă adăugate în SUA în decembrie să încetinească la 153.000, iar rata șomajului să rămână la 4,2%.
