Articol preluat din: R3PO
Economia americană din decembrie funcționează stabil, iar datele economice esențiale sunt în conformitate cu așteptările, dar declarațiile hawkish ale Fed au amplificat volatilitatea pe termen scurt a pieței; în acest climat macroeconomic, atât acțiunile americane, cât și bitcoinul au atins noi recorduri istorice, iar investitorii se pregătesc pentru un bonus de sfârșit de an; privind spre 2025, instituțiile au previziuni optimiste, considerând că bitcoinul ar putea depăși 200.000 de dolari.
Captură
Datele economice recente din SUA pentru decembrie sunt în mare parte conforme cu așteptările: numărul de locuri de muncă non-agricole a crescut cu 227.000 în noiembrie, ușor peste așteptările pieței (227.000); indicele CPI din noiembrie a crescut cu 2,7% față de anul precedent și cu 0,3% față de luna precedentă, ambele conform așteptărilor. Apoi, a fost anunțată o reducere cu 25 de puncte de bază a intervalului țintă pentru rata fondurilor federale la 4,25% până la 4,50%, conform așteptărilor. Cu toate acestea, Fed a adăugat o notă „de tăiere” după anunțarea reducerii de dobândă: se așteaptă ca reducerea din 2025 să fie de maximum 50 de puncte de bază. Acest lucru a fost fără îndoială un duș rece pentru piață, deoarece înseamnă că numărul așteptat de reduceri de dobândă pentru 2025 a scăzut de la 4 la 2, ceea ce a dus la așteptarea că Fed nu va reduce dobânda în ianuarie anul viitor. Ca urmare a politicii hawkish a SUA, atât acțiunile americane cât și criptomonedele au suferit o scădere semnificativă în acea zi.
Fed a publicat în aceeași zi o actualizare a previziunilor economice, prognozând că economia SUA va crește cu 2,5% și respectiv 2,1% în următorii doi ani, o revizuire în sus cu 0,5 puncte procentuale și, respectiv, 0,1 puncte procentuale față de prognoza din septembrie. Rata șomajului pentru următorii doi ani este prognozată a fi de 4,2% și 4,3%, o revizuire în jos față de prognoza anterioară. Rata inflației, măsurată prin indicele prețurilor de consum pentru cheltuielile personale, este prognozată să fie de 2,4% și 2,5%, iar rata inflației corecte, excluzând prețurile alimentelor și energiei, este estimată la 2,8% și 2,5%, depășind obiectivul de inflație pe termen lung de 2%. Aceasta sugerează că economia americană funcționează stabil în prezent, dar inflația este încă departe de obiectivul de 2%.
În completarea acestei previziuni economice se află indicele PMI din decembrie: PMI-ul serviciilor Markit din SUA a atins 58,5, depășind așteptările pieței de 55,8 și fiind mai mare decât valoarea anterioară de 56,1. Cu toate acestea, PMI-ul din sectorul manufacturier a înregistrat 48,3, sub așteptările de 49,5 și sub valoarea anterioară de 49,7. PMI-ul compozit a fost de 56,6, depășind de asemenea așteptările de 55,1 și valoarea anterioară de 54,9. Sectorul serviciilor economice trece prin cea mai rapidă perioadă de creștere de la ridicarea restricțiilor din pandemia din 2021, iar subperformanța PMI-ului din sectorul manufacturier se datorează cererii externe insuficiente.
În „seraiul” macroeconomic, acțiunile americane au avansat ușor, iar indicele Nasdaq a reușit să depășească 20.000 de puncte. Din cele Big 7 ale pieței americane, Apple (APPL), Amazon (AMZN), Google (GOOG), Tesla (TSLA) și Meta au continuat să atingă noi recorduri istorice în decembrie. OpenAI a avut o serie de 12 zile consecutive de conferințe, ducând AI-ul la un alt apogeu. Atunci când nu există crize macroeconomice și piața nu are o nouă narațiune, aceasta va continua să se miște în direcția cu cea mai mică rezistență, iar această direcție ar putea fi doar cea mai puternică consimțire pentru AI.
În spatele creșterii record a indicelui Nasdaq se află un sentiment de „super optimism” al investitorilor. Un sondaj realizat de Bank of America în decembrie a descoperit că sentimentul investitorilor este „super optimist”. Raportul arată că alocarea investitorilor în numerar se află la cel mai scăzut nivel istoric, în timp ce alocarea în acțiunile americane atinge cel mai înalt nivel istoric. Raportul mai menționează că optimismul economic, alimentat de al doilea mandat al lui Trump și de tăierile de dobândă ale Fed, a dus preferințele globale pentru risc la cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani. Bank of America a inclus, de asemenea, acțiuni precum Nvidia (NVDA) pe lista opțiunilor de top pentru investiții în 2025. Sentimentul de pe piață, extrem de optimist, a creat o prosperitate actuală a acțiunilor americane, dar a adăugat, de asemenea, posibilitatea unor prăbușiri cauzate de evenimente neprevăzute în sistemul financiar complex și haotic.
Este demn de remarcat că în această lună indicele Dow a înregistrat „zece scăderi consecutive”, stabilind un nou record negativ de la 1974. Divergența dintre performanța Dow și Nasdaq, precum și S&P 500 se datorează în principal diferențelor dintre acțiunile componente. În această lună, gigantul din sectorul medical UnitedHealth s-a confruntat cu controverse politice care au dus la scăderi semnificative ale prețului acțiunilor, în timp ce Nvidia, care a fost recent inclusă în Dow, a avut o performanță slabă, contribuind la scăderea constantă a indicelui Dow.
În această lună a avut loc un alt eveniment semnificativ în piața de acțiuni care a atras atenția asupra criptomonedelor - MicroStrategy (MSTR) a fost oficial inclusă în indicele Nasdaq 100. În raportul lunar WealthBee din noiembrie, am analizat că strategia de „standardizare a aurului digital” și modelul de operare de capital pe care MicroStrategy le implementează ar putea deveni un lider în industrie, contribuind la recunoașterea bitcoinului ca cel mai de temut prădător de active, în condițiile în care piața continuă să crească. Includerea MicroStrategy în indicele Nasdaq 100 este fără îndoială o altă victorie pentru lumea criptomonedelor și un progres pentru lumea financiară tradițională. Acesta ar putea fi doar un început, iar în spatele acestuia se află o serie de evenimente mai mari care se pot desfășura în lumea criptomonedelor, iar noi așteptăm cu interes.
Pe 5 decembrie, ora Beijingului, bitcoinul a avut în sfârșit momentul său istoric – a depășit oficial 100.000 de dolari.
În același timp, Ethereum a depășit și 4.000 de dolari. Se poate spune că depășirea psihologică de 100.000 de dolari pentru bitcoin a aprins complet emoția pieței.
Această explozie a bitcoinului este în principal condusă de factori politici. Nu știm dacă Trump va respecta cu adevărat promisiunile sale în domeniul criptomonedelor după ce va prelua funcția, dar cel puțin „valoarea emoțională” este reală și a ridicat moralul pieței. În străinătate, întreaga populație este cuprinsă de o intensă emoție de fomo, iar proporția deținătorilor de criptomonede din Coreea de Sud a ajuns la 30%, ceea ce înseamnă că trei din zece persoane dețin criptomonede (conform datelor Băncii Coreei), o proporție mai mare decât cea a investitorilor de pe piața de capital din țara noastră.
Situația actuală de fomo este evidentă pentru toată lumea, iar instituțiile oferă previziuni pentru viitor în acest moment critic: indicele de fonduri de criptomonede Bitwise din SUA prezice că bitcoinul va atinge 200.000 de dolari în 2025. Echipa Bitwise crede că Coinbase va intra în indicele S&P 500, iar 2025 va fi un an și mai festiv decât anul acesta.
La sfârșitul lui 2024, Fed va intra într-un ciclu de reducere a dobânzilor, creând un mediu macroeconomic mai favorabil pentru activele de risc ridicat, iar bitcoinul este favorizat de lichiditățile instituțiilor interne și externe; 17 companii listate în SUA și Japonia au anunțat deja că au planuri de deținere sau de aprobat bitcoinul ca activ de rezervă. Piața din primul trimestru al anului 2025 ar putea continua să sprijine tranzacțiile cu risc ridicat, iar fondurile ar putea continua să se îndrepte către bitcoin și alte active criptomonede.
Privind spre 2025, câteva linii de poveste cheie din domeniul criptomonedelor au început să apară - schimbarea rolului bitcoinului în alocarea activelor globale, unde se află noua piață de creștere, noul plafon de preț și reglementarea. Aceste linii de poveste au de asemenea indicii importante care merită urmărite continuu.
În prezent, la nivel global, doar 0,01% dintre companiile listate dețin bitcoin, ceea ce înseamnă că aceasta este doar vârful aisbergului puterii de cumpărare a instituțiilor mari, iar piața este încă în „etapa de experimentare a elitelor”. Institutul de cercetare Okex (OKX) prezice că în următorul an, fondurile care vor intra în bitcoin vor fi de aproximativ 2,28 trilioane de dolari. Această masă de capital ar putea să împingă prețul bitcoinului la aproximativ 200.000 de dolari, ceea ce este în concordanță cu predicțiile Bernstein, BCAicon Research și Standard Chartered. JMP Securities, o cunoscută instituție de investiții de pe Wall Street, prezice că în următorii trei ani, ETF-urile bitcoin vor putea avea un flux de fonduri de până la 220 miliarde de dolari. În general, instituțiile se așteaptă ca bitcoinul să ajungă la aproximativ 200.000 de dolari în 2025, în timp ce bitcoinul este încă considerat un „investiție ne-mainstream”, ceea ce sugerează că piața de creștere rămâne colosală.
În perioada de creștere din 2024, bitcoinul a adăugat valoare portofoliilor de investiții multi-active, dar rămâne un activ cu volatilitate mare și risc ridicat. Analiștii Citi afirmă că randamentele criptomonedelor trebuie să fie cu câteva puncte procentuale mai mari decât randamentele așteptate ale acțiunilor pentru a justifica o alocare de 1% în portofoliu; dacă alocarea este mai mare, randamentele criptomonedelor trebuie să fie semnificativ mai mari. Prin urmare, proporția de alocare a bitcoinului în portofoliu poate rămâne relativ scăzută, dar pentru investitorii care caută riscuri mari și randamente mari, aceasta ar putea fi crescută.
Medii de reglementare au fost întotdeauna un factor important care susține tendințele pe termen lung ale prețului bitcoinului. Odată cu preluarea funcției de către Trump, reglementarea va deveni tema principală din 2025. Statele Unite vor trăi un moment crucial pentru a stabili clar reglementările pentru industria criptomonedelor, sprijinul bipartizan pentru criptomonede sugerează că reglementările ar putea trece de la obstacole la stimulente. Uniunea Europeană (cadru de reglementare pentru piața activelor criptografice) (Mica) va intra în vigoare complet în 2025, unificând reglementările criptomonedelor în statele membre. Asia, incluzând Japonia și Coreea de Sud, continuă să încurajeze inovația, în timp ce intensifică reglementările pentru schimburi și furnizorii de servicii de portofel. Claritatea reglementărilor la nivel global va ajuta la atragerea mai multor investitori instituționali și individuali în piață.
Pe lângă bitcoin, instituțiile prezic că în 2025 AI-ul și monedele stabile vor deveni noi puncte de interes. În prezent, numeroase bănci sunt atrase de profiturile Tether (USDT) și aleg să intre pe piață. Potrivit Bloomberg, Société Générale din Franța, Oddo BHF din Germania, Revolut din Marea Britanie și chiar Autoritatea monetară din Hong Kong din China au început să investească activ în piața monedelor stabile, sperând să obțină o parte din profituri în acest domeniu. Monedele stabile ar putea fi cel mai promițător instrument din piața criptomonedelor în acest moment, ceea ce reprezintă un pas important pentru ca piața criptomonedelor să devină un nou consens.
În prezent, în contextul optimismului de pe piață, orice prognoză optimistă pare atât de rezonabilă. Cu toate acestea, trebuie să înțelegem că, chiar dacă viitorul este luminos, drumul rămâne plin de spini, iar riscurile posibile din fluctuațiile pe termen scurt ale pieței trebuie luate în considerare. De la 2008 încoace, lumea criptomonedelor a crescut timp de 16 ani – calculând în termeni umani, se apropie de „majorat”. La momentul majoratului, bitcoinul devine un activ consensual în cercurile financiare principale, iar monedele stabile ar putea să devină un instrument de aplicație reală. Piața criptomonedelor din 2025 va avea mai multe lucruri de oferit decât 2024!
