Realegerea lui Trump a avut un impact semnificativ asupra monedei Chinei. Amenințarea tarifelor din partea lui Trump și economia slabă a Chinei au determinat Wall Street să își crească pariurile împotriva renminbi-ului. Cu toate acestea, acest lucru urmează să fie susținut de cea mai mare vânzare de bilete offshore din China.

Astăzi, Banca Populară a Chinei a anunțat că va vinde Rmb60B(8.2B$) de bilete în Hong Kong în ianuarie. Aceasta va marca cea mai mare vânzare unică de la introducerea licitațiilor în teritoriu în 2018.

În mod evident, vânzarea de bilete va duce la absorbția lichidității renminbi-ului, crescând astfel costul pentru comercianți de a paria împotriva monedei pe piețele din afara Chinei.

În primele zile de tranzacționare din 2025, renminbiul a scăzut la peste Rmb7.33 per dolar, cel mai scăzut nivel de la septembrie 2023. Această dezvoltare reprezintă o provocare pentru guvernul chinez, care a promis să păstreze stabilitatea monedei.

În mod notabil, renminbiul nu este supus benzii de tranzacționare și este tranzacționat liber în afara Chinei continentale. Banca centrală a Chinei a implementat orientări neoficiale și intervenții discrete pentru a reglementa deprecierea pe piețele offshore.

Care sunt șansele Chinei de a câștiga împotriva pariurilor de pe Wall Street?

Investitorii sunt de părere că banca centrală va permite slăbirea treptată a monedei. Se așteaptă ca renminbiul să ajungă la Rmb7.5 per dolar sau mai mult până la sfârșitul anului. Acesta este un nivel care a fost observat ultima dată în 2007.

Cu toate acestea, Ju Wang, șeful strategiei de rate și schimb valutar din China la BNP Paribas, a spus că, odată cu anunțul vânzării de bilete, „ei transmit un semn că, chiar și în situația tarifară, fac tot posibilul pentru a proteja moneda.”

Se pare că China are o estimare de 1 trilion de dolari în suport neoficial din partea instituțiilor statului și exportatorilor. Acest sprijin, pe lângă 3.2 trilioane de dolari în rezerve oficiale, ar putea proteja moneda dacă ajunge la acel prag.

Totuși, PBoC și-a menținut fixul monedei. Aceasta este o rată oficială de schimb zilnic care permite renminbi-ului să fluctueze cu 2% în China continentală. Cu toate acestea, renminbiul a depreciat în ultima lună, menținându-se la aproximativ Rmb7.19 per dolar.

Un manager de fond de hedging a declarat că mișcările recente ale monedei „sunt toate indicative ale unei tranzacții cu picioare și o direcție în politica în care autoritățile sunt destul de confortabile cu o slăbire lentă și gestionată față de dolar și un anumit sentiment de stabilitate față de un coș mai larg de monede.”

Performanța renminbiului Chinei din octombrie 2024. Sursa: Financial Times

Rata overnight pentru a împrumuta renminbi offshore în Hong Kong a sărit peste 8% marți, cel mai înalt nivel din ultimii trei ani. Acest lucru face ca investitorii care pariază împotriva monedei să plătească mai mult.

Predicții pe termen scurt pentru renminbiul Chinei

JPMorgan, Barclays și BNP Paribas anticipează că renminbiul va scădea la Rmb7.5 per dolar până la sfârșitul anului 2025. Nomura prezice că va ajunge la Rmb7.6 până în mai, în timp ce Bank of America prezice că va ajunge la Rmb7.4 până la sfârșitul anului.

Unii prezic că ar putea scădea sub Rmb7.5. Robert Gilhooly, economist senior pentru piețele emergente la Abrdn, a declarat: „Presupunerea noastră de lucru este că moneda scade între Rmb8 și Rmb8.1 până la mijlocul [2025], condiționată de acest șoc tarifar relativ mare.”

El a adăugat că, în timpul ciclului anterior de tarife Trump din 2017, riscurile au fost înclinate către o depreciere mai mare de această dată.

În plus, devalorizarea renminbi-ului ar permite exportatorilor chinezi să își mențină competitivitatea în fața tarifelor crescute în Statele Unite. Cu toate acestea, ar putea expune, de asemenea, China la acuzația de manipulare a monedei, care a fost adusă de administrația anterioară Trump.

De asemenea, cei mai mulți investitori se așteaptă ca cea mai semnificativă slăbiciune să apară după ce intențiile tarifare ale noului guvern Trump vor fi cunoscute pe scară mai largă. Trump este programat să fie învestit pe 20 ianuarie.

Un sistem pas cu pas pentru lansarea carierei tale Web3 și obținerea de locuri de muncă în criptomonede bine plătite în 90 de zile.