Provocările reglementării în domeniul criptomonedelor și problema „practicanților răi”
Președintele în exercițiu al Comisiei pentru Valori Mobiliare din SUA (SEC) Gary Gensler a făcut critici dure la adresa domeniului criptomonedelor într-un interviu cu presa. El a subliniat că acest domeniu este plin de "practicanți răi" și prezintă în general trăsături "neconforme". Starea de spirit a pieței joacă un rol prea important în acest domeniu, acoperind frecvent realitatea fundamentală. Deși Bitcoin, ca cea mai mare criptomonedă, reprezintă între 60% și 80% din valoarea pieței, restul celor 10.000 până la 15.000 de proiecte de criptomonede au strâns, de asemenea, fonduri de la public, multe dintre aceste proiecte având dificultăți de supraviețuire, existând numeroase scheme de "pump and dump" și alte probleme.
Gensler, în timpul mandatului său, a continuat munca predecesorului său Jay Clayton în reglementarea criptomonedelor și a obținut unele rezultate. Potrivit acestuia, SEC a deschis aproximativ 100 de acțiuni de aplicare a legii în domeniul criptomonedelor în ultimii patru ani, ceea ce reprezintă 5% din totalul activităților de aplicare a legii. Cu toate acestea, Gensler consideră că munca SEC în domeniul criptomonedelor rămâne cu multe provocări.
Echipa lui Trump reconfigurează conducerea Rezervei Federale: Bowman ar putea fi promovată la vicepreședinte pentru reglementarea financiară
Între timp, echipa lui Trump ia în considerare activ cum să reconfigureze conducerea Rezervei Federale. Potrivit unor surse, consilierii lui Trump iau în considerare promovarea membrului consiliului Rezervei Federale Bowman la funcția de vicepreședinte al băncii centrale responsabil cu reglementarea financiară. Această mișcare reflectă nu doar recunoașterea lui Trump față de Bowman, ci și viziunea sa nouă în ceea ce privește reglementarea financiară.
Consilierii lui Trump au început să elaboreze o listă cu posibili succesorii pentru a-l înlocui pe președintele Rezervei Federale Powell în mai 2026. Aceștia se concentrează în principal pe comentariile oficialilor actuali ai Rezervei Federale cu privire la ratele dobânzii pentru a determina dacă candidații sunt potriviți pentru a deveni următorul lider al băncii centrale. Candidații potențiali includ pe Hassett, care va deveni director al Consiliului Național de Economie al Casei Albe, foștii oficiali ai Casei Albe din administrația Bush, Lindsey și Summerlin, fostul președinte al Băncii Mondiale Malpass, fostul oficial al Rezervei Federale Walsh, precum și membrii consiliului Rezervei Federale Bowman și Waller.
Cu toate acestea, Waller a fost considerat un potențial candidat pentru președintele Rezervei Federale după ce a fost numit membru al consiliului Rezervei Federale în timpul primului mandat al lui Trump. Dar, după ce a susținut reducerea ratei dobânzii cu 50 de puncte de bază în septembrie trecut, acest „avantaj” al său a scăzut evident. Trump a exprimat nemulțumire față de acest lucru, considerând că aceasta a fost o mișcare politică menită să păstreze pe cineva în funcție.
Bowman a fost nominalizată de Trump în 2018 ca expert în bănci comunitare. Ea este cunoscută pentru perspectiva sa de tip hawkish, îngrijorată de inflație, și s-a opus ferm propunerii lui Barr de a crește capitalul băncilor mari. De asemenea, ea a criticat modul în care Rezerva Federală a gestionat falimentele mai multor bănci, cum ar fi Silicon Valley Bank în 2023, devenind în septembrie anul trecut primul membru al Rezervei Federale care a votat împotrivă în FOMC în cei 19 ani. Aceste puncte de vedere par să se alinieze cu critica lui Trump față de o reducere semnificativă a ratelor dobânzii înainte de alegeri.
Structura și responsabilitățile sistemului Rezervei Federale și ale conducerii sale
Sistemul Rezervei Federale a fost înființat de Congresul Statelor Unite în 1913 și include Consiliul Rezervei Federale, situat în capitala americană, Washington D.C., cele 12 bănci regionale ale Rezervei Federale din întreaga țară și Comitetul Federal pentru Piețele Deschise (FOMC), responsabil pentru stabilirea politicii ratei dobânzii. Consiliul Rezervei Federale are șapte membri, inclusiv un președinte, doi vicepreședinți (unul responsabil de politica monetară și unul responsabil de reglementarea bancară) și patru membri. Toți membrii sunt numiți de președintele american, dar trebuie să fie confirmați de Senatul Statelor Unite înainte de a-și începe mandatul.
În timpul primului mandat al lui Trump, el a reușit să o nominalizeze și să o numească pe Bowman și pe Waller ca membri ai consiliului Rezervei Federale, promovându-l pe Powell, care fusese numit de Obama, la funcția de președinte al Rezervei Federale. După ce a câștigat alegerile de anul trecut, Trump a reafirmat că dorește o influență mai mare asupra politicii Rezervei Federale, dar nu va cere demisia lui Powell.
Persoanele prietenoase cu criptomonedele concurează pentru funcția de președinte al CFTC: schimbări potențiale în mediul de reglementare
În domeniul criptomonedelor, echipa de tranziție a lui Trump caută candidați prietenoși cu criptomonedele pentru a ocupa funcția de președinte al Comisiei pentru Comerț cu Futures pe Produse (CFTC). Printre concurenții pentru acest post se numără actuala comisară CFTC Summer Mersinger, șefa politicii de criptomonede la a16z și fostă comisară CFTC Brian Quintenz, precum și Marco Santori, consilierul juridic al Kraken.
Potrivit unor surse, Quintenz și Mersinger sunt „candidatul favorit” pentru această funcție. Aceștia au o experiență vastă și calificări în politica criptomonedelor și au o influență extinsă în industrie. Mersinger este considerată un lider de gândire în domeniul intersecției dintre inovația criptomonedelor și protecția consumatorilor, promovând o reglementare echilibrată pentru a stimula creșterea acestei industrii. Între timp, Quintenz a dezvoltat o poziție prietenoasă față de inovațiile criptomonedelor atât în timpul mandatului său ca membru CFTC, cât și în funcția sa actuală la a16z.
Deși Quintenz și Mersinger sunt în frunte, mai sunt câțiva candidați pe lista scurtă, inclusiv comisarul republican CFTC Caroline Pham, care are un puternic background în reglementare, Neal Kumar și Josh Sterling, care au ocupat funcții de înaltă rang la CFTC și sunt considerați experți în reglementare. Echipa de tranziție a lui Trump a examinat deja cel puțin șase candidați pentru această funcție, ceea ce reflectă concentrarea guvernului asupra găsirii unui lider care să se alinieze viziunii sale pentru industria criptomonedelor.
Viitorul industriei sub reglementarea reconfigurată
În ansamblu, atât domeniul criptomonedelor, cât și sistemul Rezervei Federale se confruntă cu provocări legate de reconfigurarea reglementării. Critica lui Gary Gensler, președintele SEC, față de domeniul criptomonedelor, precum și ajustările echipei lui Trump în conducerea Rezervei Federale și CFTC, sugerează schimbări potențiale în mediul de reglementare viitor. Pentru industria criptomonedelor, menținerea conformității și inovației într-un context de reglementare tot mai strict va fi o problemă importantă. Iar pentru Rezerva Federală, cum să colaboreze cu republicanii în materie de reglementare, păstrând în același timp independența politicii monetare, va fi o temă de interes.