Scrisoarea Kobeissi a indicat că China a înregistrat rate mai mici ale dobânzilor pentru prima dată în 30 de ani decât Japonia. Raportul a subliniat de asemenea că economia Chinei este în prezent descrisă ca o "spirală deflaționară", așa cum s-a văzut în Japonia în anii 1990.

Raportul a relevat că randamentul obligațiunilor din China a scăzut cu peste 50 de puncte de bază sub echivalentul său de obligațiuni guvernamentale japoneze. Datele de la Trading Economics au arătat de asemenea că acțiunile chinezești au scăzut cu aproape 5% în acest an și se află sub nivelul de performanță al colegilor lor regionali și globali.

China continuă să taie ratele dobânzilor, spre deosebire de Japonia.

Acest lucru nu s-a întâmplat NICIODATĂ în istoria recentă:

Într-un colaps brusc, ratele dobânzilor pe 30 de ani sunt acum MAI MICI în China decât în Japonia.

Economia Chinei este în prezent descrisă ca o "spirală deflaționară", așa cum s-a văzut în Japonia în anii 1990.

— Manish Malhotra (@algotradingdesk) 8 ianuarie 2025

Scrisoarea Kobeissi a demonstrat că investitorii din piața de obligațiuni guvernamentale de 11 trilioane de dolari din China nu au fost niciodată atât de pesimiști în legătură cu țara, ceea ce a cauzat cea mai mare diferență în randamentele obligațiunilor între SUA și China din istorie. Firma a mai avertizat că piața de obligațiuni de 11 trilioane de dolari din China a dat semne de avertizare. Randamentele obligațiunilor țării au scăzut sub 1,00%, iar randamentul de 30 de ani a scăzut sub randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze (JGB) pentru prima dată.

Raportul a menționat că dinamica populației din China se schimbă și că colapsul imobiliar va fi mai grav decât în 2008, similar cu ceea ce a văzut Japonia în anii 1990. De asemenea, a confirmat că Japonia nu s-a recuperat încă din colaps, la mai bine de 25 de ani distanță.

Raportul a observat că dinamica actuală a populației din China este similară cu cea a Japoniei în anii 1990. Firma a relevat că 39% din populația chineză va depăși vârsta de pensionare în 2050. Publicația a confirmat de asemenea că 45% din populația chineză va avea 65 de ani sau mai mult, în creștere de la 13% în 2010. Raportul a sugerat de asemenea că creșterea populației a rezultat din abolirea politicii unui singur copil în 2016.

Raportul a afirmat că creșterea populației a dus la un colaps al imobiliarului din China. A specificat că imobiliarele din China au distrus 18 trilioane de dolari din averea gospodăriilor chinezești din 2021. Firma de cercetare a comparat de asemenea prăbușirea imobiliară din China cu prăbușirea imobiliară din SUA din 2008, care ar fi echivalat cu ~17 trilioane de dolari astăzi, dacă ar fi ajustat la inflația actuală.

Scrisoarea Kobeissi a confirmat că piețele nu au căzut, provocând un eveniment similar cu cel din 2008 în China, care a dus la efecte de undă în întreaga lume. Raportul a menționat că, în schimb, China și SUA se află în situații opuse.

Datele CEIC au relevat că rezervele de schimb valutar ale Chinei au scăzut cu 64 de miliarde de dolari luna trecută, reprezentând 2% din stocul total al țării. Analiștii JP Morgan au indicat de asemenea că scăderea bruscă a fost rezultatul eforturilor Beijingului de a diminua fluxul de capital în decembrie. Economiștii Barclays au amânat de asemenea prognoza lor pentru următoarea creștere a ratei dobânzii BOJ de la ianuarie la martie și momentul creșterii ulterioare de la iulie la octombrie.

Scrisoarea Kobeissi sugerează că încrederea consumatorilor din China a scăzut.

Scrisoarea Kobeissi a relevat că încrederea consumatorilor din China a scăzut dramatic, iar chiar și stimulentele nu au putut ajuta la revigorarea acesteia. Țara a lansat un pachet de 1,4 trilioane de dolari pentru ca guvernul central să preia datoriile guvernelor locale și a promis stimulente monetare suplimentare în 2025. Firma a scris de asemenea că încrederea consumatorilor din China a scăzut cu ~50 de puncte în ultimii trei ani, atingând un minim istoric de 30 de ani. Publicația a notat că o astfel de scădere a evaluării consumatorilor asupra economiei chineze nu a fost niciodată experimentată înainte.

Raportul a mai menționat că scăderea încrederii consumatorilor a slăbit yuanul chinezesc, ceea ce a dus la o altă criză în cadrul unei crize. Firma a dezvăluit că yuanul chinezesc a aproape atins cel mai slab nivel față de dolarul american din 2007. Publicația a argumentat că piețele valutare tranzacționează ca și cum China se află într-un colaps imobiliar modern din 2008.

Scrisoarea Kobeissi a notat că colapsul imobiliar din China ar putea fi motivul pentru care țara își acumulează rezerve de aur. Publicația a relevat că banca centrală a Chinei a reluat achizițiile de aur în noiembrie 2024. Firma a confirmat de asemenea că a doua cea mai mare economie din lume deține un record de ~73 milioane de uncii fine de aur.

Publicația a relevat de asemenea că implicațiile colapsului imobiliar din China se vor extinde dincolo de piața imobiliară a țării. Scrisoarea a mai afirmat că se așteaptă o volatilitate mai mare pe piață în 2025.

De la Zero la Web3 Pro: Planul tău de lansare a carierei în 90 de zile.