De Omkar Godbole | Editat de Parikshit Mishra

Actualizat pe 8 ianuarie 2025, 8:55 a.m. UTC | Publicat pe 8 ianuarie 2025, 8:27 a.m. UTC

O dinamică de piață esențială se schimbă, punând provocări pentru activele riscante. (cocoparisienne/Pixabay)

Ce trebuie să știm:

Indexul MOVE, care măsoară volatilitatea în piața obligațiunilor de stat din SUA, este în creștere.

Aceasta ar putea duce la condiții financiare mai stricte, agravant pierderile în Bitcoin și S&P 500.

Indexul a atins minimul său la mijlocul lunii decembrie, coincizând cu epuizarea tendinței ascendente în Bitcoin și acțiuni.

Piața cripto este cunoscută pentru schimbările sale rapide, iar dacă ai dubii în această privință, observă doar cum sentimentul s-a întors pe o notă negativă în doar 24 de ore.

Această schimbare bruscă nu este fără cauză. Bitcoin (BTC) și S&P 500 formează un model de tip cap-umeri, aliniindu-se cu o schimbare în dinamica pieței care a alimentat creșterea post-alegeri în ambele active.

Cum ar putea prăbușirea pieței din China să crească prețul Bitcoin-ului

Vorbind în mod specific despre Indexul MOVE, sau Indexul Estimării Volatilității Opțiunilor Merrill Lynch, care măsoară volatilitatea așteptată pe 30 de zile în piața obligațiunilor de stat din SUA.

Fiind a doua cea mai mare piață financiară din lume după forex, volatilitatea în piața de venit fix, în special în notele de trezorerie, duce adesea la condiții financiare mai stricte. Aceasta poate declanșa aversiunea la risc în diverse segmente ale piețelor financiare.

Din păcate pentru entuziaștii cripto, Indexul MOVE este în creștere, ajungând la un minim de 82 la mijlocul lunii decembrie, conform platformei de charting TradingView. Marți, indexul a crescut la 102.78 după ce datele de fabricație mai puternice decât se așteptau au semnalat o economie robustă și inflație persistentă, împingând randamentele obligațiunilor de stat mai sus. În mod specific, randamentul notei pe 30 de ani a crescut la 4.92%, cel mai ridicat din 23 noiembrie, iar randamentul pe 10 ani a crescut la 4.68%, cel mai ridicat din mai.

În mod notabil, BTC a scăzut cu 5% la 96,900 dolari marți, în timp ce S&P 500 a scăzut cu peste 1%. Tendința ascendentă post-alegeri din SUA pentru ambele active a pierdut momentul la mijlocul lunii decembrie, coincizând cu minimul Indexului MOVE, așa cum este arătat mai jos.

MOVE, BTC și S&P 500. (Trading$View/CoinDesk)

Indexul MOVE a căzut brusc după victoria lui Donald Trump în alegerile din SUA pe 5 noiembrie, ceea ce a relaxat condițiile financiare pentru activele riscante, conducând la câștiguri semnificative spre sfârșitul anului. Cu toate acestea, atât Bitcoin cât și S&P 500 s-au confruntat cu provocări atunci când Indexul MOVE a început să se miște la mijlocul lunii decembrie.

Principala concluzie este că obligațiunile conduc narațiunea mai largă a pieței. O revenire optimistă în activele riscante ar necesita probabil stabilizarea pieței de obligațiuni de stat.

În prezent, cu Indexul MOVE în trend ascendent, probabilitatea ca Bitcoin și S&P 500 să finalizeze modelele lor respective de cap-umeri bearish pare ridicată.$BTC