Hyperliquid a fost lăudat pentru că a oferit cea mai bună și mai profitabilă lansare de airdrop din istoria cripto, în noiembrie, prin excluderea VC-urilor și prin încurajarea riguroasă a implicării comunității.

Cu toate acestea, experții avertizează că alte proiecte care încearcă să copieze strategia de lansare a bursei descentralizate (DEX) este puțin probabil să realizeze același succes.

Jae Sik Choi, analist la Greythorn Asset Management, a declarat pentru Cointelegraph că decizia de a exclude capitaliștii de risc și de a se concentra în implicarea comunității a fost o binefacere pentru acțiunea de preț a HYPE post-airdrop și a ajutat la crearea cultului în urma perpetuei de care se bucură acum DEX pe rețelele sociale. . 

„Unul dintre lucrurile principale pe care le-au înțeles a fost crearea unei cereri artificiale pe termen scurt prin neavând VCs — acest lucru îi obligă pe [VC-uri] să cumpere în momentul în care tokenul ajunge pe piață, împreună cu toți ceilalți,” a spus Choi.

„Literalmente s-au întors la ceea ce era criptomoneda inițial, care sunt lansările corecte. Dacă produsul este decent și lansarea este corectă, este aproape garantat că va crește, indiferent de circumstanțe.”

Choi a adăugat că unul dintre contribuabilii mai puțin cunoscuți la acțiunea de preț a HYPE a fost Fondul de Asistență HYPE, o entitate Hyperliquid dedicată răscumpărării HYPE pe piața deschisă.

„L-au inclus în tokenomics astfel încât Fondul de Asistență Hyper să continue să cumpere în fiecare zi prin venitul pe care protocolul îl câștigă. Și chiar acum, în era Trump, nu cred că va fi vreodată o problemă cu reglementatorii,” a spus el.

Sursa: Steven.hl

„Aceasta este o cerere constantă care este creată din venituri reale, ceea ce este grozav. Tehnic, aceasta este încă o cerere artificială, dar, amuzant, apoi creează cerere organică de pe piață prin crearea unui flywheel FOMO.”

Totuși, a spus că răscumpărările de tokenuri nu sunt un bilet de aur pentru acțiuni de preț în sus pentru totdeauna.

„Poate dura doar atât de mult. Este ca un efect Ouroboros.”

Hyperliquid a ales să fie „egalitară”

Fondatorul Synthetix, Kain Warwick, a spus pentru Cointelegraph că Hyperliquid a avut succes în mare parte datorită focalizării sale egalitare pe recompensarea utilizatorilor timpurii și loiali, indiferent de „dimensiunea” lor, precum și datorită norocului cu timpul.

„Hyperliquid a construit atenție și conștientizare în piața bear. Ar fi fost mult mai greu pentru un nou proiect să iasă și să facă asta acum pentru că zgomotul de fundal este mult mai ridicat,” a spus Warwick.

Warwick a făcut recent o mișcare similară în timp ce strângea fonduri pentru noua sa platformă Infinex, optând pentru un model de „patronaj” care a strâns 68 de milioane de dolari prin vânzarea de NFT-uri Patron direct pe piață la același preț pentru VCs ca și pentru retail.

Strategia vizează construirea unei comunități care va avea un interes continuu în proiect, mai degrabă decât să-l abandoneze după ce VCs vând alocări enorme de tokenuri din oferta Fully Diluted Value (FDV).

„Concluzia principală este să nu faci aceste creșteri cu flotare scăzută, FDV mare, conduse de VC-uri. Prin recompensarea utilizatorilor timpurii și continui, este o oportunitate de a aduce mai mulți oameni reali.”

Pe 29 noiembrie, Hyperliquid a lansat tokenul său nativ HYPE, airdropând 27,5% din oferta totală la puțin peste 94,000 de utilizatori.

La lansare, HYPE avea o valoare totală de 1 miliard de dolari. Cu toate acestea, valoarea totală a acestui airdrop a crescut de atunci la peste 7,5 miliarde de dolari la momentul publicării, făcând HYPE cel mai mare airdrop din istoria criptomonedelor.

Sursa: Kain Warwick

Imediat după airdrop-ul de pe 30 noiembrie, Warwick a declarat că Hyperliquid ar putea foarte bine să „rupă blestemul” DEX-urilor perp care dispar în obscuritate după ce își lansează tokenul, de obicei pentru că utilizatorii nu au stimulente să continue să folosească produsul la aceeași scară după ce au terminat de cultivat.

HYPE a depășit alte tokenuri DEX airdropate, inclusiv DEX-ul Ethereum Uniswap (UNI), DEX-ul perp dYdX (dYdX), agregatorul de schimburi Solana Jupiter (JUP) și platforma de perps Aevo (Aevo).

Performanța prețului tokenurilor majore DEX după airdrop. Sursa: VanEck

Choi a contrastat HYPE cu dinamica de lansare a Celestia, un protocol de disponibilitate a datelor care a fost afectat de acuzații de tranzacții OTC interne și pentru recompensarea investitorilor timpurii prin lansarea la o evaluare complet diluată extrem de mare.

„Privind înapoi, știm de ce TIA a crescut, pentru că, pe partea laterală, Fundația Celestia vindea TIA prin tranzacții OTC.”

„Momentul în care a avut loc TGE [evenimentul de generare a tokenului] a fost atunci când a crescut până la un discount de 70% pe piață pentru investitorii timpurii. Până atunci, prețul era deja de 10 dolari. Toți știam ce urma să se întâmple; aveau să scurteze cealaltă parte pentru a captura profiturile.”

„Cu Hyperliquid nu pot face asta. Trebuie să cumpere mai întâi inventarul, apoi să scurteze când este într-adevăr pompat,” a spus Choi.

Va fi ‘foarte greu’ să copiezi Hyperliquid

Deși mulți analiști — în special cei care au primit airdropuri — au lăudat Hyperliquid pentru distribuția sa generoasă de tokenuri, Warwick a spus că alte protocoale ar trebui să fie precauți în a oferi volume mari din tokenurile lor native utilizatorilor.

„Probabil că aceasta nu este lecția de învățat pentru toată lumea, nu? Am văzut multe alte persoane încercând să facă airdropuri de peste 30% și nu funcționează.”

„Dacă nu ai o atenție uriașă asupra produsului tău, atunci va fi foarte greu ca acesta să fie sustenabil și doar vei crea un spiral de preț descendent,” a adăugat Warwick.

Într-un raport din 6 ianuarie, managerul de active VanEck a împărtășit că Hyperliquid a fost constant în expansiune a dominanței sale asupra ecosistemului DEX perp, de la o cotă de piață de 10% la o cotă de piață de 70% în decurs de un an.

Pe lângă dinamica de lansare și tokenomics, Choi a spus că unul dintre cele mai mari motive pentru care Hyperliquid a performat bine a fost faptul că a oferit un produs bun care părea ușor de utilizat, avea lichiditate profundă și un throughput ridicat comparativ cu competitori precum GMX.

Din perspectiva produsului, Hyperliquid s-a concentrat puternic pe throughput și a început rapid să depășească schimburile descentralizate concurente, inclusiv GMX, Vertex Protocol și dYdX.

Conform VanEck, Hyperliquid poate procesa 100,000 de ordine pe secundă, în timp ce majoritatea competitorilor, precum GMX și Vertex, procesează „de câteva ori mai puțin.”

În plus, VanEck a observat că Hyperliquid oferă un produs mai ieftin cu o structură de comisioane mai mică decât rivalii săi.

„A părut că tranzacționez pe Binance, dar fără KYC sau AML. A existat, de asemenea, posibilitatea de a face tranzacții cu riscuri mai mari cu o funcționalitate mai bună decât alte DEX-uri Perp,” a spus Choi.

„Unul dintre motivele mari pentru care Hyperliquid funcționează foarte bine este pentru că este o bursă bazată pe carte de ordine. Așadar, problema de slippage și fluxul toxic pe care îl obții pe alte DEX-uri nu este cu adevărat relevantă în termeni de oportunități de arbitraj pentru creatorii de piață, pentru că trebuie să se gândească dacă doresc să manipuleze piața.”

Hyperliquid suferă de o panică de securitate legată de Coreea de Nord

Cu toate acestea, Hyperliquid a stârnit controverse la sfârșitul lunii decembrie când cercetătorul în securitate de la MetaMask, Tay Monahan, a împărtășit că hackerii legați de Coreea de Nord au fost „testând” platforma din octombrie.

„Yall, DPRK nu tranzacționează. DPRK testează,” a spus Monahan pe X.

Hackerii nord-coreeni, cum ar fi Grupul Lazarus, au furat criptomonede în valoare de 1,3 miliarde de dolari în 2024, dublându-și câștigul din 2023.

Monahan și alții au observat, de asemenea, îngrijorări legate de centralizare, cu Hyperliquid având doar aproximativ 16 validatori la momentul publicării — ceea ce înseamnă că ar putea fi mai ușor atacată de un actor sofisticat comparativ cu o rețea descentralizată.

Și, deși centralizarea face securitatea mai îngrijorătoare, Choi a glumit că există beneficii UX subapreciate care vin și din aceasta.

„Uneori centralizarea o face mult mai bună.”

Magazine: Comeback 2025 — Este Ethereum pregătit să ajungă din urmă Bitcoin și Solana?