Piața cripto este cunoscută pentru ritmul său rapid și, dacă aveți îndoieli în acest sens, priviți cum sentimentul a ajuns la urs în doar 24 de ore.
Această schimbare bruscă nu este lipsită de motiv. Bitcoin (BTC) și S&P 500 formează un model de vârf, care coincide cu o schimbare a dinamicii pieței care a alimentat creșterea post-electorală a ambelor active.
Ne referim în mod special la indicele MOVE sau la indicele estimat al volatilității opțiunii Merrill Lynch, care măsoară volatilitatea așteptată pe 30 de zile pe piața obligațiunilor de trezorerie din SUA.
Fiind a doua cea mai mare piață financiară la nivel global, după valute, volatilitatea pe piața de venit fix, în special în titlurile de stat, duce adesea la condiții financiare mai stricte. Poate declanșa aversiune la risc în toate colțurile piețelor financiare.
Din păcate pentru taurii cripto, indicele MOVE este în creștere, atingând un minim la mijlocul lunii decembrie aproape de 82, conform platformei de graficare TradingView. Marți, indicele a urcat la 102.78 după ce datele de fabricație mai calde decât se aștepta au indicat o economie robustă și o inflație persistentă, rezultând în randamente mai mari ale titlurilor de stat. În mod specific, randamentul pe nota de 30 de ani a crescut la 4.92%, cel mai mare din 23 noiembrie, iar randamentul pe 10 ani a sărit la 4.68%, cel mai mare din mai.
Interesant, BTC a scăzut cu 5% la 96,900$ marți, în timp ce S&P 500 a scăzut cu peste 1%. Tendința de creștere post-alegeri în SUA pentru ambele active și-a pierdut momentum la mijlocul lunii decembrie, coincizând cu minimul din indicele MOVE, așa cum se arată mai jos.
Indicele MOVE a colapsat după victoria lui Donald Trump în alegerile din SUA desfășurate pe 5 noiembrie, ceea ce a ajutat la relaxarea condițiilor financiare pentru activele cu risc, conducând la câștiguri impresionante până la sfârșitul anului. Cu toate acestea, atât BTC cât și S&P 500 s-au confruntat cu provocări atunci când indicele MOVE a început să se schimbe la mijlocul lunii decembrie.
Ceea ce trebuie reținut este că obligațiunile conduc narațiunea mai largă a pieței. O întoarcere bullish în activele cu risc necesită probabil ca piața titlurilor de stat să se stabilizeze.
În prezent, cu indicele MOVE în creștere, probabilitatea ca bitcoin și S&P 500 să finalizeze modelele lor respective de inversare bearish cap și umeri pare ridicată.
