Bloomberg a publicat astăzi un articol special referitor la riscurile spiralei deflaționiste în China, care îi avertizează pe investitori că situația economică actuală nu este deloc optimistă. Randamentele obligațiunilor de stat chineze pe 10 ani au atins un minim istoric, iar dacă economia Chinei nu va avea acțiuni, ar putea face ca sentimentul pieței să devină și mai pesimist, ducând la repetarea dilemei spiralei deflaționiste care a avut loc după bula economică din Japonia anilor 1990. (Contextul: haosul) Companiile din China emit vouchere de consum în loc de salarii, iar internauții întreabă: Companiile pot să tipărească bani acum? (Context suplimentar: Yuanul chinezesc se depreciază față de dolarul american, trecând de 7,3! Banca Centrală a Chinei: Trebuie să menținem stabilitatea cursului de schimb, susținând politica de relaxare monetară) Bloomberg a publicat astăzi un articol cu titlul (Piața dă alarma: China se confruntă cu riscurile spiralei deflaționiste), care le reamintește investitorilor că situația economică din China nu este deloc optimistă. Dacă economia Chinei nu va avea acțiuni, ar putea repeta din nou dilema spiralei deflaționiste de după „bula economică” din Japonia anilor 1990. Rentabilitatea obligațiunilor de stat pe 10 ani din China a scăzut la un minim istoric. Articolul subliniază că, în cadrul pieței obligațiunilor de stat din China, care a atins o valoare de 11 trilioane de dolari, investitorii experimentează un pesimism fără precedent, iar unii investitori au început să parieze că economia Chinei va reface spirala deflaționistă din Japonia anilor 1990. În ultimele săptămâni, rentabilitatea obligațiunilor de stat pe 10 ani din China a scăzut la un minim istoric (1,606%), iar diferența față de rentabilitatea obligațiunilor similare din SUA a atins un maxim fără precedent de 300 de puncte de bază (SUA 4,671%). Această prăbușire a rentabilității a făcut ca rentabilitatea obligațiunilor de stat din China să fie mult sub nivelul din timpul crizei financiare din 2008 și al pandemiei COVID-19, iar rentabilitatea extrem de scăzută este unul dintre semnele deflației, subliniind îngrijorările pieței cu privire la faptul că China ar putea intra într-o stagnare economică de zeci de ani. Dacă aceste îngrijorări se dovedesc a fi reale, economia Chinei ar putea fi afectată de o deflație pe termen lung, ceea ce ar agrava și mai mult ieșirea de capital. Potrivit informațiilor, la sfârșitul anului trecut, piața financiară din China a experimentat un fenomen record de ieșire de capital. Rentabilitatea obligațiunilor de stat pe 10 ani din China. Lecția Japoniei: Dacă guvernul nu reușește să elimine rapid panică din piață, dificultățile de redresare economică vor crește. Deși majoritatea investitorilor de pe piață consideră că este puțin probabil ca China să repete spirala deflaționistă a Japoniei, din cauza „puterii de control economic” a guvernului chinez în comparație cu guvernul japonez. Cu toate acestea, dificultățile economice cu care se confruntă China sunt foarte similare cu cele din Japonia după bula economică, inclusiv: prăbușirea pieței imobiliare, investiții private slabe, consum slab, datorii ridicate și îmbătrânirea populației. În acest context, articolul menționează că o lecție clară din bula economică japoneză este: „Dacă guvernul nu reușește să elimine rapid pesimismul dintre investitori, consumatori și companii, dificultățile de redresare economică vor crește pe măsură ce timpul trece.” Xin-Yao Ng, director de investiții la abrdn Plc, a declarat: Acesta este un ciclu vicios, iar dacă nu este corectat, situația va deveni din ce în ce mai rău. O lecție din Japonia are un factor psihologic: cu cât această situație durează mai mult, cu atât încrederea companiilor și consumatorilor va slăbi. Richard Koo, economist șef la Nomura Research Institute, a spus de asemenea: Piața obligațiunilor îi spune deja poporului chinez: „Voi sunteți într-o recesiune economică de tip bilanț.” Cu toate acestea, în ceea ce privește slăbiciunea economică actuală, guvernul chinez nu este complet inactiv. De la sfârșitul lunii septembrie a anului trecut, China a lansat o serie de planuri de stimulare economică. Președintele chinez Xi Jinping a declarat chiar: China are încredere că va realiza un obiectiv de creștere de aproximativ 5% în 2024. Cu toate acestea, piața consideră în general că măsurile politice ale Chinei nu sunt suficient de puternice pentru a inversa dificultățile economice actuale, iar factori precum slăbiciunea încrederii consumatorilor, criza pieței imobiliare și incertitudinea mediului de afaceri continuă să agraveze temerile legate de deflație. Economiști: Fundamentele economice ale Chinei sunt diferite de perioada de bulă din Japonia. Pe de altă parte, nu toată lumea este de acord cu avertismentele privind „recesiunea de bilanț”. Economistul Wang Yingrui de la AXA Investment Managers a subliniat că situația actuală a Chinei este semnificativ diferită de cea a Japoniei de la sfârșitul anilor 1990, în special cu privire la nivelul mediu de venituri mai scăzut al Chinei, care oferă mai mult spațiu pentru creșterea economică. „Recesiunea de bilanț” se referă la fenomenul în care, pentru a-și plăti datoriile, un număr mare de întreprinderi și gospodării își reduc simultan cheltuielile și investițiile și își cresc economiile, ceea ce duce la o scădere semnificativă a activității economice. Această situație apare de obicei după prăbușirea unei bule economice, când presiunea datoriilor este prea mare, ceea ce împiedică fluxul de capital în economia reală, provocând o stagnare pe termen lung și deflație. În plus, există și economiști care cred că, pe măsură ce efectele cumulative ale măsurilor de stimulare devin evidente și piața imobiliară ar putea atinge un minim, economia ar putea reveni în 2026. Economistul Bloomberg David Qu a declarat: Impactul negativ al sectorului imobiliar asupra economiei ar putea să se diminueze, iar industriile emergente, inclusiv automobilele electrice, vor juca un rol mai important. Raporturi conexe: Drepturile de proprietate sau tăierea câmpurilor? Marii deținători de Bitcoin critică Solv Protocol după ce au lansat tokenul $ZAI, Binance vine din nou cu bani) Megadrop a lansat Solv Protocol, cum eliberează protocolul de pledging lichiditatea Bitcoin? Bitcoin scade la 96.000 de dolari, Nvidia coboară cu 6%, provocând o prăbușire a acțiunilor din SUA, Fed-ul se teme că va reduce ratele dobânzilor doar o dată în acest an? "Randamentele obligațiunilor de stat din China ating un minim istoric! Bloomberg avertizează: Ar putea provoca spirala deflaționistă precum cea din Japonia" acest articol a fost publicat inițial pe BlockTempo (BlockTempo - cel mai influent mediu de știri despre blockchain).