Bursele descentralizate (DEX-uri) câștigă popularitate în rândul utilizatorilor de crypto. În ultimul an, DEX-urile au generat o competiție semnificativă pentru bursele centralizate (CEX-uri) care controlează în prezent tranzacționarea.
Într-o conversație cu BeInCrypto, experți din industrie de la CoinGecko, Gate.io și PancakeSwap au spus că se așteaptă ca DEX-urile să crească în 2025, dar au sugerat, de asemenea, că CEX-urile vor continua să fie principalii concurenți pentru noii veniți.
Succesul CEX-urilor și DEX-urilor
De la începutul tranzacționării cripto, CEX-urile precum Coinbase și Binance au dominat piața de criptomonede. Aceste burse adună în prezent peste 300 de milioane de utilizatori împreună, oferind lichiditate ridicată și servind ca platforme ușor de utilizat pentru traderii juniori.
În ultimul an, DEX-urile au câștigat, de asemenea, avânt, oferind utilizatorilor o alternativă descentralizată la tranzacționare. Cu un nivel mai înalt de securitate pentru a preveni fraudele și o expunere mai mică la suprarreglementare, DEX-urile contestă controlul CEX-urilor asupra pieței crypto.
Dar, în ciuda creșterii adoptării schimburilor descentralizate, CEX-urile nu sunt nicăieri aproape să dispară.
„Deși DEX-urile sunt setate să continue să crească și să evolueze în 2025, CEX-urile vor continua să joace un rol esențial în ecosistem, în special în integrarea noilor utilizatori. Ambele tipuri de burse au roluri complementare și, împreună, vor contribui la creșterea și adoptarea generală a crypto în anii următori”, a spus Chef Kids, Chef-șef la PancakeSwap.
Prin valorificarea acestor avantaje, CEX-urile vor continua să fie în fruntea sectorului.
Întâietatea inițială a CEX-urilor
Bursele centralizate de criptomonede sunt platforme care stochează active digitale în numele clienților și le permit să tranzacționeze, să depună și să retragă criptomonedele lor.
O entitate centrală controlează aceste burse și acționează ca un intermediar între cumpărători și vânzători. Această entitate este, de asemenea, responsabilă pentru asigurarea securității fondurilor utilizatorilor.
CEX-urile sunt principalul canal pentru tranzacționarea criptomonedelor deoarece sunt ușor accesibile pentru investitorii crypto la prima experiență. Binance, Coinbase și Kraken sunt printre cele mai folosite burse centralizate.
Conform lui Shaun Lee, analist de cercetare la CoinGecko, 2024 a fost un an foarte de succes pentru CEX-uri.
„În general, CEX-urile au performat extrem de bine, cu primii 10 arătând volume de peste 2 trilioane de dolari, peste mai multe luni în acest an. În 2023, primii 10 CEX-uri au reușit să depășească marca de 1 trilion de dolari o singură dată, în decembrie”, a spus el.
CEX-urile tind să atragă, de asemenea, anumiți investitori deoarece sunt supuse unei supravegheri reglementare riguroase. Acest lucru poate acționa ca un mecanism de protecție pentru traderii care caută să facă primul pas departe de sectoarele financiare tradiționale.
Creșterea DEX-urilor
DEX-urile funcționează ca un marketplace peer-to-peer și nu se bazează pe intermediari pentru tranzacționarea crypto sau custodia fondurilor. Spre deosebire de CEX-uri, care sunt reglementate de o entitate centrală și necesită utilizatorii să treacă prin procese KYC (Cunoaște-ți Clientul), DEX-urile oferă utilizatorilor posibilitatea de a tranzacționa anonim.
Popularitatea lor a crescut recent, oferind traderilor și investitorilor o alternativă descentralizată la bursele centralizate. Construite pe tehnologia blockchain, DEX-urile elimină necesitatea intermediarilor. Între timp, contractele inteligente imuabile facilitează tranzacționarea.
Volumul de tranzacționare DEX și CEX în săptămâna trecută. Sursa: Messari.
Aceste calități au devenit din ce în ce mai atrăgătoare pentru traderii care caută să prioritizeze securitatea și autonomia atunci când schimbă active.
Platformele DeFi au devenit rivali competitivi pentru CEX-uri. Hyperliquid, de exemplu, este o blockchain de nivel întâi pentru tranzacționarea descentralizată care permite tranzacționarea de înaltă performanță, expeditive, cu taxe reduse. Bursa a devenit pe scară largă adoptată în ultimul an.
„Bursele descentralizate (DEX-uri) capturează în prezent aproximativ 40% din cota de piață și câștigă constant teren în fața burselor centralizate (CEX-uri). Privind înainte la 2025, DEX-urile vor avea și mai multe oportunități de a crește. Pe măsură ce DeFi se maturizează și adoptarea crește, bursele descentralizate vor juca un rol tot mai central în ecosistemul financiar mai larg”, a spus Chef Kids.
Deși CEX-urile și DEX-urile operează în cadre diferite, ambele platforme demonstrează semne de creștere a adoptării de către utilizatori și succes în domeniu.
Îngrijorări legate de securitate și suprarreglementare în CEX-uri
CEX-urile tind să fie supuse unor controale riguroase în ceea ce privește securitatea. Deoarece platforma însăși deține cheile private ale portofelelor clienților săi, este pe deplin responsabilă pentru custodia activelor utilizatorilor. Utilizatorii devin vulnerabili la o pierdere potențială a fondurilor în cazul atacurilor cibernetice sau închiderilor bruște ale bursei.
Kevin Lee, directorul de afaceri de la Gate.io, a explicat că, având în vedere natura lor centralizată, CEX-urile trebuie să continue să dezvolte mecanisme care să crească securitatea și să evite breșele potențiale de securitate.
„Bursele centralizate (CEX-uri) trebuie să prioritizeze securitatea prin implementarea de măsuri cuprinzătoare care să protejeze atât utilizatorii, cât și activele lor. Aceasta implică utilizarea tehnologiilor avansate, cum ar fi portofelele multi-semnătură, soluții de stocare la rece pentru majoritatea fondurilor și criptare robustă pentru a preveni breșele. În plus, audituri regulate din partea terților ale sistemelor de securitate și contractelor inteligente sunt esențiale pentru identificarea proactivă a vulnerabilităților. Bursele ar trebui, de asemenea, să integreze instrumente de monitorizare în timp real alimentate de AI pentru a detecta și răspunde imediat la amenințările potențiale”, a spus el.
Cele mai multe burse centralizate utilizează proceduri KYC pentru a se conforma cerințelor de reglementare menite să prevină activitățile ilicite, cum ar fi spălarea banilor și finanțarea terorismului. Utilizatorii trebuie să furnizeze informații de identificare, să trimită documentația de susținere și să aștepte verificarea pentru a-și finanța conturile și a începe tranzacționarea pe platformă.
Ca urmare, aceste platforme sunt supuse unei supravegheri extinse. Acest lucru poate implica cerințe stricte de licențiere și reglementări de conformitate impuse de autorități, care pot limita capacitatea CEX-urilor de a susține anumite token-uri sau de a servi utilizatorii din jurisdicții specifice.
Căderea FTX
Datorită naturii lor centralizate, mai multe CEX-uri proeminente, inclusiv FTX, Mt. Gox și WazirX, au experimentat breșe de securitate semnificative, rezultând pierderi financiare substanțiale pentru utilizatorii lor.
Unul dintre cele mai notabile cazuri este FTX, o bursă de criptomonede proeminentă care s-a clasat pe locul trei la nivel global după volumul de tranzacționare în 2022. FTX a dat faliment în noiembrie acelui an, în mijlocul acuzațiilor că proprietarii săi au delapidat și au folosit în mod abuziv fondurile clienților.
La acea vreme, au apărut rapoarte că Alameda Research, o firmă de tranzacționare afiliată, își deriva o parte semnificativă din valoare din investiții speculative în criptomonede. Acest lucru a stârnit îngrijorări în rândul clienților FTX, care ulterior și-au retras fondurile din bursă în masă, trimițând FTX direct în faliment.
O poveste de avertizare
Colapsul ulterior al FTX a avut un impact semnificativ asupra pieței criptomonedelor și a dus la o pedeapsă cu închisoarea de 25 de ani pentru fostul CEO Sam Bankman-Fried.
„Aceste cazuri servesc ca un memento al importanței conformității proactive cu reglementările și a gestionării riscurilor solide. Bursele trebuie să se asigure că conducerea lor adere la practici etice, cu controale interne robuste pentru a preveni eșecurile sistemice”, a spus Lee de la Gate.io.
Dizolvarea bruscă a FTX a ridicat, de asemenea, îngrijorări cu privire la stabilitatea și reziliența ecosistemului mai larg de criptomonede, zguduind încrederea investitorilor. Lee a adăugat că bursele centrale ar trebui să folosească FTX ca punct de referință pentru măsuri de evitare a pierderilor financiare ale utilizatorilor.
„Incidentele de înaltă vizibilitate de pe platforme precum FTX și WazirX au învățat industria că transparența și o guvernanță puternică sunt esențiale pentru supraviețuirea burselor centralizate. Aceste evenimente au subliniat importanța menținerii unei separări stricte între fondurile utilizatorilor și fondurile operaționale pentru a preveni utilizarea abuzivă și gestionarea defectuoasă. Ele au evidențiat, de asemenea, nevoia critică de audituri regulate ale rezervei și divulgări publice pentru a promova încrederea și responsabilitatea utilizatorilor”, a spus el.
Situațiile ca acestea ridică întrebări despre natura centralizată a operațiunilor unei burse. Traderii experimentați tind să adopte bursele descentralizate pentru a avea control total asupra cheilor portofelului lor crypto.
DEX-uri și probleme de lichiditate
Un dezavantaj semnificativ al DEX-urilor în comparație cu CEX-urile este lichiditatea mai scăzută. Această lichiditate scăzută poate duce la slippage de preț substanțial, ceea ce înseamnă că prețul efectiv la care se execută o tranzacție poate devia considerabil de la prețul de piață așteptat.
Pentru că majoritatea DEX-urilor au o bază de utilizatori în general mai mică și volume de tranzacționare mai scăzute, este uneori mai dificil să găsești contrapărți imediate pentru tranzacții.
„Lichiditatea este crucială pentru orice DEX, mare sau mic, deoarece influențează direct eficiența tranzacționării, slippage-ul și experiența generală a utilizatorului. Pentru DEX-urile mai mici, lipsa lichidității poate fi deosebit de provocatoare, deoarece limitează traderii activi și perechile de tranzacționare disponibile”, a spus Chef Kids de la PancakeSwap.
Deoarece CEX-urile au acces la un pool mai extins de cumpărători și vânzători, utilizatorii tind să tranzacționeze pe aceste burse pentru a evita problemele de lichiditate. Chef Kids spune că DEX-urile trebuie să abordeze această problemă pentru a deveni mai competitive.
„Pentru orice DEX, mai multă lichiditate beneficiază întregul ecosistem DeFi prin facilitarea unor prețuri mai bune, atragerea mai multor utilizatori și, în cele din urmă, crearea unei piețe mai vibrante și eficiente. Aceasta, la rândul ei, întărește spațiul DeFi ca întreg, stimulând inovația și creșterea”, a spus el.
Abordarea problemelor de lichiditate este crucială pentru DEX-uri pentru a-și spori competitivitatea și a contribui eficient la creșterea și dezvoltarea schimburilor descentralizate.
Obstacole în integrarea DEX-urilor
DEX-urile prezintă adesea un nivel mai ridicat de complexitate tehnică decât CEX-urile. Utilizarea unui DEX necesită, în general, o oarecare familiaritate cu tehnologia blockchain, deoarece implică utilizarea portofelelor compatibile și gestionarea corectă a cheilor private.
Acest nivel de cunoștințe poate prezenta obstacole pentru noii veniți în crypto care tranzacționează pe burse pentru prima dată.
„Complexitatea portofelelor de auto-custodie și a legăturilor prezintă încă un obstacol semnificativ pentru utilizatorul mediu, făcând adoptarea în masă a DEX-urilor provocatoare. Pentru a ajunge la un public mai larg, DEX-urile trebuie să simplifice și să facă experiența utilizatorului mai accesibilă”, a spus Chef Kids.
Acest factor singur face ca CEX-urile să fie mai atrăgătoare pentru traderii juniori.
„CEX-urile vor rămâne o parte crucială a ecosistemului crypto, în special în ceea ce privește promovarea unei adoptări mai largi. Pentru mulți noii veniți, bursele centralizate oferă cel mai simplu punct de acces, interfețe intuitive, rampe de intrare fiat și procese de integrare ușoară”, a adăugat el.
Prin crearea de resurse educaționale de sprijin și inițiative prietenoase cu adopția, DEX-urile pot facilita adaptabilitatea pentru utilizatorii interesați să treacă la burse descentralizate.
Legătura între opțiunile centralizate și cele descentralizate
Kevin Lee de la Gate.io spune că CEX-urile pot profita de acest avantaj pentru a respinge competiția din partea DEX-urilor din ce în ce mai populare, cum ar fi Hyperliquid, Uniswap și PancakeSwap.
„CEX-urile pot conduce în educația utilizatorilor și integrarea prin simplificarea accesului la tehnologiile blockchain și crearea unor experiențe intuitive pentru utilizatori. Colaborările cu proiecte emergente și ecosisteme ajută la extinderea domeniului inovației pe platformele lor”, a explicat Lee.
Bursele centralizate ar trebui să integreze, de asemenea, soluții care să răspundă nevoilor investitorilor care prioritizează abordările descentralizate pentru tranzacționare.
„Prin integrarea de modele hibride, cum ar fi portofelele non-custodiale și opțiunile de tranzacționare descentralizate, CEX-urile pot oferi utilizatorilor o punte între confortul centralizat și autonomia descentralizată. În plus, oferind servicii cu valoare adăugată, cum ar fi rampe de intrare fiat, instrumente avansate de tranzacționare, staking și produse de grad instituțional, CEX-urile pot răspunde unui spectru mai larg de utilizatori”, a explicat Lee.
Pe măsură ce atât CEX-urile, cât și DEX-urile câștigă popularitate, este probabil să învețe una de la cealaltă pentru a depăși provocările respective. Abordarea acestor lacune va asigura creșterea durabilă și succesul pe termen lung al schimburilor de criptomonede.