Anul nou nu a adus nicio ușurare pentru activele chineze, care continuă să scadă într-o prăbușire care ar putea alimenta și mai mult raliul haotic al bitcoinului (BTC).
Yuanul chinezesc (CNY) a scăzut la 3.22 per dolar american la începutul zilei de marți, atingând cel mai scăzut nivel din septembrie 2023, conform sursei de date TradingView. Unitatea chineză a scăzut cu 0.4% în această lună, extinzând tendința de pierdere de trei luni, în ciuda încercărilor Băncii Populare a Chinei de a calma nervii investitorilor cu privire la tarifele americane iminente sub administrația președintelui ales Donald Trump.
Luni, CSI 300, un indice blue-chip pentru bursele de valori din China continentală, a scăzut la cel mai scăzut nivel din septembrie. Indicele ChiNEXT, un așa-numit barometru de risc care urmărește performanța IMM-urilor inovatoare și cu creștere rapidă din China, a scăzut de asemenea cu 8% din 31 decembrie, conform platformei de charting TradingView.
În cele din urmă, randamentul obligațiunii guvernamentale chineze pe 10 ani a scăzut la 1.6%, o scădere remarcabilă de 100 de puncte de bază față de acum un an. Această scădere continuă contrastează puternic cu creșterea randamentelor în economiile avansate, inclusiv SUA, și reflectă îngrijorările crescânde cu privire la deflația în deteriorare.
Toate acestea sunt susceptibile să declanșeze fuga de capital din țară, ceea ce ar putea stimula cererea pentru investiții alternative, cum ar fi bitcoin, conform LondonCryptoClub.
"China pare să permită monedei să scadă și nu o mai apără, lăsând peghul să se miște, dacă nu o devalorizare directă. Acest lucru va accelera ieșirile de capital din China, ceea ce vedem cu acțiunile chineze sub presiune. Bitcoin va fi o destinație evidentă pentru unele dintre aceste fluxuri, mai ales cu controlul capitalului în vigoare, care face dificilă scoaterea capitalului din China prin canale tradiționale," au spus fondatorii LondonCryptoClub pentru CoinDesk.
"Când China a devalorizat în 2015, Bitcoin a fost tranzacționat imediat cu peste 3x mai mult," au adăugat fondatorii.
Rețineți că PBOC s-a bazat exclusiv pe fixarea zilnică și alte măsuri de lichiditate pentru a opri scăderea yuanului, mai degrabă decât pe intervenții directe, care pot deveni un obstacol pentru crypto.
Luni, PBOC a stabilit rata de referință zilnică mai puternică decât bine cunoscutul 7.20 per USD, într-o încercare de a tempera așteptările negative pentru CNY. Fixarea zilnică a fost instrumentul preferat al băncii centrale în gestionarea așteptărilor pieței și a fost constant mai puternică decât 7.20 per USD de la victoria lui Trump în alegerile din SUA la începutul lunii noiembrie.
Între timp, PBOC a luat și măsuri pentru a restrânge lichiditatea pe piața offshore (Hong Kong) pentru a susține yuanul, așa cum reiese din creșterea bruscă a ratei dobânzii interbancare overnight în yuanul offshore în Hong Kong, care a crescut la 8.1%, cel mai ridicat nivel din iunie 2021.
Ceea ce se spune, taurii BTC trebuie să fie atenți la o posibilă intervenție directă implicând vânzarea de dolari pentru a susține yuanul, deoarece aceasta ar putea stimula indicele dolarului, limitând creșterea activelor denominate în dolari, precum BTC.
Ori de câte ori PBOC vinde dolari pentru a sprijini yuanul, achiziționează simultan dolari față de alte monede pentru a menține proporția USD în rezerve stabilă. Procesul, astfel, cauzează o strângere financiară prin canalul FX.
Indicele dolarului a crescut deja de la aproximativ 100 la 108 în puțin peste trei luni, urmând în mare parte creșterea randamentelor obligațiunilor de trezorerie. O putere suplimentară ar putea diminua apetitul investitorilor pentru active mai riscante.
