Autor: Momir @IOSG
Pisica lui Schrödinger este un experiment de gândire foarte interesant – pe scurt, această lege rezumă faptul că în mecanica cuantică, un obiect macro poate fi într-o stare multiplă până când îl observi. În experimentul pisicii lui Schrödinger, pisica este pusă într-o cutie etanșă, iar până când deschizi cutia, pisica poate fi într-o stare de supraviețuire și moarte. Numai când deschizi cutia, totul se 'colapsează' într-un rezultat: fie că este vie, fie că este moartă.
Acest experiment este de fapt foarte asemănător cu piața actuală a criptomonedelor. Așa cum pisica din cutie are simultan două stări, industria criptomonedelor se află și ea într-o etapă de incertitudine, cu multe posibile coexistențe viitoare. Și doar atunci când piața se mișcă sau intervenții externe au loc, aceste posibilități devin o realitate clară.
Starea de „superpoziție” a activelor de top
BTC
1. Supraviețuire
BTC are potențialul de a-și consolida statutul ca activ de rezervă global, realizând cu adevărat viziunea sa de „aur digital”. Totuși, atingerea acestei viziuni depinde foarte mult de câțiva factori cheie:
Guvernul american va include BTC în rezervele naționale și va începe să cumpere BTC (probabilitate scăzută).
Mai multe guverne sau bănci centrale din cele 20 de mari economii ale lumii vor adopta BTC ca activ de rezervă (probabilitate scăzută până la medie).
Din ce în ce mai multe companii listate la nivel global, influențate de succesul MicroStrategy, încep să transforme rezervele lor mari de numerar în BTC (probabilitate medie până la mare).
Șocurile sistemice (cum ar fi colapsul guvernelor sau al băncilor) cresc atractivitatea BTC ca instrument de hedging, întărind astfel rolul său ca „activ de refugiu”.
2. Moartea
Dacă scenariile cheie de mai sus nu se îndeplinesc, impulsul viitor al BTC ar putea fi diminuat:
Indiferența guvernului: Dacă marile economii nu sunt interesate de BTC, sentimentul pieței ar putea deveni pesimist, iar atenția tuturor s-ar putea îndrepta de la căutarea de noi maxime la întrebarea dacă marii jucători precum MicroStrategy vor vinde sau nu.
Riscul MicroStrategy: Acum, MicroStrategy este un mare susținător al BTC, dar dacă operațiunile sale cu levier conduc la o vânzare masivă pe piață, atunci ar putea deveni o „povară” pentru BTC. Oare ne mai amintim cum giganții precum Alameda Research și Three Arrows Capital (3AC) au fost „scoși” de pe piață? Odată ce linia de lichidare este declanșată, scurtcircuitații, simțind sângele, se grăbesc să vâneze ținte, provocând o serie de vânzări. Dacă MicroStrategy ar urma aceeași cale, scena ar putea deveni haotică.
Probleme tehnice: Dacă BTC poate face față provocărilor calculului cuantic este, de asemenea, o mare întrebare. Dacă BTC nu poate face față acestui nou risc, atunci nu poate îndeplini rolul de vehicul sigur și imuabil pentru stocarea valorii.
BTC acum este ca și cum s-ar afla într-o stare de superpoziție cuantică, fie devenind piatra de temelie a economiei cripto, fie fiind considerat o tehnologie învechită – totul depinde de atitudinea pieței, conducând în cele din urmă la 'colapsul' acesteia într-un rezultat.
ETH
1. Supraviețuire:
ETH are perspective de a domina domeniul blockchain-ului în viitor și de a-și întări și mai mult statutul de 'alternativă programabilă la BTC'. De ce ar putea investitorii instituționali să se concentreze mai mult pe ETH în continuare? Există multe motive:
Interesul instituțional: Nivelul de descentralizare al ETH este extrem de ridicat. Pe lângă BTC, acesta ar putea fi singurul activ blockchain pe care guvernele și instituțiile sunt dispuse să îl accepte.
Capacitate de rezistență la calcul cuantum: Pe termen lung, ETH are mai multe șanse să facă tranziția cu succes către etapa tehnologiilor rezistente la cuantum. Ne așteptăm ca tranziția ETH să fie mult mai lină decât a BTC.
Economia sustenabilă: ETH are o activitate on-chain semnificativă, iar taxele generate natural pot oferi fluxuri constante de venit pentru validatori și mineri. Economia sa de token este flexibilă, permițând ajustarea între modele inflaționiste și deflaționiste în funcție de cererea pieței, făcând ca modelul său să depășească la sustenabilitatea economică pe termen lung a BTC.
Ecosistemul dezvoltatorilor: ETH atrage cei mai mulți dezvoltatori, fiind alegerea preferată a echipelor de dezvoltare timp de șapte ani.
Diversificarea liderului: ETH are mai multe echipe care promovează adoptarea sa, inclusiv Base (care poate fi considerat cea mai importantă instituție cripto din SUA), Arbitrum, ZkSync, Starknet etc.
Rezistența la riscurile centralizării: ETH nu trebuie să se teamă de monopolizarea vocii de piață de către o singură entitate, precum MicroStrategy, ca în cazul BTC.
Problema trilemei blockchain-ului: ETH este singurul blockchain care a reușit să echilibreze cu succes cele trei aspecte ale trilemei blockchain-ului – având la bază soluții inovatoare precum Rollups pentru a realiza descentralizarea, scalabilitatea și securitatea. Acest lucru face ca ETH să fie cel mai avansat tehnologic și cel mai versatil blockchain, potrivit atât pentru instituții, cât și pentru utilizatori retail.
Creșterea ecosistemului: ETH are un ecosistem vast și activ. Energia creată de un ecosistem atât de mare îi permite ETH să beneficieze la maximum de noi politici favorabile și de politici de reglementare clare.
2. Moartea:
În cel mai rău caz, ETH ar putea rata întregul ciclu din cauza unor riscuri interne și externe:
Conducere, conducere, conducere:
Lipsa de leadership: Datorită dimensiunii mari și dispersiei comunității ETH, această caracteristică permite unor lideri de opinie să creeze confuzie între comunitățile ETH, răspândind declarații contradictorii, ceea ce face ca ecosistemul ETH să devină și mai fragmentat.
Provocarea culturală: Noua guvernare din SUA promovează o schimbare culturală – trecând de la „cultura trezirii” la „pământul ferm”. Această schimbare înseamnă că societatea se îndreaptă de la corectitudinea politică și discuțiile morale spre o comunicare mai puțin constrângătoare. Cultura ETH este adesea percepută ca fiind mai 'trezită' decât alte ecosisteme. Aceasta subliniază incluziunea, corectitudinea politică și discuțiile morale conduse de comunitate. Deși aceste valori contribuie la diversitate, uneori pot aduce provocări (comunicare ineficientă, judecăți morale, ezitări în luarea deciziilor îndrăznețe). Membrii comunității cu voci mai puternice joacă adesea rolul instanței morale, limitând dialogul direct și putând crea fricțiuni atunci când se adoptă un stil de conducere mai ferm.
Provocările lanțurilor concurente: concurenții precum Solana continuă să conteste dominația ETH. O mulțime de lanțuri publice din afara ecosistemului ETH au prosperat. Dacă această tendință continuă, statutul ETH ca platformă preferată pentru atragerea dezvoltatorilor de top va fi provocat și mai mult.
În viitor, ETH ar putea fi considerat o versiune îmbunătățită a BTC, devenind regele blockchain-ului; de asemenea, ar putea întâmpina dificultăți din cauza unor trăsături înnăscute.
Solana
1. Supraviețuire:
Solana poate străluci datorită flexibilității sale și a comunității active:
Combinarea Meme-urilor și AI: În 2025, Meme-urile vor continua să domine atenția economică în cripto. Solana conduce o nouă tendință sub acest val Meme – ca răspuns la creșterea rapidă a agenților AI în industrie, echipa vizionară de la Solana a introdus imediat SDK-ul pentru agenți.
DePIN: Solana își va putea recoltă roadele după ani de pregătire în domeniul DePIN. Odată cu realizarea unei mari cantități de soluții DePIN, Solana are ocazia să devină lider în integrarea blockchain-ului cu DePIN.
Poziția de lider în dezvoltare: Solana se concentrează pe domeniile verticale de vârf ale industriei și inovația rapidă, provocând astfel dominația ETH în rândul dezvoltatorilor. Focalizarea Solana asupra comunității dezvoltatorilor o face un disruptor printre numeroșii challengeri ai ETH.
Certificarea instituțională: Dacă ETF-ul Solana este aprobat, acesta va reprezenta o piatră de temelie esențială. Acest lucru ar indica că ecosistemul Solana a obținut recunoașterea instituțională, iar statutul său în rândul investitorilor instituționali și de retail va fi întărit.
2. Moartea:
De la vânător la pradă: Solana a trecut printr-o întorsătură surprinzătoare în ultimele 18 luni. Harta sa alternativă și reacția calmă la colapsul FTX i-au permis să recâștige un loc în rândul blockchain-urilor de top. Dar acum, Solana nu mai este calul negru, ci un jucător care arată un pic ca un 'șef'. Astfel, atenția investitorilor speculativi începe să se îndrepte spre concurenții săi, cum ar fi Sui, Hyperliquid, Aptos, Monad etc. Privind aceste lanțuri emergente, fiecare pretinde că poate oferi soluții rapide și integrate, fiecare provocând poziția Solana.
Supraexpunerea la Meme: Ascensiunea Solana nu poate fi disociată de Meme și speculație. Deși această strategie a reușit să atragă atenția pieței, aduce și riscul că entuziasmul speculativ se poate diminua. Fără activitate sustenabilă pe lanț (cum ar fi un ecosistem DeFi prosper sau alte narațiuni durabile), declinul Meme-ului ar putea afecta grav economia pe lanț a Solana. Economia atenției este, în esență, extrem de efemeră, iar o creștere pe termen lung a unui ecosistem nu poate depinde excesiv de atenția pieței.
Aderența dezvoltatorilor: În 2022, Solana a experimentat cea mai mare pierdere de dezvoltatori din istoria blockchain-ului, iar îngrijorările publicului cu privire la creșterea pe termen lung a ecosistemului Solana provin din acest lucru. Succesul Solana din ultimele 18 luni poate fi atribuit speculatorilor, dar în această perioadă, rămânem sceptici că Solana a dezvoltat o comunitate de dezvoltatori loiali și rezistenți. Iar în anii următori, pe măsură ce competiția se intensifică, o comunitate excelentă de dezvoltatori va fi un zid de apărare pentru menținerea poziției de lider a Solana.
Solana se află la o răscruce între supraviețuire și moarte: flexibilitatea, comunitatea activă și capacitatea de inovare îi oferă potențialul de a sparge ETH. Dar în fața competiției tot mai acerbe, speculațiilor și problemelor de aderență a dezvoltatorilor, dacă Solana va putea menține impulsul va decide dacă va continua să domine piața.
Instituțiile de investiții observă domeniul
2.1 Crypto x AI
Crypto x AI este unul dintre cele mai inovatoare și dinamice domenii din industrie. Acesta a atras atenția aproape globală și oferă un spațiu extrem de larg de speculație. AI suveran (sistem AI alimentat de infrastructura criptografică descentralizată) reprezintă o oportunitate revoluționară (dar, de fapt, dând unei AI atât de multă putere există și multe riscuri). Aceste sisteme pot realiza o adevărată autonomie, interacționând cu alți agenți și oameni pe lanț, folosind portofele non-custodiale. Este posibil să vedem în viitor agenți AI cumpărând servicii umane atunci când trebuie să efectueze sarcini în afara lanțului.
Cu câteva luni înainte ca agenții AI să devină centrul de atenție al pieței, am scris deja despre potențialul acestui domeniu: Războaiele Agenților: Titanii Silicon Valley vs. Provocatorii Cripto (Link: https://x.com/momir_amidzic/status/1825895123315458281)
În afară de Agentul AI, mai multe domenii din Crypto x AI merită să fie observate, iar noi le-am prezentat deja pe harta industriei Crypto x AI din iunie 2024:
2.2 DePin
DePIN este un domeniu extrem de inovator și diversificat. Acesta îmbină modele economice criptografice cu hardware-ul off-chain, rezolvând astfel multe provocări din industriile tradiționale.
Industria și scenariile de aplicație de bază
Proiectele DePIN acoperă mai multe industrii:
În calculul de margine, DePIN oferă capacitate de procesare distribuită pentru aplicații sensibile la întârziere.
În domeniul infrastructurii energetice și electrice, DePIN poate stimula adoptarea energiei regenerabile.
În domeniul rețelelor wireless, DePIN se concentrează pe conectivitatea 5G și IoT condusă de comunitate, ocolind limitările furnizorilor tradiționali de telecomunicații.
DePIN sprijină soluții de crowdfunding descentralizate pentru alte industrii importante (precum hărțile și serviciile de localizare de înaltă precizie).
În ceea ce privește calculul și stocarea, DePIN oferă o alternativă descentralizată la serviciile cloud tradiționale, asigurând astfel stocarea și procesarea sigură a datelor.
CDN-uri pot implementa distribuția de conținut digital rentabilă și scalabilă prin DePIN.
Proiecte de extragere a datelor precum Grass pot construi o rețea de milioane de noduri prin stimulentele token-ului. Acesta poate utiliza lățimea de bandă a internetului contribuită de nodurile participante pentru a extrage date masive.
Deși DePIN este un domeniu cu un mare potențial, nu toate proiectele DePIN au perspectiva de succes, iar succesul fiecărui proiect depinde în mare măsură de sine.
Suntem foarte optimiști cu privire la proiectele DePIN care pot oferi o valoare clară și măsurabilă (precum reducerea costurilor, creșterea eficienței sau pătrunderea în piețe neexploatate). Succesul DePIN provine adesea din noile modele de afaceri pe care le realizează, pe care sistemele centralizate nu le pot copia. Această avantaj le permite proiectelor să aibă o rată de penetrare a pieței mai bună, distribuție și accesibilitate. DePIN poate, de asemenea, să promoveze eficiența costurilor și o mai bună economie de unitate prin reducerea costurilor de operare sau creșterea utilizării resurselor, făcând modelul său descentralizat mai competitiv și mai sustenabil. În plus, optimizarea cheltuielilor de capital este un avantaj important al proiectelor DePIN, deoarece împarte costurile infrastructurii cu comunitatea prin stimulentele token-ului, permițând o expansiune mai rapidă și o participare mai largă.
Pe de altă parte, ar trebui să evităm pe cât posibil proiectele DePIN care utilizează inadecvat tokenizarea. Economia token-ului acestor proiecte eșuează adesea, ducând la un ecosistem nesustenabil. Unele token-uri ale proiectelor nu aduc o eficiență reală sau îmbunătățiri față de metodele tradiționale, ci se bazează pur și simplu pe stimulentele token-ului pentru a masca ineficiențele potențiale și pentru a subvenționa costurile de utilizare pe termen scurt. A te baza doar pe tokenizare nu poate dovedi că descentralizarea este rațională și, uneori, rezultatul este mai slab decât modelele centralizate existente.
2.3 Plăți
Stablecoin-urile au devenit principalul mediu de plată în industria cripto. Datorită programabilității, utilității internaționale și cadrelor de reglementare din ce în ce mai clare, stablecoin-urile au perspective de a deveni monede standard de decontare la nivel global.
Deși stablecoin-urile au avantaje clare în ceea ce privește programabilitatea și lichiditatea internațională în comparație cu moneda fiat, aplicarea mai largă rămâne limitată de provocările de reglementare și de mecanismele ineficiente de intrare și ieșire din lanț. Totuși, guvernul din SUA care promovează criptomonedele ar putea oferi claritate de reglementare, creând un mediu mai sănătos pentru tranzacții cripto și fiat eficiente, lichide și cu costuri reduse.
Pe termen scurt (1-3 ani): Transferuri și aplicații pentru consumatori
Stablecoin-urile vor domina inițial transferurile internaționale, oferind o alternativă mai rapidă și mai ieftină decât SWIFT. Cardurile de debit/credit legate de criptomonede (Visa/MasterCard) vor simplifica consumul și vor construi un pod între averea pe lanț și tranzacțiile din lumea reală. Acest lucru va beneficia persoanele care nu sunt parte a sistemului bancar în dolari, persoanele care au dificultăți în obținerea cardurilor de plată tradiționale și deținătorii de criptomonede care doresc să consume activele cu ușurință.
Pe termen mediu (3-7 ani): Adoptarea comercială
Companiile vor adopta din ce în ce mai mult stablecoin-urile datorită costurilor scăzute, soluționării imediate și programabilității acestora. Companiile vor putea face tranziții fără probleme între criptomonede și monedă fiat, oferind clienților două metode de plată. Această abordare duală va crește eficiența și va integra și mai mult stablecoin-urile în afacerile de masă.
Pe termen lung (7 ani și mai mult): Plata impozitelor cu stablecoin
Stablecoin-urile vor deveni moneda legală principală, fiind acceptate pe scară largă pentru plăți, eliminând necesitatea de a le converti în monedă fiat. Atunci, stablecoin-urile vor revoluționa infrastructura financiară tradițională, stimulând tranzacțiile P2P de mică amploare între consumatori și comercianți, reducând astfel semnificativ dependența de bănci și companii de carduri de credit.
2.4 Aplicații pentru consumatori
Domeniul aplicațiilor pentru consumatori este extrem de explorator, dar și mai greu de definit, adesea suprapunându-se cu alte domenii precum AI, DePIN și plăți. Acest domeniu cuprinde o gamă largă de aplicații, inclusiv dar fără a se limita la soluții destinate consumatorilor bazate pe AI, proiecte DeIN orientate către consumatori și soluții de plată concepute pentru consumatori.
În afară de scenariile de aplicare practice, aplicațiile pentru consumatori în domeniul criptomonedelor au și o componentă speculativă și de gamificare. O categorie foarte importantă aici este jocurile pe lanț. Acestea integrează elemente economice speculative și Meme și sunt, în prezent, unul dintre cele mai de succes experimente de interacțiune a consumatorilor din industrie. Aceste aplicații speculative adesea estompează limitele dintre divertisment, financiar și utilitate, creând oportunități unice pentru inovație.
Privind spre viitor, experimentarea combinării criptomonedelor cu aplicații orientate către consumatori va aduce mai multe oportunități. Mecanismele de joc integrate cu stimulente economice au demonstrat un potențial uriaș, oferind noi moduri de atragere a utilizatorilor și stimulare a adoptării. Spațiul de proiectare din acest domeniu este foarte vast, iar noi ne așteptăm să aducă inovații revoluționare în 2025.
Portofoliul IOSG
1. Usual
Anul 2024 va fi unul foarte de succes pentru Usual, atingând 1,5 miliarde de dolari în TVL în doar șase luni și reușind să se claseze printre primele cinci stablecoin-uri. Tokenul de guvernare a fost listat și pe cea mai mare CEX din lume, Binance. Impulsul lor feroce nu s-a oprit, iar în următoarele 12 luni, Usual se așteaptă să depășească primele 3 din piața stablecoin-urilor, alături de giganții Circle și Tether. Scalabilitatea Usual este comparabilă cu cea a competitorilor săi, iar obiectivele lor ambițioase par a fi la îndemână.
În domeniul DeFi, parteneriatele strategice între Usual, Ethena, Ondo și M0 vor stimula următoarea etapă de creștere. Este demn de remarcat că produsele de venituri între Ethena și Usual pot fi adaptate la diverse condiții de piață – oferind venituri criptografice native ridicate în timpul piețelor în creștere și suport stabil pentru RWA în piețele în scădere. În același timp, în domeniul CeFi, integrarea Usual ca garanție este abia la început. Activele Usual se vor integra profund în baza ecosistemului CeFi și DeFi. Pe măsură ce aceste integrări progresează, efectul de rețea puternic va accelera adoptarea și aplicarea.
Privind spre viitor, echipa Usual rămâne concentrată pe construirea unui ecosistem vibrant în jurul activelor Usual. Datorită abilităților lor remarcabile de execuție, avem toată încrederea că inovațiile și progresele Usual sunt aproape.
Anterior, am publicat Teza Usual: Link, precum și povestea noastră cu echipa Usual „Neobișnuită”: Link
2. Ecosistemul BTC
Deși BTC este cea mai veche și mai matură criptomonedă, existența sa se află încă într-o etapă foarte timpurie. Am sprijinit o serie de proiecte inovatoare în jurul ecosistemului BTC, care conturează următoarea frontieră de dezvoltare pentru BTC:
Babylon: O descoperire criptografică ce permite staking-ul fără încredere al BTC, permițând deținătorilor de BTC să asigure rețele externe și să câștige recompense fără a depinde de intermediari.
BoB: Rollup hibrid, folosind BitVM v2 pentru conectarea fără încredere a BTC. BoB creează un hub sigur prin combinarea finalității rapide a Babylon cu disponibilitatea datelor ETH, permițând BTC să se integreze liber în ecosistemul DeFi al ETH.
Solv: cea mai mare aplicație BTCfi, redefinind rolul BTC în finanțele descentralizate prin deblocarea veniturilor pentru deținătorii de BTC și promovând dezvoltarea produselor financiare fundamentale BTC.
Anul 2025 va fi un an crucial, în care inovațiile și dezvoltările ecosistemului BTC din ultimii ani se vor transforma în practici productive. Aceasta este una dintre oportunitățile reale prin care putem testa cererea pentru prosperitatea economică on-chain a BTC. Suntem încrezători în evoluția BTC de la un instrument de stocare a valorii la staking-ul fără încredere, DeFi și un ecosistem de interoperabilitate cross-chain.
3. Domeniul AI: Theoriq, Phala, Hyperbolic
Theoriq este un proiect AI DePIN care redefinește viitorul colaborării AI. În cadrul Theoriq, agentul AI poate lucra nu doar independent, ci și ca parte a unei colectivități dinamice. Acest cadru vizionar permite agentului AI să rezolve împreună probleme complexe pe care un sistem de agent unic nu le poate aborda. Theoriq introduce agenți cu funcții de memorie, evaluatori avansați și instrumente prietenoase cu utilizatorul, asigurând în același timp că feedback-ul uman rămâne întotdeauna în centrul dezvoltării agenților, promovând astfel creșterea compusă a valorii. Aceasta creează un ciclu virtuos: agenții învață, se adaptează și se auto-organizează în timp ce colaborează eficient, generând un ecosistem în continuă îmbunătățire.
Theoriq funcționează într-un mediu auto-reglabil prin integrarea mecanismelor de stimulente economice criptografice. În mod specific, agenții sunt recompensați pentru comportamentul bun și pedepsiți pentru greșeli, maximizând astfel fiabilitatea și responsabilitatea cadrului. În 2022, am condus runda de seed a Theoriq. Atunci, Crypto x AI era încă o idee neconsensuală. Două ani mai târziu, suntem foarte încântați să vedem Theoriq intrând în producție.
Phala a fost întotdeauna un proiect pe termen lung pentru noi. Pe măsură ce ne-am dat seama de potențialul imens al Phala în modelarea viitorului Crypto x AI, recent am crescut investiția în acesta. Ca pionier al tehnologiei TEE, Phala are un avantaj unic în a satisface cerințele agenților AI pentru infrastructură de securitate.
Agentul AI se bazează pe tehnologia TEE pentru a gestiona în siguranță activele cheie (de exemplu, portofele și conturi de socializare), asigurând confidențialitate, încredere și eficiență fără a sacrifica performanța. Într-un mediu în care aproape toate proiectele Infra explorează cum să integreze tehnologia TEE, soluția superioară a Phala a fost aleasă de mulți dezvoltatori datorită fiabilității și scalabilității sale.
Hyperbolic revoluționează domeniul infrastructurii AI. Ca rețea de top GPU, Hyperbolic se concentrează pe inferență și oferă instrumente de inferență verificabile. În plus, au creat un strat GPU care permite agenților AI să închirieze GPU prin SDK. Această inovație permite agenților AI cu resurse GPU bogate să acceseze cu ușurință resursele de calcul de care au nevoie, stimulând astfel fluxuri de lucru mai complexe și mai eficiente.
Hyperbolic reasoning cloud este o platformă la care oricine poate contribui cu resurse GPU; a abstractizat complet lipsa de uniformitate a hardware-ului GPU, făcând GPU-urile cu adevărat interschimbabile. Performanța Hyperbolic în execuție este excepțională, devenind primul proiect care oferă unele dintre cele mai avansate modele AI open-source pe platforma sa.
4. Gelato
Acum cinci ani, am recunoscut devreme potențialul imens al Gelato. Am condus runda de seed a Gelato și am continuat să investim în runda următoare. De-a lungul anilor, Gelato a crescut tăcut pentru a deveni AWS-ul Web 3.0. Astăzi, dacă menționezi trei proiecte cripto aleatorii, cel puțin unul va folosi tehnologia Gelato în spate.
Anul 2025 va fi anul în care Gelato va trece de la a oferi sprijin tăcut ecosistemului, la a-și spune povestea, a se comercializa eficient și a construi o utilitate atrăgătoare a token-ului. Aceasta nu va fi doar o infrastructură esențială, ci va deveni un pilon de fiabilitate și inovație în domeniul Web 3.0.
5. Staking și re-staking
Am investit constant în cele două mari teme ale ecosistemului ETH – „Fuzionarea” (The Merge) și „Upgrade-ul Shanghai” (Shanghai Upgrade) în ecosistemul de staking și re-staking. Proiectele relevante în care ne-am implicat, EigenLayer, ether.fi, Kiln, Renzo, Babylon și AltLayer, dintre care patru au fost listate deja pe Binance. EigenLayer și ether.fi ocupă locurile trei și patru în ceea ce privește TVL (valoarea totală blocată) între toate protocoalele DeFi, cu 15,7 miliarde de dolari și respectiv 8,4 miliarde de dolari. În plus, ether.fi și Kiln sunt cei de-al patrulea și al cincilea cei mai mari furnizori de servicii de staking pentru ETH, Kiln gestionând 13 miliarde de dolari în active.
Privind înapoi la dezvoltarea ecosistemului de staking și re-staking ETH, putem observa clar cum valoarea ETH ca activ multifuncțional este întărită și extinsă continuu.
Pe măsură ce avansăm pe calea foii de parcurs ETH și ecosistemul de staking devine mai matur, importanța sa în industria blockchain continuă să crească. Prin staking și re-staking, ETH nu doar că oferă o bază solidă pentru securitatea și descentralizarea rețelei, ci prin extinderea securității economice și a bogăției ecosistemului, demonstrează trăsături unice ca activ de capital, bun de consum și stocare de valoare.
În încheiere
Soarta industriei criptomonedelor în 2025 este precum pisica lui Schrödinger. Succesul sau eșecul său nu depinde de trăsăturile sale intrinseci, ci de modul în care este perceput de exterior. La multe niveluri, valoarea este o construcție modelată de consensul colectiv. BTC ar putea fi „aurul digital”, ETH ar putea fi pilonul inovației descentralizate, în timp ce Solana ar putea fi disruptorul flexibil, dar destinația finală a lor depinde de narațiunea pe care alegem să o acceptăm și de semnificația pe care i-o conferim.
Într-o lume cripto plină de posibilități infinite dar cu o atenție limitată, percepția pieței devine moneda finală. Piața cripto nu este doar condusă de tehnologie sau utilitate, ci depinde și de credințe, încredere și povești care pot stimula imaginația noastră. Ce ne interesează determină ce va supraviețui și prospera, la fel cum observația comportamentală face ca pisica lui Schrödinger să colapseze într-o stare unică. Privirile colective ale pieței, instituțiilor și indivizilor vor decide care viitor va ieși învingător în domeniul cripto și care va dispărea. În cele din urmă, ceea ce va determina pietrele de temelie ale economiei digitale viitoare va fi percepția și punctele noastre de vedere – și poveștile pe care ni le spunem.
