Știri TechFlow de la Shenchao, pe 7 ianuarie, co-fondatorul BitMEX, Arthur Hayes, a declarat în ultima sa postare pe blog că el crede că piața cripto va atinge apogeul în mijlocul lunii martie, urmată de o corecție severă.
Articolul menționează că, în trimestrul trei din 2022, când instrumentul de reverse repo al Federal Reserve a atins un vârf, Bitcoin a atins un minim; Yellen a ajustat strategia de obligațiuni, retrăgând RRP de peste 2 trilioane de dolari, injectând lichiditate pe piață, ceea ce a dus la o creștere semnificativă a criptomonedelor și acțiunilor. În primul trimestru din 2025, piața își va concentra atenția asupra capacității lichidității în dolari de a compensa impactul implementării lente a politicilor lui Trump. Dacă lichiditatea este suficientă, creșterea expunerii la risc va fi o alegere sigură. Factorul Federal Reserve este secundar în analiză, accentul fiind pe modul în care Ministerul de Finanțe va gestiona limita datoriei. Dacă politicienii ezită, Ministerul de Finanțe ar putea injecta lichiditate din contul general (TGA), creând o atmosferă pozitivă pentru criptomonede. Politica de reducere cantitativă a Federal Reserve continuă, dar dimensiunea RRP se apropie de zero, iar rata RRP este redusă pentru a diminua atractivitatea. Această măsură are scopul de a stimula cererea pentru obligațiunile de stat americane, pregătind terenul pentru oprirea QT și alte politici. Yellen a dezvăluit că Ministerul de Finanțe se așteaptă să adopte „măsuri excepționale” pentru a strânge fonduri în mijlocul lunii ianuarie. Când va fi convenită creșterea limitei datoriei, se va testa sprijinul pentru Trump. Se estimează că în perioada mai-iunie, soldul contului general al Ministerului de Finanțe (TGA) se va epuiza, iar piața ar putea reacționa anticipat. Până la sfârșitul primului trimestru, se estimează că suma totală a lichidității în dolari de la Federal Reserve și Ministerul de Finanțe va fi de 612 miliarde de dolari. Când criza de neplată și suspendare se apropie, se va ajunge la un acord pentru a crește limita datoriei, Ministerul de Finanțe va relua împrumuturile și va completa TGA, ceea ce va duce la o scădere a lichidității. După termenul limită de plată a impozitelor pe 15 aprilie, starea financiară a guvernului se va îmbunătăți, iar lichiditatea va scădea de asemenea. Dacă soldul TGA domină prețul criptomonedelor, piața ar putea atinge un maxim la sfârșitul primului trimestru, urmând apoi o scădere. Yellen a redus această rată pentru a emite titluri de stat pe termen scurt, ceea ce a dus la eșecul strategiei lui Powell de a strânge condițiile financiare în lupta împotriva inflației. Deși echipa lui Trump ar putea avea performanțe slabe în legislația criptomonedelor și a afacerilor, un mediu pozitiv de lichiditate în dolari ar putea compensa acest impact.
Hayes表示：“建议投资者 în prima parte a trimestrului să vândă, așteptând îmbunătățirea condițiilor de lichiditate în trimestrul trei. În calitate de director de investiții al Maelstrom, recomand celor care își asumă riscuri să treacă în modul agresiv, implicându-se în domeniul criptomonedelor descentralizate (DeSci). Dacă totul merge bine, voi reduce poziția de bază în martie.”