Știri PANews din 7 ianuarie, cofondatorul BitMEX, Arthur Hayes, a explicat în cel mai recent articol de pe blog de ce consideră că piața cripto va atinge un vârf la mijlocul lunii martie, urmat de o corecție severă. Articolul menționează că, în al treilea trimestru din 2022, când instrumentul de reverse repo al Rezervei Federale a atins un maxim, Bitcoin a atins minimul; Yellen a ajustat strategia obligațiunilor, retrăgând RRP de peste 20 de trilioane de dolari, injectând lichiditate în piață și impulsionând criptomonedele și acțiunile să crească semnificativ. În primul trimestru din 2025, piața va urmări dacă lichiditatea în dolari poate compensa impactul implementării lente a politicilor lui Trump. Dacă lichiditatea este abundentă, creșterea expunerii la risc va fi o alegere sigură.

Factorii Rezervei Federale sunt secundari în analiză, cu accent pe modul în care Ministerul Finanțelor va face față plafonului datoriei. Dacă politicienii ezită, Ministerul Finanțelor ar putea injecta lichiditate din contul general (TGA), creând o atmosferă pozitivă pentru criptomonede. Politica de restricționare cantitativă a Rezervei Federale continuă, dar dimensiunea RRP este aproape de zero, iar RRP a fost redus pentru a diminua atractivitatea. Acest demers are ca scop stimularea cererii pentru obligațiunile americane, pregătind terenul pentru oprirea QT și alte politici. Yellen a dezvăluit că Ministerul Finanțelor se așteaptă să implementeze „măsuri extraordinare” pentru strângerea de fonduri în mijlocul lunii ianuarie. Momentul în care politicienii vor consimți la creșterea plafonului datoriei va testa sprijinul pentru Trump. Se estimează că între mai și iunie, soldul contului general al Ministerului Finanțelor (TGA) se va epuiza, iar piața ar putea reacționa anticipat. La sfârșitul primului trimestru, se estimează că lichiditatea totală în dolari a Rezervei Federale și a Ministerului Finanțelor va fi de 612 miliarde de dolari. Pe măsură ce se apropie criza de neplată și colapsul, se va ajunge la un acord pentru creșterea plafonului datoriei, Ministerul Finanțelor reluând împrumuturile și completând TGA, ceea ce va duce la o reducere a lichidității. După termenul limită de plată a impozitelor din 15 aprilie, situația financiară a guvernului se va îmbunătăți, iar lichiditatea va scădea. Dacă soldul TGA va domina prețul criptomonedelor, piața ar putea atinge un vârf la sfârșitul primului trimestru, urmat de o corecție.

Yellen a redus această rată pentru a emite obligațiuni pe termen scurt, ceea ce a dus la eșecul strategiei lui Powell de a strânge condițiile financiare pentru a combate inflația. Deși echipa lui Trump ar putea avea rezultate slabe în ceea ce privește legislația criptomonedelor și a companiilor, un mediu pozitiv de lichiditate în dolari ar putea compensa acest impact. Hayes a afirmat: „Recomand investitorilor să vândă în a doua jumătate a primului trimestru și să aștepte îmbunătățirea condițiilor de lichiditate în al treilea trimestru. În calitate de CIO al Maelstrom, sugerez celor care își asumă riscuri să treacă la un mod agresiv, implicându-se în domeniul criptomonedelor DeFi. Dacă totul decurge bine, voi reduce poziția de bază în martie.”