Conform ChainCatcher, cofondatorul BitMEX, Arthur Hayes, a explicat în cea mai recentă postare de pe blog de ce crede că piața criptomonedelor va atinge un vârf în mijlocul lunii martie, urmată de o corecție severă. Articolul menționează că, în trimestrul trei din 2022, când instrumentul de reverse repo al Rezervei Federale a atins un vârf, Bitcoin a atins un minim; Yellen a ajustat strategia obligațiunilor, retrăgând RRP de peste 2 trilioane de dolari, injectând lichiditate în piață și provocând o creștere semnificativă a criptomonedelor și acțiunilor. În primul trimestru din 2025, piața va fi atentă la lichiditatea în dolari și dacă aceasta poate compensa impactul implementării lente a politicilor lui Trump. Dacă lichiditatea este suficientă, creșterea expunerii la risc va fi o alegere sigură.

Factorii Rezervei Federale sunt secundari în analiză, accentul fiind pe modul în care Ministerul de Finanțe va răspunde la limita de datorie. Dacă politicienii sunt ezitanți, Ministerul de Finanțe ar putea injecta lichiditate din contul general (TGA) pentru a crea un mediu favorabil criptomonedelor. Politica de strângere a cantității de bani a Rezervei Federale continuă, dar dimensiunea RRP este aproape de zero, iar rata RRP a fost redusă pentru a scădea atractivitatea. Acest demers are scopul de a stimula cererea pentru obligațiunile guvernamentale, pregătind terenul pentru oprirea politicilor QT etc. Yellen a dezvăluit că Ministerul de Finanțe se așteaptă să ia „măsuri extraordinare” pentru a strânge fonduri în luna ianuarie. Când va fi obținut acordul politicienilor pentru creșterea limitei de datorie, va fi testat suportul pentru Trump. Se estimează că între mai și iunie, soldul contului general al Ministerului de Finanțe (TGA) se va epuiza, iar piața ar putea reacționa anticipat. La sfârșitul primului trimestru, se estimează că lichiditatea totală în dolari a Rezervei Federale și a Ministerului de Finanțe va fi de 612 miliarde de dolari. Pe măsură ce criza de neplată și stagnare se apropie, va fi încheiat un acord pentru a crește limita de datorie, Ministerul de Finanțe va relua împrumuturile și va completa TGA, ceea ce va duce la o reducere a lichidității. După termenul limită pentru plățile fiscale din 15 aprilie, situația financiară a guvernului se va îmbunătăți, iar lichiditatea va scădea, de asemenea. Dacă soldul TGA va domina prețul criptomonedelor, piața ar putea atinge un maxim la sfârșitul primului trimestru, urmată de o corecție.

Yellen a redus această rată pentru a emite titluri de stat pe termen scurt, ceea ce a dus la eșecul strategiei lui Powell de a înăspri condițiile financiare pentru a combate inflația. Deși echipa lui Trump ar putea performa slab în ceea ce privește criptomonedele și legislația corporativă, un mediu pozitiv de lichiditate în dolari ar putea compensa acest impact. Hayes a declarat: „Recomand investitorilor să vândă în a doua jumătate a primului trimestru și să aștepte îmbunătățirea condițiilor de lichiditate în al treilea trimestru. În calitate de director de investiții al Maelstrom, recomand celor care își asumă riscuri să treacă la modul agresiv și să se implice în domeniul criptomonedelor DeSci. Dacă totul decurge bine, voi reduce poziția de bază în martie.”