Strategia de acțiuni preferențiale de 2 miliarde de dolari a MicroStrategy ar putea debloca o mină de aur instituțională, spune analistul.
MicroStrategy plănuiește să strângă până la 2 miliarde de dolari prin emiterea de acțiuni preferențiale, avansând ambițiosul său plan „21/21” de a vinde 42 de miliarde de dolari în acțiuni și titluri de valoare cu venit fix. Compania de software a valorificat emiterea de obligațiuni convertibile pentru a profita de volatilitatea prețului acțiunilor, beneficiind de o acțiune care a crescut cu 500% anul trecut.
MicroStrategy a profitat de cererea dintre investitorii în obligațiuni convertibile pentru o volatilitate mai mare implicată, o caracteristică pe care analiștii Benchmark spun că sporește atractivitatea opțiunii de conversie a acțiunilor încorporată în aceste obligațiuni.
„Gradul în care investitorii evaluează acest element al ofertei MSTR a fost reflectat în suprasubscrierea ofertelor sale convertibile și în prețurile acestora”, a scris analistul de acțiuni Benchmark, Mark Palmer, într-o notă de luni. El a citat emiterea din noiembrie 2024 ca un exemplu cheie, unde cererea puternică pentru 1,75 miliarde de dolari în obligațiuni convertibile a permis mărirea ofertei la 3 miliarde de dolari. În mod notabil, obligațiunile aveau un cupon de 0%.
Prin trecerea la acțiuni preferențiale perpetue, MicroStrategy ar putea atrage investitori instituționali, cum ar fi companiile de asigurări, fondurile de pensii și băncile, a spus Palmer. Aceste entități favorizează de obicei activele cu plăți de dividende fixe și volatilitate relativ scăzută. Spre deosebire de obligațiuni, acțiunile preferențiale perpetue nu au o dată de maturitate sau un termen de răscumpărare obligatoriu, plătind în schimb dividende fixe pe termen nelimitat, atâta timp cât compania emitentă rămâne operațională.
În plus, MicroStrategy își păstrează dreptul de a include caracteristici precum plățile de dividende în numerar și convertibilitatea în acțiuni comune de Clasa A pentru acțiunile preferențiale perpetue pe care intenționează să le emită.
„Credem că este probabil ca orice acțiune preferențială pe care compania o oferă să includă ambele caracteristici, cu convertibilitate în acțiuni comune oferind investitorilor în acțiuni preferențiale elemente de volatilitate și opțiune pe care nu le văd adesea”, a scris Palmer. „Aceste titluri de valoare, în esență, ar oferi investitorilor preferențiali o propunere unică: o opțiune de cumpărare încorporată, nelimitată, pe o companie al cărei valoare este în mare măsură legată de o criptomonedă extrem de volatilă.”
Benchmark a reiterat o evaluare „cumpără” pentru acțiunile MicroStrategy și a menținut un preț țintă de 650 $. Modelul său de evaluare presupune că bitcoinul va ajunge la 225.000 $ până la sfârșitul anului 2026 și că compania va fi acumulat 638.400 BTC până atunci.
MicroStrategy a cumpărat recent încă 1.070 BTC pentru aproximativ 101 milioane de dolari la un preț mediu de 94.004 dolari pe bitcoin. La 5 ianuarie, compania deține 447.470 BTC, în valoare de peste 44 de miliarde de dolari.
Acțiunile MSTR au crescut cu mai mult de 7% la 365,81 $ la momentul publicării. Prețul bitcoinului a crescut cu 4,4% la 101.960 $, conform paginii de prețuri BTC a The Block.
Declinarea: The Block este o publicație media independentă care furnizează știri, cercetări și date. Începând cu noiembrie 2023, Foresight Ventures este un investitor majoritar al The Block. Foresight Ventures investește în alte companii din domeniul crypto. Bursa de crypto Bitget este un LP ancoră pentru Foresight Ventures. The Block continuă să opereze independent pentru a furniza informații obiective, impactante și la timp despre industria crypto. Iată dezvăluirile noastre financiare curente.
© 2024 The Block. Toate drepturile rezervate. Acest articol este furnizat doar în scop informativ. Nu este oferit sau destinat să fie utilizat ca sfat legal, fiscal, de investiție, financiar sau altceva.$BTC